匯通財(cái)經(jīng)APP訊——鋅鎳：宏觀情緒發(fā)酵告一段落，鋅鎳偏弱震蕩；
周五晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌1.59%?；久娣矫?，外盤精煉鋅供給偏緊，內(nèi)盤持穩(wěn)；庫(kù)存方面，LME庫(kù)存持續(xù)下行，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存略有增加。需求端，近日鋅價(jià)高企，下游采購(gòu)剛需為主，現(xiàn)貨升水下行。美聯(lián)儲(chǔ)加息，海外股市承壓，歐美經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大，有色承壓。國(guó)內(nèi)宏觀情緒發(fā)酵告一段落，鋅價(jià)短線偏弱震蕩。
周五晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌0.28%。鎳鐵方面，鋼廠春節(jié)前備貨外加廢鋼資源緊張，鎳鐵價(jià)格上行，國(guó)內(nèi)鐵廠12月鎳鐵已經(jīng)售完。需求端，不銹鋼繼續(xù)累庫(kù)，終端需求疲弱。合金端，目前已進(jìn)入合金行業(yè)淡季，預(yù)計(jì)純鎳板塊12月純鎳耗量下行。硫酸鎳方面，近期生產(chǎn)利潤(rùn)虧損，MHP折價(jià)系數(shù)下行。國(guó)內(nèi)宏觀情緒發(fā)酵告一段落，鎳估值偏高，預(yù)計(jì)短線鎳偏弱震蕩。



貴金屬：金銀震蕩 等待逢低買入機(jī)會(huì)；
周五晚間，COMEX黃金期貨上漲0.7%報(bào)1800.20美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲0.1%報(bào)23.328美元/盎司。國(guó)內(nèi)夜盤方面，滬金2302主力合約報(bào)404.24元/克，上漲0.47%；滬銀2302主力合約報(bào)5230元/千克，下跌0.25%。 美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議如期加息50bp，經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)顯示2023年終端利率進(jìn)一步上調(diào)至5.1%，點(diǎn)陣圖顯示有7位官員認(rèn)為將升至更高，鮑威爾表示目前沒(méi)有考慮過(guò)降息，考慮降息需滿足美聯(lián)儲(chǔ)確信通脹會(huì)以持續(xù)的方式下降到2%。美聯(lián)儲(chǔ)相對(duì)預(yù)期偏鷹，金銀暫時(shí)缺乏進(jìn)一步上行的動(dòng)力。不過(guò)考慮到隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力逐漸浮現(xiàn)，而通脹同時(shí)高位回落，貴金屬長(zhǎng)線上漲趨勢(shì)已逐漸明朗，白銀在工業(yè)需求提振下，則因低庫(kù)存受到更多商品屬性的支撐，短期內(nèi)警惕貨幣政策預(yù)期差帶來(lái)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)注黃金1730美元/盎司和白銀21美元/盎司附近支撐。

花生：延續(xù)弱勢(shì)；
周五，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2304寬幅震蕩，收10094，較上一交易日漲0.2%，減倉(cāng)0.8萬(wàn)手，持倉(cāng)12萬(wàn)手。上貨量有所增加，但市場(chǎng)需求不旺，局部商品米少量出貨，批發(fā)市場(chǎng)整體交易量并不多，少量逢低補(bǔ)庫(kù)。油廠到貨量減少，個(gè)別大型油廠收購(gòu)價(jià)格偏弱。市場(chǎng)信心不足，操作建議震蕩偏空思路對(duì)待。

蘋果：觸底反彈；
周五，蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2305偏強(qiáng)運(yùn)行，收7956，較上一交易日漲2.08%，增倉(cāng)0.6萬(wàn)手，持倉(cāng)19萬(wàn)手。采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，主要采購(gòu)低價(jià)貨源，高價(jià)貨市場(chǎng)接受度一般。下游批發(fā)市場(chǎng)行情表現(xiàn)不佳，計(jì)劃減少備貨量。需求恢復(fù)仍需要一定時(shí)間，觀察節(jié)日消費(fèi)情況，若不及去年，蘋果向上缺乏動(dòng)力。操作建議震蕩偏空思路對(duì)待。

