匯通財(cái)經(jīng)APP訊——12月1日，機(jī)構(gòu)對(duì)股市、大宗商品、外匯、經(jīng)濟(jì)前景以及央行政策前景觀點(diǎn)匯總：

1.分析師：鮑威爾討論了何時(shí)停止資產(chǎn)負(fù)債表的收縮，并提到在某個(gè)時(shí)候他們將停止收縮資產(chǎn)負(fù)債表，同時(shí)允許儲(chǔ)備下降，并允許其他負(fù)債自然攀升(可能主要是流通中的貨幣)。最終需要發(fā)生的事情是資產(chǎn)負(fù)債表的有機(jī)增長(zhǎng)。所有人似乎都忘記了，美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)去每個(gè)月都會(huì)購(gòu)買適量的美國(guó)國(guó)債，但這并不是“大規(guī)模的安全資產(chǎn)購(gòu)買”，它們只是正常行為。當(dāng)時(shí)機(jī)成熟時(shí)，傳達(dá)這種轉(zhuǎn)變可能會(huì)讓一些市場(chǎng)參與者感到困惑。美聯(lián)儲(chǔ)可能需要考慮在加息結(jié)束后開(kāi)始傳達(dá)這一點(diǎn)。

2.花旗：將嗶哩嗶哩(BILI.O)目標(biāo)價(jià)從12美元上調(diào)至15.5美元 維持中性評(píng)級(jí)；
花旗銀行分析師Brian Gong在嗶哩嗶哩(BILI.O)公布第三季度業(yè)績(jī)后，將嗶哩嗶哩目標(biāo)價(jià)從12美元上調(diào)至15.5美元，并在對(duì)該股保持中性評(píng)級(jí)。Gong在研報(bào)中表示，在充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境下，嗶哩嗶哩宣布計(jì)劃將其戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到縮小虧損和提高日活躍用戶，而不是增加月活躍用戶。

3.巴克萊：將拼多多(PDD.O)目標(biāo)價(jià)從70美元上調(diào)至84美元 維持增持評(píng)級(jí)；
巴克萊銀行分析師Jiong Shao將拼多多(PDD.O)目標(biāo)價(jià)從70美元上調(diào)至84美元，并保持對(duì)該股的增持評(píng)級(jí)。Shao在研報(bào)中表示，在疫情影響下，拼多多第二季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)36%，第三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)65%，“而一些規(guī)模較大的同行最多只實(shí)現(xiàn)了相當(dāng)溫和的增長(zhǎng)”。

4.法國(guó)興業(yè)銀行：將奈飛(NFLX.O)目標(biāo)價(jià)從170美元上調(diào)至215美元 維持賣出評(píng)級(jí)；
法國(guó)興業(yè)銀行分析師Christophe Cherblanc將奈飛目標(biāo)價(jià)從170美元上調(diào)至215美元，并保持對(duì)該股的賣出評(píng)級(jí)。分析師認(rèn)為，奈飛推出的廣告推廣活動(dòng)和將密碼借款人貨幣化的舉措具有積極價(jià)值。然而，新的目標(biāo)價(jià)仍然意味著12個(gè)月的預(yù)計(jì)總回報(bào)為負(fù)數(shù)。

5.摩根士丹利：將CrowdStrike(CRWD.O)目標(biāo)價(jià)從190美元降至172美元 維持增持評(píng)級(jí)；
摩根士丹利分析師Hamza Fodderwala在CrowdStrike(CRWD.O)第三季度業(yè)績(jī)公布后，將Crowdstrike的目標(biāo)價(jià)從190美元降至172美元，并保持對(duì)該股的增持評(píng)級(jí)。雖然第三季度“肯定比預(yù)期的要差”，但Fodderwala認(rèn)為昨晚的業(yè)績(jī)“不可避免地加速了對(duì)Crowdstrike和可能更廣泛的網(wǎng)絡(luò)安全的前瞻性估計(jì)的減損”，并將在市場(chǎng)疲軟之際買入。分析師認(rèn)為，Crowdstrike作為一個(gè)不斷增長(zhǎng)的整合者的定位使其份額比同行更強(qiáng)，現(xiàn)在“市場(chǎng)已經(jīng)消化了明顯的放緩”。

6.美聯(lián)儲(chǔ)主席跑威爾：需要看到需求增速持續(xù)放緩之后才能結(jié)束緊縮政策。要恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定仍任重道遠(yuǎn)。利率會(huì)在何時(shí)見(jiàn)頂仍有不確定性。勞動(dòng)力供給不足是因?yàn)橛谐鲱A(yù)期的勞動(dòng)者提前退休。歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，需要防止過(guò)早放松政策。需要更多有力證據(jù)來(lái)證明通脹已經(jīng)回落。

