匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時間8月11日亞市早盤，美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于102.87附近。美元上周五上漲，收漲0.22%，報(bào)102.86。此前美國7月生產(chǎn)者物價(jià)的增幅略有擴(kuò)大，公債收益率隨之走高，盡管市場對美聯(lián)儲即將結(jié)束加息的臆測升溫。自7月中旬從15個月低點(diǎn)反彈以來，美元指數(shù)已經(jīng)上漲了約2.9%，因有跡象顯示美國勞動力市場具有韌性。



美國服務(wù)成本以近一年來最快的速度反彈，推動生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)走高，令交易商感到不安，他們還看到日元跌破了1美元兌145日元的門檻，該門檻曾在2022年9月引發(fā)日本干預(yù)。

美國勞工部稱，最終需求生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)上漲了0.3%，6月份的數(shù)據(jù)被下修，顯示PPI沒有變化，而不是之前報(bào)告的上漲0.1%。在截至7月的12個月中，PPI上漲了0.8%，而上個月的漲幅為0.2%。對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，預(yù)計(jì)PPI環(huán)比增長0.2%，同比增長0.7%。

麥格理全球外匯和貨幣策略師Thierry Wizman說，服務(wù)業(yè)PPI增長0.5%，是自去年8月以來的最大增幅，因?yàn)樗瞬▌虞^大的零售商和批發(fā)商利潤部分。

Wizman說：“市場還擔(dān)心能源成本上升會推高消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)，但這種擔(dān)心是不當(dāng)?shù)模驗(yàn)楫?dāng)月能源PPI環(huán)比持平?，F(xiàn)在每個人都在擔(dān)心整體CPI會因?yàn)槟茉磧r(jià)格而居高不下，（但）如果最終需求PPI漲幅為0.8%，你不會真的對此過度擔(dān)憂，對吧？”

上周四公布的CPI數(shù)據(jù)顯示，美國上個月消費(fèi)者通脹率上升了0.2%，與6月的漲幅持平，在截至7月的12個月里，消費(fèi)者通脹率上升了3.2%。

此后的數(shù)據(jù)表明通脹步伐正在放緩，這使得人們對美聯(lián)儲不會進(jìn)一步加息的押注升溫。但在財(cái)政部上調(diào)第三季度借款預(yù)期后，收益率走高。

道富證券高級全球宏觀策略師Marvin Loh表示，通脹數(shù)據(jù)令人鼓舞，但要實(shí)現(xiàn)聯(lián)儲2%的可持續(xù)通脹目標(biāo)，需要勞動力市場不那么強(qiáng)勁。

Loh說：“在CPI數(shù)據(jù)穩(wěn)定在2%左右、就業(yè)市場達(dá)到平衡之前，美聯(lián)儲的工作還沒有完成。在此期間，美元可能區(qū)間波動”。

期貨交易員目前認(rèn)為，美聯(lián)儲在9月召開決策者會議時將指標(biāo)利率維持在當(dāng)前5.25-5.5%區(qū)間的可能性為88.5%。在通脹數(shù)據(jù)公布之前，這一可能性已經(jīng)超過了85%。

因?yàn)槊涝邚?qiáng)，上周五美元兌日元一度觸及145，為6月30日以來最高。

新加坡銀行貨幣策略師Moh Siong Sim說：“一旦匯價(jià)達(dá)到145，你就可以期待一些(干預(yù)的)言論。我認(rèn)為，當(dāng)我們到達(dá)這一水平時，市場會變得更加謹(jǐn)慎?！?/B>

去年9月，當(dāng)美元兌日元升破145時，日本對匯市進(jìn)行了干預(yù)，這促使日本財(cái)務(wù)省買入日元，將貨幣對推回到140左右。

與此同時，上周五英鎊兌美元四天來首次上漲，此前數(shù)據(jù)顯示英國6月經(jīng)濟(jì)增長超過預(yù)期，緩解了一些人對高通脹和高利率對經(jīng)濟(jì)活動影響的擔(dān)憂。

