匯通財經(jīng)APP訊——周二（7月11日）亞洲時段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1925.32美元/盎司附近，在周三美國6月CPI數(shù)據(jù)出爐前，市場交投相對謹(jǐn)慎，不過，隔夜多位美聯(lián)儲官員的講話暗示美聯(lián)儲的加息周期接近結(jié)束，措辭中難得的出現(xiàn)了鴿派論調(diào)，美元指數(shù)延續(xù)跌勢，周二亞市最低觸及101.83，為5月11日以來新低，10年期美債收益率也遠離上周創(chuàng)下的近八個月高位，給金價提供支撐。技術(shù)面來看，金價短線看漲信號有所增加，后市有望進一步試探100日均線1950關(guān)口附近阻力。

不過，Kitco高級分析師Jim Wyckoff表示：“從技術(shù)圖表上看，金價在1900美元得到了一些強有力的支撐。如果通脹持續(xù)高熱不退，金價可能跌破該水平，或?qū)⒀杆俚?848美元的水平?！?br>
本周的焦點將是周三公布的美國消費者物價指數(shù)(CPI)，上周的美聯(lián)儲會議記錄顯示，絕大多數(shù)決策者都預(yù)計將進一步收緊政策。本交易日需要繼續(xù)關(guān)注其他美聯(lián)儲官員的講話，圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德和紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯日內(nèi)將分別發(fā)表講話。

紐約聯(lián)儲調(diào)查：美國6月消費者一年通脹預(yù)期降至2021年4月以來最低

紐約聯(lián)儲周一公布的一項調(diào)查顯示，6月美國民眾的短期通脹預(yù)期為兩年多一點以來最低，但他們繼續(xù)提高對房價上漲的預(yù)期。

紐約聯(lián)儲在其6月的消費者預(yù)期調(diào)查報告中稱，受訪者認(rèn)為一年后的通脹水平為3.8%，低于5月預(yù)期的4.1%。6月預(yù)期為2021年4月以來最低，并標(biāo)志著通脹預(yù)期從一年前的峰值下降了三個百分點。

不過，民眾的較長期通脹預(yù)期喜憂參半，三年通脹預(yù)期穩(wěn)定在3%，但五年通脹預(yù)期從5月的2.7%上升到3%。美聯(lián)儲的通脹目標(biāo)是2%。

調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，對未來房價上漲的預(yù)期連續(xù)第五個月提高，重新回到一年前的水平。調(diào)查顯示，受訪者預(yù)計房價將上漲2.9%，5月預(yù)期的漲幅為2.6%。

調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，受訪者認(rèn)為其個人財務(wù)狀況和獲得信貸的前景有所改善。

但他們對勞動力市場的看法卻不盡相同。認(rèn)為明年可能會失去工作的受訪者占比上升至12.9%，為2021年11月以來最多，而預(yù)期整體失業(yè)率將上升的受訪者則為2022年4月以來最少。

受訪者還表示，預(yù)計汽油價格將下降，房租將上升。

美聯(lián)儲副主席巴爾：利率已接近達到足夠限制性的水平

美聯(lián)儲金融監(jiān)管副主席巴爾(Michael Barr)周一表示，美聯(lián)儲已接近達到能夠推動通脹回到2%目標(biāo)的合適的利率水平，但“我們?nèi)杂幸恍┕ぷ饕觥薄?br>
巴爾在回答有關(guān)美聯(lián)儲可能還需要將政策利率提高多少以控制通脹的問題時做出了上述發(fā)言，此前他在華盛頓就擬議的銀行資本要求調(diào)整發(fā)表了講話。

自2022年3月以來，美聯(lián)儲已將利率累計提高了五個百分點，以降低處于40年高位的通脹，但在6月，決策者決定暫停加息，以便有時間更好地評估迄今采取行動的效果，行動效果尚未全部顯現(xiàn)。

巴爾表示，決策者已經(jīng)接近于讓利率達到一個足夠限制性的水平，但通脹仍然過高。他在準(zhǔn)備好的發(fā)言中重點談到了要求美國大型銀行持有更多資本的計劃。

