匯通財經(jīng)APP訊——股指:板塊輪換，股指多單輕倉；
近期股市高位波動，振幅有所偏大，但是整體上回落的動能較弱。前期炒作的板塊出現(xiàn)回落，板塊出現(xiàn)輪換，基礎建設，中字頭開始拉升，市場板塊之間的切換導致股指日間大幅波動。信息方面，隨著兩會臨近，不斷有利好信息為資金炒作提供熱點，股市局部活躍預期存在，股指多單。

國債：利率分割，國債觀望；
隨著穩(wěn)定經(jīng)濟的政策力度持續(xù)較大，居民與企事業(yè)單位逐步適應政策通過“低利率”促進經(jīng)濟增長的預期，在企事業(yè)貸款增加顯著增加之后，居民貸款杠桿有望提高，房貸置換加大了短期需求。信貸投放市場執(zhí)行政策引導的低利率，銀行間利率回升，現(xiàn)券收益率回升，國債轉(zhuǎn)為觀望。



貴金屬：金銀震蕩偏強 預期回歸已較充分；
周二晚間，COMEX黃金期貨上漲0.6%，報1836.7美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲1.3%，報21.071美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2304主力合約報414.52元/克，上漲0.47%；滬銀2306主力合約4928元/千克，上漲0.96%。周二晚間美元指數(shù)反彈至105關口附近，金銀震蕩偏強。CME數(shù)據(jù)顯示市場預期3月美聯(lián)儲加息50bp概率升至近30%。近期消費、通脹等數(shù)據(jù)偏強使市場停止加息預期推后至6-7月，也不再預期今年內(nèi)會降息，預期向現(xiàn)實回歸，程度已較為充分。長線驅(qū)動貴金屬上漲的衰退預期、美聯(lián)儲加息放緩和央行購金未改變，中短期看市場預期充分調(diào)整時點或已漸近，若有更多數(shù)據(jù)指向衰退預期和降息預期的情況下，貴金屬有望迎來下一波上行。

蘋果：產(chǎn)地客商采購積極性下滑；
周二，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2305震蕩走弱，收9168，較上一交易日跌0.67%，減倉0.6萬手，持倉21萬手。少數(shù)果農(nóng)讓價，但產(chǎn)地客商數(shù)量不多，據(jù)中果網(wǎng)，山東棲霞庫存果農(nóng)紙袋富士80#以上一二級價格在3.50-4.20元/斤，統(tǒng)貨價格在3.00-3.20元/斤，三級價格在2.50-2.80元/斤。多數(shù)果農(nóng)惜售挺價，或會導致庫存矛盾后移，產(chǎn)區(qū)與批發(fā)市場所代表的終端需求持續(xù)博弈中。操作建議震蕩偏空思路對待。

花生：供應偏緊預期崩塌 花生暴跌；
周二，花生期貨大幅走弱。主力合約PK2304低開低走，收10878，較上一交易日跌近4.16%，減倉3萬手，持倉12萬手。往年2月底非洲花生集中到港，部分油廠或簽訂進口合同，貿(mào)易商或會選擇進口補充貨源。當進口米到港數(shù)量增加，產(chǎn)地農(nóng)戶惜售心態(tài)或會發(fā)生轉(zhuǎn)變，預計花生前期供應偏緊格局將得到緩解，關注進口米的到貨情況。操作建議震蕩偏空思路對待。

生豬:現(xiàn)貨總體偏穩(wěn) 期貨盤中先抑后揚；
周一生豬期貨盤中先跌后漲，主力LH2305合約報17285元，較上日結(jié)算價漲0.32%。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報價16元/公斤-16.5元/公斤，較昨日小跌0.1元/公斤；山東報價16.3元/公斤-16.9元/公斤，較昨日持平。生豬后期出欄增速有減緩可能，但均重水平仍偏高，供應短期難有較大縮減，需求方面，終端需求恢復程度仍較有限，二次育肥及凍品囤貨推動豬價反彈到16元以上后，現(xiàn)貨市場觀望情緒上升，而期貨盤面利潤修復，且升水較高，后期繼續(xù)拉漲動力不足。操作上，單邊觀望。產(chǎn)業(yè)投資者關注盤面鎖定利潤機會。

