匯通財經(jīng)APP訊——5月7日，包括西太平洋銀行在內(nèi)的六家機(jī)構(gòu)對澳元以及澳洲聯(lián)儲的利率前景給出前瞻，具體如下：

1、圣喬治銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Pat Bustamante：

雖然經(jīng)濟(jì)增長前景大體保持不變，但構(gòu)成發(fā)生了變化。我們在部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（如零售貿(mào)易）中看到的一些近期疲軟預(yù)計將被更強(qiáng)勁的預(yù)期人口增長部分地抵消。

因此，澳聯(lián)儲含蓄地預(yù)測人均消費(fèi)和人均GDP將倒退，這意味著人均衰退。事實(shí)上，與2022年12月季度相比，到2023年和2024年，預(yù)計人均消費(fèi)和人均GDP二者都將下降。



換句話說，與2022年12月季度相比，澳聯(lián)儲預(yù)計未來兩年個人的每期支出將減少。

這很重要，這凸顯了澳聯(lián)儲思考過程中的緊張氣氛。經(jīng)濟(jì)正在放緩，而且速度很快，這是因?yàn)槊媾R不斷增加的生活成本壓力、租金上漲和加息的家庭正在削減開支。然而，創(chuàng)紀(jì)錄的移民涌入抵消了這一拖累，并增加了短期通脹壓力。

在某個時候，家庭削減支出的拖累將在很大程度上抵消移民需求的提振。根據(jù)澳聯(lián)儲的預(yù)測，這可能會發(fā)生在今年下半年，預(yù)計那時的經(jīng)濟(jì)活動將顯著放緩。

今年通脹已經(jīng)下調(diào)，但在后面幾年不會變化。預(yù)計到2025年中期，CPI將恢復(fù)到2-3%區(qū)間的頂部。隨著租金通脹的加強(qiáng)，預(yù)計通脹的構(gòu)成將發(fā)生變化，而預(yù)計非住房通脹將減弱。

2、Jefferies外匯全球主管Brad Bechtel：

澳元兌美元目前通過200日移動均線，在0.6729附近開盤。在最近看到0.6600點(diǎn)之后，這對貨幣上周的出價肯定更好，但我們?nèi)蕴幱?.6800至0.6600點(diǎn)之間的幾個月區(qū)間。

3、西太平洋銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bill Evans：

5月聲明中的預(yù)測假設(shè)現(xiàn)金利率達(dá)到3.75%的峰值，這與2月SOMP中使用的假設(shè)一致，而澳元假設(shè)在TWI的基礎(chǔ)上下降了約4%。

疲軟的增長前景也給通脹帶來了進(jìn)一步的下行壓力，零售商越來越多地認(rèn)為，需求疲軟限制了他們提價的能力。

在5月董事會決定加息25個基點(diǎn)后，行長在聲明中給出了銀行對通脹前景風(fēng)險的擔(dān)憂，他強(qiáng)調(diào)了他對服務(wù)通脹韌性的擔(dān)憂，這與海外的觀察一致。反過來，如果服務(wù)業(yè)的生產(chǎn)率增長仍然疲軟，這些在很大程度上與工資增長有關(guān)的服務(wù)業(yè)壓力就會加劇。

因此，SOMP的關(guān)鍵主題是圍繞通脹前景的風(fēng)險，因?yàn)閲鴥?nèi)外都有證據(jù)表明，服務(wù)業(yè)通脹下降緩慢，這可以解釋為，勞動力市場的持續(xù)緊張支持了工資增長，市場服務(wù)行業(yè)的生產(chǎn)率低下正在推高單位勞動力成本。這種困境最近似乎已成為董事會相當(dāng)沮喪的根源。

他們的政策工具利率在抑制需求方面發(fā)揮了作用，家庭支出和投資增長大幅下調(diào)（從本已溫和的預(yù)測速度）就證明了這一點(diǎn)，但在緩解勞動力市場壓力或如預(yù)期的那樣提高生產(chǎn)率方面沒有取得真正的成功。

4、高盛澳大利亞和新西蘭首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Boak：

總體而言，我們繼續(xù)認(rèn)為，澳大利亞需要進(jìn)一步收緊政策，才能在合理的時間框架內(nèi)將通脹恢復(fù)到目標(biāo)水平。

我們的基本判斷仍然是，在6月份對國民核算、單位勞動力成本和最低工資的年度重置進(jìn)行關(guān)鍵更新后，7月份再次加息25個基點(diǎn)，達(dá)到4.1%的終端利率。

我們繼續(xù)認(rèn)為，風(fēng)險平衡傾向于更高的終端利率，6月份有連續(xù)加息的重大風(fēng)險。

5、澳大利亞聯(lián)邦銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家和貨幣策略師Kristina Clifton：

我們?nèi)匀徽J(rèn)為，澳元兌美元跌破最近0.66附近的支撐位將是時間問題，我們認(rèn)為這是因?yàn)镕OMC降息的錯誤預(yù)期等因素導(dǎo)致的。

6、加拿大皇家銀行資本市場亞洲外匯策略主管Alvin Tan：

澳聯(lián)儲貨幣政策聲明和最新的宏觀預(yù)測在很大程度上是人們在最近一次意外加息后的預(yù)期。

重點(diǎn)是通脹上升，以及租金和公用事業(yè)、非常緊張的勞動力市場等具體因素帶來進(jìn)一步壓力的風(fēng)險。國內(nèi)需求放緩是公認(rèn)的，但還需要做得更多。

到年底，GDP（主要是HCONS）的下調(diào)、失業(yè)率（從3.8%上調(diào)到4%）上調(diào)和通脹下調(diào)（從4.3%下調(diào)到4%）可能反映了更收縮的環(huán)境，2024/25年的預(yù)測只略有調(diào)整。最終，這并沒有真正解釋為什么董事會在4月份暫停，但在5月份加息。



澳元兌美元日線圖
北京時間5月8日15：41，澳元兌美元報0.6785/86