匯通財經(jīng)APP訊——國債：穩(wěn)經(jīng)濟預期，多單輕倉；
月末季節(jié)性效應之后，銀行間市場層面上，短期shibor快速回落，隔夜shibor重返1.3%的水平，顯示國內(nèi)流動性較為充足的局面。在穩(wěn)定政策方面，財政政策受到經(jīng)濟自身循環(huán)的制約，力度相對較弱。而貨幣政策將會承擔更大的份額，需要更多的貨幣維持經(jīng)濟動能。短期的貨幣市場波動并不改變逆周期調(diào)節(jié)的方向，國債多單輕倉。

股指：市場緩和，股指多單輕倉；
隨著國內(nèi)重大事件確定，政府穩(wěn)定經(jīng)濟的政策力度將會更大。非經(jīng)濟因素防控方面，部分地區(qū)采取“精準化”，可以認為是一種“矯枉過正”，市場資金開始炒作相對政策的預期板塊。從供銷社、到國防軍工，資金開始活躍。德國訪華一方面展示德中貿(mào)易的良好預期，同時也給市場預期非經(jīng)濟因素防控或有好轉(zhuǎn)，給市場帶來信心。股指多單輕倉。

鋅鎳：鋅警惕擠倉風險，鎳震蕩；
周一晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.32%?；久鎭砜矗瑖鴥?nèi)鋅精礦供給趨向?qū)捤?，鋅錠產(chǎn)量大概率上行。消費端，鍍鋅開工率變化不大，壓鑄鋅合金開工率上行。庫存方面，LME庫存持續(xù)走低，國內(nèi)上期所庫存大幅下滑，社會庫存持續(xù)走低。2211合約接近交割，注冊倉單量大幅減少，需要警惕擠倉風險。另外近期國內(nèi)宏觀情緒不定，交易風險加大，建議暫時觀望。
周一晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌1.2%。基本面來看，鎳鐵方面，當前鎳鐵廠去庫情況較好，部分鐵廠訂單已簽至12月，庫存壓力緩解疊加鎳礦價格上漲，在供給偏緊的市場環(huán)境下，鎳鐵價格持續(xù)堅挺。需求端，因鎳鐵價格上行，不銹鋼生產(chǎn)利潤下降，企業(yè)需求減弱。合金需求受短期鎳價影響明顯。硫酸鎳方面，供需兩旺局面持續(xù)。近期鎳價受外在因素影響較大，國內(nèi)宏觀情緒不定，建議暫時觀望。

貴金屬：美元指數(shù)延續(xù)回落 金銀震蕩偏強；
周一晚間，COMEX黃金期貨上漲0.2%報1680.5美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲0.6%報20.919美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2212主力合約報394.60元/克，上漲0.51%；滬銀2212主力合約報4807元/千克，上漲1.78%。受上周國內(nèi)防控政策預期變化，中德領導人會晤影響，市場風險情緒回暖，美元指數(shù)回落繼續(xù)帶動貴金屬反彈。10月美國失業(yè)率自歷史低位回升至3.7%，不過勞動參與率仍低迷，薪資環(huán)比漲幅擴大，勞動力市場供需持續(xù)緊俏。9月職位空缺數(shù)亦回升，但結(jié)構(gòu)上看招聘人數(shù)下滑明顯，就業(yè)市場仍在緩慢降溫過程中。貴金屬的大幅上漲可能并不意味著拐點已至。緊俏的勞動力市場，回落不及預期的通脹，面臨上移的12月美聯(lián)儲點陣圖，均將繼續(xù)為貴金屬上方施壓。預計美債利率高點將進一步上移，上行仍未結(jié)束，貴金屬預計仍將維持震蕩偏弱。貴金屬尚不具備開啟牛市的條件，白銀因低庫存受到更多商品屬性的支撐。