上周五英鎊兌美元收漲0.16%，報(bào)1.2695。貨幣市場加大了英國央行繼續(xù)收緊政策的押注，但英國經(jīng)濟(jì)前景不佳仍拖累英鎊。

目前貨幣市場加大了英國央行收緊政策的押注。交易員們押注英國央行9月份將加息22個基點(diǎn)，并預(yù)計(jì)到明年3月，利率將達(dá)到5.77%的峰值，這分別比GDP數(shù)據(jù)公布前上調(diào)了2個基點(diǎn)和3個基點(diǎn)。

凱投宏觀稱，盡管英國第二季度經(jīng)濟(jì)增長，但仍將面臨衰退。凱投宏觀副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ruth Gregory警告稱，英國暫時避免了經(jīng)濟(jì)衰退，但未來仍可能會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)萎縮。英國第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長了0.2%，其中6月的出口增長率為0.5%，略高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。但Gregory表示，6月份的增長是由相對較高的工作日數(shù)推動的，而且由于加息尚未造成大部分影響，今年晚些時候仍可能會出現(xiàn)輕度衰退，衰退將從本季度國內(nèi)生產(chǎn)總值下降開始。

上周五，歐元兌美元收跌0.30%，報(bào)1.0947。

接受調(diào)查的多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，歐洲央行將在9月暫停加息，但在通脹升溫的情況下，年底前仍有可能進(jìn)一步加息。在此次調(diào)查中，70位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中有37位預(yù)計(jì)歐洲央行9月14日將不會采取行動，53%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)存款利率將在今年某個時候上調(diào)至4.00%，其中33名預(yù)計(jì)加息將在9月，4名預(yù)計(jì)將在10月或12月。

荷蘭合作銀行高級宏觀策略師Bas van Geffen認(rèn)為，歐洲央行將在較長一段時間內(nèi)按兵不動，但通脹受挫仍可能迫使歐洲央行今年晚些時候加息。由于歐洲央行仍然依賴數(shù)據(jù)，如果數(shù)據(jù)不能讓委員會相信通脹正逐漸向目標(biāo)靠攏，9月和10月將是再次加息的最大風(fēng)險(xiǎn)。

周一重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

1.匯豐銀行：新西蘭聯(lián)儲今年可能不會下調(diào)現(xiàn)金利率；

匯豐銀行全球研究部經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，新西蘭的經(jīng)濟(jì)并未像之前預(yù)期的那樣迅速疲軟，通脹仍然過高，這使得他們將新西蘭聯(lián)儲下調(diào)現(xiàn)金利率的預(yù)期從之前的今年第四季度推遲到了明年第二季度。重新開放的邊境促進(jìn)了人口增長，這為房地產(chǎn)市場提供了支持。此外，第二季度的就業(yè)增長依然強(qiáng)勁，盡管工資增長已過了高峰期，但仍然過高，無法與新西蘭聯(lián)儲的通脹目標(biāo)保持一致。匯豐現(xiàn)在預(yù)測新西蘭2023年GDP增長率將從之前的-0.1%上升到0.5%；

2.機(jī)構(gòu)：美國PPI數(shù)據(jù)升溫利好美元；

Corpay的Karl Schamotta表示，上月PPI指數(shù)反彈鞏固了對美聯(lián)儲政策制定者將繼續(xù)持鷹派立場的預(yù)期，盡管其他指標(biāo)顯示通脹壓力正在降溫。高于預(yù)期的0.3%的PPI漲幅給政策制定者帶來了壓力，使其避免發(fā)出通脹全面消失的明確信號，這對美元有利。他表示，美聯(lián)儲主席鮑威爾希望看到的通脹壓力下降的有力證據(jù)還沒有出現(xiàn)，而且可能要等好幾個月才會到來，這表明目前仍有可能繼續(xù)加息；

3.高盛：美聯(lián)儲將在明年Q2降息，每季度25個基點(diǎn)；

高盛在14日凌晨發(fā)布的研報(bào)中表示，我們的基準(zhǔn)預(yù)測是，美聯(lián)儲FOMC將在2024年第二季度開始下調(diào)聯(lián)邦基金利率。我們預(yù)計(jì)每季度降息25個基點(diǎn)。如果FOMC對通脹不會卷土重來更加有信心，它可以以更快的速度降息。