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一、行情回顧

上周五國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.56%報(bào)1964.3美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.22%報(bào)23.695美元/盎司。上周，COMEX黃金期貨漲1.03%，COMEX白銀期貨漲1.43%。

上周，上期所滬金期貨主力合約收漲1.53%，報(bào)452.3元/克；滬銀主力合約收漲4.09%，報(bào)5554元/千克。

二、基本面數(shù)據(jù)

上一交易日上期所黃金庫(kù)存2739千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫(kù)存1500噸，較前一交易日-9噸。

上一交易日COMEX黃金庫(kù)存2287萬(wàn)金衡盎司，較前一交易日+4萬(wàn)金衡盎司；COMEX白銀庫(kù)存27337萬(wàn)金衡盎司，較前一交易日+64萬(wàn)金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉(cāng)938.11噸，較前一交易日持平；SLV白銀ETF持倉(cāng)14519.41噸，較前一交易日-6.38噸。

5月30日當(dāng)周，COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉(cāng)為169316張，較此前一周+8584張；COMEX白銀非商業(yè)凈多頭持倉(cāng)為21124張，較此前一周-834張。

上周五美債收益率多數(shù)收漲，3月期美債收益率跌3.36個(gè)基點(diǎn)報(bào)5.339%，2年期美債收益率漲16.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.518%，10年期美債收益率漲10.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.703%；美元指數(shù)漲0.47%報(bào)104.05。上周五，美國(guó)三大股指全線收漲，道指漲2.12%報(bào)33762.76點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲1.45%報(bào)4282.37點(diǎn)，納指漲1.07%報(bào)13240.77點(diǎn)。上周，道指漲2.02%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.83%，納指漲2.04%。

上一交易日WIND光伏指數(shù)報(bào)4292.76，漲1.47%；電子元件指數(shù)報(bào)7111.91。漲0.45%。

三、綜合分析

美國(guó)5月新增非農(nóng)就業(yè)33.9萬(wàn)人，創(chuàng)今年1月來(lái)最大增幅，遠(yuǎn)超預(yù)期值19萬(wàn)人。但5月失業(yè)率為3.7%，創(chuàng)2022年10月以來(lái)新高。在美聯(lián)儲(chǔ)官員此前釋放6月跳過(guò)加息的鴿派信號(hào)后，市場(chǎng)普遍押注美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變，但由于非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)7月仍將加息的預(yù)期有所上升。此外，美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署聯(lián)邦政府債務(wù)上限和預(yù)算的法案，使其正式生效，暫時(shí)避免了美國(guó)政府陷入債務(wù)違約，該法案暫緩債務(wù)上限生效至2025年年初，并對(duì)2024財(cái)年和2025財(cái)年的開支進(jìn)行限制。美債危機(jī)得以解決，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒降溫?？傮w來(lái)看，雖然美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期已近尾聲，且不排除若通脹后續(xù)仍繼續(xù)回落，或銀行風(fēng)險(xiǎn)事件再度發(fā)酵以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在衰退風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)或在年底前開始降息，美元指數(shù)仍面臨顯著下行壓力，美國(guó)實(shí)際利率也或存回落預(yù)期，疊加俄烏沖突等國(guó)際地緣局勢(shì)仍存不確定性，貴金屬期價(jià)后續(xù)仍存創(chuàng)歷史新高的可能。然而，美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放6月將跳過(guò)加息的鴿派信號(hào)，但應(yīng)對(duì)通脹仍將是美聯(lián)儲(chǔ)政策目標(biāo)的重中之重，美聯(lián)儲(chǔ)7月加息可能性不減，疊加美債危機(jī)緩解，短期貴金屬期價(jià)或上行承壓。

綜上并結(jié)合技術(shù)面，短期貴金屬期價(jià)或上行承壓，建議逢高沽空為主，或可參與08-12合約反套操作，注意止盈止損。



投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

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