匯通財(cái)經(jīng)APP訊——上周五(7月14日)由于美元有所反彈，現(xiàn)貨黃金當(dāng)日略回落0.28%，收盤在1954.70美元/盎司水平。就整體而言，上周黃金已創(chuàng)下4個(gè)月以來(lái)最好的單周表現(xiàn)，周升幅達(dá)到1.55%（升幅近30個(gè)美元）。



上周美國(guó)CPI和PPI回落，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期將行至尾聲的預(yù)期升溫，促使金價(jià)出現(xiàn)大力的反彈。上周備受期待的美國(guó)6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)小幅上漲，3.0%的同比漲幅創(chuàng)逾兩年最小，顯示通脹進(jìn)一步消退，核心CPI亦錄得2021年8月以來(lái)的最小環(huán)比漲幅。美國(guó)6月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)則幾乎沒有上漲，同比增幅為近三年來(lái)最小，這進(jìn)一步證明美國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入去通脹時(shí)代。牛津經(jīng)濟(jì)研究院的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份報(bào)告中寫道，6月份的PPI漲幅低于預(yù)期，前兩個(gè)月的數(shù)據(jù)也被下調(diào)了。再加上之前發(fā)布的CPI數(shù)據(jù)，這些報(bào)告進(jìn)一步支持了我們的觀點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)7月份將進(jìn)行本輪緊縮周期的最后一次加息。美國(guó)通脹數(shù)據(jù)急劇放緩可能將促使眾多投資機(jī)構(gòu)的交易策略出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，也就是從利率上升更高且更久轉(zhuǎn)為結(jié)束在望，而且可能很快要變成2024年更多降息的交易模式。北京時(shí)間7月13日，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布年內(nèi)第五份美國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查報(bào)告(俗稱“褐皮書”)。褐皮書顯示，自5月下旬以來(lái)，受訪地區(qū)整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)略有增長(zhǎng)，其中5個(gè)地區(qū)報(bào)告經(jīng)濟(jì)輕微或適度增長(zhǎng)、5個(gè)地區(qū)報(bào)告無(wú)變化、2個(gè)地區(qū)報(bào)告輕微和適度下降。受訪地區(qū)表示，未來(lái)幾個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或放緩。從通脹角度看，褐皮書顯示，受訪地區(qū)價(jià)格總體出現(xiàn)小幅上漲，多個(gè)地區(qū)價(jià)格增速放緩，總體預(yù)期在未來(lái)幾個(gè)月價(jià)格將企穩(wěn)或下跌，褐皮書顯示的調(diào)查結(jié)果也與美國(guó)剛剛發(fā)布的通脹數(shù)據(jù)情況基本相符。此外，對(duì)于7月份美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議，業(yè)界普遍預(yù)計(jì)其或“重啟”加息。結(jié)合近期美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)出的“鷹派”信號(hào)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)7月份加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性非常高。但是本次加息后，美聯(lián)儲(chǔ)9月份再次加息的可能性將大幅降低。目前投資者更看重的是7月之后美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)是何種動(dòng)向。如果加息周期很明顯顯示進(jìn)入尾聲了，那么黃金將有充分理由繼續(xù)回升。

技術(shù)層面上，從黃金日線圖來(lái)看，黃金買家在略低于6月16日高點(diǎn)1968美元/盎司的位置停滯不前。與此同時(shí)，14日相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)已停止上升并趨于平緩，表明金價(jià)上沖動(dòng)能有所減弱。目前，金價(jià)短期支撐在50日移動(dòng)均線和100日移動(dòng)均線匯合處(在1954美元/盎司)；一旦跌破這一水平，不能排除金價(jià)急劇跌向1940美元/盎司支撐區(qū)域的可能性。再往下看，1932美元/盎司可能會(huì)受到考驗(yàn)。另一方面，若金價(jià)持續(xù)突破6月16日高點(diǎn)1968美元/盎司，這將為金價(jià)升向6月2日高點(diǎn)1984美元/盎司打開大門。如果金價(jià)獲得額外的上行牽引力，黃金買家屆時(shí)將瞄準(zhǔn)2000美元/盎司關(guān)口。

中國(guó)銀行廣東省分行王剛
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