匯通財經(jīng)APP訊——周二（2月28日）亞洲時段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1817.5美元/盎司附近，隔夜美國耐用品訂單數(shù)據(jù)差于預(yù)期，英國和歐盟就北愛爾蘭問題達(dá)成新協(xié)議，美元指數(shù)小幅回調(diào)，給金價提供支撐，而且地緣局勢也吸引一些逢低買盤，不過，核心耐用品訂單仍強(qiáng)于市場預(yù)期，美聯(lián)儲理事杰斐遜稱對通脹斗爭會很快結(jié)束“不抱幻想”，一些投行擔(dān)憂美聯(lián)儲3月份會加快升息步伐，這令金價后市面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險。

而且技術(shù)面信號顯示，金價短線下行風(fēng)險仍存，可能會進(jìn)一步試探1800整數(shù)關(guān)口支撐，甚至是跌向100日均線1792.30附近。

道明證券(TD Securities)商品市場策略主管Bart Melek表示，黃金在1,806美元附近有支撐，但由于通脹高于預(yù)期且經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)強(qiáng)勁，黃金一直在下滑。

FXTM的高級研究分析師Lukman Otunuga表示：“鑒于美聯(lián)儲青睞的通脹指標(biāo)在1月加速，對無孳息黃金的胃納可能會在短期內(nèi)因加息押注而減弱，最終拖累金價走低。

本交易日需要關(guān)注芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比講話，留意美國2月芝加哥PMI、美國1月批發(fā)庫存月率初值、美國2月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)。

美國1月耐用品訂單錄得近三年最差表現(xiàn)

周一出爐的數(shù)據(jù)顯示，從烤面包機(jī)到飛機(jī)等旨在使用三年或更長時間的耐用品訂單在1月下降4.5%，為2020年4月以來最大降幅。耐用品訂單在12月增長5.1%。

波動較大的的民用飛機(jī)訂單在1月驟降54.6%，12月曾大增105.6%。波音BA.N在其網(wǎng)站上公布，1月收到55架飛機(jī)的訂單，而12月的訂單多達(dá)250架

制造商未完成訂單在12月增長1.1%后，1月沒有變化。這表明工廠堆積的工作減少。庫存也減少，這對制造業(yè)來說是個好消息。但這可能會拖累GDP增長。庫存積累是上季經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。

不過，1月美國制造的關(guān)鍵耐用品新訂單創(chuàng)五個月來最大增幅，這類核心耐用品的出貨量也反彈，表明在第一季度開始時，企業(yè)的設(shè)備支出有所回升。

1月核心耐用品出貨量反彈1.1%，12月為下降0.6%。核心耐用品出貨量被用來計算國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)中的設(shè)備支出。

美國商務(wù)部周一報告的核心耐用品訂單增幅大于預(yù)期，結(jié)束了此前連續(xù)兩個月的下降趨勢，可能部分歸因于1月價格上漲。這與穩(wěn)健的消費(fèi)者支出和強(qiáng)勁的勞動力市場數(shù)據(jù)一起，描繪出一幅樂觀的經(jīng)濟(jì)圖景。

一系列強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)提高了美聯(lián)儲可能將利率升至高于當(dāng)前估計水平的風(fēng)險

1月除飛機(jī)外的非國防耐用品訂單增長0.8%，12月為下降0.3%，這是一個受到密切關(guān)注的企業(yè)支出計劃相關(guān)指標(biāo)。接受路透訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測將上升0.1%。1月核心耐用品訂單同比增長5.3%。

1月核心耐用品出貨量反彈1.1%，12月為下降0.6%。核心耐用品出貨量被用來計算國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)中的設(shè)備支出。

“企業(yè)的新設(shè)備訂單是衡量經(jīng)濟(jì)未來投資的一個關(guān)鍵指標(biāo)，年初看到使用壽命較長的耐用品出現(xiàn)更多訂單，這算得上是一個好消息，”FWDBONDS首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Christopher Rupkey稱?！叭绻髽I(yè)看到營收和銷售損失，訂單就會被取消，而這并不是現(xiàn)在的數(shù)據(jù)所顯示的，盡管許多首席執(zhí)行官正在壓縮開支，為今年晚些時候出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退做準(zhǔn)備。”

此外，受到緊縮貨幣政策沖擊的住房市場，正顯示出尋獲底部支撐的跡象。但抵押貸款利率的回升可能會推遲出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)的時間。

全美不動產(chǎn)協(xié)會(NAR)周一表示，基于已簽署合同的成屋待完成銷售指數(shù)1月環(huán)比躍升8.1%，至82.5，創(chuàng)2020年6月以來最大升幅。

