匯通財經(jīng)APP訊——股指：市場或暖，股指多單輕倉；
近期國內(nèi)資金相對樂觀，資金對宏觀事件較為樂觀。德國訪華，表示堅定支撐貿(mào)易自由化，支持經(jīng)濟全球化，反對“脫鉤”，愿同中方繼續(xù)深化經(jīng)貿(mào)合作。李克強表示，中國經(jīng)濟及時扭轉(zhuǎn)下滑勢頭，穩(wěn)定經(jīng)濟較為樂觀。隨著非經(jīng)濟因素的控制優(yōu)化措施，經(jīng)濟活動有望慢慢恢復(fù)，市場短期情緒較為樂觀。股指多單輕倉。

國債：穩(wěn)經(jīng)濟或重，多單輕倉；
在經(jīng)濟層面上，國內(nèi)經(jīng)濟下行的壓力仍然較大。貨幣政策的效果仍然受到非經(jīng)濟因素的制約，從而導(dǎo)致效果較弱。經(jīng)濟壓力持續(xù)加大，穩(wěn)定經(jīng)濟需要的貨幣力度將會更大。短期內(nèi)銀行間市場受到季節(jié)性影響大幅波動，從而導(dǎo)致shibor波動巨大。逆周期調(diào)節(jié)下，貨幣力度更大，國債多單輕倉。

鋅鎳：鋅警惕擠倉風險，鎳震蕩；
周五晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲3.97%，倫鋅大漲7.26%，收盤于2910.5美元/噸?；久鎭砜?，國內(nèi)鋅精礦供給趨向?qū)捤?，鋅錠產(chǎn)量大概率上行。消費端，鍍鋅開工率變化不大，壓鑄鋅合金開工率上行。庫存方面，LME庫存持續(xù)走低，國內(nèi)上期所庫存大幅下滑，社會庫存持續(xù)走低。2211合約接近交割，注冊倉單量大幅減少，需要警惕擠倉風險。另外近期國內(nèi)宏觀情緒不定，交易風險加大，建議暫時觀望。
周五晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲1.23%?；久鎭砜?，鎳鐵方面，當前鎳鐵廠去庫情況較好，部分鐵廠訂單已簽至12月，庫存壓力緩解疊加鎳礦價格上漲，在供給偏緊的市場環(huán)境下，鎳鐵價格持續(xù)堅挺。當前不銹鋼現(xiàn)貨價格仍偏高，下游對此價格的接受程度有限。合金方面，雖軍工訂單量不減但10月期間民用合金訂單偏少。硫酸鎳方面，供需兩旺局面持續(xù)。近期鎳價受外在因素影響較大，國內(nèi)宏觀情緒不定，建議暫時觀望。



貴金屬：美元回落帶動金銀大幅反彈 但拐點可能仍未到來；
周五晚間，COMEX黃金期貨上漲2.8%報1676.6美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲7.0%報20.784美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2212主力合約報393.34元/克，上漲0.85%；滬銀2212主力合約報4762元/千克，上漲3.86%。周五晚間，國內(nèi)因素推動市場風險情緒回暖，美元回落帶動貴金屬反彈。10月非農(nóng)就業(yè)報告顯示，新增就業(yè)人數(shù)26.1萬人高于市場預(yù)期，失業(yè)率自歷史低位回升至3.7%。勞動參與率仍低迷，薪資環(huán)比漲幅擴大，勞動力市場供需持續(xù)緊俏。9月職位空缺數(shù)亦回升，但結(jié)構(gòu)上看招聘人數(shù)下滑明顯，就業(yè)市場仍在緩慢降溫過程中。周五晚間的大幅上漲可能并不意味著拐點已至。緊俏的勞動力市場，回落不及預(yù)期的通脹，面臨上移的12月美聯(lián)儲點陣圖，均將繼續(xù)為貴金屬上方施壓。預(yù)計美債利率高點將進一步上移，上行仍未結(jié)束。后市預(yù)計仍將維持震蕩偏弱。貴金屬尚不具備開啟牛市的條件，白銀因低庫存受到更多商品屬性的支撐。

蘋果：延續(xù)強勢 關(guān)注下游需求恢復(fù)；
周五，蘋果期貨大幅上漲。主力合約AP2301震蕩上行，收8591，較上一交易日漲2.19%，減倉0.8萬手，持倉16萬手。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，截至11月3日，2022/23產(chǎn)季的蘋果全國冷庫存儲量約為792.61萬噸，庫容比為57.94%，同比去年減少10.06%，處于近五年歷史次低位置，也低于市場前期預(yù)期，短期內(nèi)或為蘋果形成一定支撐。但供給端確定之后，后期核心驅(qū)動將逐漸轉(zhuǎn)向需求。短期操作建議偏多思路對待，中長期觀察需求好轉(zhuǎn)情況，若持續(xù)不振，那么蘋果或缺乏沖高動能。

