匯通財經(jīng)APP訊——北京時間7月25日亞市早盤，美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于101.42附近。周一美元指數(shù)繼續(xù)走強(qiáng)，收漲0.29%，報101.38。近期出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期，而歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)放緩，交易員關(guān)注本周晚些時候三家央行的會議，以尋找貨幣政策前景線索。



北京時間7月27日(周四)02:00，美聯(lián)儲將舉行利率決議，當(dāng)天20:15，歐洲央行將舉行利率決議。北京時間7月28日(周五)11:00左右，日本央行將舉行利率決議。

投資者預(yù)計歐洲央行和美聯(lián)儲都將加息25個基點(diǎn)，市場對兩家央行會議的焦點(diǎn)都集中在他們圍繞9月會議發(fā)出的信號上。通脹指標(biāo)不斷回落可能會給美聯(lián)儲提供暗示將暫停加息的空間。

一項(xiàng)備受關(guān)注的采購經(jīng)理人調(diào)查顯示，7月美國企業(yè)活動放緩至五個月低點(diǎn)，受服務(wù)業(yè)增長放緩?fù)侠?，但該?shù)據(jù)好于歐洲的同類調(diào)查。美國投入價格下跌和招聘放緩，表明美聯(lián)儲可能在抗通脹的一些重要方面取得進(jìn)展。

ForexLive駐多倫多的首席貨幣分析師Adam Button表示：“當(dāng)你審視全球經(jīng)濟(jì)狀況時，你會發(fā)現(xiàn)，相比其他任何地方，有更多理由對美國持樂觀態(tài)度，這也體現(xiàn)在美元的走勢上。美國經(jīng)濟(jì)確實(shí)是矮子里的將軍?！?br>
期貨市場預(yù)計美聯(lián)儲的隔夜利率將在11月升至5.43%，并維持在5%以上直至2024年6月。

BNY Mellon Markets駐紐約的美洲宏觀策略主管John Velis說：“本周加息后，美聯(lián)儲可能不會在9月會議上再次加息，但由于目前美國的經(jīng)濟(jì)狀況好于其他地區(qū)，歐元首當(dāng)其沖受到美元普遍走強(qiáng)的影響。”

周一歐元兌美元繼續(xù)下跌，收跌0.55%，報1.1063。雖然歐洲央行本周料加息，但未來加息前景不定。此外，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍面臨衰退風(fēng)險，這些都成為歐元面臨的利空因素。

德國商業(yè)銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家韋爾在一份報告中表示，歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)表明，歐洲央行在7月宣布加息后進(jìn)一步提高關(guān)鍵利率的計劃目前存在難度。迄今為止，歐洲央行預(yù)測歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在下半年將繼續(xù)顯著增長，但7月的PMI數(shù)據(jù)可能會導(dǎo)致其對這一預(yù)期進(jìn)行修正，并在9月進(jìn)行重大下調(diào)。

安盛預(yù)計歐洲央行本周將加息25個基點(diǎn)，但9月前景仍不確定。安盛投資管理公司的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡波和勒達(dá)曼尼在一份報告中表示，不確定的貨幣政策傳導(dǎo)滯后性，加上夏季數(shù)據(jù)較多，將使歐洲央行管委有更多理由加強(qiáng)其依賴數(shù)據(jù)的言論，并避免在本周就未來行動做出承諾。

與市場一致，安盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計歐洲央行將在本周的會議上將存款利率上調(diào)25個基點(diǎn)至3.75%，同時他們預(yù)計歐洲央行在9月會議之前將保留其選擇權(quán)。然而，他們認(rèn)為歐洲央行的鷹派基調(diào)可能大致保持不變，與他們預(yù)測歐洲央行將在9月份最后加息25個基點(diǎn)的基本情況一致。

值得注意的是，歐元區(qū)主要經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)快速衰退警告信號，持續(xù)施壓歐元。德國和法國的私營部門經(jīng)濟(jì)在第三季度伊始就出現(xiàn)萎縮，制造業(yè)持續(xù)疲軟，對服務(wù)業(yè)的溢出效應(yīng)加劇。受制造業(yè)拖累，德國綜合PMI一年多以來一直低于50，目前接近2020年疫情爆發(fā)時的水平，服務(wù)業(yè)增長連續(xù)第二個月放緩。法國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)也再次萎縮。歐元區(qū)兩個最大經(jīng)濟(jì)體糟糕的PMI數(shù)據(jù)是對該地區(qū)整體的警告，歐元區(qū)整體PMI數(shù)據(jù)也顯示私營部門進(jìn)一步收縮。從全球看，早些時候公布的PMI數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞經(jīng)濟(jì)萎縮，日本穩(wěn)定擴(kuò)張。市場預(yù)計英國和美國私營部門7月份預(yù)計將出現(xiàn)穩(wěn)健增長。