美債收益率小跌，但加息擔(dān)憂揮之不去

美國國債收益率周一下跌，因一些投資者將美國國債近期的疲軟表現(xiàn)視為買入機(jī)會，但對利率升至更高水平的擔(dān)憂仍是首要關(guān)切。

收益率在過去幾周急升，因一系列強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持了美國聯(lián)邦儲備理事會(美聯(lián)儲/FED)將需要升息至比先前預(yù)期更高水平以對抗頑固高通脹的預(yù)期。

周一早盤，美債收益率最初延續(xù)升勢，之前德國指標(biāo)10年期國債收益率創(chuàng)下近12年新高，但在美國1月耐用品訂單數(shù)據(jù)公布前后，收益率逆轉(zhuǎn)走勢。

BMO Capital Markets的美國利率策略團(tuán)隊(duì)的策略師Benjamin Jeffery說：“數(shù)據(jù)即將公布前，我們看到收益率下降，自數(shù)據(jù)公布后，國債價格繼續(xù)大幅攀升?！?br>
他說，“在月底之前，我們?nèi)匀恢?jǐn)慎看漲國債，會出現(xiàn)又一輪周一上午看到的逢低買入?！?br>
凱投宏觀在一份報告中說，這些數(shù)據(jù)為“一個月強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)發(fā)布畫上了句號，表明第一季度企業(yè)投資將比我們預(yù)期的要好一些?！?br>
本月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映出就業(yè)市場仍然吃緊，通脹仍居高不下，導(dǎo)致聯(lián)邦基金利率期貨交易員押注利率會升至更高水平，市場目前預(yù)計美國利率將在9月觸及5.4%的峰值。

對美聯(lián)儲今年晚些時候可能降息的信念也有所減弱，摩根士丹利現(xiàn)預(yù)計聯(lián)儲將在2024年3月首次降息，而之前的預(yù)期是今年12月。

“市場對利率的看法已經(jīng)完全逆轉(zhuǎn)，”Ionic Capital Management投資組合經(jīng)理Doug Fincher說?！拔覀冋噲D不要過于糾結(jié)于每天的走勢。現(xiàn)實(shí)情況是，通脹仍具粘性......通脹的波動性將保持在高水平。”



美國10年期國債收益率周一尾盤報3.921%，比上周五下降近3個基點(diǎn)。

更密切追蹤投資者利率路徑預(yù)期的兩年期國債收益率后羿下跌約1個基點(diǎn)，報4.792%。上周五曾觸及三個半月高點(diǎn)，之前公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月消費(fèi)者支出大幅反彈，通脹加速。

美元周一回調(diào)

周二（2月28日）亞市盤初，美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于104.75附近。美元周一從七周高位回落，追隨美國國債收益率下滑趨勢，投資者在美元近期上漲后鞏固漲幅，同時等待2月美國就業(yè)和消費(fèi)者物價數(shù)據(jù)。此外，英國首相蘇納克宣布與歐盟達(dá)成協(xié)議，將對原有的北愛爾蘭議定書進(jìn)行修改。

分析師表示，耐用品訂單報告削弱了美國利率的一些鷹派傾向，但仍預(yù)計利率將升至更高水平并保持更長時間。

Convera高級市場分析師Joe Manimbo表示，2月即將結(jié)束，美元本月攀升近3%，因美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)高于預(yù)期，投資者正在鞏固最近的倉位。

“投資者正在進(jìn)行一些獲利了結(jié)，”他稱?！暗侥壳盀橹梗覀円呀?jīng)看到了大量的數(shù)據(jù)，都比預(yù)期要好，這對美元來說是一種推動力。”

市場在等待將于3月10日公布的美國2月失業(yè)率和3月14日的消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)，這將影響美聯(lián)儲的利率政策和聯(lián)儲推動通脹回歸目標(biāo)的努力。

“在市場看到下一份非農(nóng)就業(yè)報告以及CPI之前，不愿意將美元大幅推低，”Manimbo稱?！笆袌鲋皇且庾R到通脹回到2%的道路可能會更長、更曲折?！?br>
投資者本周將獲得更多關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)狀況的信息，2月供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)的美國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)將分別于周三和周五公布。歐元區(qū)2月CPI初值將于周四公布。

周一公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國成屋待完成銷售指數(shù)創(chuàng)下兩年半以來最大升幅，但這未能像近期其他強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)那樣給美元帶去提振。

