匯通財經APP訊——股指期貨：中字頭爆發(fā)，價值占優(yōu)·昨日盤面出現(xiàn)普漲行情，同時量能放大至9000億，中字頭個股異動，中國石油漲停，同時前期回撇的微盤指數(shù)同步爆發(fā)，顯示情緒企喼之后，各類屬性的資金因擔心踏空，紛紛加倉。中字頭個股爆發(fā)與昨日市值管理等定調有關，市場聯(lián)想到2023年的中特估及日特估概念，上述概念之所以近年受到廣泛關注，一是上述概念估值足夠便宜，二是后續(xù)上市企業(yè)可能通過回購提升估值，三是上述企業(yè)多對應價值股，且資產負債表持續(xù)改善，賬上現(xiàn)金流充裕，故具備高分紅的潛質。在政簽持續(xù)發(fā)力的情況之下，資金流入國企背景方向，短期企穩(wěn)相對確定。然而春節(jié)之前，資金流入預計放緩，更順暢的反彈預計在年后，故不急于加倉，仍建議觀望。

股指期權：持續(xù)關注領口策略。期權方面全市場成交額小幅下滑，各品種成交量普降尤其認沽期權成交量大幅走弱，但認沽持倉量反而走強，可認為是對沖屬性資金重新進場，繼而說明市場底部布局各類資產多頭。期權含波動率震蕩走弱，MO日度加權波動率下跌4，5％，科創(chuàng)50ETF下降4，5、，部分品種跌破2儕，預計節(jié)前開始轉向降波趨勢。情緒指標顯示部分指標指向防御，上證50ETF期權相對明顯，仍需警惕小幅回調風險。操作建議仍然是關注成本的前提下防御尾部風險，延續(xù)領口策略。

國債期貨：債市長端或需謹慎。昨日國債期貨多數(shù)上漲?，F(xiàn)券方面，昨日十年期國債收益率下降約0．58BP，至2．4984、。昨日，央行公開操作凈投放36億元，但臨近月末資金面仍偏緊，DR007加權均價上升5四2BP至1．9405％。昨日，國家金觸監(jiān)督管理總局表示金融業(yè)必須大力支持房地產，更加精準支持房地產項目合理融資需求，要求銀行等金融機構大力支持“平急兩用”重大基礎設施、城中村改適等“三大工程”建設，并且要求盡快形成實物工作量。結合1月24日央行超預期宣布降準和定向降息以配合財政發(fā)力、支持信貸增長和實體經濟修復目標，我們認為目前政簽整體取向偏寬信用，短期曲線或陡峭化，債市長端或需維持謹慎。建議多頭關注止盈機會；關注空頭套保；適當關注基差做闊；短期曲線或牛陡。

風險因子：1)增量資金匱乏；2）期權流動性不及預期；3）貨幣寬松不及預期。





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