匯通財(cái)經(jīng)APP訊——黃金再一次證明了它是最終的動(dòng)量資產(chǎn)。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的最新數(shù)據(jù)顯示，在對(duì)沖基金前所未有的看漲投機(jī)興趣的推動(dòng)下，黃金在期貨市場(chǎng)升至每盎司2200美元上方的歷史高點(diǎn)。

CFTC截至3月5日當(dāng)周的分類(lèi)交易商承諾報(bào)告顯示，基金經(jīng)理在Comex黃金期貨的投機(jī)性總多頭頭寸增加了41221份合約，至145106份。與此同時(shí)，空頭頭寸減少12389份合約，至35343份。

黃金市場(chǎng)目前凈做多109763份合約，較上周躍升95%。在調(diào)查期間，金價(jià)反彈至每盎司2150美元。自上周以來(lái)，4月黃金期貨一度突破每盎司2200美元，表明看漲情緒持續(xù)升溫。



對(duì)沖基金對(duì)黃金的看漲押注是有史以來(lái)最大的，但總體凈頭寸是有記錄以來(lái)的第二大頭寸，僅次于2019年6月初的大規(guī)模空頭回補(bǔ)。

法國(guó)興業(yè)銀行的大宗商品分析師指出，隨著金價(jià)上破每盎司2050美元，流入黃金市場(chǎng)的資金達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的113億美元。分析師在一份報(bào)告中表示：“此前最大的資金流入是2019年的91億美元?！?br>
盡管金價(jià)上漲的規(guī)模令許多人感到意外，但金價(jià)突破的預(yù)期已經(jīng)有一段時(shí)間了。

MKS PAMPs的金屬策略主管Nicky Shiels上周五在一份報(bào)告中表示：“雖然價(jià)格上漲的可能性已經(jīng)存在一段時(shí)間了，但它比大多數(shù)分析師預(yù)期的要早，持續(xù)的買(mǎi)盤(pán)使得這次穩(wěn)步的突破與以往的情況非常不同?！?br>
與此同時(shí)，法國(guó)興業(yè)銀行的分析師指出，盡管市場(chǎng)遭遇需求低迷，但仍有大量潛在投資者持觀望態(tài)度，他們只是在等待合適的勢(shì)頭。

法國(guó)興業(yè)銀行的分析師表示：“在我們的研究開(kāi)始時(shí)，基金經(jīng)理相對(duì)看空的倉(cāng)位（相對(duì)于一年的歷史）為觀察到的資金流動(dòng)留下了大量的‘干火藥’，根據(jù)我們的OBOS模型，這足以推動(dòng)大宗商品進(jìn)入超賣(mài)區(qū)間?！?br>
問(wèn)題依然存在：黃金到底還有多少動(dòng)能？

道明證券的分析師上周五表示，他們已退出戰(zhàn)術(shù)性做多黃金頭寸，因?yàn)榧幢憬饍r(jià)上行趨勢(shì)保持不變，市場(chǎng)仍可能面臨更大波動(dòng)。

他們寫(xiě)道：“展望未來(lái)，由于CTA目前持有‘最大多頭’頭寸規(guī)模，而過(guò)去幾周市場(chǎng)買(mǎi)入活動(dòng)已經(jīng)明顯增加，進(jìn)一步上漲的空間將越來(lái)越依賴(lài)宏觀趨勢(shì)?！薄?a class="keywords" href='http://www.djxxkj.cn/column/fed' target='_blank'>美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期現(xiàn)在與宏觀交易員的倉(cāng)位更加一致，隨著市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期放緩，宏觀交易員在過(guò)去幾周被迫回補(bǔ)空頭，雙方都在趨近?！?br>
盛寶銀行的大宗商品策略主管Ole Hansen表示，盡管他看好黃金，但投資者應(yīng)對(duì)市場(chǎng)當(dāng)前的投機(jī)倉(cāng)位保持敏感。他指出，如果市場(chǎng)開(kāi)始轉(zhuǎn)向，這些類(lèi)型的交易員可以非常迅速地扭轉(zhuǎn)頭寸。

不過(guò)，Shiels表示，她仍認(rèn)為金價(jià)有很大上行空間。她說(shuō)：“與過(guò)去金價(jià)峰值期間的平均水平相比，目前黃金倉(cāng)位（COT + ETF）減少了1800萬(wàn)盎司。美元（盡管最近疲軟）仍然上漲了4%，實(shí)際/名義收益率比過(guò)去三次黃金高點(diǎn)（2020疫情/第二次俄羅斯戰(zhàn)爭(zhēng)）的平均水平緊縮了150個(gè)基點(diǎn)?！?br>
分析師還表示，如果這種看漲勢(shì)頭持續(xù)下去，黃金市場(chǎng)需要看到新的投資者需求。在投機(jī)者涌入貴金屬的同時(shí)，投資者繼續(xù)逃離黃金ETF。


現(xiàn)貨黃金日線圖 來(lái)源：易匯通

北京時(shí)間3月12日10:55 現(xiàn)貨黃金 報(bào) 2179.74 美元/盎司