匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一（2月19日）亞市，現(xiàn)貨黃金震蕩為主，目前交投于2018.32美元/盎司附近，漲幅約0.25%。上周五金價(jià)收漲0.46%，收?qǐng)?bào)2013.46美元/盎司，黃金周五略有上漲，但由于通脹數(shù)據(jù)火熱，美聯(lián)儲(chǔ)提前降息的前景降溫，黃金連續(xù)第二周周線下跌；當(dāng)然，由于地緣局勢(shì)仍然緊張，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)結(jié)束加息周期達(dá)成普遍共識(shí)，仍有逢低買(mǎi)盤(pán)支撐金價(jià)。

數(shù)據(jù)顯示，1月美國(guó)生產(chǎn)者物價(jià)增幅超過(guò)預(yù)期。周二的另一份報(bào)告顯示，上個(gè)月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格漲幅超過(guò)預(yù)期。

盡管黃金被認(rèn)為是通脹對(duì)沖工具，但高利率削弱了非孳息黃金的吸引力。Gainesville Coins的首席市場(chǎng)分析師Everett Millman說(shuō)，由于美聯(lián)儲(chǔ)不可能在3月份降息，黃金很可能難以在2000美元以上有太大的漲幅。

交易商已將美國(guó)降息的預(yù)期從3月推遲到6月。根據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，市場(chǎng)目前認(rèn)為6月份降息的可能性為73%。

周一恰逢美國(guó)總統(tǒng)日假期，美國(guó)市場(chǎng)休市，紐約時(shí)段交投可能受限，但中國(guó)結(jié)束春節(jié)假期，亞洲時(shí)段的交投空間可能會(huì)比平時(shí)的周一亞市要活躍一點(diǎn)。

本交易日無(wú)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，本周重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，將于北京時(shí)間周四（2月22日）凌晨公布，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注。

服務(wù)價(jià)格急升拉動(dòng)美國(guó)1月PPI增幅超預(yù)期，6月首次降息可能性降低

美國(guó)1月生產(chǎn)者價(jià)格增幅超過(guò)預(yù)期，因醫(yī)院門(mén)診護(hù)理和投資組合管理等服務(wù)成本強(qiáng)勁增長(zhǎng)，這加劇了金融市場(chǎng)對(duì)通脹在連續(xù)數(shù)月降溫后回升的擔(dān)憂。

美國(guó)勞工部上周五公布的生產(chǎn)者物價(jià)漲幅為五個(gè)月來(lái)最大，此前發(fā)布的1月份消費(fèi)者物價(jià)漲幅超預(yù)，促使金融市場(chǎng)調(diào)低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將于6月份開(kāi)始降息的預(yù)期。

上周四的數(shù)據(jù)還顯示，1月進(jìn)口商品價(jià)格也在飆升。但一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告說(shuō)，不要斷定通脹正再次提速，因?yàn)槠髽I(yè)通常會(huì)在年初提價(jià)。今年的漲價(jià)幅度可能更大，因?yàn)槠髽I(yè)試圖彌補(bǔ)去年勞動(dòng)力成本增加帶來(lái)的影響。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家還懷疑，政府用來(lái)剔除數(shù)據(jù)中季節(jié)性波動(dòng)的模型可能存在缺陷。盡管如此，本周的報(bào)告還是提高了個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)上升的風(fēng)險(xiǎn)，而美聯(lián)儲(chǔ)跟蹤該數(shù)據(jù)來(lái)衡量其實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的進(jìn)展。

“美聯(lián)儲(chǔ)在抗通脹戰(zhàn)役中沒(méi)有輸，但也沒(méi)有贏，”FWDBONDS駐紐約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Christopher Rupkey說(shuō)。“數(shù)據(jù)是一致的，1月對(duì)通脹來(lái)說(shuō)是比較麻煩的月份。可能存在一些季節(jié)性調(diào)整問(wèn)題，因?yàn)槊磕曷《瑫r(shí)節(jié)是價(jià)格上漲最多的時(shí)候?！?br>
美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局表示，1月最終需求生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)環(huán)比上漲0.3%，創(chuàng)下2023年8月以來(lái)的最大漲幅，而12月數(shù)據(jù)修正后為下降0.1%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)，1月PPI上漲0.1%。1月PPI同比增長(zhǎng)0.9%，而12月份增長(zhǎng)了1.0%。

