匯通財經(jīng)APP訊——股指：技術(shù)或調(diào)整，股指多單暫離；
股市在新冠病毒放開之后，一度因為大面積感染出現(xiàn)回落，隨著人們適應新冠病毒的感染，市場情緒已經(jīng)樂觀。從中長期來看，人們將會逐步恢復正常，市場情緒中長樂觀。短期來看，由于資金在股票板塊的快速拉升，部分板塊出現(xiàn)獲利回吐。股市出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)的可能性較大，股指多單暫離。

國債：貨幣需求波動較大，國債多單暫離；
在元旦與春節(jié)期間，短期貨幣需求波動較大。元旦之后，隨著流動性節(jié)假日的效應減弱，短期貨幣需求快速減弱。穩(wěn)定經(jīng)濟政策方面，央行選擇提前發(fā)力，大力鼓勵信貸投放，爭取走在市場曲線前面，貨幣需求隨后回升，短期shibor大幅上漲。央行供給層面上，由于供給相對穩(wěn)定，需求的大幅波動導致shibor大幅上升。國債多單暫離。

銅鋁：國際銅價五連陽 春季躁動提前上演；
周三晚間，國際大宗商品價格多數(shù)品種延續(xù)上揚，其中國際銅價連續(xù)上演，銅博士對全球貨幣政策流動性緩和與中國經(jīng)濟政策刺激預期的反應是否能持續(xù)？截至海外收盤，倫銅期貨收報9168.5美元/噸，上漲2.59%，倫鋁期貨收報2487美元/噸，上漲1.22%，當晚國內(nèi)銅鋁期貨夜盤反彈 ，滬銅期貨主力合約報68820元/噸，上漲2.08%，滬鋁期貨主力合約報18365元/噸，上漲0.71%。當前國內(nèi)地方兩會本周拉開帷幕，市場提前對諸多利好題材預期進行預炒，有色等行業(yè)雖仍處于年初重大政策密集出臺后的觀察期，然而市場宏觀和重大行業(yè)政策從決策到落實需要時間和過程中的不斷觀察調(diào)整，股債匯及商品等資產(chǎn)價格在高度不確定性下高波動似乎成為新常態(tài)。從行業(yè)結(jié)構(gòu)來看，近半年來有色市場多次上演的上半月資金推動近月合約持續(xù)“擠升水”行情后多數(shù)會下半月回吐升水幅度，而市場資金持續(xù)反常地聚集在近月，反映出實體產(chǎn)業(yè)與機構(gòu)在供應鏈不穩(wěn)之下對遠月缺乏對布局信心，短期強勢更多體現(xiàn)在現(xiàn)貨和近月，投資者特別對1月春節(jié)將至有色近月合約做好風險預案，建議做好資金管理和風控。

鋅鎳：鋅多外空內(nèi)，鎳逢高做空；
周三晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.86%。供給端，歐洲今年屬于暖冬天氣，能源消耗季節(jié)性增量不多，能源危機對鋅價支撐減弱。國內(nèi)方面，國產(chǎn)礦加工費維持高位，鋅精礦進口盈利窗口關(guān)閉，供給端后期或有增量。需求端，下游開工率下行且部分企業(yè)開始放假。終端方面，房地產(chǎn)企業(yè)資金狀況明顯改善，疊加國內(nèi)疫情防控政策放松，終端需求預期樂觀。但接近年底，下游企業(yè)實際需求未有太大起色。庫存方面，LME庫存處于低位且持續(xù)下行。國內(nèi)上期所庫存略有累積，社會庫存累積速度較快。短線能源危機對鋅價支撐較弱，但LME庫存過低，鋅價震蕩概率較高。交易：套利多外空內(nèi)。
周三晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌1.51%。鎳鐵方面，市場前期成交較多，加上12月國內(nèi)鎳鐵廠減產(chǎn)力度隨之增加，印尼鐵基本簽訂訂單，1月現(xiàn)貨市場供應預期繼續(xù)偏緊。目前鐵廠方面，由于雨季礦價高企，加上電費上漲，手中貨物均為成本較高時生產(chǎn)，因此挺價意愿較強。精煉鎳方面，進口純鎳盈利狀況受內(nèi)外盤期貨價格波動影響較大。需求端，近期不銹鋼市場參與者陸續(xù)開始放假，部分地區(qū)的汽運及船運也將受限。鋼廠也逐漸開始年度檢修，1月減產(chǎn)面較大。在新能源領(lǐng)域，硫酸鎳供給趨向?qū)捤?，硫酸鎳價格下行，生產(chǎn)虧損，后期或減產(chǎn)。庫存方面，LME庫存略有下降、上期所庫存略有增加。短期來看，鎳基本面有走弱跡象，交易逢高做空。

