匯通財經(jīng)APP訊——周二(12月20日)，現(xiàn)貨黃金價格上漲逾1%，重回1800美元/盎司上方，因日本央行意外調(diào)整政策后美元兌日元跌創(chuàng)逾四個月新低，美指跌破104。同時市場繼續(xù)評估包括美聯(lián)儲在內(nèi)的全球主要央行利率政策前景。


北京時間19:06，現(xiàn)貨黃金上漲1.02%至1805.77美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.98%至1815.3美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.60%至104.041。


隨著全球央行加大力度遏制通脹飆升，金價較3月份峰值仍低了近260美元。盡管黃金被視為通脹對沖工具，但較高的利率會增加持有該資產(chǎn)的機會成本。

日本央行時隔近七年再出奇招

日本央行周二公布新政，維持現(xiàn)行政策利率不變，但宣布將其10年期收益率目標區(qū)間從0.25%擴大至0.5%左右，美元兌日元跌創(chuàng)8月中旬以來新低至131.991。美元指數(shù)因此大幅走低，并推升金價。

City Index市場分析師Matthew Simpson表示，市場預(yù)計今天的會議不會有任何行動，而日本央行再次告訴我們，自滿是魔鬼。這可以說是自2016年1月轉(zhuǎn)向負利率以來，他們給市場帶來的最大驚喜。美元兌日元現(xiàn)在可能跌向130關(guān)口。


摩根大通資產(chǎn)管理全球策略師KERRY CRAIG稱：日本央行調(diào)整債券收益率波動范圍，此舉出臺時間比我預(yù)期的要早，暗示日本央行將逐步擺脫超寬松政策，短期內(nèi)對日元有利。

新加坡華僑銀行貨幣策略師CHRISTOPHER WONG稱：日本央行政策調(diào)整時機令人意外，我們一直預(yù)計此舉將在2023年第二季出臺。這種調(diào)整可能看似溫和，但對于長期持有鴿派立場的日本央行來說意義重大。這意味著美國與日本公債的巨大利差將溫和改善...而美元整體走勢溫和至疲軟，可能導(dǎo)致美元/日元進一步下行。

道明證券表示，日本央行的決定令市場感到意外，并凸顯了收益率曲線控制區(qū)間近幾個月面臨著巨大的壓力。隨著日本央行政策變化的影響在市場中蔓延，日元短期內(nèi)可能繼續(xù)面臨上行壓力。

渣打駐悉尼策略師Rodrigo Catril表示，擴大國債收益率區(qū)間被視為改善市場功能的舉措，但人們可能暗地里認為，日本央行現(xiàn)在傾向于日元走強（或者至少不愿日元進一步走弱）。

Asymmetric Advisors公司稱，在日本央行收緊貨幣政策后，美元兌日元到明年夏季可能會跌至120。分析師Amir Anvarzadeh表示，日元已經(jīng)非常便宜，日本央行的舉措意味著日元明年可能會成為最堅挺的貨幣之一。隨著日本通脹率的上升，這是必然會發(fā)生的。它發(fā)生得比許多人預(yù)期的時間的要早，大家都預(yù)期會是黑田東彥繼任者明年上任的那個時間作出改變。

全球央行應(yīng)當(dāng)修改通脹目標？

美元下跌缺乏任何明顯的美國方面的催化劑，至少暫時如此。而且在美聯(lián)儲上周發(fā)表更鷹派的評論的情況下，美元下跌空間更有可能保持有限。

美聯(lián)儲主席鮑威爾上周表示，即使經(jīng)濟滑向可能的衰退，央行明年仍將加息。其他主要央行也強調(diào)了類似的鷹派立場。這可能會阻止金價大幅上漲。

包括美聯(lián)儲在內(nèi)的全球主要央行將通脹目標定在2%左右。但全球主要貨幣當(dāng)局正面臨自1980年代初以來從未經(jīng)歷過的物價上漲。歐元區(qū)核心通脹年率是目標的2.5倍，美國核心通脹年率更是目標的3倍。

全球央行行長們決心恢復(fù)價格穩(wěn)定。然而，盡管通貨膨脹可能得到控制，但過去幾十年里達標記錄差強人意。以美聯(lián)儲為例：在1990年代，PCE通脹率在120個月中只有49個月處于或低于2%。從2000年到2010年初，每月通貨膨脹達到美聯(lián)儲目標的時間僅略高于三分之一。

這些數(shù)據(jù)表明，中央銀行設(shè)定更高的通脹目標范圍更有意義，允許它們承受3%或4%的年增長率。全球勞工組織最近對互聯(lián)網(wǎng)搜索和社交媒體的一項研究表明，大多數(shù)人在通貨膨脹率接近4%之前并不擔(dān)心。修訂后的目標還將使中央銀行能夠適應(yīng)更長期的通脹壓力，例如貿(mào)易摩擦、勞動年齡人口減少和氣候變化。

中央銀行表示，改變目標會損害他們的價格控制承諾可信度，而任何新目標都會受到懷疑。然而，價格壓力很難迅速下降。美聯(lián)儲公開市場委員會的所有成員預(yù)計，2024年通脹率仍將高于2%。長期達不到目標也會削弱可信度，鷹派貨幣政策持續(xù)時間越長，經(jīng)濟衰退風(fēng)險就越大。

Exinity首席市場分析師Han Tan表示，由于美元回落，現(xiàn)貨黃金再次獲得閃耀機會。他并補充說：“美元下一輪下跌應(yīng)該會使現(xiàn)貨黃金升至1824.39美元上方。隨著市場為美國經(jīng)濟衰退前景和隨之而來的美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向做好準備，交易員和投資者應(yīng)該在2023年之前保持對貴金屬的良好買需。”

現(xiàn)貨黃金料升破1811美元

日線上看，金價自1773美元開啟iii浪走勢，上方阻力看向38.2%目標位1811美元和61.8%目標位1835美元。iii浪是自1725美元開啟的上行(iii)浪的子浪。