服務(wù)業(yè)價(jià)格上漲0.6%，為2023年7月以來(lái)最大漲幅，主要受醫(yī)院門(mén)診費(fèi)用上漲2.2%推動(dòng)。這些成本激增歸因于過(guò)去一年工資強(qiáng)勁上漲。投資組合管理費(fèi)激增5.5%，這可能是受股市價(jià)格上漲推動(dòng)。

“我們不會(huì)將1月服務(wù)價(jià)格走強(qiáng)視為一次性現(xiàn)象，”花旗集團(tuán)駐紐約的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Veronica Clark說(shuō)?！斑@種上漲壓力可能會(huì)持續(xù)下去，尤其是像醫(yī)療服務(wù)這樣仍然面臨勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張的行業(yè)?！?br>
商品批發(fā)價(jià)格下跌0.2%，連續(xù)第四個(gè)月下跌。食品價(jià)格下降0.3%，而能源成本則下跌了1.7%。扣除食品和能源，核心商品價(jià)格上漲0.3%，12月上漲0.1%

根據(jù)CPI和PPI數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)1月不包括食品和能源的核心PCE物價(jià)指數(shù)增長(zhǎng)0.4%，有可能四舍五入增長(zhǎng)0.5%。核心PCE物價(jià)指數(shù)12月攀升0.2%。預(yù)計(jì)核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)2.9%，與12月增幅持平。

美聯(lián)儲(chǔ)因令人失望的數(shù)據(jù)對(duì)今年降息持加倍觀望態(tài)度，但并未氣餒

美聯(lián)儲(chǔ)決策者對(duì)今年降息持加倍觀望的態(tài)度，但并未氣餒，因上周的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人失望，包括通脹強(qiáng)于預(yù)期和支出疲弱。

美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者們?cè)谏现芪宓闹v話中泰然處之，他們認(rèn)為在實(shí)現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)方面雖然“磕磕絆絆”，但將繼續(xù)取得進(jìn)展，而且勞動(dòng)力市場(chǎng)雖然有所降溫，但仍將保持強(qiáng)勁，足以使經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸。

“這并沒(méi)有動(dòng)搖我的信心，我們正在朝著正確的方向前進(jìn)，”舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利(Mary Daly)上周五在華盛頓對(duì)滿滿一屋子的經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)：“關(guān)鍵在于我們要多快才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)?！?/B>

戴利說(shuō)，盡管在通脹問(wèn)題上仍有“工作要做”--決策者們最近用這句話來(lái)表示將更長(zhǎng)時(shí)間地維持當(dāng)前利率，而不是進(jìn)一步加息--但她仍然認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年將政策利率下調(diào)三次，每次25個(gè)基點(diǎn)是一條“合理的”前進(jìn)道路。

自去年7月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直將政策利率維持在5.25%-5.5%的區(qū)間內(nèi)。戴利說(shuō)：“在需要耐心的時(shí)候，我們需要抵制迅速采取行動(dòng)的誘惑，并準(zhǔn)備好隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展靈活應(yīng)對(duì)?！?br>
亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克在接受采訪時(shí)的說(shuō)法似乎如出一轍。他說(shuō)：“我們只需保持耐心，不要太超前，不要認(rèn)為工作已經(jīng)完成，因?yàn)檫€有工作要做?！彼赋觯A(yù)計(jì)今年夏天開(kāi)始降息，他的基線預(yù)測(cè)是降息兩次，但如果數(shù)據(jù)證明有必要，可能會(huì)更多。

戴利和博斯蒂克均指出，去年通脹率快速下降，按美聯(lián)儲(chǔ)個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)的衡量標(biāo)準(zhǔn)，從1月份的5.5%降至12月份的2.6%，但令人高興的是，失業(yè)率僅小幅上升，上個(gè)月為3.7%。戴利說(shuō)，這種組合“毫無(wú)疑問(wèn)是好消息”，但她和博斯蒂克都表示，目前還不清楚這種情況是否會(huì)持續(xù)下去，他們正在關(guān)注更多的數(shù)據(jù)。

俄羅斯奪取烏東重鎮(zhèn)阿夫迪夫卡，為九個(gè)月來(lái)最大戰(zhàn)果

俄羅斯周日（2月18日）表示，在烏克蘭軍隊(duì)撤離后，俄羅斯已完全控制了烏克蘭東部城鎮(zhèn)阿夫迪夫卡(Avdiivka)，但莫斯科方面表示，仍有一些烏軍士兵躲藏在一家蘇聯(lián)時(shí)期的焦化廠里。奪取阿夫迪夫卡是俄羅斯自2023年5月攻占巴赫穆特以來(lái)取得的最大戰(zhàn)果。