貴金屬：金銀維持震蕩 關(guān)注晚間CPI數(shù)據(jù)；
周三晚間，COMEX黃金期貨上漲0.1%，報1878.90美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌0.8%報23.481美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2304主力合約報412.84元/克，下跌0.36%；滬銀2302主力合約報5181元/千克，下跌0.97%。世界銀行下調(diào)2023年全球GDP增長預期自3%至1.7%，同時警告經(jīng)濟衰退風險。在今年通脹同比確定性快速回落，加息節(jié)奏已確認放緩的情況下，當前市場對美聯(lián)儲貨幣政策變化已有所鈍化，關(guān)注點轉(zhuǎn)向衰退方面。衰退預期的進一步延續(xù)影響下，金銀震蕩走強。12月非農(nóng)就業(yè)報告時薪和周薪增速超預期回落，為市場帶來通脹降溫預期。另外我國外儲連續(xù)第二個月增持黃金97萬盎司，多國央行亦積極增持。隨著經(jīng)濟增長壓力逐漸浮現(xiàn)，而通脹高位回落，同時各國央行積極增持黃金，貴金屬長線上漲趨勢已逐漸明朗。建議關(guān)注晚間12月CPI，預計同比將快速下行，金銀漲勢有望延續(xù)。

玉米:現(xiàn)貨偏弱 期貨震蕩；
周三夜盤大商所玉米期貨震蕩為主，主力C2303合約暫報2874元，漲0.24%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，東北玉米價格部分下調(diào)，華北地區(qū)玉米承壓走低，南方銷區(qū)表現(xiàn)相對穩(wěn)定，部分地區(qū)處于年前備貨中。其中，北方港口糧商自行集港為主，二等收購2840-2860元/噸，較昨日降價10元，廣東蛇口新糧散船3050-3070元/噸，嘔吐毒素1000ppb以內(nèi)，集裝箱一級玉米報價3070元/噸以內(nèi)，黑龍江深加工新玉米主流收購2650-2750元/噸，吉林深加工玉米主流收購2680-2750元/噸，內(nèi)蒙古玉米主流收購2700-2850元/噸。目前春節(jié)臨近，現(xiàn)貨市場購銷趨淡，但東北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧偏慢，上市壓力或延到春季，此外，下游生豬養(yǎng)殖及淀粉深加工均有較大虧損，需求端亦缺乏有效的提振，現(xiàn)貨整體上行動力有限。期貨前期交易疫情放松消費預期好轉(zhuǎn)及南美天氣后，期貨貼水已經(jīng)有明顯修復，后期繼續(xù)上漲阻力加大。操作上，觀望。