期貨市場定價顯示，交易員現(xiàn)預(yù)計美聯(lián)儲將在7月把利率提高到5.4%左右的峰值。在2月初，交易員消化的利率峰值為4.9%。

美元指數(shù)周一下跌0.6%，但勢將結(jié)束持續(xù)四個月的月線跌勢。周一盤中稍早，美元指數(shù)一度觸及1月6日以來最高105.36。

俄軍試圖包圍巴赫穆特，美國財長耶倫訪問烏克蘭

俄羅斯軍隊(duì)周一試圖包圍小型礦業(yè)城市巴赫穆特，而降雨和早春解凍使烏克蘭東部戰(zhàn)場變得泥濘，這可能會阻礙雙方的行動。

春季解凍“泥濘季”，有著影響該地區(qū)戰(zhàn)局的悠久歷史。在頓涅茨克地區(qū)的前線附近，突然變暖的天氣軟化了冰凍的地面后，烏克蘭士兵蜷縮在泥濘的戰(zhàn)壕里。

“雙方都呆在各自的位置上，因?yàn)槿缒闼?，春天意味著泥濘。因此，不可能向前推進(jìn)，”現(xiàn)年59歲的烏克蘭前線火箭炮連指揮官M(fèi)ykola一邊說，一邊盯著平板電腦屏幕，尋找發(fā)射坐標(biāo)。

俄羅斯正試圖包圍巴赫穆特，迫使烏克蘭撤出其駐軍。俄羅斯軍隊(duì)在巴赫穆特的北部和南部取得了明顯進(jìn)展，盡管進(jìn)展緩慢。

“那里正在進(jìn)行惡戰(zhàn)。指揮部正在盡一切努力阻止敵人在我們的領(lǐng)土上推進(jìn)，”烏克蘭東部軍事指揮部發(fā)言人Serhiy Cherevatyi在接受采訪時描述了巴赫穆特周圍的局勢。

莫斯科方面則聲稱摧毀了巴赫穆特附近的一個烏克蘭彈藥庫，并擊落了美制火箭和烏克蘭無人機(jī)。路透無法核實(shí)這些戰(zhàn)場報告。

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基周一稱，巴赫穆特周圍的局勢越來越艱難，他說俄羅斯軍隊(duì)“不斷摧毀一切可以用來保護(hù)我們陣地的工事和防御”

美國財長耶倫成為最新一位訪問烏克蘭首都基輔的西方高級官員，在與澤連斯基和其他官員會面后，她承諾提供援助，并采取更多措施孤立俄羅斯。

耶倫宣布從華盛頓提供的最新一批99億美元的經(jīng)濟(jì)和預(yù)算援助中轉(zhuǎn)出首批12.5億美元，并參觀了一所由美國預(yù)算支持報銷教師工資的學(xué)校。她還支持在3月底之前完成一項(xiàng)由國際貨幣基金組織(IMF)為烏克蘭提供完全融資的計劃。

耶倫還表示，俄羅斯應(yīng)該承擔(dān)入侵烏克蘭所造成的損失，但沒收被凍結(jié)的俄羅斯主要資產(chǎn)存在“重大法律障礙”。

摩根大通預(yù)計英國央行6月將再加息25基點(diǎn)

摩根大通上周五在一份報告中表示，英國央行(BoE)可能會在6月進(jìn)一步加息25個基點(diǎn)，因?yàn)榭赡苄枰M(jìn)一步收緊貨幣政策來抑制潛在的粘性通脹。

英國央行之前暗示通脹可能已經(jīng)見頂，這促使投資者為央行結(jié)束加息進(jìn)程做準(zhǔn)備，但上周公布的企業(yè)活動和消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，對央行的這一暗示構(gòu)成了挑戰(zhàn)。

摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家Allan Monks在2月24日的一份報告中說，“...數(shù)據(jù)顯示，更廣泛的行為轉(zhuǎn)變也在進(jìn)行中。這可能會給已經(jīng)吃緊的勞動力市場增加進(jìn)一步的壓力，可能需要進(jìn)一步收緊政策

Monks說，繼3月和5月加息25個基點(diǎn)之后，6月若再加息25個基點(diǎn)將使英國央行的最終利率達(dá)到4.75%，但Monks說3月加息50個基點(diǎn)的幾率很低。

貨幣市場上周在數(shù)據(jù)公布后已開始對更高的終端利率進(jìn)行定價，目前預(yù)計到9月份利率峰值將達(dá)到4.73%。

Monks說?！拔覀儸F(xiàn)在預(yù)計英國央行將不得不對其增長、勞動力市場和通脹預(yù)測做出重大改變”