“我認(rèn)為，你們從我們上次會議上看到，許多與會決策者認(rèn)為我們需要做更多工作，”他稱。“我們將非常關(guān)注數(shù)據(jù)，逐次會議逐次分析，在數(shù)據(jù)出爐時仔細評估。我個人認(rèn)為，我們已經(jīng)接近了?！?br>

美聯(lián)儲梅斯特：尚未決定7月是否應(yīng)該加息，需要看到更多數(shù)據(jù)

克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特周一對記者表示，她在6月原本支持加息，但理解美聯(lián)儲為何沒有采取行動。

梅斯特表示，“如果只是我一個人，我會把利率調(diào)高，但我理解6月沒有采取行動的原因，”符合市場預(yù)期很重要。

她指出，她對聯(lián)邦基金利率峰值的預(yù)測與決策者們認(rèn)為年底前將再加息50個基點的整體看法差不多，或者說略高。目前利率區(qū)間為5%-5.25%。

梅斯特表示，她還沒有準(zhǔn)備好支持美聯(lián)儲在7月下旬的政策會議上做出什么樣的利率決定。

美聯(lián)儲博斯蒂克：有“直接的”理由表明通脹可以在不進一步加息的情況下回落

亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克周一表示，有一系列“相當(dāng)直接”的理由可以解釋為什么在美聯(lián)儲不進一步提高指標(biāo)隔夜利率的情況下，通脹率能夠回到2%的目標(biāo)。

博斯蒂克對佐治亞州的一個商業(yè)團體表示，商品支出已經(jīng)“企穩(wěn)”，在服務(wù)方面，“有很多統(tǒng)計數(shù)據(jù)......表明已經(jīng)觸頂，實際上活動水平已經(jīng)開始下降”，這種下降應(yīng)該讓價格上漲的步伐放慢。

只有兩位美聯(lián)儲決策者認(rèn)為利率區(qū)間可以保持在目前的5%-5.25%，而通脹能夠逐步回落至2%的目標(biāo)，博斯蒂克是其中一位。另外16位決策者認(rèn)為利率需要提高，預(yù)計將在即將舉行的7月會議上加息25個基點。

博斯蒂克對記者表示，他認(rèn)為這是一個“艱難的”決定，但他對最近的通脹數(shù)據(jù)的看法是，核心趨勢正朝著正確的方向發(fā)展，盡管月與月之間可能出現(xiàn)波動。

他稱，捍衛(wèi)2%的目標(biāo)將需要時間。但他覺得公眾的預(yù)期被牢牢錨定，而且企業(yè)告訴他，薪資和中間產(chǎn)品價格的壓力正在緩解。

“你把所有這些都考慮進去，迄今為止的行動......可以讓你達到這樣一個位置，即不必從政策的角度做得更多，就能回到目標(biāo)，”博斯蒂克表示?！昂诵臄?shù)據(jù)正在講述一個非常積極的故事?！?br>

美元跌創(chuàng)近兩個月新低，因決策者暗示美聯(lián)儲加息周期接近尾聲

周二亞市，美元指數(shù)延續(xù)跌勢，一度創(chuàng)建5月12日以來新低至101.83附近，因此前美聯(lián)儲決策者的發(fā)言強化了市場對緊縮周期接近尾聲的預(yù)期。

周一美元指數(shù)收跌0.32%，為連續(xù)三個交易日下跌。



不過，盡管上周五的數(shù)據(jù)顯示美國就業(yè)崗位增幅為兩年半以來最小，但人們普遍仍預(yù)計美聯(lián)儲本月將再加息25個基點。美聯(lián)儲6月曾暫停加息。

富國銀行宏觀策略師Erik Nelson表示：“從相對利率和增長的角度來看，美元走弱的壓力......很難說得通?！?br>
Nelson補充道：“美國經(jīng)濟增長的表現(xiàn)超出預(yù)期，而歐洲和亞洲大國則不及預(yù)期。我認(rèn)為美國經(jīng)濟比我們認(rèn)為的要更強勁?！?br>
上周五就業(yè)報告的細節(jié)反映出薪資增長持續(xù)強勁，強化了市場對本月晚些時候進一步加息的預(yù)期，但曾經(jīng)的2023年晚些時候?qū)⒔迪⒌念A(yù)期現(xiàn)在看來不太可能。