生豬:恐慌出欄增加 期貨近端大跌；
周三生豬期貨大幅下跌，主力LH2303合約收報14870元，跌幅4.74%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南14.6元/公斤-15.1元/公斤，較昨日下跌1.2元/公斤；山東14.5元/公斤-15.1元/公斤，較昨日下跌1.8元/公斤。近日養(yǎng)殖端認價出欄增多，但消費恢復力度差于預期，整體現(xiàn)貨表現(xiàn)低迷，繼續(xù)于期貨盤面形成壓力。往后來看，養(yǎng)殖戶大肥豬消化仍偏慢，短期難有太大改善可能，生豬現(xiàn)貨及期貨近端合約繼續(xù)承壓，但遠端合約盤面估值偏低，后市或有一定支撐。操作上，觀望為主。激進者關(guān)注遠月逢低買入機會。

蘋果：備貨后期 蘋果震蕩；
周三，蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2305偏強震蕩，收8475，較上一交易日漲0.68%，增倉0.6萬手，持倉19萬手。春節(jié)備貨進入后期，近期客商包裝禮盒比較多，包裝框裝貨的已經(jīng)比較少?？蜕讨饕少徣募壺浽?，其它規(guī)格的貨源交易零星，批發(fā)市場整體銷售情況不及去年同期水平。操作建議節(jié)前暫時觀望。

花生：年前交易掃尾 花生延續(xù)上漲；
周三，花生期貨大幅上漲。主力合約PK2304偏強震蕩，收10192，較上一交易日漲0.97%，持倉10萬手。春節(jié)前市場交易時間逐漸縮短，臘月二十后交易逐漸掃尾。產(chǎn)地上貨量有限，批發(fā)市場少量采購。貿(mào)易商即將進入年前歇業(yè)狀態(tài)，短期市場波動有限。操作建議暫時觀望，關(guān)注節(jié)后油廠收購以及進口米的情況。

油脂：印度政策擾動 美豆油震蕩下挫；
周三CBOT豆油期貨收盤下跌，其中基準期約收低0.7%，主要是因為印度停止免稅進口豆油，這將對美豆油出口有所打壓，此外油粕套利交易活躍。3月期約收低0.46美分，報收62.11美分/磅。受此影響，夜盤連豆油震蕩收跌。
周三BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第二日下跌，因為1月份棕櫚油出口環(huán)比減半，需求擔憂加劇。3月毛棕櫚油期約下跌75令吉或1.88%，報收3,909令吉/噸。夜盤馬棕油震蕩走低。受此影響，連棕油夜盤震蕩下行。
周三ICE加油菜籽期貨收盤下跌，未能延續(xù)早盤的漲勢，基準期約收低1.2%。3月期約收低9.80加元，報收831.80加元/噸。受此影響，鄭菜油震蕩下行。近期國際油脂的走低拖累內(nèi)盤油脂，盡管國內(nèi)需求略有起色，但難以彌補成本帶來的打壓，市場震蕩筑底行情仍在進行中，短線交易快進快出。

豆類：阿根廷旱情擾動 美豆震蕩收漲；
周三CBOT大豆期貨收盤略微上漲，其中基準期約收高0.5%，主要原因是阿根廷天氣擔憂，未來10天阿根廷三分之二的農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)將會出現(xiàn)炎熱干燥天氣。市場也在等待周四USDA報告的出臺。3月期約收高8美分，報收1493美分/蒲式耳。受此影響，夜盤連粕震蕩收漲，美豆走高給連粕帶來些許提振。關(guān)注今晚USDA報告指引。短線操作為宜。

PTA：盤面跟隨油價波動；
周三夜盤TA2305收漲1.51%。PTA檢修裝置仍然較多，新產(chǎn)能量產(chǎn)進度滯后，1月供應料維持低位，下游需求步入淡季，江浙織造陸續(xù)放假停車，短期供需收縮雙弱，產(chǎn)業(yè)鏈進入累庫周期，但低開工環(huán)境下累庫或低于預期。成本端，PXN價差維持堅挺，PTA加工費彈性加大，成本波動主要來自原油。短期PTA跟隨成本震蕩，關(guān)注油價走勢及新線投產(chǎn)進度。建議依據(jù)成本滾動操作。