在這三大央行中，日本央行最有可能宣布引發(fā)市場波動的意外決定，交易員稱，市場認(rèn)為日本央行可能調(diào)整其收益率曲線控制(YCC)政策。

上周五，美元兌日元升至141.95的高點(diǎn)，此前有報道稱，日本央行傾向于保持YCC政策不變，盡管隨著會議臨近，波動性指標(biāo)已經(jīng)飆升。ForexLive的Button說：“對于日本央行接下來可能采取的行動，人們深感不安?！?br>
周一美元兌日元窄幅震蕩，最后收跌0.25%，報141.47。

穆迪分析公司在其亞太經(jīng)濟(jì)展望報告中指出，日本央行可能會在本周五的利率決議上維持貨幣政策不變。盡管外界猜測該行將出現(xiàn)政策轉(zhuǎn)向，但穆迪認(rèn)為，需要有更多證據(jù)表明日本國內(nèi)驅(qū)動的通脹持續(xù)存在，才有必要收緊貨幣政策。自去年夏天以來，日本通脹率一直徘徊在3%或更高水平，高于央行2%的目標(biāo)。不過，日本央行行長植田和男辯稱，日本的基礎(chǔ)通脹率仍低于2%。

周二重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

1.分析師：澳大利亞第二季度通脹將降溫，但不足以阻止加息；
分析師James McIntyre表示，澳大利亞第二季度CPI報告可能顯示通脹降溫，低于澳洲聯(lián)儲的預(yù)期，但這可能不足以阻止其再次加息。預(yù)計澳洲聯(lián)儲將在8月1日的會議上加息25個基點(diǎn)。隨著食品價格上漲放緩，預(yù)計CPI年率將從第一季度的7%放緩至6%，季率將為0.8%。雖然這低于澳洲聯(lián)儲預(yù)測的1.2%，但我們認(rèn)為在確認(rèn)加息結(jié)束之前，澳洲聯(lián)儲會希望通脹進(jìn)一步的下降。我們預(yù)計通脹將在明年第三季度回到2%至3%目標(biāo)區(qū)間的中點(diǎn)；

2.摩根士丹利：英國PMI數(shù)據(jù)提高英國央行8月放緩加息幅度的可能性；
摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家布魯納·斯卡里卡在一份報告中說，英國7月份PMI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，表明制造業(yè)出現(xiàn)衰退，服務(wù)業(yè)增長勢頭也進(jìn)一步放緩，但通脹成分走軟將鼓舞英國央行的政策制定者。制造業(yè)產(chǎn)出和新訂單進(jìn)一步萎縮，而服務(wù)業(yè)活動目前也僅略高于50的“不變”大關(guān)。她表示，數(shù)據(jù)還顯示服務(wù)價格的下降更為顯著，加上上周通脹超預(yù)期下跌，這更支持英國央行在8月份的下次會議上加息25個基點(diǎn)，而不是50個基點(diǎn)。她補(bǔ)充稱，預(yù)計英國央行將在9月份最后加息25個基點(diǎn)

3.百達(dá)財富管理：歐洲央行9月加息將是最后一次，短期內(nèi)不會降息；
瑞士百達(dá)財富管理高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nadia Gharbi表示，目前歐洲央行周四加息25個基點(diǎn)看起來幾乎是板上釘釘?shù)氖?，真正的爭論是歐洲央行是否會在9月及以后再次加息。因此，9月加息還不是板上釘釘?shù)氖?。該行認(rèn)為，9月份的加息將是本輪緊縮周期的最后一次，屆時存款利率將升至4%。Nadia稱，歐洲央行屆時將把重點(diǎn)放在更長時間內(nèi)保持利率在當(dāng)前水平的必要性上，我們預(yù)計在2024年下半年之前不會降息

4.日本金融服務(wù)公司Monex：英銀貨幣緊縮支撐英鎊，經(jīng)濟(jì)和通脹考驗(yàn)或令英鎊徘徊于1.285附近；
對于準(zhǔn)確預(yù)測英鎊走勢的Monex來說，英國脫歐事件具有長久的警示意義。該公司認(rèn)為，對于英鎊的押注，取決于英國領(lǐng)導(dǎo)人在英國脫離歐盟、走出疫情以及面對全球高利率時確保該國平穩(wěn)的能力。日本金融服務(wù)公司Monex交易主管Juan Perez表示，英國脫歐后的形勢喚醒了他們對于地緣政治變化正在發(fā)生的意識，最終，他們認(rèn)為匯率是衡量一個國家管理能力的一種方式。英鎊兌美元仍是今年以來表現(xiàn)最佳的G-10貨幣之一，僅落后于瑞士法郎。雖然比英國正式脫歐時的水平仍低2%以上，但英國央行激進(jìn)的貨幣緊縮行動對英鎊構(gòu)成支撐。英鎊今年以來上漲超過6%，至1.285附近。隨著英國面臨經(jīng)濟(jì)增長和通脹方面的關(guān)鍵考驗(yàn)，英鎊將會在這一水平附近徘徊。