匯通財經(jīng)APP訊——本周，現(xiàn)貨黃金一度創(chuàng)下6月底以來新高至1824.39美元/盎司，但隨著全球多家央行先后提高利率，并準(zhǔn)備在更長時間內(nèi)繼續(xù)加息以應(yīng)對高通脹，金價回吐全部漲勢并轉(zhuǎn)跌，幾乎鐵定收低。全球央行鷹派前景惡化經(jīng)濟前景，引發(fā)風(fēng)險厭惡情緒，支撐了美元需求，美元指數(shù)自周內(nèi)創(chuàng)下的6月中旬以來新低103.437反彈，收復(fù)周內(nèi)多數(shù)跌勢。

截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金下跌0.72%至1784.14美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.86%至1793.8美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.46%至104.452。

美聯(lián)儲：不要指望明年降息

美聯(lián)儲本周如期加息50個基點。但主席鮑威爾表示，即使經(jīng)濟滑向衰退，美聯(lián)儲明年仍將進一步加息。鮑威爾強烈反對明年會降息的想法。政策制定者已將2023年通脹預(yù)期上調(diào)至3.5%，2023年底聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值已躍升至5.1%，兩大預(yù)期都非常鷹派。

然而，美聯(lián)儲政策制定者對2023年的經(jīng)濟增長預(yù)測已降至0.5%——3月份為2.25%——他們現(xiàn)在預(yù)計失業(yè)率將超過4.5%。隨著通脹明顯降溫——即將公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看起來也不太熱——可以理解為什么市場正密切關(guān)注美聯(lián)儲的鷹派立場。

畢爾巴鄂比斯開銀行研究部認(rèn)為：“美聯(lián)儲鷹派跡象表明，盡管通脹開始顯示出明顯回落跡象，但美聯(lián)儲強烈認(rèn)為有必要改變近期的通脹趨勢，或避免利率政策跟隨美債收益率曲線進一步寬松?！?br>
本周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月通脹數(shù)據(jù)明顯低于預(yù)期和前值，進一步證實通脹回落，但核心通脹年率仍高達(dá)2%目標(biāo)的三倍。而美國11月零售銷售環(huán)比意外下降0.6%，11月工業(yè)產(chǎn)出回落，費城聯(lián)儲和紐約聯(lián)儲的制造業(yè)調(diào)查細(xì)節(jié)顯示11月表現(xiàn)令人失望。

ACY Securities首席經(jīng)濟學(xué)家Clifford Bennett表示，黃金正試圖企穩(wěn)，但不斷受到圍繞通脹預(yù)期波動和美聯(lián)儲利率前景而引發(fā)的賣壓。

華僑銀行外匯策略師Christopher Wong表示，強硬的美聯(lián)儲打壓金市，而黃金前景取決于央行——尤其是美聯(lián)儲——的潛在政策收緊程度。

荷蘭國際集團(ING)經(jīng)濟學(xué)家報告稱，如果美元指數(shù)近幾天能穩(wěn)定在103.50-104.00左右，它可能會重回105。美聯(lián)儲聲明發(fā)布后，溫和看跌的收益率曲線趨平，現(xiàn)在應(yīng)該會為美元創(chuàng)造一個不那么利空的環(huán)境，我們確實看到美元有一些支撐空間。

歐洲央行：潛在衰退短暫輕微

歐洲央行跟隨美聯(lián)儲步伐，如期調(diào)降加息幅度至50個基點。但它也效仿美聯(lián)儲，發(fā)出了的明確信息，即金融狀況仍將繼續(xù)收緊，哪怕經(jīng)濟表現(xiàn)惡化。

拉加德還宣布在資產(chǎn)購買計劃結(jié)束前將進一步實行量化緊縮政策。目前的投資組合將從2023年3月開始以可衡量和可預(yù)測的速度下降，宣布不會對到期證券進行再投資。到2023年第二季度末，資產(chǎn)購買的每月平均減少規(guī)模將達(dá)到150億歐元。

拉加德在新聞發(fā)布會上表示，政策制定者預(yù)計將“進一步大幅”加息，因為通脹處在過高水平。她并補充說，潛在的經(jīng)濟衰退將是短暫和輕微的。預(yù)計至少歐洲央行還會推出兩次各50個基點的加息。

澳新銀行策略師報告稱，黃金價格往往在經(jīng)濟衰退前承受壓力，但隨后在經(jīng)濟衰退期間表現(xiàn)優(yōu)于其他市場(如股票)?！拔覀冾A(yù)計美國將在2023年進入衰退，GDP同比下降至0.2%，第三季度環(huán)比收縮0.8%。由于面臨持續(xù)的地緣政治風(fēng)險和能源短缺，歐洲經(jīng)濟疲軟加劇了經(jīng)濟增長前景。這種背景通常對黃金有利。在經(jīng)濟衰退之前，金價往往會承受壓力，經(jīng)濟衰退前六個月的平均回報率為2%。然后，它往往會在經(jīng)濟衰退期間跑贏股票，平均回報率為16%。在經(jīng)濟衰退后的六個月里，黃金繼續(xù)取得可觀的收益?！?/B>

英國、瑞士也加息50個基點

英國央行如期將銀行利率上調(diào)50個基點至3.50%，但這是一次鴿派加息。英國央行還刪除了“政策不按照預(yù)先設(shè)定的路徑”的措辭，以及有關(guān)調(diào)整銀行利率“規(guī)模、速度和時機”將取決于經(jīng)濟前景的部分。

英國貨幣政策委員會的投票出現(xiàn)了相當(dāng)大的分歧。在9名貨幣政策委員會成員中，2人投票贊成維持利率不變，6人贊成加息50個基點，1人贊成加息75個基點。

英國央行在通脹和衰退之間面臨著比歐洲央行更艱巨的任務(wù)。英國央行將不得不在加息與經(jīng)濟陷入更長蕭條期的風(fēng)險之間取得平衡。同時向市場發(fā)出信號，表明它正在認(rèn)真應(yīng)對通脹。最終，通貨膨脹還會導(dǎo)致社會失去繁榮。

瑞士央行也如預(yù)期一樣將利率上調(diào)50個基點至1%。盡管市場人士并未理會，但值得補充的是，瑞士央行行長喬丹指出，不排除進一步加息的可能性，以確保中期內(nèi)的價格穩(wěn)定。

瑞銀全球財富管理首席投資官Mark Haefele認(rèn)為，在進入2023年時，利率上升和經(jīng)濟增長放緩的根本挑戰(zhàn)仍將存在，而持續(xù)好轉(zhuǎn)的經(jīng)濟條件尚未具備?！翱紤]到周期性反彈的前景，我們更傾向于在保持上行風(fēng)險的同時增加下行保護的策略，比如買入像美元這樣的避風(fēng)港，并通過替代品尋求不相關(guān)的回報?！?br>

現(xiàn)貨黃金下看1765美元

日線上看，金價跌破自1785美元(11月15日高點)開啟的向上楔形收斂區(qū)間下沿。目前價格反彈，有望回測1790美元附近阻力，然后重啟跌勢，下方目標(biāo)看向1765美元。