油脂：外強(qiáng)內(nèi)弱 內(nèi)盤油脂震蕩走低；
周五CBOT豆油期貨下跌，基準(zhǔn)合約收低0.83%，反映出投機(jī)基金繼續(xù)拋售豆油。3月期約收低0.52美分，報(bào)收62.46美分/磅。與之相比，夜盤連豆油繼續(xù)下行。
周五BMD棕櫚油期貨上漲，近期出口數(shù)據(jù)環(huán)比下降給市場(chǎng)壓力，不過(guò)印尼在2023年開(kāi)啟B35計(jì)劃對(duì)馬棕油市場(chǎng)有所提振。3月毛棕櫚油報(bào)收3,917令吉/噸，較上一交易日上漲23令吉或0.59%。受此影響，連棕油夜盤震蕩收跌。 周五ICE加油菜籽期貨收盤漲跌互現(xiàn)，國(guó)際原油和芝加哥豆油的下跌，以及全球股市普遍疲軟，令油菜籽也受到壓力。3月期約收低1.7加元，報(bào)收857加元/噸。受此影響，夜盤鄭菜油震蕩走低。目前受到需求疲軟的沖擊，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)相對(duì)偏弱夜盤跌幅在1.48%-1.96%之間，市場(chǎng)的提振更多需要國(guó)際油脂提振，一旦國(guó)際油脂走弱，內(nèi)盤油脂承壓凸顯。短期市場(chǎng)依然處于尋底、筑底行情中，短線交易快進(jìn)快出。

豆類：阿旱情仍在 美豆粕領(lǐng)漲美豆；
周五CBOT大豆期貨大多上漲，其中基準(zhǔn)合約收高0.47%，阿根廷天氣干旱的擔(dān)憂引發(fā)豆粕走高。阿根廷是全球最大的豆粕出口國(guó)，干旱導(dǎo)致阿根廷大豆作物受損，可能對(duì)美國(guó)大豆生產(chǎn)商和加工廠有利。3月期約收高7美分，報(bào)收1483.75美分/蒲。受此影響，夜盤連粕延續(xù)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的格局，資金加快從1月向5月轉(zhuǎn)移。主力合約震蕩收漲，1月低位窄幅震蕩。南美天氣溢價(jià)以及高貼水，讓M2305合約支撐明顯。市場(chǎng)或向區(qū)間上限運(yùn)行，短線操作為宜。

玉米:夜盤反彈 后市料震蕩為主；
周五夜盤，玉米期貨震蕩為主，主力C2303合約暫報(bào)2812元，漲0.11%。往后來(lái)看，隨著近兩周的調(diào)整產(chǎn)層基層售糧惜售心理回歸，上量節(jié)奏變緩，需求端，近期大豬恐慌性出欄加劇，加之淀粉加工重新進(jìn)入虧損區(qū)間，需求支撐逐步減弱，但整體上用糧企業(yè)庫(kù)存偏低，加之前期貿(mào)易商建庫(kù)不多，中下游逢低補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力仍存，預(yù)計(jì)玉米市場(chǎng)震蕩為主。操作上，觀望。

生豬:恐慌性出欄 豬價(jià)表現(xiàn)不振；
周末生豬現(xiàn)貨表現(xiàn)繼續(xù)偏弱，根據(jù)豬易數(shù)據(jù)，全國(guó)生豬均價(jià)為17.42元，較周五跌1.58元?；久鎭?lái)看，全國(guó)能繁母豬存欄在2022年4、5月見(jiàn)底回升，截至10月末存欄恢復(fù)至4379萬(wàn)頭，由此推算肉豬出欄潛力在2023年3月前仍是下跌趨勢(shì)中，但由于10月初大量二次育肥及壓欄形成滯后供應(yīng)補(bǔ)充了當(dāng)前生豬出欄數(shù)量，而當(dāng)下市場(chǎng)氣氛不振，養(yǎng)殖戶更是恐慌性出欄情緒上升，加之生豬均重亦處于高位，使得短期豬肉供應(yīng)壓力較大；需求端，目前雖然處于生豬消費(fèi)的傳統(tǒng)旺季，但由于近年經(jīng)濟(jì)增速放緩居民消費(fèi)能力減弱及短期防疫松動(dòng)后陽(yáng)性病例擴(kuò)散抑制居民的戶外消費(fèi)意愿，豬肉消費(fèi)旺季兌現(xiàn)力度不及預(yù)期，亦對(duì)豬價(jià)形成額外的壓力。綜合而言，目前出欄均重仍處于高位，而春節(jié)臨近消費(fèi)旺季窗口期縮短，繼續(xù)對(duì)養(yǎng)殖端形成壓迫形勢(shì)，豬價(jià)短期或延續(xù)偏弱。中期來(lái)看，2023年3月附近的肉豬出欄對(duì)應(yīng)于能繁存欄的低谷期，理論出欄潛力較低，后市關(guān)注大豬拋售結(jié)束后，LH2303合約潛在修復(fù)性機(jī)會(huì)。

