匯通財經(jīng)APP訊——本周早些時候，媒體報道稱，由于沙特的自愿減產(chǎn)以及尼日利亞、安哥拉和利比亞的非自愿減產(chǎn)，OPEC成員國的石油產(chǎn)量已降至2021年或2020年以來的最低水平。

這一消息自然推高了油價。然而，隨著交易員終于開始關(guān)注銀行和其他分析師數(shù)周以來一直在發(fā)布的供應(yīng)警告和需求預(yù)測，油價已經(jīng)開始攀升。

油價飆升本應(yīng)讓利雅得感到高興，它可能也確實如此?，F(xiàn)在的問題是，在開始放松減產(chǎn)之前，沙特會讓油價上漲多少。



沙特經(jīng)濟今年第二季度溫和增長1.1%，低于第一季度的3.8%。媒體和分析師將增長放緩歸因于油價下跌，即使沙特非石油行業(yè)錄得相當(dāng)健康的5.5%增長率。然而，盡管利雅得努力實現(xiàn)多元化，但石油貿(mào)易在整體經(jīng)濟中所占的比重仍然呈現(xiàn)壓倒性多數(shù)，這意味著它需要甚至更高的油價來繼續(xù)多元化的努力。

市場分析師Grant Smith本周暗示，隨著布油價格升至85美元及以上，沙特可能會決定從9月份開始放松減產(chǎn)。其理由是，煉油商將歡迎額外的原油產(chǎn)量，而沙特將樂于在因自愿減產(chǎn)而失去部分市場份額后，提高自己的市場份額。

另一方面，Smith寫道，OPEC的長期觀察人士不相信這足以讓沙特放松減產(chǎn)。需求的不確定性是一個原因，而破壞OPEC整體紀(jì)律的風(fēng)險是另一個原因。

但最終，沙特可以準(zhǔn)確地保持產(chǎn)量上限，只要他們需要，以使價格達(dá)到他們想要的水平。但最終，沙特可以準(zhǔn)確地保持產(chǎn)量上限，只要他們需要，以使價格達(dá)到他們想要的水平。這再次證明，OPEC不僅在當(dāng)今世界非?；钴S和重要，而且其事實上的領(lǐng)導(dǎo)者對該組織仍有很大的影響力。

PVM Oil Associates的分析師Tamas Varga本周早些時候表示：“沙特希望看到油價長期上漲至每桶90美元，以及亞洲的經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能有所改善，從而開始考慮將100萬桶/天的石油投回市場?！?br>
與此同時，高盛更新了其石油需求展望，這應(yīng)該會讓利雅得感到高興。該行稱，7月石油需求已經(jīng)觸及紀(jì)錄高位，達(dá)到1.028億桶/天，這將導(dǎo)致今年第二季度短缺180萬桶/天。

在這樣的背景下，沙特真的不必急于將這些石油投回市場，特別是如果不是整整100萬桶的話。一位不愿透露姓名的歐盟消息人士建議的，他說沙特的生產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，在沙特與科威特共享的中立區(qū)，沙特人運作的油田沒有減產(chǎn)。

換句話說，沙特可能會削減一些產(chǎn)量，但會在中立區(qū)大量生產(chǎn)，并在“雷達(dá)下”出售這些石油。這將使其受益于更高的油價，提高其市場份額，同時繼續(xù)對官方減產(chǎn)的價格施加上行壓力。

與此同時，美國石油協(xié)會（API）也幫了沙特人一個大忙，報告稱，上周石油庫存估計減少了1540萬桶。這一龐大的數(shù)字嚴(yán)重超出了分析師的預(yù)期，他們原本預(yù)計庫存下降要溫和得多，不到100萬桶。

交易員們也在爭相回補他們的石油空頭頭寸，這進(jìn)一步推高了油價。隨著基金買入原油和燃料，并將押注從看跌轉(zhuǎn)為看漲，基準(zhǔn)油價本周躍升至3個月的高點。

所有這些都對沙特有利，這也表明油價可能很快達(dá)到利雅得希望看到的水平，這就是事情變得有趣的時候：宣布結(jié)束減產(chǎn)將是不明智的，因為這將立即導(dǎo)致油價暴跌。

正如本周調(diào)查的分析師所建議的那樣，逐步放松是更有可能的選擇。按照他們的看法，沙特人可能會決定從下個月開始放松減產(chǎn)25萬桶/天至50萬桶/天。然后再次放松，他們可能會決定再堅持一個月，看看油價會漲到多高。

Energy Aspects的Amrita Sen等經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測，布油價格可能在年底前觸及100美元，這不僅要歸功于減產(chǎn)，也要歸功于庫存的減少。只有美國等地區(qū)的GDP增長讀數(shù)為負(fù)，才會阻止這輪漲勢。



布倫特原油連續(xù)日線圖
北京時間8月3日16:30，布倫特原油連續(xù)報82.67美元/桶