匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（2月15日）亞洲時(shí)段，美元兌日元震蕩回落，目前下跌0.17%，交投于150.25附近，因美聯(lián)儲(chǔ)鴿派言論、美國(guó)PPI下修和獲利回吐而略微下跌，美債收益率從近期高點(diǎn)回落，有助于暫時(shí)限制美元/日元走勢(shì)，但日本第四季GDP疲軟，初步確認(rèn)經(jīng)濟(jì)衰退，日本央行可能保持寬松政策不變，令日元承壓，分析師認(rèn)為，美元兌日元后市可能進(jìn)一步漲向151關(guān)口上方。

預(yù)計(jì)日本出口商逢高賣出，進(jìn)口商在進(jìn)一步下跌時(shí)買進(jìn)，技術(shù)支撐來(lái)自上升的 149.90-150.37 小時(shí)線云區(qū)，云區(qū)中還有上升的 55小時(shí)均線150.19，100小時(shí)均線位于149.78

需要提醒的是，今天附近沒(méi)有大型期權(quán)到期，但明天有大量期權(quán)到期

日本疲軟內(nèi)需拖累GDP意外連續(xù)兩季萎縮，經(jīng)濟(jì)陷入衰退

周四公布的數(shù)據(jù)顯示，由于國(guó)內(nèi)需求疲軟，日本經(jīng)濟(jì)意外連續(xù)兩季萎縮，從而陷入衰退，使日本央行今年退出超寬松政策的計(jì)劃增添不確定性。

由于日本經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)意外疲軟，使得德國(guó)取代日本，成為全球第三大經(jīng)濟(jì)體。

政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，日本10-12月國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比年率為下跌0.4%，遜于市場(chǎng)預(yù)測(cè)中值的增長(zhǎng)1.4%。前一季為下跌3.3%。連續(xù)兩季萎縮通常被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)衰退的定義。

日本央行原預(yù)測(cè)工資上漲將支撐消費(fèi)，為逐步取消大規(guī)模貨幣刺激政策提供合理性。GDP數(shù)據(jù)疲軟可能令外界質(zhì)疑日本央行的看法。

第四季GDP較前季下滑0.1%，而分析師預(yù)測(cè)中值為增長(zhǎng)0.3%。數(shù)據(jù)顯示，占經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一半以上的民間消費(fèi)下降0.2%，遜于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的增長(zhǎng)0.1%。

資本支出下降0.1%，而市場(chǎng)預(yù)測(cè)為增長(zhǎng)0.3%。

數(shù)據(jù)顯示，由于出口較上季增長(zhǎng)2.6%，外部需求為GDP貢獻(xiàn)了0.2個(gè)百分點(diǎn)

日本經(jīng)濟(jì)規(guī)模在2023年下滑至全球第四位

數(shù)據(jù)還確認(rèn)了日本按美元計(jì)算的經(jīng)濟(jì)規(guī)模在2023年下滑至全球第四位，德國(guó)現(xiàn)在是世界第三大經(jīng)濟(jì)體。日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，將使日本央行退出負(fù)利率政策的前景更加復(fù)雜。彭博上月對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查結(jié)果顯示，多數(shù)受訪者預(yù)計(jì)日本央行將在4月份自2007年以來(lái)首次加息。

日本內(nèi)閣府當(dāng)?shù)貢r(shí)間15日公布的初步統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，2023年日本實(shí)際GDP同比增長(zhǎng)1.9%，反映物價(jià)上漲的GDP名義增長(zhǎng)率為5.7%。據(jù)日本電視臺(tái)消息，日本的名義GDP從世界第三位下降到世界第四位，被德國(guó)反超。

日元的下行壓力會(huì)持續(xù)多久還有待商榷

報(bào)道稱，由于美國(guó)國(guó)債收益率上升導(dǎo)致日本對(duì)全球股市的興趣加深，日元2024年的上漲預(yù)期令人困惑。

日本最大券商野村控股公司(Nomura Holdings Inc.)分析師估計(jì)，日本個(gè)人投資者免稅制度(NISA)的擴(kuò)大可能會(huì)拖累日元匯率在2024年達(dá)到1美元兌換5日元的水平。三菱日聯(lián)銀行(Mitsubishi UFJ)策略師摩根士丹利證券表示，這些變化可能導(dǎo)致了1月份美元/日元升高1美元。

