匯通財經(jīng)APP訊——國債：利率維穩(wěn)，國債多單輕倉；
重大事件確定之后，國內(nèi)經(jīng)濟重鎮(zhèn)也迎來新的布局。穩(wěn)定經(jīng)濟的政策將會出臺，貨幣層面上，央行在總量上保持合理充裕，結(jié)構(gòu)上保持貨幣精準(zhǔn)灌溉。由于外部非經(jīng)濟因素影響仍然較大，市場短期或繼續(xù)在寬松環(huán)境，國債多單輕倉。

股指：市場尚處輪換，股指觀望；
在股市層面上，市場板塊的輪換較大，由于食品飲料權(quán)重較大，資金從白酒里面流出導(dǎo)致主板權(quán)重指數(shù)壓力過大。房地產(chǎn)、金融順周期行業(yè)也繼續(xù)表現(xiàn)一定的壓力。受到非經(jīng)濟因素的持續(xù)壓力，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)平衡短期相對較難，股市資金的板塊輪換下，主板指數(shù)繼續(xù)呈壓力。IH、IF相對較弱、IC、IM相對較強。

鋅鎳：國內(nèi)需求預(yù)期坍塌，鋅鎳下行；
周五晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌3.08%。消息面，荷蘭向歐盟申請解除對俄91項制裁，歐美制裁聯(lián)盟內(nèi)部出現(xiàn)分裂。國內(nèi)鋅精礦供給趨向?qū)捤桑?0月鋅錠產(chǎn)量大概率繼續(xù)增長。需求端，各地疫情持續(xù)時間較長，需求受到影響。庫存方面，LME庫存、國內(nèi)社會庫存走低。近期疫情導(dǎo)致國內(nèi)需求預(yù)期坍塌，鋅價盤面大幅下行，但現(xiàn)貨市場成交轉(zhuǎn)好。預(yù)計后期鋅價繼續(xù)震蕩下行。
周五晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌0.49%。供給端，市場純鎳現(xiàn)貨到貨情況延遲情況得到緩解，短期現(xiàn)貨供給增加。鎳鐵方面，受300系不銹鋼需求較好因素，鎳鐵需求量較大，此外一體化企業(yè)新增產(chǎn)能陸續(xù)放量，鋼廠對原料需求大增。需求端來看，不銹鋼需求或受疫情影響減弱。合金方面，目前行業(yè)純鎳剛需仍存；硫酸鎳方面，近期供給偏緊，價格持續(xù)上行。綜合來看，10月不銹鋼排產(chǎn)量繼續(xù)增加，新能源需求高速增長趨勢未改，鎳短期供需雙強，庫存偏低。鎳自身基本面短線較強，但各地疫情加重使國內(nèi)建材價格大幅下行，鎳價同樣受到影響。預(yù)計短期鎳價震蕩下行。



貴金屬： 美債收益率回升 金銀承壓；
周五晚間，COMEX黃金期貨下跌1.2%報1644.80美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌1.7%報19.147美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2212主力合約報390.88元/克，下跌0.57%；滬銀2212主力合約報4523元/千克下跌1.42%。周五晚間，美國消費者通脹預(yù)期小幅回升，勞動力成本環(huán)比升1.2%漲幅略有收斂，金銀承壓走弱。美國三季度實際GDP年化環(huán)比上升2.6%好于預(yù)期，但走弱的投資和消費均已反映加息帶來的經(jīng)濟下行影響。華爾街日報報道稱美聯(lián)儲可能考慮暗示縮小12月加息幅度，近期市場加息預(yù)期降溫，12月從普遍預(yù)期再加息75bp降至50bp，對本輪加息終點降至4.75-5.00%。關(guān)注本周11月美聯(lián)儲會議釋放更多信息。美債利率的上行仍未結(jié)束，貴金屬尚不具備開啟牛市的條件，白銀因低庫存受到更多商品屬性的支撐。

花生：部分油廠計劃入市 提振市場信心；
周五，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2301高開低走，偏弱震蕩，收10528，較上一交易日漲0.42%，增倉0.3萬手，持倉13萬手。油廠通知部分魯花分廠計劃全面入市收購，提振產(chǎn)地信心。河南駐馬店新白沙花生通貨米收購價10300-10800元/噸，成交情況一般。東北部分產(chǎn)區(qū)新米干度好轉(zhuǎn)，但其它產(chǎn)區(qū)仍需等待。關(guān)注中間商收購節(jié)點，以及油廠成交的情況，操作建議暫時觀望。

