匯通財經(jīng)APP訊——周三（2月15日）亞洲時段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1858.65美元/盎司附近，隔夜美國1月CPI同比上漲6.4%，為2021年10月以來最小的漲幅，金價一度反彈至1870關(guān)口附近，但環(huán)比上漲0.5%，反映了未來通脹仍存在較大不確定性，美聯(lián)儲官員重申需要進(jìn)一步加息，美債收益率探底回升，金價上下距離震蕩后回吐漲幅，一度跌創(chuàng)逾一個月新低至1843.12，收報1854美元附近。

High Ridge Futures的金屬交易主管David Meger表示，人們?nèi)匀粨?dān)心美聯(lián)儲可能覺得有必要在加息和對抗通脹壓力方面更加激進(jìn)，這將對黃金構(gòu)成壓力。

本交易日將迎來美國1月零售銷售月率，該數(shù)據(jù)對市場行情影響較大，俗稱“恐怖數(shù)據(jù)”，目前市場預(yù)期比較樂觀，偏向利多美元，利空金價，投資者需要關(guān)注數(shù)據(jù)的具體表現(xiàn)。

房租推高美國1月消費(fèi)者物價，美聯(lián)儲遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到暫停加息的時候

美國消費(fèi)者價格在1月份加速上漲，美國人繼續(xù)被更高的租房和食品成本所累，這表明美聯(lián)儲遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到暫停加息的時候。

勞工部周二的報告還顯示，1月消費(fèi)者物價同比漲幅放緩。盡管如此，通脹持續(xù)逐步放緩很可能使美聯(lián)儲保持在一個溫和的加息道路上。頑固的通脹和勞動力市場持續(xù)緊張導(dǎo)致一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，美聯(lián)儲可能在夏季繼續(xù)加息。

“通脹正在緩解，但通脹率降低的道路不可能是平坦的，”LPL Financial的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jeffrey Roach說，“美聯(lián)儲不會只根據(jù)一份報告做出決定，但顯然風(fēng)險正在上升，即通脹降溫的速度將不足以讓美聯(lián)儲滿意?！?br>
消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)在12月增長0.1%之后，上月環(huán)比增長0.5%。住房成本上升0.7%，占CPI月度增幅的近一半，這主要反映了租金上漲。

通脹也受到汽油價格上漲的推動，汽油價格在連續(xù)兩個月下降后反彈了2.4%。天然氣和電費(fèi)也上漲。

食品價格也上漲，在12月升0.4%之后，1月有上漲了0.5%。在家消費(fèi)的食品成本攀升了0.4%，這是因?yàn)槿?、魚和蛋的價格上漲。

1月CPI增長符合經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，CPI環(huán)比上漲部分反映了年初價格上漲，主要體現(xiàn)在處方藥上漲2.1%和機(jī)動車費(fèi)用跳升1.2%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，CPI環(huán)比上漲部分反映了年初價格上漲，主要體現(xiàn)在處方藥上漲2.1%和機(jī)動車費(fèi)用跳升1.2%。

高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份報告中寫道，“在今天的高通脹環(huán)境中，企業(yè)在重新設(shè)定價格時可能會比通脹較低且穩(wěn)定的正常情況下提價幅度更大，這導(dǎo)致季節(jié)性因素低估了年初的通脹率，因?yàn)榇藭r價格重置更為普遍?！?br>
勞工部勞工統(tǒng)計局(BLS)也更新了季節(jié)性調(diào)整因素，它用來從數(shù)據(jù)中剔除季節(jié)性波動的模型。

用于計算CPI的支出權(quán)重也被更新，從1月報告開始生效。新的權(quán)重反映了2021年的消費(fèi)者支出，被認(rèn)為是在1月報告中推高了價格?，F(xiàn)在，住房在CPI中的權(quán)重增大，而交通和食品的權(quán)重降低。