花生：低位震蕩 下游對高價接受度不高；
周五，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2301低位震蕩，收10768，較上一交易日跌0.52%，減倉0.1萬手，持倉12萬手。河南地區(qū)原料上貨有限，低價出售意愿不高。目前部分地區(qū)交通受限，價格走高后下游市場對商品米接受程度一般，批發(fā)市場實際采購積極性一般。大中型油廠基本全面入市，即將進入油廠加工壓榨旺季，關(guān)注原料到貨情況。操作建議震蕩思路對待。

油脂：原油高漲 油脂集體走高；
周五CBOT豆油期貨收盤上漲，創(chuàng)下自6月份以來的最高水平，其中基準期約收高2.5%，因為原油走強使得豆油生產(chǎn)生物柴油更有吸引力。1月期約收高1.67美分，報收74.85美分/磅。受此影響，夜盤連豆油主力合約高開低走，價格重心上移。
周五BMD棕櫚油期貨上漲，外部食用油市場以及國際原油上漲，令吉匯率疲軟，對棕櫚油構(gòu)成比價支持。1月毛棕櫚油報收4,365令吉/噸，較上一交易日上漲28令吉或0.65%。受此影響，國內(nèi)連棕油夜盤高位震蕩。
周五ICE加油菜籽期貨收盤互有漲跌，國際原油期貨大幅攀升，提振美豆及制成品市場反彈，給加拿大市場帶來支持。 美元疲軟造成加元匯率飆升，又給油菜籽價格構(gòu)成壓力。1月期約收高1.50加元，報收898.40加元/噸。因擔心中加關(guān)系影響未來菜籽進口，夜盤鄭菜油繼續(xù)走高，截止收盤OI2301收11675，漲321（2.83%）。國際原油高漲引發(fā)生柴需求增強，國際油脂走高提振國內(nèi)市場，擔憂近期地緣政治事件存在諸多不確定因素，油脂市場再現(xiàn)供給擔憂情緒，短期在內(nèi)外市場共振下，油脂偏強格局仍在，但警惕后續(xù)需求一旦繼續(xù)疲軟，引發(fā)高位平倉盤涌現(xiàn)。短線操作為主。

豆類：能源與需求共振 美豆大幅走高；
周五CBOT大豆期貨收盤上漲，創(chuàng)下四周來的最高水平，其中基準期約收高1.8%，因為能源價格強勁以及全球頭號大豆買家中國的需求前景樂觀。1月期約收高25.25美分，報收1462.25美分/蒲式耳。與之相比，夜盤連粕高位震蕩，其走勢遠不及美豆，多空資金離場觀望明顯，持倉下滑明顯。盡管現(xiàn)貨低庫存高基差仍在，但是市場預(yù)期供給端馬上有所修復(fù)。下周USDA報告出臺，市場預(yù)期美豆庫存或有增加，連粕避險情緒明顯，短期市場高位盤局仍在，等待供需格局的轉(zhuǎn)變。短線波段操作為宜。

白糖: 原糖上漲 等待印度出口政策；
原糖期貨收高，油價大漲以及印度出口政策不定提振。03合約上漲0.24美分/磅，漲幅為1.3%。美元大幅下挫，原油以及其他商品價格大幅反彈，糖價也有走高?；久嫔?，印度提高乙醇采購價格，但漲幅太小，預(yù)計影響有限。市場等待印度出口政策落地?？傮w來看，國際糖價仍維持寬幅震蕩。鄭糖跟隨外盤小幅反彈。由于單產(chǎn)下降，國內(nèi)糖產(chǎn)量或下調(diào)。但消費疲弱壓制糖市。操作上建議短線交易為主。

棉花: 美棉延續(xù)強勁漲勢 鄭棉跟漲；
美棉再次大幅上漲，近一周累計漲幅超15%。12合約上漲3.93美分/磅，漲幅為4.73%。出口數(shù)據(jù)利好。至10月27日當周，陸地棉出口凈銷售19.18萬包，是近一個月以來最高水平。美元大幅下跌，提振商品價格，美棉也受到刺激。鄭棉跟隨外盤延續(xù)反彈?；久嫔献衙奘召弮r格處于下行趨勢。但公共衛(wèi)生事件影響倉單注冊以及短期棉花供應(yīng)。2301合約短期存支撐。但鄭棉上漲缺乏增倉，短期漲幅較大，存在調(diào)整需要。建議短線交易為主。