蘋果：入庫量或偏低；
周五，蘋果期貨大幅上漲。主力合約AP2301午后強勢拉漲，收8322，較上一交易日漲1.96%，增倉0.5萬手，持倉17萬手。新季收購接近尾聲，山東產(chǎn)區(qū)節(jié)日期間天氣不佳，實際可用于收購的貨量明顯減少。由于收購時間推遲，收購價格居高，山東片紅一二級主流價格上漲至3.5-3.8元/斤，條紅貨源價格3.8-4.3元/斤，高價4.5元/斤。今年蘋果入庫進度較慢，根據(jù)目前的入庫情況來看，入庫量或低于去年。但下游消費也是后期走勢必須考慮的因素，操作建議暫時觀望，等待實際數(shù)據(jù)以及逢高做空機會。

豆類：美豆溫和收漲 等待美聯(lián)儲結(jié)果；
周五CBOT大豆期貨收盤溫和上漲，盡管周五出現(xiàn)中國買家，但是密西西比河上的駁船交通受阻，整體的出口銷售形勢依然不佳。下周在美聯(lián)儲采取行動之前，交易商還是謹(jǐn)慎交易。11月期約收高5.50美分，報收1387.75美分/蒲式耳。不過周末俄羅斯國防部稱烏方在塞瓦斯托波爾發(fā)動恐怖襲擊后，俄羅斯暫停參與糧食（出口）協(xié)議。這或?qū)κ袌鲇兴?。周一CBOT大豆電子盤跳漲高開。與之相比，夜盤連粕震蕩回落，本周隨著市場預(yù)期進口大豆到港的增加，連粕市場多頭逐步離場，盤面減倉下行，市場正在從強現(xiàn)實向弱預(yù)期轉(zhuǎn)化。M2301合約第三次下探4000整數(shù)關(guān)口。短線交易為宜。

玉米:四方協(xié)議面臨變數(shù) 烏克蘭糧食出口或再中斷；
周五夜盤商品整體偏弱，玉米期貨亦有下跌，主力C2301收至2841元，跌0.77%。往后來看，從整體供需結(jié)構(gòu)來看，22/23年國內(nèi)玉米產(chǎn)量增量不明顯，進口方面，國際谷物供需偏緊加之人民幣匯率貶值較多，進口成本處于高位，未來進口壓力不大，同時養(yǎng)殖利潤修復(fù)，飼料需求預(yù)期向好，使得整體供需結(jié)構(gòu)對價格中樞形成支撐。季節(jié)性來看，目前屬于傳統(tǒng)的新糧集中上市期，但由于種植成本上升及前兩年上市期價格表現(xiàn)的堅挺，今年農(nóng)戶賣糧相對理性，或難形成集中上市的供應(yīng)壓力。消息面，周末俄羅斯表示將不再執(zhí)行四方協(xié)議，烏克蘭糧食出口面臨再次中斷風(fēng)險，短期或提供炒作題材。綜合而言，目前玉米市場整體支撐較強，后期維持震蕩偏強的格局可能性較大。

油脂：國際油脂震蕩加劇 供給擔(dān)憂或再起；
周五CBOT豆油期貨收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.7%，主要是因為國際原油期貨走低，買油賣粕套利平倉打壓期價，12月期約收低0.51美分，報收71.79美分/磅。受此影響，夜盤連豆油低開低走，延續(xù)日間跌幅。截止收盤Y2301收9062，跌196（-2.12%）。
周五BMD棕櫚油期貨下跌近4%，國際原油及周邊油脂市場下跌，多頭平倉盤以及技術(shù)性拋盤涌出，期價進一步走低。1月毛棕櫚油報收3,987令吉/噸，較上一交易日下跌160令吉或3.86%。受此影響，國內(nèi)連棕油夜盤繼續(xù)下挫。截止收盤P2301收7810，跌240（-2.98%）。
周五ICE加油菜籽期貨收盤大多下跌，主要受到外部市場走低的拖累。1月期約收低4.20加元，報收864.10加元/噸。受此影響，夜盤鄭菜油低開低走。截止收盤OI2301收10724，跌290（-2.63%）。全球經(jīng)濟衰退加劇，油脂需求擔(dān)憂凸顯，油脂紛紛回落，不過周末俄羅斯國防部稱烏方在塞瓦斯托波爾發(fā)動恐怖襲擊后，俄羅斯暫停參與糧食（出口）協(xié)議。這讓周一國際油脂開盤走高，國內(nèi)外油脂市場下跌節(jié)奏或減弱，市場有再現(xiàn)3月行情的可能。操作上短線操作為宜。

