匯通財(cái)經(jīng)APP訊——一、行情回顧

隔夜國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.18%報(bào)2028.5美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.52%報(bào)25.795美元/盎司。

隔夜上期所黃金期貨主力合約收漲0.48%，報(bào)452.36元/克；白銀期貨主力合約收跌0.09%，報(bào)5746元/千克。



二、基本面數(shù)據(jù)

上一交易日上期所黃金庫存2754千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1816噸，較前一交易日+14噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2251萬金衡盎司，較前一交易日基本持平；COMEX白銀庫存27053萬金衡盎司，較前一交易日+105萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉931.77噸，較前一交易日持平；SLV白銀ETF持倉14484.35噸，較前一交易日持平。

5月2日當(dāng)周，COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉為195567張，較此前一周+10303張；COMEX白銀非商業(yè)凈多頭持倉為31952張，較此前一周+1349張。

隔夜美債收益率普遍收漲，3月期美債收益率漲0.44個(gè)基點(diǎn)報(bào)5.235%，2年期美債收益率漲9.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.018%，10年期美債收益率漲8.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.523%；美元指數(shù)漲0.1%報(bào)101.39。隔夜美國三大股指收盤漲跌不一，道指跌0.17%報(bào)33618.69點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲0.05%報(bào)4138.12點(diǎn)，納指漲0.18%報(bào)12256.92點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)和道指錄得連續(xù)第二日上漲。

上一交易日WIND光伏指數(shù)報(bào)4370.69，漲0.1%；電子元件指數(shù)報(bào)6662.95，漲0.57%。

三、綜合分析

美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布高級貸款專員意見調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示，第一季度商業(yè)和工業(yè)貸款標(biāo)準(zhǔn)收緊，需求減弱，延續(xù)了最近銀行業(yè)壓力出現(xiàn)之前的趨勢。收緊大中型企業(yè)貸款條件的美國銀行比例從2022年第四季度的44.8%上升至46%。自今年3月以來，美國四家地區(qū)性銀行的倒閉引發(fā)了金融業(yè)的動(dòng)蕩，并加劇了人們的擔(dān)憂，即銀行將以可能使美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的方式控制信貸渠道。美聯(lián)儲(chǔ)金融穩(wěn)定報(bào)告顯示，高利率和地緣政治緊張是近期風(fēng)險(xiǎn)之一，持續(xù)的銀行壓力可能導(dǎo)致明顯的經(jīng)濟(jì)放緩；銀行業(yè)整體保持彈性，吸收損失的能力很強(qiáng)；銀行業(yè)最近的動(dòng)蕩已經(jīng)穩(wěn)定，但未來可能會(huì)對信貸條件產(chǎn)生影響。此外，美國財(cái)長耶倫表示，必須有所妥協(xié)，國會(huì)必須提高債務(wù)上限；債務(wù)違約將對美國經(jīng)濟(jì)造成巨大打擊；美國債務(wù)違約可能引發(fā)金融混亂；美國違約將影響美元作為儲(chǔ)備貨幣的地位。

此前，美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至5%-5.25%，為去年3月以來連續(xù)第10次加息，本輪已累計(jì)加息500個(gè)基點(diǎn)。決議聲明刪除關(guān)于“適宜進(jìn)一步加息”的措辭，暗示未來將暫停加息。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，原則上無需加息至太高的水平。此外，歐洲央行如期加息25個(gè)基點(diǎn)，利率水平達(dá)2008年10月以來最高。

美聯(lián)儲(chǔ)雖然很可能自此結(jié)束本輪加息，但應(yīng)對通脹仍將是美聯(lián)儲(chǔ)政策目標(biāo)的重中之重，美聯(lián)儲(chǔ)或至少在今年四季度之前會(huì)將利率維持在目前高位。但總體來看，本輪加息周期已至尾聲，且不排除若在此之前美國通脹如果回落，或銀行風(fēng)險(xiǎn)事件再度發(fā)酵以及美國經(jīng)濟(jì)存在衰退風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在年底前開始降息。因而，對于貴金屬期價(jià)來說，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束加息將使得美元指數(shù)面臨顯著下行壓力，且隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的逐步抬升，美國實(shí)際利率將存在回落預(yù)期，疊加俄烏沖突等國際地緣局勢仍存不確定性，貴金屬期價(jià)仍存續(xù)持歷史新高的可能。

綜上并結(jié)合技術(shù)面，貴金屬期價(jià)或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，建議投資者以偏多思路對待，注意止盈止損。

投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

以上僅為分析師個(gè)人觀點(diǎn)，期市有風(fēng)險(xiǎn)，僅供參考！


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