匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（8月10日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金在近一個(gè)月低位徘徊，目前交投于1917.52美元/盎司附近，因?yàn)閷?duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂(yōu)吸引更多資金涌向美元，而且市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)美國(guó)通脹增速可能會(huì)回升，美元指數(shù)維持強(qiáng)勢(shì)，令金價(jià)繼續(xù)承壓，隔夜一度創(chuàng)近一個(gè)新低至1913.92美元/盎司。技術(shù)面來(lái)看，金價(jià)后市看空信號(hào)進(jìn)一步增強(qiáng)，短線偏向試探布林線下軌1907附近支撐，甚至是跌向200日均線1898.60美元附近。

本交易日的將迎來(lái)美國(guó)7月份CPI數(shù)據(jù)，這是市場(chǎng)本周關(guān)注的焦點(diǎn)所在，同時(shí)處理的美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)也需要予以留意，這些數(shù)據(jù)可能為美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策立場(chǎng)提供更多線索。

RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Daniel Pavilonis稱(chēng)，“消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)將成為美聯(lián)儲(chǔ)政策的支點(diǎn)......現(xiàn)在是一種觀望模式。黃金也一直是一種通脹對(duì)沖工具，但黃金正在與10年期國(guó)債收益率打一場(chǎng)艱苦的戰(zhàn)斗。如果通脹持續(xù)，而美聯(lián)儲(chǔ)又希望快速加息，那么黃金很可能會(huì)陷入困境。”

將于周四公布的CPI數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將顯示，7月通脹略有加快，CPI同比漲幅料為3.3%。

大多數(shù)交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月的政策會(huì)議上不會(huì)做出任何調(diào)整。根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性?xún)H為 13.5%。利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)11月份加息的概率也僅27.5%。

不過(guò)，需要提醒的是，美債收益率本周小幅回落，延續(xù)上周五跌勢(shì)，債券策略師堅(jiān)持認(rèn)為美債收益率將下降，這有望在中長(zhǎng)線給金價(jià)提供支撐，金價(jià)短線跌破200日均線的難度還比較大，仍需提防金價(jià)探底回升的可能性。

此外，本交易日還需留意費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克和亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克的講話。

美國(guó)房屋抵押貸款利率躍升至11月以來(lái)最高點(diǎn)，接近22年新高

美國(guó)30年期房屋抵押貸款平均利率周三躍升至九個(gè)月來(lái)的峰值，并創(chuàng)下2001年以來(lái)第二高值，因利率對(duì)美國(guó)國(guó)債評(píng)級(jí)下調(diào)做出了劇烈反應(yīng)。

美國(guó)抵押貸款銀行協(xié)會(huì)(MBA)發(fā)布的周度報(bào)告顯示，在截至8月4日的一周內(nèi)，30年期抵押貸款平均利率勁升至7.09%，比前一周的6.93%上升了16個(gè)基點(diǎn)。利率自2022年11月達(dá)到2001年以來(lái)的最高水平后，還從未觸及如此高的水平。潛在借款人立即對(duì)借貸成本飆升做出調(diào)整，抵押貸款申請(qǐng)指數(shù)--衡量抵押貸款申請(qǐng)總量的指標(biāo)--下降了3.1%，降至六個(gè)月來(lái)的最低點(diǎn)194.5。

MBA副會(huì)長(zhǎng)兼副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joel Kan指出，惠譽(yù)最近下調(diào)了美國(guó)國(guó)債的評(píng)級(jí)，這影響到了周度調(diào)查中的所有貸款類(lèi)型。

美聯(lián)儲(chǔ)想通過(guò)積極加息讓房?jī)r(jià)降溫，但最近的數(shù)據(jù)表明這一趨勢(shì)可能正在放緩。雖然去年的需求有所減弱，但嚴(yán)重有限的房屋庫(kù)存使房?jī)r(jià)一直面臨上漲壓力。然而，最近的數(shù)據(jù)顯示抵押貸款利率上升和需求減少，這對(duì)總體住房成本和美聯(lián)儲(chǔ)降低通脹的努力來(lái)說(shuō)可能是個(gè)好消息。

美元持穩(wěn)于近一個(gè)高位附近，市場(chǎng)屏息等待美國(guó)通脹報(bào)告

美元周三窄幅震蕩，交投淡靜且陷于區(qū)間，周四亞市也窄幅震蕩，目前交投于102.50附近，距離上周創(chuàng)下的近一個(gè)月高點(diǎn)102.84不要，投資者等待周四的美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)報(bào)告，以尋找美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走向的跡象。



周三盤(pán)中早些時(shí)候，美元一度小幅承壓至102.30附近，別是在數(shù)據(jù)顯示亞洲大國(guó)經(jīng)濟(jì)上月陷入通縮之后，這增加了亞洲大國(guó)政府推出更多刺激措施的可能性，并促使投資者轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

