匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一（7月31日）亞洲時(shí)段，美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于101.58附近。上周五美元指數(shù)沖高回落，美國6月PCE數(shù)據(jù)顯示通脹放緩，市場強(qiáng)化了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將結(jié)束加息周期的預(yù)期，對(duì)美元拖累明顯。日元上周五經(jīng)歷了幾個(gè)月來最震蕩的交易日，此前日本央行調(diào)整其收益率曲線控制政策，讓投資者猜測其大規(guī)模刺激計(jì)劃是否正在逼近最終逆轉(zhuǎn)。交易員消化這一決定之際，日元呈寬幅拉鋸走勢。

上周五美元兌日元一度跌創(chuàng)近兩周低點(diǎn)至138.06，但收盤大漲1.25%，收?qǐng)?bào)141.17附近，盤中振幅超過300點(diǎn)。周一亞市，美元兌日元小幅回落，目前交投于140.84附近，跌幅約0.24%。



日本央行上周五表示將在固定利率操作中以1.0%的利率購買10年期日本公債，并將其短期利率維持在負(fù)0.1%，10年期公債收益率目標(biāo)維持在0%左右不變。

Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示：“這是轉(zhuǎn)向收緊整體貨幣政策設(shè)置的第一步。這確實(shí)是承認(rèn)日本正在逐步擺脫通脹陷阱，而且我們看到有跡象表明，日本央行將在未來數(shù)月和數(shù)年內(nèi)退出其寬松貨幣政策設(shè)置?！?br>
Schamotta補(bǔ)充稱，日本公債收益率上升的前景暗示日本投資者可能會(huì)將更多資金留在國內(nèi)，而不是重新部署到海外政府公債市場，這將對(duì)全球收益率構(gòu)成壓力。

與此同時(shí)，美元兌一籃子貨幣上周五下跌，投資者大體上沒有理會(huì)顯示通脹放緩的新數(shù)據(jù)，他們繼續(xù)消化本周多家央行的決定，以了解貨幣政策的前景。

美國6月年通脹率為逾兩年來最低，核心價(jià)格壓力有所緩解，這一趨勢如果持續(xù)下去，可能會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)更接近結(jié)束其自1980年代以來最快的加息周期。

美國商務(wù)部上周五表示，在截至6月的12個(gè)月里，通脹大幅放緩，個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)同比增長3.0%，為2021年3月以來的最小同比增幅。

美元指數(shù)上周五下跌0.05%，至101.70，盤中早些時(shí)候一度創(chuàng)近三周新高至102.05，上周累計(jì)仍上漲0.6%。

ForexLive首席貨幣分析師Adam Button表示：“焦點(diǎn)又回到了經(jīng)濟(jì)增長，以及在通脹不再次攀升的情況下美國經(jīng)濟(jì)能維持住多高的增幅。通脹的最終走向以及美聯(lián)儲(chǔ)的容忍度都存在很大的不確定性?，F(xiàn)在，市場正在一個(gè)數(shù)據(jù)一個(gè)數(shù)據(jù)地具體分析。”

上周早些時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行一如預(yù)期宣布加息。歐洲央行讓9月暫停加息的可能性上升，通脹壓力出現(xiàn)了暫時(shí)緩解的跡象，而經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮正在加劇。歐元兌美元上周五反彈0.38%，收?qǐng)?bào)1.1016，但周線仍下跌近1%。

美聯(lián)儲(chǔ)為進(jìn)一步加息留下了空間，盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾對(duì)9月的會(huì)議幾乎沒有給出任何暗示。

美聯(lián)儲(chǔ)必須在抗擊通脹與經(jīng)濟(jì)放緩的跡象之間取得平衡，但經(jīng)濟(jì)增長速度仍快于預(yù)期，而且勞動(dòng)力市場強(qiáng)勁。

上周商品貨幣表現(xiàn)較差，澳元兌美元上周下跌0.92%，上周五盤中一度創(chuàng)近三周新低至0.6622，收?qǐng)?bào)0.6646，周線下跌1.25%，上周三出爐的澳大利亞6月份CPI表現(xiàn)弱于預(yù)期，降低了澳洲聯(lián)儲(chǔ)本周加息的可能性；紐元兌美元上周五下跌0.44%，收?qǐng)?bào)0.6154，周線下跌0.19%。

周一前瞻

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

日本央行宣布提高YCC政策靈活性后，摩根大通維持對(duì)日元“看跌觀點(diǎn)”
①摩根大通分析師上周五表示，在日本央行上周五宣布采取舉措以更大的靈活性執(zhí)行其關(guān)鍵的收益率曲線控制(YCC)政策后，該投資銀行將維持對(duì)日元JPY=EBS 的“看跌觀點(diǎn)”。
②分析師在研究報(bào)告中稱，雖然日元“短期內(nèi)可能會(huì)在一定程度上”升值，但只要日本央行認(rèn)為決定通脹的關(guān)鍵因素沒有發(fā)生變化，央行就很難從根本上改變其寬松立場。

瑞銀：日本央行仍明顯偏向鴿派，美元兌日元年底僅會(huì)跌至130
瑞銀集團(tuán)多位策略師上周五表示，雖然日本央行調(diào)整收益率曲線控制政策是“朝著正確方向邁出的重要一步”，但行長植田和男發(fā)出的信息仍然“顯著鴿派”。該機(jī)構(gòu)表示，其依然看跌美元，看多日元，但幅度有所緩和。當(dāng)前預(yù)計(jì)美元兌日元到2023年底料僅跌至130，之前預(yù)期為120。同時(shí)，如果歐元兌美元在未來五個(gè)月升至1.15，那么歐元兌日元將在年底交投于150。

加拿大帝國商業(yè)銀行：加拿大經(jīng)濟(jì)增長放緩的程度可能超過加拿大央行的預(yù)期
加拿大帝國商業(yè)銀行的分析師格蘭瑟姆說，加拿大經(jīng)濟(jì)在第二季度經(jīng)歷了起起落落，但波動(dòng)的結(jié)果是，經(jīng)濟(jì)增長似乎比加拿大央行在最新預(yù)測中假設(shè)的要稍微降溫一些，這可能表明央行不會(huì)像此前預(yù)期的那樣再次加息。不過格蘭瑟姆說，由于第二季度的經(jīng)濟(jì)放緩至少部分是由公共行政和能源部門供應(yīng)方面的中斷造成的，因此在央行考慮是再次加息還是退場觀望時(shí)，勞動(dòng)力市場持續(xù)寬松的跡象和核心通脹趨勢可能會(huì)更為重要。

美國銀行：美聯(lián)儲(chǔ)料維持鷹派政策 支撐美元
美國銀行外匯分析師在一份報(bào)告中表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在9月份再次加息。他們看好美元。他們表示：“盡管6月份CPI低于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)重新定價(jià)，但我們維持對(duì)2023年美元的上行預(yù)期?！泵绹y行預(yù)計(jì)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展將使美聯(lián)儲(chǔ)保持警惕，這將支撐美元?！暗?024年，美國的實(shí)際政策利率為正，將是十國集團(tuán)中最高的。通脹預(yù)期和金融環(huán)境的緩和可能會(huì)阻礙美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派立場，”美銀分析師表示。他們預(yù)計(jì)年底歐元兌美元為1.05，美元兌日元為145。