匯通財(cái)經(jīng)APP訊——1月10日，長(zhǎng)安期貨發(fā)布貴金屬早評(píng)，稱美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放鷹派信號(hào)但美債收益率及美元指數(shù)仍回落，貴金屬期價(jià)或下存支撐。

一、行情回顧

隔夜國(guó)際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.35%報(bào)1876.3美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.8%報(bào)23.79美元/盎司。

隔夜上期所黃金期貨主力合約收漲0.11%，報(bào)412.74元/克；白銀期貨主力合約收跌0.33%，報(bào)5199元/千克。

二、基本面數(shù)據(jù)

上一交易日上期所黃金庫(kù)存3330千克，較前一交易日-9千克；上期所白銀庫(kù)存2108噸，較前一交易日-18噸。

上一交易日COMEX黃金庫(kù)存2288萬(wàn)金衡盎司，較前一交易日-11萬(wàn)金衡盎司；COMEX白銀庫(kù)存29943萬(wàn)金衡盎司，較前一交易日-118萬(wàn)金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉(cāng)915.32噸，較前一交易日-1.45噸；SLV白銀ETF持倉(cāng)14585.24噸，較前一交易日持平。

上周，COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉(cāng)為141666張，較此前一周+4786張；COMEX白銀非商業(yè)凈多頭持倉(cāng)為30934張，較此前一周-93張。

隔夜美債收益率普遍下跌，2年期美債收益率跌5.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.226%，10年期美債收益率跌2.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.546%；美元指數(shù)跌0.69%報(bào)103.19。隔夜美國(guó)三大股指收盤漲跌不一，道指跌0.34%報(bào)33517.65點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌0.08%報(bào)3892.09點(diǎn)，納指漲0.63%報(bào)10635.65點(diǎn)。

上一交易日WIND光伏指數(shù)報(bào)5111.9，漲0.74%；電子元件指數(shù)報(bào)6619.12，漲0.65%。

三、綜合分析

盡管美國(guó)非農(nóng)就業(yè)指標(biāo)并未釋放美聯(lián)儲(chǔ)2月將會(huì)選擇加息50個(gè)基點(diǎn)的信號(hào)，但美聯(lián)儲(chǔ)官員仍持續(xù)釋放鷹派言論。舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利表示，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者一致認(rèn)為，通脹比預(yù)期的更加持久，最大的風(fēng)險(xiǎn)是通脹預(yù)期會(huì)上升，今年尚且無(wú)法將通脹率降至2%。5%-5.25%的利率峰值是合理的。將在下次會(huì)議上討論加息50個(gè)基點(diǎn)或25個(gè)基點(diǎn)。不認(rèn)為加息50個(gè)基點(diǎn)是不可能的。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克表示，2023年的基本預(yù)測(cè)是GDP將增長(zhǎng)1%，不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。認(rèn)為今年通脹率可能會(huì)降至3%左右，盡管美聯(lián)儲(chǔ)的政策調(diào)整需要時(shí)間才能發(fā)揮作用。數(shù)據(jù)將指導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)轉(zhuǎn)向25個(gè)基點(diǎn)的加息步伐。利率將不得不在“很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)維持在高位，直到2024年”。

此前，盡管美國(guó)12月ADP就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)遠(yuǎn)超預(yù)期，但最新發(fā)布的美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)人口新增22.3萬(wàn)人，雖超預(yù)期但為2020年12月以來(lái)最小增幅。而盡管12月失業(yè)率意外回落至3.5%，但12月平均時(shí)薪環(huán)比及同比增長(zhǎng)均低于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)2月加息節(jié)奏或?qū)⒗^續(xù)放緩，美元指數(shù)及美債收益率大幅回落。然而，此前美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，與會(huì)者確認(rèn)需要放慢加息步伐，但并沒有流露出2023年要降息的想法，此外，美聯(lián)儲(chǔ)官員普遍認(rèn)為通脹風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)關(guān)鍵因素且持續(xù)提高聯(lián)邦基金利率將是適當(dāng)?shù)摹４饲?，美?lián)儲(chǔ)在去年12月的議息會(huì)議上如期加息50個(gè)基點(diǎn)，基準(zhǔn)利率提升至4.25%-4.5%的十五年新高，美聯(lián)儲(chǔ)重申繼續(xù)加息“可能”適宜。此外，“點(diǎn)陣圖”將今年終端利率上調(diào)至5.1%，略超市場(chǎng)預(yù)期，并預(yù)言2024年之前利率保持高位、不會(huì)降息。同時(shí)，鮑威爾也表示，在對(duì)通脹回落至2%有信心之前，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)降息，需要將利率保持在最高水平，直到通脹真正在持續(xù)下降。

但總體來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)在連續(xù)4次加息75個(gè)基點(diǎn)后將加息幅度降為50個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩已被證實(shí)；且12月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)為2020年12月以來(lái)最小增幅，而北京時(shí)間本周四晚將公布的美國(guó)12月CPI及核心CPI指標(biāo)預(yù)期也將會(huì)較前值繼續(xù)回落。因而美元指數(shù)、美債收益率以及美國(guó)實(shí)際利率上方空間已或較有限，過去幾個(gè)月施加給貴金屬市場(chǎng)的巨大壓力已經(jīng)釋放，貴金屬期價(jià)上行通道已打開，貴金屬期價(jià)或震蕩偏強(qiáng)。

綜上并結(jié)合技術(shù)面，今日貴金屬期價(jià)或下存支撐，投資者可以逢低做多為主，注意止盈止損。

投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

以上僅為分析師個(gè)人觀點(diǎn)，期市有風(fēng)險(xiǎn)，僅供參考！

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