匯通財(cái)經(jīng)APP訊——原油價(jià)格在第四季度初略有上漲，亞洲早盤上漲約1%。然而，原油多頭行情的延續(xù)可能受到威脅，因?yàn)樯程匕⒗投砹_斯面臨國(guó)內(nèi)需求問(wèn)題。人們期待10月4日的OPEC+會(huì)議，可能的產(chǎn)量調(diào)整可能影響原油價(jià)格。



在短短三個(gè)月內(nèi)上漲近30%后，原油多頭期待OPEC能夠給市場(chǎng)帶來(lái)提振的消息。但是，推動(dòng)原油第三季度上漲的因素，尤其是沙特阿拉伯和俄羅斯，正在預(yù)期10月至12月期間可能面臨一系列不同的挑戰(zhàn)，這可能使重演困難重重。

東京NS Trading總裁Hiroyuki Kikukawa表示：“市場(chǎng)是否會(huì)進(jìn)一步上漲將取決于未來(lái)的需求趨勢(shì)?！?br>
由于煉油廠維護(hù)削減了需求，高價(jià)格的影響開始顯現(xiàn)，亞洲原油進(jìn)口在9月份連續(xù)第二個(gè)月下降。

據(jù)LSEG數(shù)據(jù)，全球最大的進(jìn)口地區(qū)9月份的進(jìn)口量為2495萬(wàn)桶/日，低于8月份的2522萬(wàn)萬(wàn)桶/日。

原油價(jià)格在第四季度初開始上漲，周一亞洲下午交易時(shí)略有上漲，此前上個(gè)月的最后一次交易下跌了1%，這使得7月至9月的漲幅稍微減少了一點(diǎn)光彩。

支持市場(chǎng)的是OPEC成員國(guó)的內(nèi)部消息，由沙特領(lǐng)導(dǎo)的13個(gè)成員國(guó)OPEC和俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)的10個(gè)獨(dú)立原油生產(chǎn)盟國(guó)不太可能調(diào)整11月和12月的產(chǎn)量目標(biāo)。OPEC+聯(lián)盟將于本周三會(huì)議審議今年余下的產(chǎn)出政策。

上個(gè)月，沙特阿拉伯和俄羅斯承諾在年底之前至少削減130萬(wàn)桶/日的常規(guī)產(chǎn)量，許多人認(rèn)為這是為了將原油價(jià)格拉回100美元/桶或更高的水平。美國(guó)原油價(jià)格從5月份的不到64美元/桶的低點(diǎn)上漲到了9月份的95美元/桶以上，而全球基準(zhǔn)布倫特原油價(jià)格在同一時(shí)期從不到72美元/桶上漲到了97美元/桶以上。

來(lái)自國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的壓力已經(jīng)在建立，這使得沙特阿拉伯和俄羅斯在第四季度削減一些產(chǎn)量削減計(jì)劃，以確保能夠?yàn)槟甑捉桓兜呢浳锾峁┳銐虻脑?。此外，特別是在沙特阿拉伯，人們認(rèn)為他們需要保護(hù)其原油的市場(chǎng)份額，因?yàn)槊客坝偷母邇r(jià)格使他們面臨著被包括俄羅斯在內(nèi)的盟友搶占市場(chǎng)份額的風(fēng)險(xiǎn)。

已經(jīng)有數(shù)據(jù)顯示，印度9月份從沙特的原油進(jìn)口降至不到50萬(wàn)桶/日，幾乎是近十年來(lái)的最低水平。

ING的能源分析師在一份報(bào)告中指出，盡管中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)自3月以來(lái)首次重回?cái)U(kuò)張區(qū)域，但“沙特人表示對(duì)中國(guó)的需求仍然存在擔(dān)憂?！?br>
周六公布的官方數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)的工廠活動(dòng)在9月份連續(xù)6個(gè)月擴(kuò)張，這增加了一系列指標(biāo)，表明世界第二大經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)開始穩(wěn)定下來(lái)。