不過(guò)，上周惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)，本周惠譽(yù)下調(diào)了多家美國(guó)中小型銀行的評(píng)級(jí)，并警告可能下調(diào)數(shù)家大型銀行的評(píng)級(jí)。這仍吸引避險(xiǎn)資金不斷涌入美元。

投資者目前關(guān)注的焦點(diǎn)是周四的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)對(duì)渴望獲得美聯(lián)儲(chǔ)政策走向線索的市場(chǎng)尤為重要。華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，7月份核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)同比料增長(zhǎng)4.8%，與上月漲幅持平。

由外匯與利率策略師Thierry Wizman牽頭的麥格理分析師寫(xiě)道：“我們?nèi)匀环浅４_信，在住房?jī)r(jià)格通脹放緩的帶動(dòng)下，美國(guó)通脹將繼續(xù)緩解--住房?jī)r(jià)格占整體CPI指數(shù)的35%。我們預(yù)計(jì)，CPI可能會(huì)低于預(yù)期(同比上升4.7%)，而這是因?yàn)橹饕铀蜆I(yè)主等價(jià)租金通脹放緩?！?br>

美債收益率在強(qiáng)勁國(guó)債標(biāo)售后下跌

較長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債收益率周三下跌，此前美國(guó)財(cái)政部標(biāo)售380億美元10年期國(guó)債，獲得強(qiáng)勁需求，投資者等待周四備受矚目的7月消費(fèi)者物價(jià)通脹數(shù)據(jù)。

10年期國(guó)債收益率上周五觸及近九個(gè)月高位，受累于供應(yīng)將增加的擔(dān)憂(yōu)，此前財(cái)政部上調(diào)了下一季度的借款預(yù)測(cè)，并表示將全面增加標(biāo)售規(guī)模。

富瑞金融集團(tuán)(Jefferies)貨幣市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Simons表示，雖然債務(wù)增加可能會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)長(zhǎng)期問(wèn)題，但目前來(lái)看“不會(huì)造成大問(wèn)題”。

他稱(chēng)，上周收益率攀升也為本周較長(zhǎng)期國(guó)債標(biāo)售提供了“一點(diǎn)買(mǎi)入機(jī)會(huì)”。

周三10年期國(guó)債標(biāo)售的得標(biāo)利率為3.999%，接近標(biāo)售前二級(jí)市場(chǎng)的收益率水平。投標(biāo)倍數(shù)為2.56，為2月以來(lái)最高。周二出售的420億美元三年期國(guó)債也受到了熱烈追捧。財(cái)政部還將在周四標(biāo)售230億美元的30年期國(guó)債。

摩根大通分析師Nikolaos Panigirtzoglou等人在周三的一份報(bào)告中表示，他們預(yù)計(jì)2024年的債券供需平衡將惡化0.9萬(wàn)億美元，“主要原因是美國(guó)政府國(guó)債供應(yīng)增加”。

本周，美聯(lián)儲(chǔ)官員更為鴿派的發(fā)言幫助債市企穩(wěn)。費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克表示利率已經(jīng)夠高了，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克也表達(dá)了類(lèi)似觀點(diǎn)。但官員們絕不是眾口一詞。美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼周一表示，進(jìn)一步加息是有可能的。

周四的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)可能會(huì)在短期內(nèi)推動(dòng)債市走勢(shì)。預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)將顯示，7月美國(guó)總體物價(jià)上漲0.2%，同比漲幅料為3.3%?？鄢▌?dòng)較大的食品和能源部分的核心物價(jià)預(yù)計(jì)在7月料上漲0.2%，同比漲幅料為4.8%。

由于對(duì)通脹將繼續(xù)放緩持樂(lè)觀態(tài)度，聯(lián)邦基金利率期貨交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)停止加息的可能性超過(guò)50%。

不過(guò)，價(jià)格壓力仍高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，隨著更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，預(yù)期可能會(huì)發(fā)生變化。

美國(guó)10年期國(guó)債收益周三下跌1個(gè)基點(diǎn)，至4.012%。上周五曾觸及4.206%的11月8日以來(lái)最高，周一曾觸及3.984，為逾一周新低。

調(diào)查：債券策略師堅(jiān)持認(rèn)為美債收益率將下降，盡管近幾個(gè)月升高

據(jù)路透調(diào)查的債券策略師，盡管有明顯跡象表明美聯(lián)儲(chǔ)/不愿很快考慮降息，但美國(guó)國(guó)債收益率在未來(lái)幾個(gè)月仍將下跌，他們表示10年期國(guó)債收益率不會(huì)再次觸及周期峰值。