PTA：市場(chǎng)謹(jǐn)慎反彈 關(guān)注需求跟進(jìn)；
周五夜盤TA2305收漲0.37%。PTA裝置檢修較多，東營(yíng)新線逐步提負(fù)，市場(chǎng)供應(yīng)維持低位，上周織機(jī)開(kāi)工小幅回升，政策預(yù)期刺激補(bǔ)庫(kù)需求釋放，聚酯庫(kù)存高位顯著回落，短期供需邊際好轉(zhuǎn)，但聚酯開(kāi)工下滑壓制改善空間，關(guān)注終端補(bǔ)庫(kù)持續(xù)性。成本端，px價(jià)格連續(xù)走強(qiáng)，PTA加工費(fèi)維持中性，但油價(jià)回調(diào)削弱支撐力度。短期PTA受成本及情緒影響較大，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)及新裝置投產(chǎn)進(jìn)度。建議短線多單注意止盈。

聚烯烴：盤面延續(xù)偏強(qiáng)震蕩；
周五夜盤塑料2305收跌0.05%、PP2305收漲0.21%。中期看新產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，進(jìn)口窗口持續(xù)開(kāi)啟，供應(yīng)端增量逐步兌現(xiàn)，而年底下游需求走弱，市場(chǎng)進(jìn)入季節(jié)性累庫(kù)，基本面表現(xiàn)整體承壓。短期看供應(yīng)暫無(wú)增量，政策預(yù)期提振市場(chǎng)信心，下游部分補(bǔ)庫(kù)需求釋放，石化維持平穩(wěn)去庫(kù)，聚烯烴延續(xù)偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)，關(guān)注新裝置投產(chǎn)進(jìn)度。建議震蕩思路。

原油：擔(dān)心需求下滑 油價(jià)維持震蕩偏弱；
上周五WTI原油下跌1.89%，報(bào)收于74.67美元/桶，國(guó)內(nèi)原油SC2302夜盤下跌2.27%，報(bào)收于524.5元/桶。歐美央行暗示明年利率將繼續(xù)上調(diào)并保持高位，引發(fā)了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩可能導(dǎo)致能源需求下降的擔(dān)憂，國(guó)際油價(jià)下跌。美國(guó)能源部表示將開(kāi)始回購(gòu)石油以補(bǔ)充石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備，國(guó)際原油期貨收盤跌幅收窄。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月9日當(dāng)周，包括戰(zhàn)略儲(chǔ)備在內(nèi)的美國(guó)原油庫(kù)存總量8.064億桶，比前一周增長(zhǎng)548.3萬(wàn)桶；美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存量4.24129億桶，比前一周增長(zhǎng)1023.1萬(wàn)桶。技術(shù)面，油價(jià)維持震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。

橡膠：膠價(jià)近期維持震蕩；
夜盤滬膠RU2305下跌0.8%，報(bào)收于13010元/噸。國(guó)內(nèi)新膠減產(chǎn)，但海外新膠釋放旺季，供應(yīng)端整體表現(xiàn)充裕，國(guó)內(nèi)累庫(kù)節(jié)奏加速。海外市場(chǎng)雖正值高產(chǎn)季，但雨水天氣對(duì)原料釋放造成一定影響，短期內(nèi)供應(yīng)端存在一定支撐。需求端，雖然國(guó)內(nèi)物流運(yùn)輸環(huán)境繼續(xù)改善，但下游企業(yè)訂單需求表現(xiàn)欠佳，從而導(dǎo)致企業(yè)開(kāi)工短期較難有明顯提升。技術(shù)面，膠價(jià)RU2305關(guān)注13000附近支撐情況，短期維持震蕩。操作建議：震蕩思路操作。