聚烯烴：市場震蕩回暖；
周三夜盤塑料2305收漲1.08%、PP2305收漲0.78%。供應端，存量裝置開工不高，但新產(chǎn)能投產(chǎn)窗口臨近，國內(nèi)產(chǎn)量預期增加，年底外商報盤不多，進口到港量維持低位。需求端，市場處于季節(jié)性淡季，下游開工繼續(xù)下滑，且成品庫存偏高，工廠備貨意愿較低。短期基本面驅(qū)動不強，盤面或延續(xù)震蕩走勢。建議震蕩思路。

燃料油：原油大漲 燃油跟漲；
周三夜間，國際原油大漲3.55%，支撐燃料油成本端，燃料油跟漲，漲幅1.98%。國際市場，燃料油需求逐漸進入淡季，圣誕節(jié)至春節(jié)前一般為航運業(yè)淡季，船用油需求不佳。但是美國等多地出現(xiàn)極端天氣，取暖油有一定支撐。國內(nèi)方面，目前市場成品油需求又隨回暖，但是弱于往年，重油二次加工利潤始終表現(xiàn)一般，燃料油供應相對寬松。隨著春節(jié)將近，部分煉廠已經(jīng)逐漸進入休假狀態(tài)，燃料油市場呈現(xiàn)供需不足的趨勢，基本面偏空帶來上方壓力。建議投資者暫時觀望，關(guān)注原油走勢和宏觀經(jīng)濟對燃油影響。

瀝青：成本支撐 瀝青大漲；
周三夜間，國際原油大漲，瀝青跟漲明顯，主力合約夜間漲收2.84%。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至1月4日，全國瀝青煉廠開工率為31.39%左右，瀝青供應逐漸縮緊。本周全國瀝青煉廠庫存率約為30.27%，目前瀝青市場持續(xù)供需雙弱，庫存水平持續(xù)低位震蕩，部分地區(qū)出現(xiàn)資源短缺的現(xiàn)象。目前北方貨物向南流動，貿(mào)易商逐漸進入冬儲，瀝青需求雖然弱于前期，但是整體相對穩(wěn)定。

原油：全球石油需求預期強勁增長 油價大幅反彈；
周二WTI原油上漲3.45%，報收于77.71美元/桶，夜盤國內(nèi)原油SC2303上漲1.51%，報收于530.3元/桶。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止2022年1月6日當周，包括戰(zhàn)略儲備在內(nèi)的美國原油庫存總量8.11187億桶，比前一周增長1816萬桶；美國商業(yè)原油庫存量4.39607億桶，比前一周增長1896萬桶；美國汽油庫存總量2.26776億桶，比前一周增長411萬桶；餾分油庫存量為1.17716億桶，比前一周下降107萬桶。截止1月6日當周，美國原油日均產(chǎn)量1220萬桶，比前周日均產(chǎn)量增加10萬桶。國際能源署預計，2023年全球石油日均需求1.016億桶，比2022年日均增加170萬桶。國際能源署認為這其中近一半的增量來自中國。技術(shù)面，WTI油價短期維持70-83美元/桶區(qū)間震蕩，SC2303維持在500-580元/桶區(qū)間震蕩。操作建議：區(qū)間震蕩思路操作。



橡膠：膠價短期維持震蕩；
夜盤滬膠RU2305下跌1.11%，報收于12905元/噸。上游供應端，海外產(chǎn)區(qū)處于旺產(chǎn)季，整體趨勢維持偏弱態(tài)勢，不過近期受降雨以及泰銖升值帶來的成本支撐，原料價格漲跌互現(xiàn)，短期內(nèi)對市場有所利好。游需求方面表現(xiàn)日趨走弱，主要輪胎企業(yè)開工繼續(xù)走低，原料采買意向有限。部分輪胎企業(yè)逐步開啟春節(jié)假期模式，停產(chǎn)放假的輪胎企業(yè)將進一步增加。技術(shù)面，膠價RU2305近期維持震蕩。操作建議：震蕩思路操作。