盡管最近幾個(gè)月收益率走勢(shì)大多與預(yù)測(cè)不符，在經(jīng)濟(jì)仍具韌性且美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注通脹的情況下升高，但多數(shù)來(lái)自賣(mài)方公司的債券策略師仍堅(jiān)持他們對(duì)收益率下降的預(yù)期。

8月3日至9日對(duì)41位策略師進(jìn)行的調(diào)查顯示，對(duì)10年期美債收益率的預(yù)測(cè)中值為6個(gè)月后來(lái)到3.60%，比7月調(diào)查時(shí)的預(yù)測(cè)3.50%略有上調(diào)，但低于周三收盤(pán)價(jià)4.01%以及去年10月預(yù)測(cè)的周期高點(diǎn)4.34%。

但一些分析師對(duì)收益率大幅下跌表現(xiàn)出猶豫不決的跡象。10年期美債收益率仍遠(yuǎn)低于兩年期美債收益率，這通常是經(jīng)濟(jì)衰退即將來(lái)臨的跡象，而與此同時(shí)，市場(chǎng)大多在談?wù)撁缆?lián)儲(chǔ)避免經(jīng)濟(jì)衰退。

摩根大通美國(guó)利率策略師Phoebe White表示：“我們現(xiàn)在認(rèn)為，未來(lái)幾個(gè)季度收益率下跌的空間比較有限?！彼麄儗⒛甑讜r(shí)10年期債收益率預(yù)測(cè)從3.50%上調(diào)至3.85%。


圖：路透調(diào)查-美債收益率走勢(shì)預(yù)測(cè)

但在回答另一個(gè)問(wèn)題時(shí)，36位受訪者中有29位或81%表示，10年期美債收益率本輪周期不會(huì)重上2022年10月所及高點(diǎn)4.34%。其余七人表示會(huì)再次觸及該高位，其中大多數(shù)人預(yù)計(jì)今年會(huì)出現(xiàn)這種情況。

路透調(diào)查顯示，六個(gè)月后兩年期美債收益率將下降40多個(gè)基點(diǎn)，至4.33%。

Commodity Discovery Fund創(chuàng)始人兼首席投資官Willem Middelkoop在接受采訪時(shí)表示，上周惠譽(yù)評(píng)級(jí)(Fitch Ratings)下調(diào)美國(guó)債務(wù)評(píng)級(jí)的消息可能成為點(diǎn)燃全球金融市場(chǎng)大火的導(dǎo)火索。

Middelkoop還說(shuō)，最近10年期美國(guó)國(guó)債收益率保持在4%左右，債券市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，這是投資者對(duì)美元失去信心的一個(gè)強(qiáng)烈跡象。

“債券市場(chǎng)永遠(yuǎn)是正確的。這說(shuō)明這個(gè)體系正在崩潰。”“美國(guó)有一個(gè)問(wèn)題，他們顯然永遠(yuǎn)不會(huì)解決。越來(lái)越多的國(guó)家不再支持美元體系，我認(rèn)為，正因?yàn)槿绱?，政府將發(fā)現(xiàn)很難找到足夠的買(mǎi)家購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債。我們可能很快就會(huì)看到美聯(lián)儲(chǔ)介入，這對(duì)黃金來(lái)說(shuō)將是有趣的?！?br>
“我們看到債券市場(chǎng)正在崩潰。有些地方不對(duì)勁，”他說(shuō)。“黃金可能不會(huì)立即對(duì)這些警告信號(hào)做出反應(yīng)，但它最終會(huì)做出反應(yīng)?！?/B>

在這種環(huán)境下，Middelkoop表示，他不會(huì)太關(guān)注黃金的短期價(jià)格走勢(shì)，因?yàn)槭袌?chǎng)仍受到長(zhǎng)期基本面的良好支撐。他補(bǔ)充稱(chēng)，隨著去美元化趨勢(shì)加速，黃金作為貨幣金屬的作用才剛剛開(kāi)始增強(qiáng)。



整體來(lái)看，本周美元持續(xù)受到避險(xiǎn)資金的涌入，蓋過(guò)了市場(chǎng)對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求，金價(jià)持續(xù)承壓，而且黃金技術(shù)面看空信號(hào)進(jìn)一步增加，短線金價(jià)可能會(huì)進(jìn)一步下探1900關(guān)口附近支撐，200日均線支撐也在該位置附近；基本面方面，需要重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)7月份CPI數(shù)據(jù)的表現(xiàn)?？紤]到市場(chǎng)對(duì)美債收益率的長(zhǎng)線看空預(yù)期，金價(jià)的下行空間料將受到限制，盤(pán)中需要提防多空來(lái)回拉鋸的行情。

北京時(shí)間10:05，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1917.93美元/盎司。