在截至1月份的12個月里，CPI增長了6.4%。這是自2021年10月以來最小漲幅，12月漲幅為6.5%。對2022年CPI的修訂顯示CPI漲幅較上年小幅放緩。

CPI同比升幅在去年6月達(dá)到9.1%的峰值，這是自1981年11月以來的最大增幅。不包括不穩(wěn)定的食品和能源部分，核心CPI在12月上升0.4%后又環(huán)比上升了0.4%。

富國銀行駐北卡羅來納州夏洛特的高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sarah House說，“我們?nèi)灶A(yù)計通脹將呈下行趨勢，但我們認(rèn)為通脹持續(xù)回到美聯(lián)儲可以接受的水平既不會很快，也不會無痛?！?/B>

通脹年率回落反映了貨幣政策收緊，這對需求產(chǎn)生了壓力，同時也反映了供應(yīng)鏈改善。但通脹率要回到美聯(lián)儲2%的目標(biāo)還需要一段時間。

自去年3月以來，美聯(lián)儲已將其政策利率目標(biāo)區(qū)間提高了450個基點(diǎn)，從接近零提高到4.50%-4.75%，其中大部分加息是在5月和12月之間進(jìn)行的。預(yù)計在3月和5月還會有兩次25個基點(diǎn)的加息。金融市場押注6月份將再次加息。

Nationwide的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kathy Bostjancic說，“進(jìn)一步加息的風(fēng)險上升?！?br>

美聯(lián)儲決策者重申需繼續(xù)加息以遏制通脹，利率峰值取決于未來數(shù)據(jù)

多位美聯(lián)儲決策者周二表示，美聯(lián)儲將需要繼續(xù)逐步加息，以遏制通脹，并暗示火爆的就業(yè)市場導(dǎo)致價格壓力更具粘性，借貸成本可能會升至高于他們之前預(yù)期的水平。

紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯在紐約表示，“鑒于勞動力市場的強(qiáng)勁勢頭，顯然存在通脹在比預(yù)期更長的時間內(nèi)處于高位的風(fēng)險，我們可能需要將利率上調(diào)至高于當(dāng)前預(yù)測的水平?！?br>
美聯(lián)儲當(dāng)前的政策利率區(qū)間為4.50%-4.75%，截至去年12月，大多數(shù)決策者都表示，5.1%將是能夠推動通脹下降的“足夠限制性的”水平。

威廉姆斯周二聽起來略更鷹派，他表示，2023年結(jié)束時，指標(biāo)隔夜利率區(qū)間達(dá)到5.00%-5.50%，這“似乎是一種正確的政策前景框架”。

達(dá)拉斯聯(lián)儲主席洛根在為德克薩斯州Prairie View A&M大學(xué)準(zhǔn)備的發(fā)言中表示，隨著“強(qiáng)勁到令人無法置信的”勞動力市場推高薪資并讓通脹持于高位，美聯(lián)儲目前不應(yīng)鎖定一個終端利率。

她表示：“我們必須繼續(xù)做好準(zhǔn)備，如果這樣的路徑對于應(yīng)對經(jīng)濟(jì)前景變化或抵消任何不受歡迎的金融狀況放松是必要的，那么繼續(xù)加息的時間可能長于之前的預(yù)期?！?br>
“這CPI數(shù)據(jù)和預(yù)期的差不多，”里奇蒙聯(lián)儲主席巴爾金表示，他警告稱通脹需要一段時間才能回到美聯(lián)儲2%的目標(biāo)附近。按照美聯(lián)儲青睞的衡量標(biāo)準(zhǔn)，年通脹率仍高達(dá)5.0%。

“通脹正在正?；?，但下降速度緩慢，”巴爾金稱，“我認(rèn)為會有更多的慣性，通脹的持久性可能比我們希望的要大得多?！?/B>

費(fèi)城聯(lián)儲主席哈克周二在費(fèi)城的一次演講中也表示，通脹數(shù)據(jù)并沒有改變他的觀點(diǎn)，即利率將不得不上升到5%以上。不過，“高于5%多少？這將在很大程度上取決于我們所看到的情況......今天的通脹報告很好，正在下降，但不是很快”。

