匯通財經(jīng)APP訊——眼看美國銀行業(yè)動蕩即將平息，又接踵上演債限僵局戲碼。美國國會與白宮圍繞提高31.4萬億美元債務(wù)上限的具體談判于本周三(5月10日)拉開帷幕。國際貨幣基金組織(IMF)表示，因未能提高債限而引發(fā)的美國債務(wù)違約將對美國以及全球經(jīng)濟產(chǎn)生“非常嚴重的后果”。

受債限僵局打壓，美元一度走軟。但在數(shù)據(jù)顯示美國需求降溫和通脹壓力緩解后，市場愈發(fā)認為美聯(lián)儲將暫停加息，美元指數(shù)轉(zhuǎn)升，本周累計升幅近0.8%，有望結(jié)束兩周連跌。


英國央行周四連續(xù)第12次升息，但由于連續(xù)加息加劇了對經(jīng)濟增長的擔(dān)憂，英鎊上升勢頭即將受到考驗。英鎊兌美元本周累計下跌逾0.7%，交投在1.2536附近。

七國集團(G7)財長和央行行長會議將于5月11日至13日在日本新瀉市舉行。雖然美財長耶倫將參加這次會議，但拜登暗示，如果債限問題得不到解決，他有可能取消前往廣島參加下周G7領(lǐng)導(dǎo)人峰會的計劃。

通脹降溫引發(fā)美國暫停加息預(yù)期

美元指數(shù)有望結(jié)束兩周連跌。最新數(shù)據(jù)讓市場得以一窺美國通脹形勢。數(shù)據(jù)顯示，美國通脹放緩，4月CPI同比漲幅放緩至5%以下，為兩年來首次，令市場更加認為美聯(lián)儲將暫停加息。


美聯(lián)儲決策者在下次議息會議前還有大約五周的數(shù)據(jù)可供分析，他們打算在作出決定之前仔細梳理這些數(shù)據(jù)。市場還在繼續(xù)消化美聯(lián)儲今年可能會大幅降息的預(yù)期。

CME“聯(lián)儲觀察”工具顯示，市場認為美聯(lián)儲在6月會議上按兵不動的可能性為98%，但已經(jīng)開始對年底前大幅降息進行定價。利率期貨價格暗示，美聯(lián)儲將在9月開始降息，年底前料有三次25個基點的降息。

華僑銀行的外匯策略師Christopher Wong稱，在降息的時間和規(guī)模方面，市場和美聯(lián)儲之間仍然存在很大分歧，市場希望降息幅度在75至80個基點左右，而美聯(lián)儲似乎決心保持利率不變。

另有分析師指出，美聯(lián)儲的任何政策調(diào)整都必須考慮到近期美國銀行業(yè)的動蕩，以及華盛頓在解決美國債務(wù)上限和避免違約問題上陷入政治僵局的背景。

三菱日聯(lián)金融外匯分析師在報告中寫道：“總體而言，數(shù)據(jù)突顯出，美聯(lián)儲不會進一步加息還不是板上釘釘?shù)氖?，盡管我們同意市場定價，即目前存在更高的障礙，尤其是在即將到來的美國債務(wù)上限僵局下。”

升息加劇增長擔(dān)憂，考驗英鎊升勢

英國央行周四連續(xù)第12次升息，利率達到4.5%。但在英國央行宣布利率決議后的幾個小時內(nèi)，英鎊大跌0.9%，這說明對英鎊的樂觀情緒正在消退。

投資者現(xiàn)在并不太關(guān)注美英利差的預(yù)測，而是認為隨著加息對經(jīng)濟構(gòu)成拖累，盡管英國央行周四沒有再預(yù)測經(jīng)濟會出現(xiàn)衰退。英鎊兌美元本周累計下跌逾0.7%，交投在1.2536附近。