隨著美國非農(nóng)就業(yè)報告出爐，人們的注意力轉(zhuǎn)向周三將公布的美國通脹數(shù)據(jù)。預(yù)期6月核心消費者物價指數(shù)(CPI)將同比增長5%。

美國收益率從高位回落，交易員等待通脹數(shù)據(jù)

美國公債收益率周一下跌，投資者等待周三將公布的通脹數(shù)據(jù)，以獲得關(guān)于價格壓力是否繼續(xù)緩和的進一步線索。

10年期公債收益率上周五達到八個月高點4.094%，投資者押注美聯(lián)儲將繼續(xù)加息以對抗仍然高企的通脹，但目前市場對年內(nèi)再加息兩次的預(yù)期有所下降，周一，該收益率降至4.004%。技術(shù)面出現(xiàn)“黃昏之星”頂部信號，后市有望給金價提供支撐。



對利率敏感的兩年期公債收益率上周四達到5.12%，為2007年6月以來最高，但自那以來已經(jīng)下降至4.862%，周一下跌1.4%，為連續(xù)兩個交易日收跌。

富瑞金融集團(Jefferies)的貨幣市場經(jīng)濟學(xué)家Thomas Simons說：“你看一下上個月的薪資和上修的情況。我們?nèi)匀豢吹絼趧恿κ袌鲂枨蠓矫娴膹妱袍E象。這更像是供應(yīng)側(cè)的限制因素?！?br>
Simons問道，“這可能為我們看到工資增長的放緩趨勢結(jié)束開啟可能性，可能會逆勢加速。如果確實如此，而且如果我們本月確實看到高的通脹數(shù)字......美聯(lián)儲是否會再次重新考慮終端利率？”

周三的通脹數(shù)據(jù)預(yù)計將顯示6月消費者物價環(huán)比上漲0.3%，同比增幅料為3.1%。

美國5月批發(fā)庫存在連降兩個月后持平，或?qū)⑻嵴竦诙綠DP增長

美國5月批發(fā)庫存在連續(xù)兩個月下降后保持不變，這表明庫存投資可能在第二季度給經(jīng)濟增長做出貢獻。

美國商務(wù)部周一表示，5月批發(fā)庫存持平，上月報告的初值為下降0.1%。批發(fā)庫存在4月下降0.3%。

經(jīng)濟學(xué)家此前預(yù)計，5月批發(fā)庫存數(shù)據(jù)將不做修正。庫存是國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的一個關(guān)鍵部分。5月批發(fā)庫存同比增加3.7%。

第一季民間庫存投資增速為一年半以來最慢，給GDP增長造成拖累，第一季GDP環(huán)比增長年率為2.0%。

機動車批發(fā)庫存在4月增加0.3%后，5月增加1.1%。但家具庫存繼續(xù)下降，木材、紙張、服裝、農(nóng)產(chǎn)品和石油的庫存也在下降。不包括汽車，5月批發(fā)庫存下降0.1%。這一部分會被納入GDP計算。

高盛經(jīng)濟學(xué)家將第二季度GDP環(huán)比增長年率預(yù)測從2.2%提高到2.3%。

5月批發(fā)銷售下降0.2%，4月為持平。汽車、家具、機械和專業(yè)設(shè)備等耐用制成品的銷售有所增長。

按照5月的銷售速度，批發(fā)商需要1.41個月的時間才能售罄庫存，4月為1.40個月，2019年的平均水平為1.35個月。

美聯(lián)儲戴利：今年可能還需要再加息兩次

美國舊金山聯(lián)儲主席戴利周一重申，她認(rèn)為在勞動力市場強勁的情況下，今年可能需要再加息兩次以降低過高的通脹。

“我們可能需要在今年再加息兩次，以真正使通脹可持續(xù)地回到美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，”戴利在布魯金斯學(xué)會表示?！拔覀冏罱K可能加息少一些，因為我們需要做得少一些；我們最終可能加息兩次；我們最終可能加息更多。數(shù)據(jù)會告訴我們?！?br>
她表示，做得太少的風(fēng)險仍然大于做得太多的風(fēng)險，但這些風(fēng)險正進入更好的平衡狀態(tài)，所以美聯(lián)儲應(yīng)該以比去年緩慢的步伐加息，以評估經(jīng)濟做出反應(yīng)的情況，這是正確的。