燃料油：原油大漲 成本支撐明顯；
周五夜間，國際原油大漲，燃料油跟漲，夜間漲幅2%。近期國際航運業(yè)略有回暖，帶動新加坡高硫燃料油出現(xiàn)需求回升，高硫裂解價差得到一定修復(fù)。新加坡庫存庫存回升，整體可控。10月歐亞燃料油存在套利區(qū)間，導(dǎo)致俄羅斯向亞太地區(qū)燃料油供應(yīng)增加，但是后市俄羅斯等地減少向亞洲供應(yīng)，后市可能出現(xiàn)供應(yīng)偏緊且需求增加的格局。國內(nèi)可能因為近期經(jīng)濟回暖預(yù)期導(dǎo)致進出口需求增加，船用油市場或持續(xù)回暖。

瀝青：多空博弈 走勢震蕩；
周五夜間，受原油上漲影響，瀝青走勢震蕩，但自身基本面偏弱。目前市場需求正在逐步減弱，受天氣因素影響，北方部分工程項目已經(jīng)收尾，南方還有部分剛需支撐，北方煉廠出現(xiàn)降價出貨的情況，北方貨源逐漸流向南方。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至11月2日，全國瀝青煉廠開工率為44.67%左右。本周全國瀝青煉廠庫存率約為31.55%，庫存水平有回升跡象。

聚烯烴：短期走勢偏強震蕩；
周五夜盤塑料2301收漲1.60%、PP2301收漲1.02%。中期看新產(chǎn)能投產(chǎn)，裝置檢修步入淡季，供應(yīng)壓力漸增加，而下游需求難有明顯改觀且面臨季節(jié)性走弱，市場進入累庫周期，預(yù)期偏弱施壓盤面，關(guān)注新線投產(chǎn)進度。短期產(chǎn)業(yè)鏈庫存中性，下游工廠剛需尚穩(wěn)，現(xiàn)實供應(yīng)矛盾不大，且油煤價格堅挺，在高成本及低估值下現(xiàn)狀下，成本支撐較強，短期可能跟隨油價反彈，關(guān)注宏觀情緒波動影響。短線謹慎偏多思路。

橡膠：膠價短期維持底部震蕩反彈；
夜盤滬膠RU2301上漲1.23%，報收于12370元/噸。國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)新膠釋放增長，尤其海外市場高產(chǎn)期下，新膠釋放壓力逐漸升溫；同時國內(nèi)替代指標膠流入或加速，供應(yīng)端壓力增加。下游輪胎企業(yè)雖開工呈恢復(fù)性提升，但提升力度相對有限。美元指數(shù)大幅回調(diào)，美聯(lián)儲加息可能放緩，大宗商品普遍受利好提振出現(xiàn)反彈。技術(shù)面，膠價RU2301或有望維持震蕩反彈格局。操作建議：多單持有。

PTA：短期受油價及宏觀情緒影響較大；
周五夜盤TA2301收漲2.35%。PTA大廠降負檢修，市場供應(yīng)收縮重啟去庫，下游聚酯開工持穩(wěn)，但終端織機降負力度較大，短期產(chǎn)業(yè)鏈通過減產(chǎn)平衡供需。中期看新線投產(chǎn)臨近，供應(yīng)壓力漸增，基差快速回落，且聚酯庫存有待消化，需求負反饋風險猶在。成本端，油價強勢反彈，PX跟隨回暖，成本端支撐走強，PXN價差要看新線投產(chǎn)進度。PTA短期受油價及宏觀情緒影響較大，關(guān)注油價走勢。建議區(qū)間震蕩思路。

原油：美聯(lián)儲加息可能放緩 油價大幅上漲；
上周五WTI原油上漲5.02%，報收于92.6美元/桶，國內(nèi)原油SC2212夜盤上漲2.59%，報收于718.1元/桶。市場推測石油需求將改善和美元匯率大幅下跌，國際油價強勁反彈，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國減產(chǎn)也支撐石油市場氣氛。數(shù)據(jù)顯示美國1月失業(yè)率上升后，美元匯率下跌，市場預(yù)期美聯(lián)儲未來將軟化激進加息的立場。美國里士滿和波士頓的聯(lián)儲主席紛紛暗示美聯(lián)儲之后的加息行動可能放緩。技術(shù)面，油價震蕩轉(zhuǎn)弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。