玉米：美玉米下跌 內(nèi)盤減倉上漲；
周二CBOT玉米繼續(xù)下跌，主力05合約收于630.25美分，跌2.05%，國內(nèi)夜盤玉米期貨減倉收高，主力5月合約收于28556元，漲幅0.46%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，北港玉米二等收購2800-2820元/噸，較昨日小跌20元/噸，廣東蛇口新糧散船2960-2980元/噸，集裝箱一級玉米報價3030元/噸以內(nèi)，東北玉米收購價格小跌，黑龍江深加工新玉米主流收購2580-2750元/噸，吉林深加工玉米主流收購2630-2750元/噸，內(nèi)蒙古玉米主流收購2700-2750元/噸，遼寧玉米主流收購2750-2820元/噸。對于后市來看，目前國產(chǎn)玉米售糧進度過6成，進口玉米到港雖然較多，但從船期來看難以持續(xù)，從需求來看，深加工利潤偏差，后期終端消費恢復情況成為關鍵，而生豬市場情緒改善，降體重階段性結(jié)束，隨著二次育肥進場，后期豬料消費或有企穩(wěn)改善可能。整體而言國內(nèi)玉米市場漲跌驅(qū)動不大，短期注意防范外盤下跌對國內(nèi)的情緒傳導。操作上，短線交易為主。

豆類：基金集中離場 美豆大幅下挫；
周二CBOT大豆期貨收盤下跌，其中基準期約收低2.2%，創(chuàng)下七周來的最低水平，因為巴西新豆收獲上市，技術拋盤及月末前基金集中平倉盤活躍。由于臨池谷物跌幅過大，美豆有補跌的嫌疑。5月期約收低33.75美分，報收1479美分/蒲式耳。受此影響，連粕繼續(xù)下行，主力合約已經(jīng)跌至寬幅震蕩的區(qū)間下限。美豆的走低以及市場對于遠期進口大豆到港的預期加重市場拋壓。M2305合約關注3750一線的多空博弈情況，如果不能有效跌破，則市場寬幅震蕩延續(xù)，否則市場可能破位走低。短線操作。

油脂：美豆走低拖累 美豆油繼續(xù)回落；
周二CBOT豆油期貨收盤下跌，其中基準期約收低0.5%，主要受到巴西大豆收獲壓力的影響。不過國際原油走強以及買粕賣油套利平倉抑制跌幅。5月期約收低0.30美分，報收60.04美分/磅。受此影響，連豆油震蕩走低。
周二BMD毛棕櫚油期貨高開低走，收盤下跌，主要是受到外部食用油市場下跌的壓力。5月毛棕櫚油期約下跌89令吉報收4,136令吉/噸。夜盤馬棕油在日間低位窄幅震蕩。受此影響，連棕油震蕩回落。
周二ICE加油菜籽期貨收盤互有漲跌，除了3月期約收高外，其他期約全線收低，基準期約收低0.7%，追隨其他植物油市場的跌勢。5月期約收低5.50加元，報收818.20加元/噸。夜盤鄭菜油震蕩收低。美豆走低拖累美豆油大幅下挫，國際油脂承壓下行，不過國際原油的走強或能抑制下跌空間，內(nèi)盤油脂高位回落，寬幅震蕩區(qū)間運行。操作上保持波段思路對待。

PTA：夜盤跟隨油價反彈；
周二夜盤TA2305收漲1.08%。終端紡織生產(chǎn)基本恢復，但新訂單跟進不足抑制原料需求釋放，PTA裝置重啟與檢修并行，供給側(cè)保持較高彈性，期現(xiàn)基差偏強震蕩，需求復蘇仍是后市關注焦點。成本端，原油震蕩起伏，PXN價差回落，PTA加工費維持偏低，成本端支撐較強。短期油價不大跌的情況下，PTA下方調(diào)整空間受限，關注低加工費環(huán)境下PTA工廠減產(chǎn)情況，建議逢低擇機試多。