美聯(lián)儲理事杰斐遜：對通脹斗爭會很快結(jié)束“不抱幻想”

美聯(lián)儲理事杰斐遜周一表示，美國服務(wù)業(yè)眾多領(lǐng)域的通脹率仍然“居高不下”，盡管工資增長放緩可能有助于減緩經(jīng)濟(jì)中這些部分的價格。

盡管美聯(lián)儲在減緩商品價格上漲方面取得了一些進(jìn)展，并預(yù)計樓市也會出現(xiàn)同樣的情況，但從餐館到醫(yī)療等領(lǐng)域的服務(wù)通脹仍在繼續(xù)--可能需要放緩，這樣才能使美聯(lián)儲讓通脹向其2%目標(biāo)回落的努取得明顯進(jìn)展。

杰斐遜在哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)課上的講話中說，“核心商品通脹已經(jīng)開始回落。一些指標(biāo)表明，住房服務(wù)通脹在未來幾個月可能會下降。圍繞不包括住房在內(nèi)的核心服務(wù)的通脹有更多的不確定性。這一非住房類核心服務(wù)的通脹前景部分取決于名義勞動成本的增長是否回落，而最近的數(shù)據(jù)表明，勞動報酬在過去一年確實(shí)已經(jīng)開始有所減速?！?br>
在后來回答問題時發(fā)表的評論中，杰斐遜說他對通脹將迅速回到美聯(lián)儲的目標(biāo)“不抱幻想”，并指出個人消費(fèi)支出(PCE)物價指數(shù)仍然“高企”，上個月意外跳升至5.4%的年率，而12月的年率為5.3%。

美聯(lián)儲使用PCE物價指數(shù)來設(shè)定其通脹目標(biāo)。

“我并不幻想讓通脹率回落到2%會很容易，”杰斐遜說?！埃?lián)邦公開市場）委員會有很大的決心。我知道，我致力于盡一切努力。”

杰斐遜沒有詳細(xì)說明他對美聯(lián)儲即將作出的政策決定的看法，也沒有說明他認(rèn)為聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間可能要比美聯(lián)儲上次會議設(shè)定的4.5%-4.75%高多少。美聯(lián)儲將在3月21-22日召開會議，預(yù)計將加息25個基點(diǎn)，同時還將對今年剩余時間的政策提供新的預(yù)測。

巴克萊和國民西敏寺銀行認(rèn)為，美聯(lián)儲3月或加快升息步伐

英國巴克萊和國民西敏寺銀行(NatWest)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在上周五的關(guān)鍵通脹指標(biāo)公布后，美聯(lián)儲可能會在3月份加快升息步伐，將利率調(diào)高50個基點(diǎn)。

國民西敏寺銀行上周五表示，它還預(yù)計美聯(lián)儲將在5月和6月的會議上加息25個基點(diǎn)，使最終利率達(dá)到5.75%，高于先前估計的5.25%。

國民西敏寺資本市場銀行首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kevin Cummins上周五在一份報告中說：“我們將美聯(lián)儲終端利率預(yù)測上調(diào)至5.75%，因?yàn)榭紤]到(周五的)通脹數(shù)據(jù)，而且我們的月度核心通脹概況顯示，美聯(lián)儲看重的核心個人消費(fèi)支出(PCE)平減指數(shù)升幅將在7月前保持在4%以上。”

巴克萊周一還表示，持續(xù)的通脹壓力和經(jīng)濟(jì)韌性可能促使美聯(lián)儲在下個月加息50個基點(diǎn)，特別是如果美聯(lián)儲3月會議前出爐的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁的話。

該行說：“債券市場已經(jīng)轉(zhuǎn)而認(rèn)為利率將‘在更長時間內(nèi)進(jìn)一步上升’，助長了信貸市場的負(fù)面反應(yīng)。”

國民西敏寺銀行、巴克萊、高盛等銀行均認(rèn)為，美聯(lián)儲將進(jìn)一步加息。



整體來看，雖然金價連續(xù)四周下跌后，在1806附近迎來了一些空頭獲利了結(jié)，而且美元的回調(diào)也給金價提供反彈機(jī)會，不過，預(yù)計全球多數(shù)央行料將進(jìn)一步加息，尤其是美聯(lián)儲3月份加息50個基點(diǎn)的預(yù)期升溫，這將限制金價的反彈空間，并令金價面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險。上方關(guān)注10日均線1828.29附近阻力，下方關(guān)注1800關(guān)口、100日均線1792和200日均線1776附近支撐。

北京時間10:02，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報1817.61美元/盎司。