匯通財經(jīng)APP訊——本周，美元走勢起伏不定。美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好一度促使美元指數(shù)從周內(nèi)錄得的7月初以來新低104.112反彈，但隨著對美國經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂加劇，美元回吐周內(nèi)多數(shù)漲勢。

歐系貨幣政策漲跌互現(xiàn)，盤中均創(chuàng)6月以來新高。美聯(lián)儲、歐洲央行和英國央行都將在下周宣布新的貨幣政策決定，市場熱切關(guān)注它們對未來經(jīng)濟(jì)前景的指引。

強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)挑戰(zhàn)美聯(lián)儲意志

美元指數(shù)上浮0.16%至104.662。強(qiáng)勁的服務(wù)業(yè)和就業(yè)數(shù)據(jù)激發(fā)了人們對美聯(lián)儲升息至高于近期預(yù)測水平的可能。投資者聚焦下周的美聯(lián)儲會議，密切關(guān)注美聯(lián)儲是否放慢加息步伐。


多倫多BMO Capital Markets的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Priscilla Thiagamoorthy談到數(shù)據(jù)時表示：“雖然這對經(jīng)濟(jì)增長前景來說是個好消息，但對美聯(lián)儲試圖抑制需求和緩解通脹來說并不是那么好。”

美聯(lián)儲政策會議結(jié)束前一天，美國將公布11月消費者物價指數(shù)(CPI)。人們將尋找關(guān)于聯(lián)邦基金政策利率可能達(dá)到多高的線索。貨幣市場預(yù)計，美聯(lián)儲本月加息50個基點的可能性約為93%，并認(rèn)為利率將于5月在5%附近觸頂。

美聯(lián)儲的目標(biāo)是實現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)軟著陸”，但充滿彈性的美國勞動力市場的和快速上漲的美國薪資水平挑戰(zhàn)著美聯(lián)儲的意志，人們質(zhì)疑美聯(lián)儲主席鮑威爾是否能夠貫徹此前暗示的考慮最早在本月放慢加息步伐。

目前，平均每個求職者大約有1.7個職位空缺。盡管這數(shù)字已開始下降，但仍遠(yuǎn)高于大流行前的水平。美聯(lián)儲實際上可能在更長時間內(nèi)保持其強(qiáng)硬立場。調(diào)查顯示，美國經(jīng)濟(jì)在未來一年將陷入短暫而輕微的衰退。

道明證券首席美國宏觀策略師Jan Groen表示：“由于核心通脹可能居高不下，我們現(xiàn)在預(yù)計當(dāng)前的緊縮過程將持續(xù)到2023年第二季度?！辫b于核心通脹率居高不下且勞動力市場狀況依然強(qiáng)勁，他預(yù)計聯(lián)邦基金利率可能達(dá)到5.25%-5.50%的峰值。

Kiwibank首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jarrod Kerr說：“我們明年的前景非常尷尬，這對交易員的想法產(chǎn)生影響。我們看到……全球經(jīng)濟(jì)增長率大大降低，美國的增長也會放緩?！?br>
調(diào)查顯示，未來幾個月美元料將反彈，避險資金流入將使美元在2023年保持堅挺。預(yù)計美元一年后將在當(dāng)前水平附近交投，守住今年以來近10%的漲幅。盡管美元近期回調(diào)，但主要貨幣兌美元至少要到2023年底才能收復(fù)2022年的跌幅。近三分之二受訪策略師預(yù)計，未來一個月美元更有可能反彈，而不是進(jìn)一步下跌。

歐元區(qū)衰退風(fēng)險大

歐元兌美元上漲0.18%至1.0559，有望實現(xiàn)連續(xù)第三周上漲，盤中創(chuàng)6月以來新高至1.0594。歐洲央行官員講話喜憂參半似乎對歐元空頭構(gòu)成了挑戰(zhàn)，但歐元區(qū)衰退風(fēng)險限制了匯價漲勢。歐洲央行將在下周四公布新的利率決議，料加息50個基點。