盡管彭博社編制的預(yù)測(cè)顯示，日元將在2024年之前穩(wěn)步升值，但自今年年初以來(lái)，美元/人民幣匯率已上升約6%。就在那時(shí)，對(duì)美國(guó)近期降息的押注開始減少，日本個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶的變化也開始生效。

東海東京研究所高級(jí)利率和貨幣策略師Hideki Shibata表示：“流向海外的資金超出預(yù)期，我們預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將對(duì)外匯市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。”

日元的下行壓力會(huì)持續(xù)多久還有待商榷。最近幾周，對(duì)沖基金和資產(chǎn)管理公司增加了貨幣貶值的倉(cāng)位。但與此同時(shí)，日本央行似乎將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)結(jié)束負(fù)利率政策，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)今年仍將削減借貸成本，這是日元最終開始兌美元走強(qiáng)的有力理由。



但目前，近期國(guó)債收益率和NISA的上漲正在產(chǎn)生影響。

1月份，日本投資者購(gòu)買了創(chuàng)紀(jì)錄的1.2萬(wàn)億日元，約合80億美元的海外股票和投資信托基金，當(dāng)時(shí)新規(guī)定取消了稅收優(yōu)惠的時(shí)間限制，并允許人們將更多資金存入賬戶。

大和證券首席外匯策略師Kenta Tadaide表示，盡管2月份流入NISA的資金量似乎約為上個(gè)月的50%，但定期捐款可能會(huì)限制日元未來(lái)的潛在漲幅。

可以肯定的是，NISA的擴(kuò)張并沒(méi)有改變投資者預(yù)計(jì)2024年日本央行與10國(guó)集團(tuán)同行之間貨幣政策的根本分歧。

“如果投資者已經(jīng)看空日元，那么NISA的故事只是另一個(gè)負(fù)面原因，”三菱日聯(lián)銀行(MUFG Bank Ltd)高級(jí)貨幣分析師Lee Hardman表示。“日元走弱，但這肯定有所貢獻(xiàn)?！?br>
紐約梅隆銀行資本市場(chǎng)部市場(chǎng)策略與洞察主管鮑勃·薩維奇(Bob Savage)表示，日元被低估，這給日本人持有外國(guó)股票而不進(jìn)行對(duì)沖帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

美元/日元的近期趨勢(shì)取決于多個(gè)因素

短期展望上，美元/日元的近期趨勢(shì)取決于日本和美國(guó)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、美聯(lián)儲(chǔ)的言論以及日本央行關(guān)于退出負(fù)利率的前瞻性指引。然而，在當(dāng)前水平上還需要考慮干預(yù)威脅。

周四，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)和零售銷售數(shù)據(jù)將引起投資者的興趣。勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況趨緊和零售銷售意外增長(zhǎng)，可能會(huì)影響對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2024年上半年降息的押注。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)1月份零售額將下降0.1%，首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)將增加至22萬(wàn)。

勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張狀況支持工資增長(zhǎng)，并增加可支配收入?？芍涫杖氲纳仙厔?shì)，可能會(huì)刺激消費(fèi)者支出和需求驅(qū)動(dòng)的通脹。美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期加息可能會(huì)影響可支配收入，抑制消費(fèi)者支出。 其他統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)包括費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)和紐約帝國(guó)州制造業(yè)指數(shù)。然而，零售銷售和勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)可能會(huì)成為焦點(diǎn)。

投資者還必須考慮美聯(lián)儲(chǔ)的講話，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)成員拉斐爾·博斯蒂克和克里斯托弗·沃勒將發(fā)表講話。對(duì)美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)報(bào)告的進(jìn)一步反應(yīng)，以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間表的看法將改變局勢(shì)。

北京時(shí)間09:42，美元兌日元現(xiàn)報(bào)150.21/23。