花生：震蕩運行 行情波動有限；
周一，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2301開盤迅速走低，低位震蕩運行，尾盤有所抬升，收10760，較上一交易日跌0.15%，減倉0.3萬手，持倉11萬手。河南地區(qū)原料上貨有限，低價出售意愿不高。部分油廠東北貨源到貨量偏多，局部成交價格偏弱。商品米消耗速度偏緩，關注東北產(chǎn)區(qū)上貨積極性。操作建議震蕩思路對待。

蘋果：小幅走弱 低入庫量提供下方支撐；
周一，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2301開盤迅速向下，低位震蕩，收8441，較上一交易日跌0.4%，減倉0.7萬手，持倉15萬手。新季減產(chǎn)，入庫量處于近五年歷史次低位置，短期內(nèi)為蘋果形成一定支撐。但供給端確定之后，后期核心驅(qū)動將逐漸轉(zhuǎn)向需求。目前山東客商采購減少，攤位逐漸撤離，批發(fā)市場行情波動有限。短期操作建議偏多思路對待，中長期觀察需求好轉(zhuǎn)情況，若持續(xù)不振，那么蘋果或缺乏沖高動能。

豆類：中國需求擔憂 美豆高位回落；
周一CBOT大豆期貨收盤下跌，其中基準期約收低0.9%，因為市場擔心大豆出口需求，頭號買家中國需求尚未出現(xiàn)復蘇跡象依然令人擔憂。美國農(nóng)業(yè)部將于周三發(fā)布11月份供需報告，交易商調(diào)整倉位。1月期約收低12美分，報收1450.25美分/蒲式耳。與之相比，夜盤連粕沖高回落，價格重心繼續(xù)抬高，10月進口大豆數(shù)據(jù)低于預期，市場短期供給擔憂再度發(fā)酵，買盤涌入連粕市場高漲，當前豆粕市場仍在等待強現(xiàn)實向弱預期轉(zhuǎn)化的時點，在供給尚未有效修復前，市場高位震蕩加劇。短線交易為宜。

油脂：原油走低拖累 國際油脂震蕩收跌；
周一CBOT豆油期貨市場收盤下跌，其中基準期約收低1.1%，主要因為多頭獲利了結(jié)，國際原油期貨走低。1月期約收低0.95美分，報收73.90美分/磅。受此影響，夜盤連豆油震蕩收跌。
周一BMD毛棕櫚油期貨的基準合約上漲。上周行業(yè)會議上知名分析師上調(diào)馬棕油價格區(qū)間，本周MPOB報告出臺，馬棕油庫存高企或給市場帶來壓力。1月毛棕櫚油期約收高73令吉或1.67%，報4,440令吉/噸。夜盤馬棕油高位震蕩。受此影響，國內(nèi)連棕油夜盤震蕩收跌。尾盤短多平倉打壓盤面。
周一ICE加油菜籽期貨市場收盤下跌，其中基準期約收低0.2%，追隨國際原油及植物油市場的跌勢。1月期約收低1.90加元，報收896.50加元/噸。受此影響，夜盤鄭菜油沖高回落，價格重心繼續(xù)上移。隨著本周MPOB以及USDA報告陸續(xù)出臺，市場避險情緒略有體現(xiàn)，短線資金進出略顯頻繁，不過當前市場仍處在諸多不確定因素中。市場高位震蕩或加劇。短線操作為宜。

白糖: 原糖小幅下跌 巴西收割提速；
原糖期貨收低，天氣干燥巴西收割加速。03合約下跌0.03美分/磅，跌幅為0.2%?；久嫔?，印度批準600萬噸食糖出口，后續(xù)出口配額需要根據(jù)產(chǎn)量定奪。國際糖價仍維持寬幅震蕩。鄭糖小幅波動。由于單產(chǎn)下降，國內(nèi)糖產(chǎn)量或下調(diào)。但消費疲弱壓制糖市。操作上建議短線交易為主。