俄羅斯國(guó)防部稱(chēng)，俄軍在這部分戰(zhàn)線推進(jìn)了約九公里，在一場(chǎng)激烈的城市戰(zhàn)之后，俄羅斯軍隊(duì)正在向前推進(jìn)。

烏克蘭表示，在經(jīng)歷數(shù)月的激戰(zhàn)后，主動(dòng)撤離以避免部隊(duì)被完全包圍。俄羅斯總統(tǒng)普京稱(chēng)贊占領(lǐng)阿夫迪夫卡是一次重要?jiǎng)倮?，并向俄羅斯軍隊(duì)表示祝賀。

但俄羅斯稱(chēng)，一些烏克蘭軍隊(duì)仍躲藏在阿夫迪夫卡的一座焦化廠內(nèi)，該廠曾是歐洲最大的焦化廠之一，是俄羅斯實(shí)現(xiàn)全面控制頓巴斯工業(yè)區(qū)目標(biāo)的關(guān)鍵所在。

阿夫迪夫卡對(duì)俄羅斯來(lái)說(shuō)具有特殊的象征意義。2014年，莫斯科支持的分離主義分子曾短暫占領(lǐng)了這座烏東重鎮(zhèn)，但隨后被烏克蘭軍隊(duì)奪回，并修建了大量防御工事。

在普京下個(gè)月競(jìng)選連任之前，奪取阿夫迪夫卡可能會(huì)鼓舞俄羅斯的士氣。俄羅斯和烏克蘭都沒(méi)有提供雙方在這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)中或在激烈的阿夫迪夫卡戰(zhàn)役中損失的詳細(xì)情況。

西方情報(bào)機(jī)構(gòu)的評(píng)估稱(chēng)，雙方有數(shù)十萬(wàn)人在戰(zhàn)爭(zhēng)中喪生或受傷。

后市前瞻：多數(shù)分析師看漲，多數(shù)散戶看空

最新的Kitco News每周黃金調(diào)查顯示，華爾街和散戶的價(jià)格預(yù)期再次出現(xiàn)分歧，很大一部分散戶投資者預(yù)計(jì)未來(lái)一周可能上漲，而分析師則認(rèn)為貴金屬價(jià)格有充分理由下滑。



Barchart高級(jí)市場(chǎng)分析師Darin Newsom表示：“4月份黃金過(guò)去一周對(duì)之前的短期橫盤(pán)趨勢(shì)進(jìn)行了看跌突破，將中期下降趨勢(shì)延續(xù)至1996.40美元的低點(diǎn)（迄今為止）?！薄芭c此同時(shí)，美元指數(shù)的長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)正在增強(qiáng)。4月份黃金的下一個(gè)下行目標(biāo)是1970.50美元?！?br>
Forexlive貨幣策略主管Adam Button預(yù)計(jì)未來(lái)一周金價(jià)將會(huì)下跌 。“我認(rèn)為最新的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)和生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)存在季節(jié)性調(diào)整問(wèn)題，但市場(chǎng)可能需要幾個(gè)月的時(shí)間才能清楚這一點(diǎn)，”他表示，“目前，很難對(duì)抗國(guó)債收益率上升和美元走高的浪潮?！?/B>

VR Metals/Resource Letter的Mark Leibovit表示，他預(yù)計(jì)金價(jià)在可能的調(diào)整后將會(huì)上漲。

“問(wèn)題是黃金壓制何時(shí)會(huì)停止以幫助實(shí)施實(shí)物收購(gòu)，”他表示，“第一個(gè)大支撐區(qū)間是1900年代中期，風(fēng)險(xiǎn)明顯下降到1700年代中期。我們的VR預(yù)測(cè)報(bào)告中的周期性模型在價(jià)格飆升至2700點(diǎn)之前開(kāi)啟了這兩種可能性?！?br>
Leibovit指出，美國(guó)國(guó)內(nèi)仍面臨重大經(jīng)濟(jì)和政治風(fēng)險(xiǎn)?！懊绹?guó)會(huì)拖欠債務(wù)嗎？銀行業(yè)危機(jī)是否因即將舉行的總統(tǒng)選舉而暫時(shí)擱置？從現(xiàn)在到年中，整個(gè)股市存在‘崩盤(pán)’風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)必須考慮在內(nèi)?！薄拔磥?lái)一周金價(jià)看起來(lái)會(huì)更高?！?/B>


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來(lái)源：易匯通）

北京時(shí)間08:57,現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)2018.41美元/盎司。