塞浦路斯央行行長、歐洲央行管理委員會成員Constantino Sherodoou周二(12月6日)表示：“歐州央行將再次加息，但我們的利率非常接近中性?！?br>
與此同時，歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩周二表達(dá)了他對通脹和利率前景的看法，“預(yù)計歐央行將推出更多的加息，但歐州央行已經(jīng)做了很多工作?！?br>
但歐洲央行加息周期延續(xù)增加了經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險。烏克蘭戰(zhàn)爭和曠日持久的能源危機(jī)強(qiáng)化對該地區(qū)增長停滯和通脹高企的影響。通貨膨脹面臨根深蒂固的風(fēng)險。

荷蘭合作銀行分析師認(rèn)為，盡管總體通脹首次放緩，但核心通脹仍處于高位，只要通脹上行風(fēng)險仍然存在，歐洲央行就應(yīng)該謹(jǐn)慎行事，更慢的利率路徑并不意味著更低的終端利率。歐洲央行下周可能加息50個基點，但不排除繼續(xù)加息75個基點的可能性。

加拿大豐業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，歐元兌美元潛在趨勢信號偏向看漲，“頑固的通脹預(yù)期(將使政策制定者保持緊縮模式，歐元潛在趨勢信號正傾向于看漲?！?br>

英國前景黯淡

英鎊兌美元下跌0.15%至1.2270，盤中創(chuàng)6月以來新高至1.2343。黯淡英國經(jīng)濟(jì)前景給英鎊帶來壓力。英國央行也將在下周四公布新的決議，預(yù)計加息50個基點。無論最終結(jié)果如何，央行的關(guān)鍵決定應(yīng)該會為英鎊兌美元提供新的方向動力。


由于新任首相蘇納克制定了負(fù)責(zé)任的財政預(yù)算，特拉斯擔(dān)任首相期間引發(fā)的政治鬧劇到目前為止似乎已經(jīng)平息。然而，英國經(jīng)濟(jì)“可能”已經(jīng)陷入衰退，勞動力短缺、工資通脹、英國脫歐引發(fā)的恐慌和投資疲軟造成的悲觀前景可能會影響英鎊上漲。

飆升的食品供應(yīng)危機(jī)引發(fā)了人們對食品通脹的預(yù)期。此前，英國零售商協(xié)會(BRC)報告稱，英國食品價格通脹率創(chuàng)下12.4%的新高。由于勞動力短缺和投入成本暴漲導(dǎo)致的食品供應(yīng)危機(jī)飆升，食品通脹將獲得更多力量，并可能加速未來的總體通脹。

但英國央行/益普索(Ipsos)進(jìn)行的季度調(diào)查顯示，英國公眾對來年通脹的預(yù)期略有下降。11月公眾對未來一年的通脹預(yù)期中值為4.8%，8月為4.9%；11月1-2年公共通脹預(yù)期中值3.4%，8月3.2%；11月公共通脹預(yù)期中值為3.3%，8月為3.1%；11月英國央行控制通脹的凈公眾滿意度為-12，8月為-7。

日本薪資未受到通脹影響

美元兌日元上漲1.14%至135.840，盤中高見137.851。美聯(lián)儲調(diào)升利率峰值預(yù)期走高，美元預(yù)計將保持強(qiáng)勁。而疲軟的國內(nèi)數(shù)據(jù)顯示，日本10月份實際工資錄得逾7年來的最大跌幅，這削弱了日元。


日本央行董事會成員中村豐明表示，調(diào)整貨幣政策為時尚早。他說，日本央行需要繼續(xù)堅持貨幣寬松政策，并指出日本通貨膨脹還沒有對工資產(chǎn)生影響。因此，必須仔細(xì)監(jiān)測明年春天工資的轉(zhuǎn)變。

盡管如此，日本央行行長黑田東彥關(guān)于退出超寬松貨幣政策的言論幫助限制了日元的跌幅。黑田東彥也承認(rèn)，通脹壓力存在上行風(fēng)險，使美元/日元承壓。

德國商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家維持看跌日元。他們堅持認(rèn)為，在這樣的環(huán)境下，無法預(yù)期日本貨幣政策會出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)機(jī)，因此認(rèn)為日元升值潛力有限。