生豬:現(xiàn)貨再次下跌 震蕩偏空；
周末，生豬價格繼續(xù)下跌，但局部地區(qū)出現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象。據(jù)豬易數(shù)據(jù)，周日全國標(biāo)豬均價25.48元/噸，較周五跌1.05元。近期現(xiàn)貨快速回落主要是，集團出欄增加，散戶惜售情緒減弱，短期出現(xiàn)集中出欄踩踏的現(xiàn)象。往后來看，根據(jù)仔豬出生數(shù)據(jù)及飼料數(shù)據(jù)來看，后期供應(yīng)會有所增加，但消費亦進入季節(jié)性上漲階段，以正常年份消費增幅評估來看，供應(yīng)增速或難以大于消費增速，整體緊平衡格局仍存。但由于行業(yè)對未來預(yù)期較好，二次育肥及壓欄較多，后期需關(guān)注二次育肥出欄的階段性壓力。操作上，短期震蕩偏空為主。

白糖: 原糖延續(xù)弱勢 受累于供應(yīng)過剩；
原糖期貨收跌，全球供應(yīng)過剩前景壓制。03合約下跌0.13美分/磅，跌幅為0.7%。10月上半月糖產(chǎn)量183萬噸，同比增加59%。年度產(chǎn)量同比增加是大概率事件。中期來看，國際市場2022/23榨季依舊供應(yīng)過剩，印度出口簽約已經(jīng)超過100萬噸。鄭糖小幅偏弱震蕩。糖市中期供應(yīng)壓力增加，糖價存下行動力。操作上建議短空交易為主。

棉花: 美棉跌停 多重因素利空影響；
美棉再度大幅下行，美元強勢以及需求疲弱打壓價格。12合約下跌3美分/磅，跌幅為4%。美棉再度大幅走弱，至跌停。美元走強，經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂持續(xù)。美棉周度出口6.84萬包，前一周為8.45萬包。鄭棉跟隨外盤向下，13000元/噸一線重要關(guān)口跌破后，棉價加速下行。籽棉收購量在加速增長。收購價格有下行趨勢。目前最低報價已經(jīng)跌破5元/公斤。短期棉價仍有下行空間。建議短空交易為主。

聚烯烴：短期市場或震蕩企穩(wěn)；
周五夜盤塑料2301收漲1.10%、PP2301收漲1.01%。中期供應(yīng)有投產(chǎn)壓力，而下游需求提升空間乏力，遠期市場預(yù)期承壓，關(guān)注新線投產(chǎn)進度。短期石化庫存中性偏低，進口窗口關(guān)閉，下游需求暫偏穩(wěn)，現(xiàn)實供需矛盾不大，且成本端煤炭價格強勢，煤化工虧損嚴(yán)重，絕對價格及估值水平偏低，成本約束下方空間，關(guān)注成本波動及庫存變化，建議短線交易思路。

PTA：盤面延續(xù)弱勢運行；
周五夜盤TA2301收跌3.03%。PTA大廠降負(fù)檢修，現(xiàn)貨供應(yīng)邊際收縮，但投產(chǎn)預(yù)期下供應(yīng)壓力漸增，終端紡服出口需求轉(zhuǎn)弱，聚酯庫存居高不下，需求負(fù)反饋有強化風(fēng)險。成本端，外盤原油整理，但投料預(yù)期下PXN價差收斂，成本支撐不足。短期PTA延續(xù)弱勢運行，關(guān)注油價走勢及投產(chǎn)進度。建議震蕩偏弱思路。

橡膠：供需雙弱 膠價維持震蕩偏弱；
夜盤滬膠RU2301下跌3.05%，報收于11610元/噸。上游，當(dāng)前正值國內(nèi)旺產(chǎn)季，天氣影響減弱情況下，割膠工作正常，膠水產(chǎn)出增量。產(chǎn)區(qū)新膠基本維持穩(wěn)定增長，9月天然橡膠進口量增加。下游，近期輪胎廠家產(chǎn)能釋放有所減弱，開工下滑。終端市場需求疲軟，個別地區(qū)市場走貨緩慢，對輪胎市場環(huán)節(jié)流通有較大拖累作用。技術(shù)面，膠價RU2301下跌創(chuàng)新低，短期震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。

