匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時(shí)間周四(9月29日)亞市早盤(pán)，美元指數(shù)微漲，目前交投于112.87附近。周三美元指數(shù)一開(kāi)始廣泛上漲，一度創(chuàng)下114.79的20年新高，但之后出現(xiàn)大幅回落，最后收跌1.28%，報(bào)112.70。



美聯(lián)儲(chǔ)11月的加息預(yù)期仍是支撐美元指數(shù)的一大重要因素。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)11月加息50個(gè)基點(diǎn)至3.50%-3.75%區(qū)間的概率為43.0%，加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為57.0%，加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為0%；到12月累計(jì)加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為45.0%，累計(jì)加息125個(gè)基點(diǎn)的概率為49.0%，累計(jì)加息150個(gè)基點(diǎn)的概率為0%

英鎊兌美元周三扭轉(zhuǎn)大跌走勢(shì)反彈上揚(yáng)，此前英國(guó)央行宣布將購(gòu)買英國(guó)國(guó)債，讓美元在創(chuàng)下20年新高后漲勢(shì)失去部分動(dòng)能。周三英鎊兌美元收漲1.46%，報(bào)1.0888。

英國(guó)央行表示，在其旨在穩(wěn)定市場(chǎng)的首次債券回購(gòu)行動(dòng)中，收到了價(jià)值25.87億英鎊(27.8億美元)的投標(biāo)，但只接受了其中10.25億英鎊。央行表示，將在周三至10月14日期間，根據(jù)需要購(gòu)買長(zhǎng)期公債以恢復(fù)市場(chǎng)秩序。

市場(chǎng)試圖消化這一舉措對(duì)英鎊的意義，英鎊兌美元周三在震蕩交投中一度觸及1.0915高位，最后收漲1.46%，報(bào)1.0888。

富國(guó)銀行(Wells Fargo)宏觀策略師Erik Nelson表示，英國(guó)央行的干預(yù)措施正在廣泛推動(dòng)匯市交投。他還表示：“到處都有金融壓力。收益率在上升，美元在上升。這是一種自我推動(dòng)的現(xiàn)象。我們需要一些東西或一些人來(lái)停止現(xiàn)在的金融壓力和金融恐慌。英國(guó)央行介入了。”他還稱，金融壓力的緩解已經(jīng)推動(dòng)英鎊和其他貨幣兌美元反彈。

但英鎊獲得喘息可能是暫時(shí)的，英國(guó)仍需應(yīng)對(duì)高通脹等宏觀趨勢(shì)。Nelson稱：“這是一個(gè)給貨幣造成負(fù)面影響的政策，在高通脹的時(shí)候限制收益率增長(zhǎng)。未來(lái)幾個(gè)月，美元將繼續(xù)上漲...相對(duì)于英國(guó)和歐洲，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度更穩(wěn)健，至少目前是如此，而且美國(guó)沒(méi)有像英國(guó)和歐洲那樣的能源危機(jī)?！?br>
女王去世、俄烏沖突、能源危機(jī)、脫歐陰霾以及通脹高企等一系列問(wèn)題對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成強(qiáng)有力的負(fù)向干擾。英國(guó)政府既要面對(duì)日益惡化的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，又要想方設(shè)法降低通貨膨脹，還要應(yīng)付民眾高漲的不滿情緒以保證新上臺(tái)政府的支持率，因此不得不“鋌而走險(xiǎn)”，推出超預(yù)期的減稅刺激計(jì)劃。

但是，從實(shí)際情況來(lái)看，英國(guó)此次的減稅計(jì)劃更類似于向英國(guó)民眾開(kāi)具了一張難以兌付的“空頭支票”。在全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期強(qiáng)化，多國(guó)通脹節(jié)節(jié)攀升，美聯(lián)儲(chǔ)加息的情況下，英鎊貶值趨勢(shì)已成，貨幣實(shí)際購(gòu)買力的下跌將帶來(lái)貨幣流通速度的提高，支撐英國(guó)政府財(cái)政刺激的居民儲(chǔ)蓄基礎(chǔ)相當(dāng)薄弱。

英國(guó)政府目前尚未給予有效的解決辦法，其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的深層次矛盾仍處在緩釋期，英國(guó)央行進(jìn)行深度外匯干預(yù)的代價(jià)也將是巨大的，英鎊下跌趨勢(shì)短期內(nèi)尚難發(fā)生根本逆轉(zhuǎn)。

周三歐元兌美元出現(xiàn)反彈，收漲1.46%，報(bào)0.9733。愈演愈烈的能源危機(jī)正在重創(chuàng)歐洲市場(chǎng)，影響歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)，也限制歐元反彈幅度。

連接俄羅斯與德國(guó)的“北溪-1”和“北溪-2”天然氣管道本周接連發(fā)生3起罕見(jiàn)大型泄漏事件，使得投資者對(duì)于歐洲天然氣供應(yīng)短缺的擔(dān)憂加劇，歐洲天然氣價(jià)格大幅走高。

“北溪”天然氣管道泄露，疊加烏克蘭天然氣管道減少輸氣的風(fēng)險(xiǎn)上升，加深了歐洲能源安全的不確定性。

俄烏沖突所誘發(fā)的地緣政治競(jìng)爭(zhēng)使歐洲能源的脆弱性暴露無(wú)疑。在失去了俄羅斯這一重要的能源供應(yīng)方后，歐盟發(fā)展的瓶頸顯露無(wú)疑。“北溪-1”和“北溪-2”泄露事故毫無(wú)疑問(wèn)也將對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)造成影響。