棉花: 美棉延續(xù)漲勢 美元下挫提振；
美棉延續(xù)上漲，美元下跌支撐棉價。12合約上漲0.56美分/磅，漲幅為0.6%。中國需求恢復以及巴基斯坦減產(chǎn)支撐棉價。美元大幅下跌，提振商品價格，美棉也受到刺激。鄭棉高位波動?；久嫔献衙奘召弮r格跟隨盤面上調(diào)。短期公共衛(wèi)生事件影響倉單注冊以及短期棉花供應。2301合約短期存支撐。但鄭棉上漲面臨較大套保壓力。建議短線交易為主。

PTA：短期震蕩運行；
周一夜盤TA2301收跌1.01%。PTA工廠降負檢修，下游聚酯開工偏穩(wěn)，但終端織機降負力度較大，產(chǎn)業(yè)鏈減產(chǎn)平衡供需，但中期看新線投產(chǎn)臨近，供應壓力漸增，基差持續(xù)回落，而聚酯庫存高企，需求負反饋風險猶在。成本端，油價震蕩，PX跟隨回調(diào)，成本端支撐不足，PXN價差看新線投產(chǎn)進度。PTA短期受油價及宏觀情緒影響較大，關注油價走勢。建議區(qū)間震蕩思路。

聚烯烴：偏弱預期壓制市場上行；
周一夜盤塑料2301收跌1.34%、PP2301收跌1.27%。中期看新產(chǎn)能投產(chǎn)，裝置檢修步入淡季，供應壓力漸增加，下游需求季節(jié)性走弱，市場進入累庫周期，關注新線投產(chǎn)進度。短期產(chǎn)業(yè)鏈庫存中性，下游工廠剛需尚穩(wěn)，現(xiàn)實供應矛盾不大，且油煤價格堅挺，在高成本及低估值下現(xiàn)狀下，成本支撐較強，但偏弱預期壓制市場上行，關注宏觀情緒波動影響。建議短線交易。



橡膠：膠價短期維持底部震蕩反彈；
夜盤滬膠RU2301上漲1.67%，報收于12485元/噸。國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)新膠釋放增長，尤其海外市場高產(chǎn)期下，新膠釋放壓力逐漸升溫；同時國內(nèi)替代指標膠流入或加速，供應端壓力增加。下游輪胎企業(yè)雖開工呈恢復性提升，輪胎企業(yè)成品庫存預計將持續(xù)下降。美元指數(shù)大幅回調(diào)，美聯(lián)儲加息可能放緩，大宗商品普遍受利好提振出現(xiàn)反彈。技術(shù)面，膠價RU2301或有望維持震蕩反彈格局。操作建議：多單持有。

原油：中國進口增加 但油價上漲空間或有限；
周一WTI原油下跌0.8%，報收于91.87美元/桶，國內(nèi)原油SC2212夜盤下跌0.15%，報收于714.9元/桶。市場繼續(xù)評估經(jīng)濟數(shù)據(jù)對原油需求前景潛在影響，同時關注歐佩克及其減產(chǎn)同盟國產(chǎn)量變化以及美國原油和成品油庫存變化。中國原油進口量數(shù)據(jù)也提振市場氣氛。中國海關總署公布數(shù)據(jù)顯示，2022年10月中國原油進口量為4313.6萬噸，相當于每日1016萬桶日，高于9月份日均進口980萬桶。技術(shù)面，油價持續(xù)上漲，但是短期上方空間可能有限。操作建議：暫時觀望。