焦炭焦煤：遠(yuǎn)月預(yù)期擾動(dòng)盤面 高位回調(diào)；
周五夜間，焦炭2305低位開(kāi)盤，震蕩下行，報(bào)收2768.5，下跌120.5，跌幅4.17%。基本面來(lái)看，焦企虧損情況緩解，噸焦虧損幅度收窄，開(kāi)工積極性回升，供給增加。需求方面，鋼廠高爐小幅提產(chǎn)，焦炭日耗增加。近月合約在補(bǔ)庫(kù)需求下有支撐，但遠(yuǎn)月仍受到預(yù)期擾動(dòng)，地產(chǎn)數(shù)據(jù)不樂(lè)觀，盤面高位回調(diào)，建議短線操作。
周五夜間，焦煤2305低位開(kāi)盤，震蕩下行，報(bào)收1911，下跌70.5，跌幅3.56%。臨近年末，部分煤礦完成年內(nèi)生產(chǎn)任務(wù)主動(dòng)減產(chǎn)。蒙煤進(jìn)口通關(guān)水平高位，貿(mào)易商心態(tài)積極。焦企利潤(rùn)情況略有好轉(zhuǎn)，開(kāi)工周環(huán)比小升，下游庫(kù)存絕對(duì)水平低位，補(bǔ)庫(kù)剛需存在，主力移倉(cāng)遠(yuǎn)月，受到宏觀擾動(dòng)較強(qiáng)，建議短多操作。

玻璃：現(xiàn)貨壓制 盤面下跌；
周五夜盤玻璃延續(xù)下跌，截止收盤，玻璃05合約跌36至1562，跌幅2.25%。美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期放緩，政策面再提房住不炒，市場(chǎng)情緒有所回落?，F(xiàn)貨端面臨季節(jié)性淡季，需求弱勢(shì)，庫(kù)存維持高位，現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)，期現(xiàn)價(jià)格背離過(guò)多，隨著情緒回落，價(jià)格下跌。操作上建議短線操作。

鐵礦石：邏輯兌現(xiàn) 盤面回落；
周五夜盤鐵礦石震蕩回落，05合約跌22.5至801.5，跌幅2.73%。宏觀情緒方面，國(guó)內(nèi)政策面強(qiáng)調(diào)對(duì)房地產(chǎn)加強(qiáng)支持，但房住不炒，亢奮情緒有所回落。產(chǎn)業(yè)上鐵礦石供需情況有所好轉(zhuǎn)，疏港量回升，鋼廠補(bǔ)庫(kù)，同時(shí)終端需求走好。隨著情緒回落，市場(chǎng)迎來(lái)階段性調(diào)整，空單可短線參與，或等待回落后做多。

螺紋鋼：夜盤大幅走跌 期螺觀望為主；
周五晚間螺紋期貨下跌2.4%至3947元/噸。宏觀面來(lái)看，shibor上升，市場(chǎng)資金利率上升；防疫政策優(yōu)化，財(cái)政部發(fā)行特別國(guó)債，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“突出做好穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)工作”，穩(wěn)增長(zhǎng)被置于更突出的位置。宏觀預(yù)期較暖，但經(jīng)濟(jì)會(huì)議仍然強(qiáng)調(diào)了房住不炒。上周需求數(shù)據(jù)環(huán)比有所改善但同比仍低，上周上海鋼聯(lián)建材成交均值16.2萬(wàn)噸，同比回落8.2%。上海鋼聯(lián)新一期供需數(shù)據(jù)，螺紋鋼表觀需求回升至298萬(wàn)噸，同比降4.8%，環(huán)比回升20萬(wàn)噸，應(yīng)是投機(jī)需求有所恢復(fù)。期螺淡季走勢(shì)預(yù)期主導(dǎo)。建議投資者觀望為主。

鐵合金：補(bǔ)庫(kù)行情 鐵合金觀望為主；
錳硅：上周錳硅期貨沖高回落，現(xiàn)貨小幅上漲，基差小幅回正。目前從原料來(lái)看，錳礦庫(kù)存絕對(duì)值高，但近幾周到港錳礦到港不高，港口庫(kù)存環(huán)比有所下降。從生產(chǎn)來(lái)看，北方錳硅生產(chǎn)微利，南方無(wú)利潤(rùn)。上周產(chǎn)量略有回升，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)60.89%，較上周增0.75%；日均產(chǎn)量28418噸，增135噸。同時(shí)鋼材產(chǎn)量基本持平。供需略有轉(zhuǎn)暖，低庫(kù)存下標(biāo)志性鋼廠開(kāi)啟鋼招較早，中下游補(bǔ)庫(kù)行情。但供需未有缺口，建議觀望為主。
硅鐵：上周硅鐵期貨沖高回落，現(xiàn)貨小幅持平為主，基差維持負(fù)值。上周硅鐵產(chǎn)量小升，（12.16）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)43.8%，較上期增0.02%；日均產(chǎn)量16506噸，較上期增250噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：23799.2噸，環(huán)比上周增0.4% 。供需雙增，硅鐵期貨略高估，但年末生產(chǎn)不確定性增加，建議觀望為主。

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