匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時間8月3日(周四)19:00，英國央行將公布利率決議和會議紀(jì)要。隨后在19:30，英國央行行長貝利召開貨幣政策新聞發(fā)布會。英國央行預(yù)計(jì)將把利率從5%上調(diào)至5.25%，達(dá)到15年高位，但由于英國通脹率仍是全球主要經(jīng)濟(jì)體中最高的，因此該央行也可能像6月一樣意外加息50個基點(diǎn)。

英國央行周四大概率繼續(xù)加息

投資者認(rèn)為英國央行周四將指標(biāo)利率上調(diào)至5.25%的可能性為三分之二，但在接受調(diào)查的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來，英國央行加息25個基點(diǎn)或50個基點(diǎn)的可能性基本相當(dāng)。

荷蘭國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家史密斯(James Smith)表示，英國央行在錯失了壓制去年通脹飆升的機(jī)會后，正在“進(jìn)行反省”。史密斯說：“這就是為什么所有央行都偏向于過度緊縮而非緊縮不足的部分原因所在，他們不希望因?yàn)橥浡试谒麄兊墓芾碇氯跃痈卟幌露蝗擞涀　！?br>
英國央行于2021年12月開始加息，早于其他主要央行。周四將是其連續(xù)第14次加息。

英國央行行長貝利及同僚們表示，他們從2021年底開始的加息對經(jīng)濟(jì)的影響尚未完全顯現(xiàn)，但他們也表示必須要遏制通脹。目前英國通脹率位居主要經(jīng)濟(jì)體之首。

由于市場利率預(yù)期提高，英國央行可能會下調(diào)增長和通脹預(yù)期。 通常情況下，英國央行對兩年后通脹率的預(yù)測與其2%的目標(biāo)之間有多大偏差，會被解讀為英國央行在多大程度上同意市場的利率押注的信號。然而在最近幾個月，英國央行更加關(guān)注持續(xù)通脹的風(fēng)險。

英國央行將關(guān)注的一些數(shù)據(jù)

1.通脹威脅

英國6月份消費(fèi)者物價通脹率降幅超過預(yù)期，從5月份的8.7%大幅降至7.9%。但仍然是七國集團(tuán)(G7)經(jīng)濟(jì)體中最高的。

衡量潛在物價增長的指標(biāo)--不包括能源、食品、酒精和煙草價格的核心通脹--以及服務(wù)業(yè)價格漲幅也有所放緩，但仍接近5月份創(chuàng)下的31年高點(diǎn)。

圖：英國通脹率在6月份下滑



2.樓市

英國央行將指標(biāo)利率從2021年12月的0.1%提高到目前的5.0%，最明顯的影響是在房地產(chǎn)市場。

抵押貸款機(jī)構(gòu)Nationwide和Halifax測算的房價同比跌幅創(chuàng)逾10年最大，因預(yù)期借貸成本將進(jìn)一步提高，抵押貸款利率迅速上升。

英國央行稱，加息對樓市的大部分影響尚未顯現(xiàn)，因?yàn)橛蠖鄶?shù)抵押貸款是短期固定利率交易，可以保護(hù)房主免受借貸成本波動的影響，但續(xù)期利率較高。

在近700萬筆固定利率抵押貸款(占住宅貸款交易的80%)中，約有80萬筆將于2023年下半年到期，另有160萬筆將于2024年到期。

圖：隨著加息的影響開始顯現(xiàn)，房價開始下跌


3.企業(yè)破產(chǎn)

有跡象表明，隨著借貸成本上升、經(jīng)濟(jì)幾乎未見增長以及政府不再像新冠疫情期間那樣提供保護(hù)措施，企業(yè)尤其是小型企業(yè)正在苦苦掙扎。

2023年第二季度，英格蘭和威爾士的企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量達(dá)到2009年以來的最高水平。

圖：企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量激增


4.勞動力市場

然而，許多企業(yè)仍在繼續(xù)招聘，并大幅提高薪酬以留住和吸引員工，這也是英國央行在對抗通脹過程中的一大擔(dān)憂。

數(shù)據(jù)顯示，截至5月的三個月，英國不包括獎金在內(nèi)的工資較上年同期增長7.3%，與記錄上的最高增長率齊平。[nL6S38X06M]

不過，也有跡象表明勞動力市場正在降溫。截至5月的三個月，失業(yè)率意外升至4%，職位空缺數(shù)量連續(xù)第12個月下降，降至2021年中期以來的最低水平。

圖：英國薪資漲幅齊平紀(jì)錄高位



5.消費(fèi)者持續(xù)支出

盡管通脹擠壓了消費(fèi)者的收入，但大多數(shù)人還是勉力維持住了此前的支出習(xí)慣。

雖然6月零售銷售同比下降了1.0%，但環(huán)比仍意外增長。

圖：消費(fèi)者仍小心謹(jǐn)慎



許多人手里仍然有一些疫情期間攢下來的積蓄。2023年初，衡量家庭儲蓄收入(包括雇主的養(yǎng)老金繳款)占可支配收入比例的儲蓄率為8.7%，低于2022年底的9.3%，但高于疫情爆發(fā)前的5.6%。

根據(jù)民調(diào)公司GfK的數(shù)據(jù)，7月消費(fèi)者信心指數(shù)從6月的17個月高點(diǎn)回落。仍然低于過去10年的大部分時間的水平。家庭負(fù)債率低于2007-2009年全球金融危機(jī)前的高點(diǎn)。

圖：債務(wù)減少



6.經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險依然存在

到目前為止，英國經(jīng)濟(jì)并未像幾個月前預(yù)測的那樣出現(xiàn)衰退，但最近對借貸成本上升的預(yù)期上升，可能會使英國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷疫情后的痛苦緩慢復(fù)蘇后，在今年陷入萎縮。

截至2023年第一季度末的數(shù)據(jù)顯示，英國GDP從疫情中復(fù)蘇的速度，比除德國以外的所有其他七國集團(tuán)(G7)經(jīng)濟(jì)體都要慢。

圖：漫長的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路


綜合以上消息，市場預(yù)計(jì)英國央行周四大概率加息，雖然加息幅度尚無定論。英國央行本周有希望加息50個基點(diǎn)，這將提振英鎊。若僅加息25個基點(diǎn)，也符合預(yù)期，有望支撐英鎊，即便下跌其跌幅也將受限。



英鎊兌美元日線圖

北京時間8月3日11:12，英鎊兌美元報(bào)1.2711/12