他還稱，美聯(lián)儲的利率峰值“可能已經(jīng)接近”。

至于接下來會發(fā)生什么，威廉姆斯暗示，如果通脹繼續(xù)放緩，2024年有降息的可能性。

洛根指出了政策收緊走得太遠(yuǎn)的風(fēng)險，但她表示，更大的風(fēng)險是做得太少。

“即使我們看到了足夠的證據(jù)，表明在未來的某次會議可以暫停加息，我們也需要保持靈活性，如果經(jīng)濟(jì)前景或金融狀況的變化需要這樣做，我們將進(jìn)一步收緊政策。”

巴爾金傾向于優(yōu)先考慮抑制通脹，盡管他補(bǔ)充稱，美聯(lián)儲將從未來出爐的數(shù)據(jù)中獲得指引。

洛根表示，價格壓力緩解的關(guān)鍵是薪資增長進(jìn)一步大幅放緩，以及在目前看來“強(qiáng)勁到令人無法置信的”勞動力市場中實(shí)現(xiàn)更好的“平衡”。1月美國失業(yè)率降至3.4%，為1969年以來的最低水平。

她表示，雖然在遏制通脹方面已經(jīng)取得了進(jìn)展，特別是商品價格有所下降，最近住房價格也有所回落，但還需要更多，尤其是在不包括住房的核心服務(wù)價格方面。她稱，如果這方面沒有改善，通脹率可能達(dá)到3%，高于美聯(lián)儲的目標(biāo)。

“我看到的最重要的風(fēng)險是，如果我們收緊太少，經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)過熱，我們將無法控制通脹，”洛根表示，“對我來說是這樣......在我看來，目前的風(fēng)險在通脹方面，而不是在經(jīng)濟(jì)方面，”他稱?！叭绻浄€(wěn)定下來，也許我們不會走得那么遠(yuǎn)，但如果通脹持續(xù)處于遠(yuǎn)高于目標(biāo)的水平，那么也許我們將不得不做得更多。”

美國大行CEO對經(jīng)濟(jì)更加樂觀，但仍將控制招聘以限制成本

美國大型銀行的負(fù)責(zé)人周二表示，盡管不確定性增加且經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)測升溫，但企業(yè)和家庭對經(jīng)濟(jì)的看法有所改善。

高盛首席執(zhí)行官蘇德巍(David Solomon)表示，企業(yè)負(fù)責(zé)人的信心已經(jīng)有所改善。美國銀行首席執(zhí)行官莫尼漢(Brian Moynihan)稱，消費(fèi)者財務(wù)和支出顯示出韌性是積極的跡象。不過，兩人都提到了包括通脹在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，并表示他們今年將繼續(xù)控制招聘以限制成本。

蘇德巍在佛羅里達(dá)州的一個會議上對投資者表示：“雖然現(xiàn)在仍非常、非常不確定，但首席執(zhí)行官們的共識已經(jīng)變得更加鴿派，即美國能夠度過這一難關(guān)，與六個月前的預(yù)期相比，經(jīng)濟(jì)更有可能實(shí)現(xiàn)軟著陸?！?br>
在另一場活動中，莫尼漢重申了他幾個月來一直在表達(dá)的看法--消費(fèi)者支出仍然強(qiáng)勁，這在支撐經(jīng)濟(jì)

“消費(fèi)者仍非常穩(wěn)固，”他在紐約對投資者表示?！八麄兊拇婵钣囝~很多，信貸可獲得性很強(qiáng)，1月消費(fèi)活動實(shí)際上有所回升?！?br>