焦炭焦煤：供需雙弱 震蕩反彈；
周五夜間，焦炭2301高位開盤，震蕩偏強運行，報收2631.5，上漲100.5，漲幅3.97%。伴隨焦煤價格下調(diào)，焦企成本壓力緩解，但焦炭現(xiàn)貨同步落地提降，焦企虧損持續(xù)，開工率周環(huán)比再次下滑。鋼廠高爐減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量回落。供需雙弱，部分焦企出現(xiàn)累庫壓力，期貨盤面低位反彈，建議短線操作。
周五夜間，焦煤2301高位開盤，震蕩偏強運行，報收2091，上漲81.5，漲幅4.06%。生產(chǎn)約束放開，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量逐步恢復(fù)至正常水平。下游利潤堪憂，采購積極性不佳，焦煤庫存向上游累積。期貨盤面情緒企穩(wěn)，修復(fù)極差，低位反彈，建議短線操作。

鐵礦石：宏觀推動 基差修復(fù)；
周五夜盤鐵礦石延續(xù)上行，鐵礦石01合約漲26至74，漲幅4.01%。情緒面，隨著美聯(lián)儲加息放緩，情緒回暖，大宗商品整體反彈。產(chǎn)業(yè)端，地產(chǎn)數(shù)據(jù)弱勢，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示終端需求有所回暖，不過鋼材產(chǎn)量回落，鐵水產(chǎn)繼續(xù)回落。終端需求有一定走強的情況，負反饋預(yù)期緩解。當前在宏觀情緒推動下，盤面修復(fù)基差，操作上建議謹慎操作。

玻璃：盤面低估 震蕩反彈；
周五夜盤玻璃主力合約低位反彈，截止收盤，玻璃01合約漲11至1390，漲幅0.8。供需情況看，現(xiàn)實需求弱勢，庫存維持高位，持續(xù)虧損讓玻璃生產(chǎn)延續(xù)下降，隨著虧損時間增加，產(chǎn)能下降有加速趨勢，原料支撐減弱。短期現(xiàn)貨仍然堅挺，基差較大，隨著宏觀情緒回暖，盤面延續(xù)反彈，操作上建議短線操作。

鐵合金：收基差 觀望為主；
錳硅：上周錳硅期貨大幅上漲，但現(xiàn)貨持平偏弱，基差有所縮小，但基差仍然為主。目前從原料來看，錳礦庫存偏高，9月到港偏高，但錳礦成本亦高。從生產(chǎn)來看，錳系協(xié)會倡議減產(chǎn)50%，上周錳硅產(chǎn)量重新回落，但是10月產(chǎn)量恢復(fù)偏高位置，mysteel數(shù)據(jù)全國10月產(chǎn)能1584791噸，產(chǎn)量817070噸，環(huán)比9月增18.2% 。但錳系協(xié)會再度限產(chǎn)，建議觀望為主。
硅鐵：上周硅鐵期貨大幅上漲，現(xiàn)貨有所回落，基差縮小成負。目前硅鐵產(chǎn)量也處于持續(xù)恢復(fù)之中， Mysteel：2022年10月調(diào)研統(tǒng)計全國硅鐵主產(chǎn)區(qū)企業(yè)約136家，10月全國硅鐵產(chǎn)量為47.55萬噸，較9月增3.87萬噸。上周Mysteel統(tǒng)計硅鐵全國日均產(chǎn)量15951噸，較上期增100噸。供給有所恢復(fù)，缺口縮小，但硅鐵成本支撐較強，建議觀望為主。

螺紋鋼：觀察需求回暖力度 觀望為主；
上周五夜盤期螺上漲1.64%至3594元/噸。宏觀面來看，人民幣匯率見頂回落，央行維持比值穩(wěn)定，但shibor重新回落，專項債發(fā)行加速；海外加息持續(xù)，市場預(yù)期加息將于明年3月結(jié)束。從目前的數(shù)據(jù)來看，伴隨期螺反彈，現(xiàn)貨成交有所轉(zhuǎn)暖，同比回正，上海鋼聯(lián)貿(mào)易商日均成交上周均值為16.9萬噸，同比回升0.5%。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)出爐，鋼材產(chǎn)量959萬噸，環(huán)比回落21萬噸，其中螺紋鋼產(chǎn)量299萬噸，環(huán)比回落6萬噸；庫存降幅略有加快；螺紋鋼表觀需求332萬噸，環(huán)比回升7萬噸。減產(chǎn)落地，表需略有回暖。市場情緒略有轉(zhuǎn)暖。但月度數(shù)據(jù)來看，市場仍然處于供給增加需求減少的格局之中，因此建議期螺觀望為主。

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