富瑞金融集團(tuán)(Jefferies)全球外匯主管Brad Bechtel表示，貨幣投資者也一直在關(guān)注俄羅斯對(duì)烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)，以及在俄羅斯和歐洲之間的北溪管道發(fā)生泄漏，天然氣流入波羅的海后歐洲的能源不確定性。北大西洋公約組織(NATO)秘書(shū)長(zhǎng)史托騰伯格等人將泄漏事件歸咎于蓄意破壞。

周三澳元兌美元收漲1.37%，報(bào)0.6521。澳洲聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息，有望限制澳元跌勢(shì)。

摩根士丹利指出，目前的市場(chǎng)共識(shí)是澳洲聯(lián)儲(chǔ)將在10月加息50個(gè)基點(diǎn)，而該行也同意這一預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息以遏制通脹。

摩根士丹利表示，澳洲聯(lián)儲(chǔ)面臨著艱難的抉擇，加息可能導(dǎo)致需求放緩，而房?jī)r(jià)的不斷下跌又會(huì)拖累消費(fèi)者支出。該行預(yù)計(jì)在2023年澳大利亞就業(yè)市場(chǎng)將更加疲軟，該行已將澳大利亞2023年年底的失業(yè)率從3.9%上調(diào)至4.2%，并將2023年年底的總體和核心通脹預(yù)期定在3.9%。

周四重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事前瞻

周四需要關(guān)注的大事件：歐洲央行副行長(zhǎng)金多斯發(fā)表講話，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德就美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

1.富國(guó)銀行：歐元疲弱料將持續(xù)

①富國(guó)銀行分析師稱，到明年第一季度，歐元兌美元可能會(huì)跌至0.91。分析師指出，目前歐洲央行政策將遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于美聯(lián)儲(chǔ)，同時(shí)也認(rèn)為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況正出現(xiàn)惡化，我們預(yù)計(jì)從2022年底到2023年年中，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將累計(jì)收縮1.25%；
②除了歐元，分析師還將同期英鎊兌美元前景下調(diào)至1.0200。從更大周期來(lái)看，該行預(yù)期在美聯(lián)儲(chǔ)鷹派政策下，美元指數(shù)兌海外發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的匯率未來(lái)六個(gè)月還將上漲約5%

2.匯豐銀行：英鎊兌美元可能面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)

①對(duì)于本周英鎊的下跌，匯豐的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，英國(guó)在更大的赤字和債務(wù)負(fù)擔(dān)之下，需要外資流入來(lái)提供資金。英國(guó)目前的主要擔(dān)憂是結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，我們認(rèn)為英國(guó)的公共財(cái)政狀況將在未來(lái)一年大幅惡化。在過(guò)去的兩年里，英國(guó)的核心收支從占GDP 2%的盈余大幅下降到占GDP 8%的赤字，這表明英國(guó)需要更多的短期資本流入，才能讓英鎊保持平穩(wěn)；
②如果外國(guó)投資者擔(dān)心債務(wù)負(fù)擔(dān)短期內(nèi)會(huì)導(dǎo)致通脹或英鎊持續(xù)貶值，他們便可能不會(huì)為英國(guó)的債務(wù)負(fù)擔(dān)提供融資。這表明英鎊估值可能會(huì)越來(lái)越低英鎊美元1.0857-0.28%

3.澳洲聯(lián)邦銀行：英鎊短期將保持疲軟

①澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)負(fù)責(zé)國(guó)際經(jīng)濟(jì)和貨幣策略的高級(jí)助理Carol Kong說(shuō)：“關(guān)于英國(guó)央行政策路徑以及英國(guó)財(cái)政計(jì)劃的任何評(píng)論肯定會(huì)受到密切關(guān)注，但就短期而言，我認(rèn)為英鎊將保持相當(dāng)疲軟的走勢(shì)。這基本上是一場(chǎng)信心危機(jī)，將由英國(guó)政府來(lái)解決...而不是英國(guó)央行?！?br>②Kong說(shuō)，美元的強(qiáng)勢(shì)確實(shí)超出了很多預(yù)測(cè)者對(duì)今年的預(yù)期，而且可能會(huì)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)繼續(xù)走高

4.荷蘭合作銀行：英鎊兌美元觸及平價(jià)的可能性正在加大

①周三，英鎊兌美元歐市早盤(pán)小幅走高，表明過(guò)去幾個(gè)交易日英國(guó)資產(chǎn)極度貶值正吸引一些投資者。但荷蘭合作銀行分析師稱，近期英鎊遭到拋售的原因仍有待解決，這使得英鎊兌美元觸及平價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)加大。我們認(rèn)為，美元全盤(pán)走強(qiáng)是英鎊疲弱背后的重要因素，鑒于美元繼續(xù)受益于美聯(lián)儲(chǔ)鷹派立場(chǎng)，未來(lái)幾個(gè)月美元走強(qiáng)的主導(dǎo)地位不會(huì)減弱；
②目前，英國(guó)的抵押貸款利率和進(jìn)口商品價(jià)格上升將增加許多英國(guó)家庭的生活成本，并有可能抵消減稅政策所帶來(lái)的好處。這為目前正在舉行年度會(huì)議的工黨反對(duì)派提供了機(jī)會(huì)。英國(guó)國(guó)內(nèi)已經(jīng)有不少人認(rèn)為特拉斯可能無(wú)法長(zhǎng)期擔(dān)任首相。英國(guó)政局前景的不確定性本身也對(duì)英鎊構(gòu)成利空。