原油：油價短期或維持震蕩；
上周五WTI原油下跌0.79%，報收于88.38美元/桶，國內(nèi)原油SC2212夜盤下跌0.32%，報收于686元/桶。盡管可再生能源和電動汽車的角色越來越重要，但歐佩克認(rèn)為全球石油需求持續(xù)增長的時間要比其他機構(gòu)預(yù)測的要長。10月份以來，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國決定大幅度減產(chǎn)，對供應(yīng)緊缺擔(dān)憂加劇。然而歐美加息可能導(dǎo)致經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂抑制油價上漲。技術(shù)面，油價短期或維持震蕩。操作建議：暫時觀望。

焦炭焦煤：需求負(fù)反饋 雙焦偏弱震蕩；
周五夜間，焦炭2301低位開盤，震蕩偏弱運行，報收2421，下跌87.5，跌幅3.49%。焦企虧損持續(xù)，多數(shù)焦企維持前期限產(chǎn)幅度運行，焦炭供應(yīng)收縮。終端需求不振，成材價格弱勢，負(fù)反饋作用下鐵水產(chǎn)量下降打壓焦炭真實需求。期貨盤面偏弱震蕩運行，建議短線操作。
周五夜間，焦煤2301低位開盤，震蕩偏弱運行，報收1891，下跌44，跌幅2.27%。國內(nèi)生產(chǎn)約束放開，煤礦陸續(xù)組織復(fù)產(chǎn)，煤炭產(chǎn)量釋放逐步恢復(fù)。蒙煤通關(guān)下降，口岸成交積極性一般。焦鋼企業(yè)虧損，焦煤需求走弱。期貨盤面偏弱震蕩，建議短線操作。

鐵礦石：空頭趨勢 延續(xù)下跌；
周五夜盤鐵礦石延續(xù)下跌趨勢，空頭氛圍濃厚，截止收盤，鐵礦石01合約跌22至610.5，跌幅3.48%。產(chǎn)業(yè)端，地產(chǎn)數(shù)據(jù)弱勢，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示終端需求旺季不強，鋼材產(chǎn)量開始回落，廢鋼緊張的情況下，鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)高拐點，鋼廠情緒悲觀，仍在降低自身鐵礦庫存，隨著終端需求走弱，鐵礦供需走弱，負(fù)反饋延續(xù)。短期情緒仍悲觀，操作上建議偏空操作。

玻璃：預(yù)期仍弱 低位震蕩；
周五夜盤玻璃主力合約低位震蕩，弱勢反彈?，F(xiàn)實需求來看仍弱勢，玻璃生產(chǎn)雖有回落，但速度仍慢，庫存難以去化，供需預(yù)期悲觀的情況下，由于供應(yīng)端再次下滑，原料支撐減弱，底部空間打開。情緒方面，隨著短期快速下跌，玻璃估值較低，盤面迎來反復(fù)，操作上建議謹(jǐn)慎偏空操作。

螺紋鋼：突破新低 加速向下；
周五夜盤螺紋期貨價格下跌2.87%至3416元/噸，加速下跌。周五上海鋼聯(lián)貿(mào)易商成交14.36萬噸，總體仍然偏差。上海鋼聯(lián)公布供需數(shù)據(jù)，上周鋼材總體增產(chǎn)，其中螺紋鋼產(chǎn)量305萬噸，環(huán)比增加5.83萬噸；螺紋鋼表需略有回升至325萬噸，但鋼材總體表需回落至1016萬噸。供給增加需求回落，利潤低迷，原料擔(dān)憂需求降低風(fēng)險更弱。鋼材需求不濟，仍然偏空操作為主。

鐵合金：黑鏈負(fù)反饋 鐵合金觀望；
錳硅：周五晚間黑色系商品價格加速回落。目前從原料來看，海關(guān)數(shù)據(jù)，9月錳礦進口312萬噸超預(yù)期。錳硅產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)，但仍然處于偏低水平，本周（10.27）Mysteel統(tǒng)計全國121家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國59.63%，較上周增2.51%；日均產(chǎn)量27898噸，增995噸。需求上螺紋產(chǎn)量繼續(xù)回升，錳硅需求處于年內(nèi)高位。目前產(chǎn)量供需仍有缺口，但鋼廠利潤低迷，鋼材產(chǎn)量趨于見頂。供需缺口縮小，但基差較大，建議觀望為主。
硅鐵：周五晚間黑色系商品價格加速回落。目前硅鐵產(chǎn)量也處于持續(xù)恢復(fù)之中，Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國44.08%，較上期增0.02%；日均產(chǎn)量15851噸，較上期增70噸。供給有所恢復(fù)，缺口縮小，但硅鐵成本支撐較強，建議觀望為主。

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