戴利表示，為了評估進展情況，她不僅要看公布的硬數(shù)據(jù)，如每月就業(yè)增長的統(tǒng)計，還要看調(diào)查和她自己收集的數(shù)據(jù)，包括周日在當(dāng)?shù)卮笮土闶凵痰暧H自采訪購物者。

她稱，這些購物者告訴她，他們有很多工作，但他們最大的挑戰(zhàn)是，由于價格上漲太快，他們越來越?jīng)]有能力購買他們需要的東西。

她在提到與一個年輕人的談話時表示，她想確保美聯(lián)儲在提高利率方面不會走得太遠，以至于給勞動力市場造成破壞。

戴利表示，“我不想讓那個年輕人失去工作，也不想讓他每次去市場都要擔(dān)心雞蛋的價格翻倍”。

英國央行行長貝利誓言必須“堅持到底”完成降低通脹的工作

英國央行行長貝利周一表示，在打擊通脹方面，英國央行必須“堅持到底”，目前英國的通脹率比任何其他主要富裕經(jīng)濟體都高。

貝利在將于周一稍晚在倫敦Mansion House向金融界高管做的發(fā)言中表示：“至關(guān)重要的是，我們要堅持到底，完成我們的任務(wù)，推動通脹回到2%的目標(biāo)，并提供一個價格穩(wěn)定的環(huán)境，使英國經(jīng)濟能夠蓬勃發(fā)展。”

貝利稱，在8月3日宣布下一次政策決定之前，英國央行官員正特別關(guān)注來自勞動力市場和服務(wù)價格通脹的數(shù)據(jù)。

“目前的價格和薪資增長速度都不符合通脹目標(biāo)，”貝利表示。“最新的消費者物價漲幅為8.7%，通脹高得令人無法接受，我們必須推動通脹降至2%的目標(biāo)?！?br>
英國央行在過去的13次貨幣政策委員會會議上均宣布加息。

英國財政大臣亨特：政府和央行將“采取一切必要措施”抑制通脹

英國財政大臣亨特周一表示，英國政府和央行“在必要時將采取一切必要措施”使通脹回到2%的目標(biāo)。此番言論進一步表明利率將在一段時間內(nèi)保持高位。

“提供穩(wěn)健的貨幣政策是我們的首要目標(biāo)，”亨特在倫敦金融城的年度官邸晚宴上對金融業(yè)高管們表示。他與英國央行總裁貝利一同發(fā)表講話。貝利表示，他將“完成”降低通脹的工作。

英國通脹率在去年10月創(chuàng)下41年來的最高水平11.1%，而且下降速度比其他大型經(jīng)濟體要慢。上個月，英國央行出人意料地將關(guān)鍵利率提高了0.5個百分點至5%。

市場預(yù)計利率在今年年底或2024年初達到6.25%或6.5%。

英國首相蘇納克在1月承諾今年將讓通脹減半，這一目標(biāo)現(xiàn)在看來頗具挑戰(zhàn)性。

亨特在演講開始時說:“我們將與首相先生及英國央行合作，在必要時采取一切必要措施，以解決持續(xù)通脹問題，使其回到2%的目標(biāo)。”

亨特補充稱，企業(yè)對于利潤率應(yīng)表現(xiàn)出克制，“利潤率回升如果助長通脹，對任何人都沒有好處?！焙嗵刂厣辏瑢雇洷仨殐?yōu)先于減稅。

亨特表示，降低通脹“意味著在公共財政方面做出負責(zé)任的決定，包括公共部門的薪酬，因為增加借貸本身就會導(dǎo)致通脹”。



整體來看，目前美聯(lián)儲仍有一些鷹派聲音，而且機構(gòu)上調(diào)了美國的GDP增速預(yù)期，英國央行也面臨進一步加息壓力，這仍令黃金多頭有所顧忌，而且臨近美國CPI數(shù)據(jù)，市場觀望情緒較濃。不過，美元的持續(xù)下跌和美債收益率的轉(zhuǎn)跌，料仍將在短線支撐金價，金價企穩(wěn)跡象有所增強，后市有望進一步上探100日均線1950關(guān)口附近阻力，下方留意10日聚鑫1918附近支撐和1910關(guān)口附近支撐。

北京時間10:24，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報1925.76美元/盎司。