純堿：供需基本面持穩(wěn) 純堿市場預(yù)計將震蕩運行
周一夜盤純堿主力合約2309報收2518元/噸，上漲11元/噸，漲幅達(dá)0.44%。
供給方面，純堿廠家盈利情況較好，整體開工負(fù)荷率維持高位，河南金山、南堿堿業(yè)純堿裝置開工負(fù)荷提升，中鹽紅四方預(yù)計4月4日起檢修。需求方面，下游多數(shù)產(chǎn)品成本壓力猶存，廠商對高價純堿抵觸情緒偏強。重堿下游玻璃廠商堅持按需采購，浮法玻璃暫無大面積冷修計劃，光伏玻璃仍陸續(xù)有新增產(chǎn)線投產(chǎn)計劃，重堿需求面支撐較強；輕堿下游需求疲軟，終端用戶拿貨積極性不高，輕重堿價差預(yù)計將進(jìn)一步拉大。短期國內(nèi)純堿市場預(yù)計將在新增需求及國內(nèi)主動買盤不足兩個多空因素的博弈中維持震蕩運行，市場觀望情緒較濃。
消息面上，市場傳言，遠(yuǎn)興能源500萬噸阿拉善天然堿法產(chǎn)能因裝置問題可能會延期投放。該產(chǎn)能能否按進(jìn)度投產(chǎn)對純堿2309合約價格影響較大。若產(chǎn)能無法順利投產(chǎn)，則純堿09合約目前估值偏低。 技術(shù)面上，純堿09合約走勢轉(zhuǎn)強，但后續(xù)走勢仍存較大不確定性。建議震蕩偏多思路操作。
原油：部分原油供應(yīng)減少 油價大幅反彈
周一美國WTI原油大幅上漲5.24%，報收于72.89美元/桶，夜盤國內(nèi)原油SC2305上漲4.16%，報收于521元/桶。伊拉克庫爾德地區(qū)原油出口部分停止引發(fā)供應(yīng)不安，美國銀行業(yè)危機有所緩解減弱了經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期引發(fā)的需求擔(dān)憂，國際油價反彈至兩周以來高位。路透社報道說，在一項仲裁決定確認(rèn)從庫爾德斯坦地區(qū)出口石油需要得到伊拉克政府同意后，土耳其暫時停止了通過管道從庫爾德斯坦出口原油。庫爾德地區(qū)原油出口量約占全球石油供應(yīng)量的約0.5%，即每日45萬桶。技術(shù)面，短期油價可能維持震蕩反彈。操作建議：震蕩偏多操作。
橡膠：關(guān)注終端消化情況 膠價或震蕩反彈
夜盤滬膠RU2305上漲0.63%，報收于11905元/噸。供應(yīng)方面，市場當(dāng)前關(guān)注云南產(chǎn)區(qū)能否如期開割。需求端，目前國內(nèi)輪胎廠家生產(chǎn)運行較為穩(wěn)定。國內(nèi)物流運輸綜合表現(xiàn)仍相對一般，隨著訂貨會的結(jié)束，輪胎渠道市場進(jìn)貨節(jié)奏有所放緩，短期需要重點關(guān)注市場的實際消化情況。技術(shù)面，膠價RU2305或有望震蕩反彈。操作建議：震蕩偏多思路操作。
PTA：盤面偏強震蕩
周一夜盤TA2305收跌0.49%。當(dāng)前PTA流通現(xiàn)貨偏緊，近端基差維持堅挺，下游聚酯開工較高，工廠原料剛需尚可，現(xiàn)實基本面較強，PTA盤面延續(xù)偏強震蕩，但聚酯現(xiàn)金流虧損，且終端織造開工下滑，關(guān)注需求負(fù)反饋。成本端，PXN價差高位波動，PTA加工費有所修復(fù)，上游估值整體偏高，后續(xù)大概率有回歸壓力。短期盤面偏強整理，需求有負(fù)反饋風(fēng)險，但矛盾需要時間積累。建議短多或觀望。
聚烯烴：盤面低位震蕩回暖
周一夜盤L2305收漲0.48%、PP2305收漲0.80%。目前海外檢修尚未回歸，內(nèi)外價差倒掛但環(huán)比收窄，進(jìn)口窗口繼續(xù)關(guān)閉，國內(nèi)裝置負(fù)荷不高，近端供應(yīng)矛盾不大，但隨著新產(chǎn)能陸續(xù)釋放，市場供應(yīng)壓力漸增。下游需求穩(wěn)中偏弱，新訂單跟進(jìn)較慢，成品庫存偏高，抑制原料需求擴張。隨著海外銀行危機緩和，油價震蕩反彈，聚烯烴短期或弱企穩(wěn)，但向上驅(qū)動需要利好配合，關(guān)注低位需求跟進(jìn)情況。建議逢低短多或觀望。
燃料油：原油大幅上漲 燃油走強
周一夜間，伊拉克庫爾德地區(qū)被迫停止原油供應(yīng)疊加海外銀行風(fēng)險事件情緒消散，國際原油夜間大漲，帶動板塊信心走強，燃油夜間大漲2.59%。近期航運業(yè)表現(xiàn)較為平淡，雖然近期BDI等航運指數(shù)有所回升，但仍弱于往年同期水平。目前亞洲市場燃料油供應(yīng)相對寬松，整體需求平淡，下游貿(mào)易商大規(guī)模采購情緒不高。國內(nèi)方面，第一季度我國原油加工量穩(wěn)中有升，船用油原材料供應(yīng)相對穩(wěn)定，在下放第一批低硫船用油出口配額之后，市場燃料油總供應(yīng)量穩(wěn)步回升。近期燃油走勢可能持續(xù)整理震蕩趨勢，原油成本端波動不大。操作建議：短多交易
瀝青：原油反彈 瀝青震蕩
周一夜間，國際原油大幅上漲，瀝青夜間震蕩走強。目前瀝青煉廠利潤表現(xiàn)較為穩(wěn)定，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至3月21日當(dāng)周，瀝青煉廠利潤約為377元/噸，本周大幅上漲。同時，市場供應(yīng)量也有所回升，截至3月22日，全國瀝青煉廠開工率約為39.73%，市場供應(yīng)量逐漸回升，但近幾周煉廠庫存率相對穩(wěn)定，本周為32.86%，整體可控。目前瀝青市場基本面呈現(xiàn)”供需平衡“格局，另外今年地方政府專項債發(fā)放力度再次加大，基本面信息偏好，但是目前宏觀衰退預(yù)期對市場擾動較大，短期仍主導(dǎo)成本端價格。操作建議：震蕩偏多
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