匯通財(cái)經(jīng)APP訊——一、行情回顧

隔夜國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨持平報(bào)1932.5美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.04%報(bào)22.94美元/盎司。

隔夜上期所滬金主力合約期價(jià)收漲1.46%，報(bào)476.72元/克；上期所滬銀主力合約期價(jià)收漲1.65%，報(bào)5984元/千克。


二、基本面數(shù)據(jù)

上一交易日上期所黃金庫存2661千克，較前一交易日+69千克；上期所白銀庫存1341噸，較前一交易日-11噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2088萬金衡盎司，較前一交易日持平；COMEX白銀庫存27363萬金衡盎司，較前一交易日-57萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉879.7噸，較前一交易日-2.3噸；SLV白銀ETF持倉13675.63噸，較前一交易日-32.8噸。

9月5日當(dāng)周，COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉為138006張，較此前一周+14734張；COMEX白銀非商業(yè)凈多頭持倉為26804張，較此前一周-329張。

隔夜美債收益率集體收漲，2年期美債收益率漲4.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)5.024%，10年期美債收益率漲3.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.295%；美元指數(shù)漲0.54%報(bào)105.34。隔夜美國三大股指全線收漲，道指漲0.96%報(bào)34907.11點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲0.84%報(bào)4505.1點(diǎn)，納指漲0.81%報(bào)13926.05點(diǎn)。

上一交易日WIND光伏指數(shù)報(bào)3746.64，跌1.26%；電子元件指數(shù)報(bào)6857.82，跌0.81%。

三、綜合分析

歐洲央行意外宣布加息，并暗示加息結(jié)束。歐洲央行決定，自9月20日起將主要再融資利率、邊際借貸利率和存款機(jī)制利率分別上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.50%、4.75%和4.00%，為連續(xù)第10次加息，市場預(yù)期按兵不動(dòng)。歐洲央行在聲明中表示，關(guān)鍵利率已達(dá)到一定水平，如果維持足夠長的時(shí)間，將為通脹恢復(fù)到目標(biāo)做出重大貢獻(xiàn)。此外，歐洲央行預(yù)計(jì)，歐元區(qū)2023年、2024年和2025年通脹率分別為5.6%、3.2%和2.1%；將歐元區(qū)2023年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)至0.7%，將2024年和2025年增長預(yù)期分別調(diào)整為1.0%和1.5%。歐洲央行行長拉加德表示，通脹仍在過長時(shí)間內(nèi)保持在較高水平，決心確保通脹回歸2%的目標(biāo)。歐洲央行大幅降低經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，經(jīng)濟(jì)增長將保持低迷；未來決定將確保在必要時(shí)間內(nèi)，歐洲央行關(guān)鍵利率將被設(shè)定在足夠限制的水平上。

此外，美國8月PPI同比上升1.6%，預(yù)期1.2%，前值0.8%；環(huán)比上升0.7%，預(yù)期0.4%，前值0.3%。8月核心PPI同比上升2.2%，預(yù)期2.2%，前值2.4%；環(huán)比上升0.2%，預(yù)期0.2%，前值0.3%。此前，美國8月通脹反彈，CPI同比上漲3.7%，略高于3.6%的市場預(yù)期，前值為3.2%；環(huán)比上漲0.6%，符合預(yù)期，前值為0.2%。剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，美國8月核心CPI同比上漲4.3%，預(yù)期4.3%，前值4.7%；環(huán)比上漲0.3%，預(yù)期及前值均為0.2%。

此前美聯(lián)儲7月將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至5.25%到5.50%，創(chuàng)2001年1月以來最高。美聯(lián)儲已累計(jì)加息11次，累計(jì)加息幅度達(dá)525個(gè)基點(diǎn)。目前來看，美國8月核心通脹率仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲設(shè)定的2%長期目標(biāo)，這意味著盡管美聯(lián)儲可能在9月貨幣政策會(huì)議上維持聯(lián)邦基金利率不變，但在接下來兩次會(huì)議中再次加息可能性仍然存在，美元指數(shù)、長端美債收益率及和美國實(shí)際利率下方仍或存支撐，貴金屬期價(jià)中短期一定程度上仍或承壓。但長期來看，美國通脹已明顯降溫，美聯(lián)儲本輪加息周期已接近尾聲，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲最早將于明年開始降息，美元指數(shù)、長端美債收益率及美國實(shí)際利率下方空間仍存，作為無息資產(chǎn)的貴金屬仍具備較高的多配價(jià)值。

綜上并結(jié)合技術(shù)面，今日貴金屬期價(jià)或上行承壓，建議投資者以逢高沽空思路為主，套利者可擇機(jī)參與12-02反套操作，注意止盈止損。



投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

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