焦炭焦煤：供需雙弱 雙焦震蕩運行；
周三夜間，焦炭2305高位開盤，震蕩運行，報收2793，上漲25，漲幅0.9%。焦企利潤收縮，開工動能不足，部分焦企有減產(chǎn)計劃。鋼廠虧損，鐵水產(chǎn)量小幅下滑，爐料日耗量降低。終端需求淡季，市場成交萎靡，下游補庫接近尾聲，期貨盤面震蕩運行，建議短線操作。
周三夜間，焦煤2305高位開盤，震蕩偏弱運行，報收1854.5，下跌4，跌幅0.22%。國內(nèi)煤礦陸續(xù)放假，產(chǎn)量低點來臨。蒙煤通關(guān)周環(huán)比小幅回落，成交偏弱。海運煤價差導致進口動能不足。下游采購節(jié)奏放緩。期貨盤面震蕩運行，建議短線操作。

螺紋鋼：市場僵持 期螺觀望為主；
周三晚間期螺下跌，主力合約下跌0.68%至4108元/噸。宏觀面來看，上周海外鋼鐵股明顯上漲，國家發(fā)展改革委研究加強鐵礦石價格監(jiān)管。年末現(xiàn)貨交易停滯，螺紋鋼實際需求低迷，上周上海鋼聯(lián)貿(mào)易商建材成交均值9.8萬噸，同比回落33.1%。上海鋼聯(lián)新一期供需數(shù)據(jù)，螺紋鋼表觀需求212萬噸，環(huán)比下降34.6萬噸。螺紋鋼庫存回升、產(chǎn)量下降，市場淡季供需持續(xù)萎縮。目前位置偏高，建議投資者觀望為主。

鐵合金：節(jié)前震蕩 觀望為主；
錳硅：周三晚間黑色系商品回落。目前從原料來看，錳礦庫存絕對值高，但近幾周到港錳礦到港不高，港口庫存高位震蕩。從生產(chǎn)來看，北方錳硅生產(chǎn)微利，南方無利潤。上周產(chǎn)量略有回落，Mysteel統(tǒng)計全國121家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國60.46%，較上周減2.51%；日均產(chǎn)量28556噸，減437噸。同時鋼材產(chǎn)量略有回落，五大鋼種硅錳（周需求）：128655噸，環(huán)比上周減5.06% 。市場步入淡季，重新轉(zhuǎn)為過剩。建議觀望為主。
硅鐵：周三晚間黑色系商品回落。 Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國42.03%，較上期增0.41%；日均產(chǎn)量15808噸，較上期降57噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：21864.8噸，環(huán)比上周降4.62% 。硅鐵供需雙雙回落，市場步入淡季，建議觀望為主。

玻璃：政策加碼 延續(xù)震蕩；
周三夜盤玻璃高位震蕩，走勢偏強。政策面對房地產(chǎn)再出新政，宣布加快對優(yōu)質(zhì)房企融資進度，市場情緒轉(zhuǎn)強?，F(xiàn)貨端面臨季節(jié)性淡季，下游投機補庫持續(xù)性不足，隨著需求放緩，庫存壓力仍在，盤面開始振蕩，操作上建議短線操作。

鐵礦石：炒作恢復 盤面震蕩；
周三夜盤鐵礦石高位震蕩，延續(xù)沖高。隨著發(fā)改委發(fā)文批評鐵礦石投機炒作，經(jīng)過幾個交易日后，情緒有所緩和。地產(chǎn)端政策密集出臺，銀行端強調(diào)對地產(chǎn)優(yōu)質(zhì)房企提高授信額度和審批進度，隨著地產(chǎn)刺激不斷加碼，市場情緒亢奮。若盤面繼續(xù)拉升，可能迎來政策面更強力干預，建議操作上短線操作。

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