匯通財經(jīng)APP訊——周二(5月2日)，現(xiàn)貨黃金小幅反彈，但仍限于4月下旬以來形成的2010美元-1970美元區(qū)間內(nèi)。投資者等待主要央行——尤其是美聯(lián)儲——就其貨幣政策前景提供新的線索。

北京時間20:07，現(xiàn)貨黃金上漲0.28%至1987.09美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.19%至1996.0美元/盎司；美元指數(shù)上浮0.08%至102.189。


隔夜，監(jiān)管機(jī)構(gòu)接管了第一共和銀行(FRC.N)，并將其資產(chǎn)出售給摩根大通(JPM.N)，金價一度突破2000美元。但隔夜公布的數(shù)據(jù)顯示，盡管美國制造業(yè)在4月份收縮，制造業(yè)物價支付指數(shù)重新擴(kuò)張，繼續(xù)支持美聯(lián)儲加息，金價最終收跌在1981.58美元/盎司。

鮑威爾或發(fā)表中性指引

美聯(lián)儲將于5月2日至3日召開政策會議，外界普遍預(yù)計將繼續(xù)加息25個基點。不過，由于借貸成本上升和信貸收緊增加了今年經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險，經(jīng)濟(jì)活動仍然低迷。美聯(lián)儲主席鮑威爾很可能對利率前景發(fā)表中性指引。

盡管美聯(lián)儲采取了旨在通過減緩經(jīng)濟(jì)來抑制高通脹的舉措，但就業(yè)市場仍保持了一定的韌性，價格上漲顯示出持久力。公司繼續(xù)以穩(wěn)健的速度招聘，工資在年初繼續(xù)快速攀升。雖然通脹一直在放緩，但它越來越受到服務(wù)價格上漲的推動，而服務(wù)價格上漲幾乎沒有降溫的跡象——這可能使價格上漲難以完全回到美聯(lián)儲的2%目標(biāo)。

富國銀行駐北卡羅來納州夏洛特的高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂姆·昆蘭說：“……支付價格指數(shù)表明，來自商品的通貨緊縮沖動仍然緩慢得令人沮喪，這可能會使美聯(lián)儲抗通脹努力變得復(fù)雜化?！?br>
LPL Financial駐北卡羅來納州夏洛特的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰弗里·羅奇說：“今年晚些時候經(jīng)濟(jì)可能會陷入衰退。未來幾個月，制造商面臨的持續(xù)定價壓力應(yīng)該會減輕。不過，美聯(lián)儲可能會在本周加息，并可能開始傳達(dá)在今年夏天晚些時候暫停加息的決定?！?br>
如果美聯(lián)儲聲明采取謹(jǐn)慎立場，這可能會削弱美元，并最終提振金價，后者將會有很大的上漲空間，基礎(chǔ)實物需求也將繼續(xù)從新興經(jīng)濟(jì)體央行看似不懈的出價中獲得強(qiáng)勁支撐。

歐洲央行將繼續(xù)大踏步前進(jìn)

盡管歐元區(qū)今年前三個月的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出僅增長0.1%，表明通脹飆升和實際收入下降正在對消費(fèi)者造成影響。但歐元區(qū)持續(xù)高通脹讓歐洲央行別無選擇，有望在本周四(5月4日)加息50個基點，并且是連續(xù)第七次以高于25個基點的幅度上調(diào)利率。

資產(chǎn)管理公司GAM Investments的投資總監(jiān)Charles Hepworth表示：“通脹數(shù)據(jù)給歐洲央行帶來壓力，要求其在5月份的政策會議上繼續(xù)積極推進(jìn)加息，盡管整個歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長離趨于平穩(wěn)不遠(yuǎn)了?！?br>
日內(nèi)公布的歐元區(qū)4月通脹數(shù)據(jù)顯示，整體CPI年率符合預(yù)期的7%，高于前值0.1個百分點；核心CPI年率錄得7.3%，低于前值7.5%。近幾個月來，食品雜貨費(fèi)用飆升一直是整個歐元區(qū)整體通脹的主要推動因素。

貨幣市場目前預(yù)計，歐洲央行將在10月之前再加息70個基點，然后最早可能在明年年初降息。但國際貨幣基金組織上周對該預(yù)期提出質(zhì)疑，并呼吁歐洲央行在2024年年中之前繼續(xù)加息。

對歐洲央行可能在本周繼續(xù)大幅加息的預(yù)期阻止交易員圍繞黃金進(jìn)行激進(jìn)的押注，并進(jìn)一步有助于限制任何有意義的上行空間，至少目前是這樣。

成本高企打擊銀行信貸

第一共和銀行成為自2008年金融危機(jī)以來最大規(guī)模的美國銀行倒閉事件，也是美國有記錄以來的第二大銀行倒閉時間。盡管這不會阻止美聯(lián)儲本周繼續(xù)加息，但貸款成本進(jìn)一步上升將增加經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險。

凱投宏觀的北美副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·布朗周一在一封電子郵件中稱，第一共和銀行被收購標(biāo)志著美國信貸狀況收緊的又一個跡象，并且發(fā)生衰退的可能性正在增加。

日內(nèi)稍早公布的歐元區(qū)銀行貸款狀況調(diào)查報告指出，企業(yè)對貸款的凈需求在第一季度下降強(qiáng)于預(yù)期，是全球金融危機(jī)以來最強(qiáng)勁的一次。在貨幣政策收緊的環(huán)境下，總體利率水平是貸款需求減少的主要驅(qū)動因素。銀行預(yù)計第二季度企業(yè)貸款需求將進(jìn)一步下降，盡管降幅較小。

銀行部分歸咎于歐洲央行的“量化緊縮”——?dú)W洲央行停止向銀行提供多年期貸款，即定向長期再融資操作(TLTRO)，并停止更換其數(shù)萬億投資組合中到期的債券。

Generali Investments高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Martin Wolburg表示：“隨著關(guān)鍵利率進(jìn)一步上調(diào)，下一個大型定向長期再融資操作(TLTRO)將于6月底到期，信貸需求將進(jìn)一步受到抑制?！?br>
自3月10日硅谷銀行倒閉以來，銀行系統(tǒng)一直處于動蕩之中，并對宏觀經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成嚴(yán)重負(fù)面影響，進(jìn)而提振了金價，但鑒于主要央行面對高通脹不敢輕易暫停加息，金價上漲步伐受到抑制，進(jìn)而呈現(xiàn)出區(qū)間震蕩格局。

現(xiàn)貨黃金短期支撐在1970美元

日線上看，金價可能失守自3月下旬開啟的上行震蕩通道。盡管金價仍處于4月下旬以來構(gòu)建的2010美元-1970美元區(qū)間，若后市跌破4月19日低點1969美元，金價有望進(jìn)一步下探4月3日低點1949美元。