今年迄今英鎊兌美元已上漲約3.7%，比去年9月災(zāi)難性的小型預(yù)算案之后所創(chuàng)低點上漲了約17%。但由于連續(xù)加息加劇了對經(jīng)濟增長的擔(dān)憂，英鎊上升勢頭即將受到考驗。

巴克萊銀行全球外匯策略主管Themos Fiotakis表示，雖然由于美國至少暫停了政策緊縮，美元“可能會出現(xiàn)另一波跌勢”，但就英鎊而言，"你不會想進一步追高太多?！?br>
德意志銀行策略師Shreya sGopal指出，英鎊今年經(jīng)波動率調(diào)整后的回報是G10貨幣中最高的，“我們認為英鎊在短期內(nèi)不再提供有吸引力的風(fēng)險回報?！?br>

歐元強勢難持久

歐元兌美元本周下跌逾1%，創(chuàng)4月11日以來新低至1.0898。歐洲央行的鷹派言論繼續(xù)支持進一步加息，但這似乎與該地區(qū)經(jīng)濟基本面的頹勢形成對比。


歐洲央行董事會成員卡扎克斯周三(5月10日)表示，在目前通脹率仍在上升的背景下，7月份的加息可能不是最后一次，這一想法與9月份再次加息四分之一個點的猜測一致，這應(yīng)該會使存款利率達到4.0%。

德國商業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家報告說："……如果(正如我們所預(yù)期的那樣)可以預(yù)見美聯(lián)儲將削減其關(guān)鍵利率，但歐洲央行仍將堅守其'終端利率'，那么歐元在今年下半年就可能升值。但從長期來看，歐元不太可能持續(xù)強勢。歐洲央行在控制通脹方面的成功程度可能會低于美聯(lián)儲。這兩家央行中無論哪家對其各自貨幣提供更高的實際利率，都可能提升通貨膨脹風(fēng)險溢價，進而將打壓歐元。"

歐元兌美元面臨新的下行壓力，還緣于風(fēng)險厭惡情緒的重新抬頭以及隨之而來的投資者對美元的青睞。歐元價值的變化預(yù)計將密切反映美元的行為，并可能受到美聯(lián)儲和歐洲央行在調(diào)整利率計劃方面的任何方法差異的影響。

荷蘭國際集團的經(jīng)濟學(xué)家稱："……在美國債務(wù)上限問題上缺乏一些令人鼓舞的消息，這意味著1.0900很難在更長時間內(nèi)被證明是一個堅固支撐。在最近的歐洲央行會議之后，歐洲央行發(fā)言人對歐元的影響有限，這一點目前應(yīng)該不會改變。"

日元仍可能可能走強？

美元兌日元本周幾乎持平于134.828。在美日利差擴大的情況下，日元是4月份表現(xiàn)最差的G10貨幣。日本央行行長植田和于本周初在議會講話時表示，討論退出大規(guī)模刺激計劃的具體細節(jié)為時尚早。


匯豐銀行的經(jīng)濟學(xué)家仍然認為，在其"避風(fēng)港"地位和其他本地因素的支持下，日元將進一步走強。"這主要是因為日本央行正在進行的政策審查不會排除對其收益率曲線控制(YCC)政策的調(diào)整，即使它可能比之前的預(yù)期來得晚一點。此外，日本的核心通脹率在3月份仍然保持粘性，不包括能源的基礎(chǔ)通脹率加速到3.8%的41年高點。雖然說日本現(xiàn)在有通脹'問題'可能仍然是夸張的，但應(yīng)該說一些通縮時代的政策可能不再適合。

匯豐銀行指出：“美聯(lián)儲和日本央行之間未來的貨幣政策分歧，再加上其他本地因素(如經(jīng)常賬戶的改善)，應(yīng)該支持我們在今年晚些時候日元升值的理由。我們還認為，對于任何以美國為中心的'風(fēng)險抵御'動態(tài)，如美國債務(wù)上限對峙和美國銀行業(yè)的擔(dān)憂，日元可能被視為比美元更干凈的'安全港'。"