美債收益率上升，CPI數(shù)據(jù)公布后市場預(yù)計美聯(lián)儲會升息至更高水平

美國國債收益率周二在最新消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)報告公布后攀升，反映市場預(yù)期美聯(lián)儲會升息至更具限制性的水平。

Ninety One投資組合經(jīng)理Tim Schwarz表示：“認(rèn)為通脹會大幅放緩，隨后需要大規(guī)模撤回緊縮利率政策的想法，已經(jīng)不存在了。”

他稱：“最終，數(shù)據(jù)基本持平，但肯定證實(shí)了今年加息行動會持續(xù)更長時間且峰值更高的政策路徑?！?br>
10年期國債收益率周二升至3.760%，盤中最高觸及3.799%，為1月3日以來的最高水平，反映出市場預(yù)計美聯(lián)儲將把利率升至更高水平，且維持在高水平的時間會更長。

對利率變動預(yù)期特別敏感的兩年期國債收益率觸及4.624%的11月初以來最高。

BTIG董事總經(jīng)理兼利率交易聯(lián)席主管Tom di Galoma稱：“我看到數(shù)據(jù)后即刻產(chǎn)生的想法是，這個數(shù)字高于市場預(yù)期?！?br>
“通貨放緩的趨勢現(xiàn)在發(fā)生了某種變化，”他稱，“這給了美聯(lián)儲一些理據(jù)，基本上可以做出更鷹派的發(fā)言?！?br>
下一個重要數(shù)據(jù)是將在周三公布的1月零售銷售。根據(jù)路透對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的訪查，預(yù)計1月零售銷售反彈1.6%，12月為下降1.1%。2月24日商務(wù)部將公布個人消費(fèi)支出和個人所得數(shù)據(jù)。

通脹數(shù)據(jù)公布后，美元探底回升

隔夜通脹報告公布后，美元最初全面下跌至近兩周低位，但隨著美國國債收益率上升，美元重新站穩(wěn)了腳跟。周二美元指數(shù)接近收平，收報103.25。

“按月升幅符合預(yù)期，但上月數(shù)據(jù)被上修使同比漲幅高于預(yù)期。這應(yīng)該使美元保持強(qiáng)勁，”美國銀行駐倫敦的G10外匯策略全球主管Athanasios Vamvakidis表示，“美國的通脹顯然具有粘性。這將使美聯(lián)儲的政策保持不變，使美元保持強(qiáng)勢--不一定更強(qiáng)。大的方面是，通脹數(shù)據(jù)明確顯示，市場對今年通脹率下降到足以讓美聯(lián)儲開始降息的程度過于樂觀?！?br>
“市場傾向于在今年上半年做空美元，”富國銀行(Wells Fargo)駐倫敦的宏觀策略師Erik Nelson表示，“有了這樣的CPI數(shù)據(jù)和最近的經(jīng)濟(jì)活動數(shù)據(jù)，美元就很難繼續(xù)下跌。我認(rèn)為它在短期內(nèi)將保持相對強(qiáng)勁。”

“通脹率仍然過高，”澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)策略師Joe Capurso說，“通脹暫時減速現(xiàn)在更難辨別了。對(美聯(lián)儲)來說，沒有太多的好消息，他們希望通脹率能更進(jìn)一步向2%的目標(biāo)邁進(jìn)。”



整體來看，美國1月CPI數(shù)據(jù)后，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲需要進(jìn)一步加息以控制控制，利率維持在高位的時間將比之前預(yù)期更長，這偏向給美元和美債提供支撐，盡管金價仍受到一些逢低買盤支撐，但在頂破10日均線1868.35前，金價后市面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險，建議關(guān)注12月27日低點(diǎn)1833.18和1月5日低點(diǎn)1825附近支撐。由于55日均線仍給金價提供支撐，上一交易日錄得十字星K線，金價若能回升至10日均線上方，則削弱短線看空信號。

北京時間10:11，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報1858.90美元/盎司。