螺紋鋼：宏觀略轉(zhuǎn)暖 觀望為主；
周一夜盤期螺下跌0.76%至3524元/噸。昨日上海鋼聯(lián)線螺成交量16.03萬噸，略有回落。宏觀面來看，人民幣匯率見頂回落，央行維持比值穩(wěn)定，但shibor重新回落，專項債發(fā)行加速；海外加息持續(xù)，市場預期加息將于明年3月結(jié)束。從目前的數(shù)據(jù)來看，伴隨期螺反彈，現(xiàn)貨成交有所轉(zhuǎn)暖，同比回正，上海鋼聯(lián)貿(mào)易商日均成交上周均值為16.9萬噸，同比回升0.5%。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)出爐，鋼材產(chǎn)量959萬噸，環(huán)比回落21萬噸，其中螺紋鋼產(chǎn)量299萬噸，環(huán)比回落6萬噸；庫存降幅略有加快；螺紋鋼表觀需求332萬噸，環(huán)比回升7萬噸。減產(chǎn)落地，表需略有回暖。市場情緒略有轉(zhuǎn)暖。但月度數(shù)據(jù)來看，市場仍然處于供給增加需求減少的格局之中，因此建議期螺觀望為主。

鐵合金：收基差 觀望為主；
錳硅：夜盤黑色系商品小幅回落。目前從原料來看，錳礦庫存偏高，9月到港偏高，但錳礦成本亦高。從生產(chǎn)來看，錳系協(xié)會倡議減產(chǎn)50%，上周錳硅產(chǎn)量重新回落，但是10月產(chǎn)量恢復偏高位置，mysteel數(shù)據(jù)全國10月產(chǎn)能1584791噸，產(chǎn)量817070噸，環(huán)比9月增18.2% 。但錳系協(xié)會再度限產(chǎn)，建議觀望為主。
硅鐵：夜盤黑色系商品小幅回落。目前硅鐵產(chǎn)量也處于持續(xù)恢復之中， Mysteel：2022年10月調(diào)研統(tǒng)計全國硅鐵主產(chǎn)區(qū)企業(yè)約136家，10月全國硅鐵產(chǎn)量為47.55萬噸，較9月增3.87萬噸。上周Mysteel統(tǒng)計硅鐵全國日均產(chǎn)量15951噸，較上期增100噸。供給有所恢復，缺口縮小，但硅鐵成本支撐較強，建議觀望為主。

焦炭焦煤：供需轉(zhuǎn)弱 焦煤回調(diào)；
周一夜間，焦炭2301高位開盤，震蕩運行，報收2598.5，上漲6.5，漲幅0.25%。焦煤價格下調(diào)，焦企入爐成本下降，焦炭現(xiàn)貨兩輪提降，焦企虧損持續(xù)，維持限產(chǎn)運行。鋼廠虧損壓力下高爐減產(chǎn)，焦炭真實需求下滑。部分焦企出現(xiàn)累庫壓力，期貨盤面震蕩為主，建議短線操作。
周一夜間，焦煤2301高位開盤，震蕩偏弱運行，報收2053，下跌8，跌幅0.39%。國內(nèi)煤炭產(chǎn)量逐步恢復，煤炭產(chǎn)量環(huán)比增加。下游利潤不佳，開工下滑，真實消耗量下降，按需采購為主。期貨修復基差，震蕩運行，建議短線操作。

玻璃：供需弱勢 延續(xù)震蕩；
周一夜盤玻璃主力合約延續(xù)弱勢震蕩，走勢偏弱。供需情況看，現(xiàn)實需求弱勢，庫存維持高位，持續(xù)虧損讓玻璃生產(chǎn)延續(xù)下降，隨著虧損時間增加，產(chǎn)能下降有加速趨勢，原料支撐減弱。短期現(xiàn)貨仍然堅挺，經(jīng)過幾日反彈修復基差后，力度減弱，操作上建議短線操作。

鐵礦石：阻力增大 高位震蕩；
周一夜盤鐵礦石延續(xù)上行，鐵礦石01合約漲3.5至666，漲幅0.53%。情緒面，隨著美聯(lián)儲加息放緩，情緒回暖，大宗商品整體反彈。產(chǎn)業(yè)端，地產(chǎn)數(shù)據(jù)弱勢，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示終端需求有所回暖，鋼材產(chǎn)量回落，鐵水產(chǎn)繼續(xù)回落。盤面在宏觀情緒推動下修復基差，當前基差基本修復完成，壓力增大，操作上建議謹慎操作。

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