聚烯烴：盤面震蕩回暖；
周二夜盤L2305收漲0.36%、PP2305收漲0.17%。新產(chǎn)能陸續(xù)開車，但存量裝置降負部分抵消增產(chǎn)壓力，內(nèi)外價差收窄，出口操作窗口受限，短期供應無明顯增量，下游開工繼續(xù)提升，但新訂單跟進較慢，工廠對高價原料有抵觸，短期向上驅(qū)動略顯不足。中期看供需預期雙增，低利潤及檢修預期下供給端保持彈性，需求預期進入驗證期，市場或有多配機會，關注油價走勢及需求落地情況。建議回調(diào)后逢低試多。

原油：對中國經(jīng)濟強勁增長的預期 油價震蕩反彈；
周一WTI原油上漲1.53%，報收于76.84美元/桶，夜盤國內(nèi)原油SC2304上漲2.13%，報收于557.2元/桶。經(jīng)濟學家們普遍預計，2月份中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)將會增長，對中國經(jīng)濟強勁增長的預期刺激國際油價出現(xiàn)反彈。1月份美國核心耐用品訂單月率強于預期，美聯(lián)儲進一步加息的預期限制了漲幅。美國石油學會數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存繼續(xù)度增長,汽油庫存和餾分油庫存減少。截止2月24日當周，美國商業(yè)原油庫存增加約620萬桶，汽油庫存減少約180萬桶，餾分油庫存減少約34萬桶。技術面，WTI油價短期維持73-83美元/桶區(qū)間震蕩運行，SC2304維持在500-580元/桶區(qū)間震蕩運行。操作建議：震蕩思路操作。

燃料油：原油大漲 帶動燃油大漲；
周二夜間，國際原油大漲，支撐能化市場成本端，燃料油大漲2.05%。國際方面，近期航運業(yè)持續(xù)低迷，BDI等主要指數(shù)并未見回暖跡象，市場對后市燃料油需求信心有所減弱，前期估值過低的燃料油價格得到一定提振。國內(nèi)方面，重油二次加工利潤雖有回暖，但是仍表現(xiàn)一般疊加市場供應量相對寬松，現(xiàn)貨價格近期出現(xiàn)小幅度縮水，船用油消費較為平淡，市場信心減弱，觀望態(tài)度較為濃重。本次上漲主要因成本端驅(qū)動，船用油以及航運業(yè)仍低迷，建議震蕩思路操作。

瀝青：瀝青震蕩 驅(qū)動不足；
周二夜間，原油大漲并未帶動瀝青上漲，夜間瀝青走勢震蕩，成本端上漲驅(qū)動或略顯不足。近期國內(nèi)瀝青現(xiàn)貨價格相對穩(wěn)定，整體漲幅不大，春節(jié)后處于瀝青需求傳統(tǒng)淡季，部分工廠排產(chǎn)渣油，瀝青市場供應量相對偏緊，但是整體需求仍表現(xiàn)不佳，截至2023年2月15日，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，全國瀝青煉廠開工率約為32.94%，持續(xù)低位震蕩，總庫存略有回升至32.54%，總體庫存水平偏低，“供需雙弱”格局暫未得到有效緩解，但是瀝青前期漲幅較大，后續(xù)看漲空間有限，建議逢高沽空。

橡膠：等待終端消費復蘇 膠價繼續(xù)下跌空間有限；
夜盤滬膠RU2305下跌0.56%，報收于12420元/噸。供應端新膠產(chǎn)量隨著低產(chǎn)季影響下釋放減少；需求端，目前終端市場需求難以放量，輪胎難以安裝到車，終端市場出貨緩慢，且經(jīng)過前期補貨，現(xiàn)補庫能力減弱，拖累代理商出貨緩慢。目前廠家出貨放緩，逐漸進入補庫階段，開工相對高位。市場對于美聯(lián)儲加息預期亦升溫，商品市場承壓運行。技術面，膠價RU2305下跌空間有限，等到企穩(wěn)時機。操作建議：暫時觀望。

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