7.Piper Sandler：將CrowdStrike(CRWD.O)目標(biāo)價(jià)從240美元下調(diào)至175美元 維持增持評(píng)級(jí)；
Piper Sandler分析師Rob Owens將Crowdstrike的目標(biāo)價(jià)從240美元降至175美元，并保持對(duì)該股的增持評(píng)級(jí)。Owens在研報(bào)中表示，該公司第三季度的業(yè)績(jī)主要是新增年度經(jīng)常性收入凈額低于預(yù)期，因?yàn)楹暧^環(huán)境開(kāi)始對(duì)客戶行為造成壓力，特別是在小企業(yè)的基礎(chǔ)上。該分析師說(shuō)，雖然宏觀環(huán)境對(duì)Crowdstrike業(yè)務(wù)的影響已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，但他仍然認(rèn)為，隨著企業(yè)通過(guò)Falcon平臺(tái)整合代理機(jī)構(gòu)，該公司應(yīng)該長(zhǎng)期受益。

8.瑞穗：料美聯(lián)儲(chǔ)12月加息50個(gè)基點(diǎn)，終端利率超5% ；
市場(chǎng)對(duì)美國(guó)通脹的疑慮揮之不去。雖然我們預(yù)計(jì)在2023年，10年期美債收益率將震蕩走低，我行則傾向于在短期內(nèi)做空美債。美國(guó)收益率曲線變陡是下一個(gè)需要抓住的重大宏觀交易，行情有望持續(xù)至明年。投資者仍然需要為更多令人意外的數(shù)據(jù)做好對(duì)沖。美聯(lián)儲(chǔ)可以抱著軟著陸的希望，但也只能是這樣。我們認(rèn)為，無(wú)論是軟著陸還是硬著陸，快速逆轉(zhuǎn)加息的可能性都不大。市場(chǎng)交易量將保持高位，盡管未面臨災(zāi)難性情景。我們同意美聯(lián)儲(chǔ)在12月加息50個(gè)基點(diǎn)的市場(chǎng)定價(jià)，但預(yù)計(jì)2月將再加息50個(gè)基點(diǎn)，隨后兩次加息25個(gè)基點(diǎn)，推動(dòng)聯(lián)邦基金利率超過(guò)5%

9.DWS Group：歐洲央行料將在未來(lái)幾個(gè)月進(jìn)一步累計(jì)加息150個(gè)基點(diǎn) ；
德意志銀行旗下資產(chǎn)管理子公司DWS Group經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ulrike Kastens在一份報(bào)告中說(shuō)，歐元區(qū)11月份通脹有所下降，但由于食品價(jià)格繼續(xù)攀升，通脹預(yù)期似乎更高，因此目前通脹壓力還不太可能出現(xiàn)真正的緩解。總體通脹率應(yīng)該會(huì)在明年初前后見(jiàn)頂，但歐洲央行的重點(diǎn)屆時(shí)可能會(huì)從總體通脹率轉(zhuǎn)向核心通脹率。由于工資上漲、勞動(dòng)力市場(chǎng)短缺和成本引發(fā)的價(jià)格上漲，這一不包括波動(dòng)較大的食品和能源類別的通脹率預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)高于2%的目標(biāo)。DWS預(yù)計(jì)，歐洲央行將在未來(lái)幾個(gè)月進(jìn)一步累計(jì)加息150個(gè)基點(diǎn)

10.法國(guó)資產(chǎn)管理公司Carmignac：美聯(lián)儲(chǔ)需要引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退來(lái)降低通脹；
Carmignac首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Raphael Gallardo在一次網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)將需要將利率提高到足以引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的水平，以降低通脹。美國(guó)的通脹不僅是由能源價(jià)格高企造成的，也是由強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)和穩(wěn)固的消費(fèi)需求造成的。消費(fèi)具有彈性和火熱的勞動(dòng)力市場(chǎng)將迫使美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策，直到確保具有拉低通脹的一種隱性動(dòng)力。由于實(shí)際工資增長(zhǎng)“過(guò)高”，失業(yè)率需要對(duì)應(yīng)更高才行。如果股市的金融環(huán)境過(guò)于寬松，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)被迫將終端利率提高到超過(guò)債券市場(chǎng)目前定價(jià)的水平

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