然而，周日的一項(xiàng)私營(yíng)部門調(diào)查結(jié)果較差，顯示中國(guó)的工廠活動(dòng)擴(kuò)張速度較慢。

事實(shí)上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持久復(fù)蘇受到房地產(chǎn)市場(chǎng)的拖累，出口下降和青年失業(yè)率上升，引發(fā)了燃料需求減弱的擔(dān)憂。

因此，沙特阿拉伯可能需要在10月生產(chǎn)更多原油，以保持中國(guó)、印度和其他重要客戶的滿意。實(shí)際上，據(jù)各種消息來(lái)源的市場(chǎng)情報(bào)總結(jié)顯示，盡管他們所謂的“棒棒糖削減”削減100萬(wàn)桶/日，但上個(gè)月從沙特港口發(fā)運(yùn)的原油可能比8月份增加了30～40萬(wàn)桶/日，并且這一趨勢(shì)可能會(huì)繼續(xù)下去。

盡管布倫特原油價(jià)格大幅上漲，但這一市場(chǎng)總結(jié)顯示，沙特阿拉伯的國(guó)內(nèi)售價(jià)（OSP）的提高相當(dāng)有限。沙特阿拉伯的中等酸度原油品種的價(jià)格上漲了0.10美元/桶，將阿拉伯輕原油提高到了3.60美元/桶與阿曼/迪拜的溢價(jià)相比。唯一一個(gè)在10月份出現(xiàn)明顯增加的沙特原油品種是阿拉伯超輕原油，這是一種非常罕見的類似凝析油的品種，每月發(fā)出1～2個(gè)貨物，價(jià)格上漲了0.50美元/桶。

在這樣的環(huán)境下，沙特阿拉伯國(guó)家原油公司沙特阿美預(yù)計(jì)將大幅提高亞洲價(jià)格。令人驚訝的是，期望的OSP上漲并沒(méi)有發(fā)生。總的來(lái)說(shuō)，對(duì)中國(guó)需求在2023年剩下的幾個(gè)月內(nèi)的健康狀況以及最近印度的提名大大減少，反映出了更廣泛的擔(dān)憂。

對(duì)莫斯科有利的是，印度已經(jīng)開始以約80美元/桶的價(jià)格購(gòu)買俄羅斯的烏拉爾原油，這明顯高于G7設(shè)定的60美元/桶的價(jià)格上限，但仍低于布倫特原油的平價(jià)。

但是，俄羅斯已經(jīng)承諾按照沙特的生產(chǎn)削減計(jì)劃，宣布自己削減30萬(wàn)桶/日，也面臨著向客戶交付的壓力。

俄羅斯最近放松了對(duì)燃料出口的禁令，以穩(wěn)定國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。分析師們認(rèn)為這些限制不會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，因?yàn)樗鼈兛赡軙?huì)影響煉油運(yùn)行并影響與客戶的關(guān)系。

根據(jù)摩根大通的一份報(bào)告，今年土耳其、巴西、摩洛哥、突尼斯和沙特阿拉伯是俄羅斯柴油的主要目的地。

根據(jù)摩根大通的說(shuō)法，“長(zhǎng)期的出口禁令將對(duì)俄羅斯原油公司在過(guò)去一年半里艱苦建立起來(lái)的新客戶關(guān)系產(chǎn)生負(fù)面影響?！?br>
然而，俄羅斯表示，俄羅斯沒(méi)有與OPEC+討論彌補(bǔ)莫斯科的燃料出口禁令而增加原油供應(yīng)的計(jì)劃。這種交流可能會(huì)在俄羅斯和沙特在10月4日原油輸出國(guó)組織的會(huì)議上舉行時(shí)直接進(jìn)行。

在成功讓市場(chǎng)相信他們的減產(chǎn)可以無(wú)限期繼續(xù)并與市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)相抵觸之后，對(duì)于雙方來(lái)說(shuō)，重要的是不要公開承認(rèn)任何相反的事情，而是繼續(xù)保持他們已經(jīng)創(chuàng)造的敘述。