匯通財(cái)經(jīng)APP訊——股指期貨
上個(gè)交易日，上證綜指漲 0.74%，深證成指漲 2.27%，創(chuàng)業(yè)板指漲 4.6%，科創(chuàng) 50 漲 1.9%，滬深300 漲 1.25%，上證 50 漲 0.7%，中證 500 漲 1.71%，中證 1000 漲 1.79%。兩市成交額為10058.12 億元，較前一交易日增加約 1451 億元。北向資金凈流入 102.6 億元，前一交易日凈流入 60.0 億元。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：電力設(shè)備(6.16%)，美容護(hù)理(3.5%)，醫(yī)藥生物(2.57%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為： 銀行(-0.25%)，石油石化(-1.36%)，煤炭(-2.91%)。近期宏觀政策加快發(fā)力，同時(shí)基本面有溫和向好跡象，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)修復(fù)偏悲觀的預(yù)期已經(jīng)有所改善，風(fēng)險(xiǎn)偏好再度修復(fù)。股指在持續(xù)上漲后，短線可能有一定資金止盈兌現(xiàn)壓力，但中期反彈行情依然值得期待。策略方面，短期偏向觀望為主，中期嘗試逢低做多。

股指期權(quán)
上個(gè)交易日，上證綜指漲 0.74%，深證成指漲 2.27%，創(chuàng)業(yè)板指漲 4.6%，科創(chuàng) 50 漲 1.9%，滬深300 漲 1.25%，上證 50 漲 0.7%，中證 500 漲 1.71%，中證 1000 漲 1.79%，深證 100ETF 漲2.71%。兩市成交額為 10058.12 億元，較前一交易日增加約 1451 億元。北向資金凈流入 102.6 億元，前一交易日凈流入 60.0 億元。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)
分別為：電力設(shè)備(6.16%)，美容護(hù)理(3.5%)，醫(yī)藥生物(2.57%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為： 銀行(-0.25%)，石油石化(-1.36%)，煤炭(-2.91%)。近期宏觀政策加快發(fā)力，同時(shí)基本面有溫和向好跡象，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)修復(fù)偏悲觀的預(yù)期已經(jīng)有所改善，風(fēng)險(xiǎn)偏好再度修復(fù)。在持續(xù)上漲后，短線可能有一定資金止盈兌現(xiàn)壓力，但中期反彈行情依然值得期待。策略方面，當(dāng)前指數(shù)波動(dòng)率與期權(quán)隱波處于下行區(qū)間，可繼續(xù)持有期權(quán)雙賣策略。

國(guó)債期貨
周一，國(guó)債期貨震蕩收跌。單邊方面，按收盤價(jià)計(jì)算，30年期主力合約跌 0.55%，10年期主力合約跌 0.07%，5 年期主力合約跌 0.05%，2 年期主力合約持平前值；跨品種價(jià)差方面，4TS-T上漲0.054 元，2TF-T 上漲 0.01 元，3T-TL 上漲 0.42 元；跨期價(jià)差方面，TS 近遠(yuǎn)月價(jià)差上漲0.056元，TF 近遠(yuǎn)月價(jià)差下跌 0.015 元，T近遠(yuǎn)月價(jià)差下跌 0.005，TL近遠(yuǎn)月價(jià)差下跌 0.01 元?？傮w而言，期債單邊普跌，短期限合約弱于長(zhǎng)期限的局勢(shì)進(jìn)一步和緩，近遠(yuǎn)月價(jià)差多數(shù)收斂。



貴金屬
昨日消息面總體清淡，貴金屬震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)逐漸消化上周非農(nóng)就業(yè)報(bào)告帶來(lái)的利多影響，美元及美債收益率亦趨于平穩(wěn)，市場(chǎng)等待美國(guó) 2 月 CPI 數(shù)據(jù)的指引。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期逐漸趨于平穩(wěn)，6 月開啟降息逐步成為市場(chǎng)共識(shí)，此次通脹數(shù)據(jù)將進(jìn)一步為市場(chǎng)降息預(yù)期進(jìn)行確認(rèn)。不過(guò)，考慮到前期貴金屬上漲較快，若通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)超預(yù)期的情況，市場(chǎng)提前交易貨幣寬松或有風(fēng)險(xiǎn)暴露可能。操作上，金銀可逢低布局多單。滬金 2406 參考區(qū)間 500-520 元/克，滬銀 2406 參考區(qū)間 6050-6250 元/千克。

工業(yè)硅
工業(yè)硅期貨延續(xù)偏弱運(yùn)行狀態(tài)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)亦小幅下調(diào)，下游采購(gòu)觀望心態(tài)濃厚，市場(chǎng)成交熱度較低。從供需來(lái)看，需求端多晶硅需求保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，有機(jī)硅在前期漲價(jià)后價(jià)格趨穩(wěn)，開工亦有提升空間，需求總體向好發(fā)展；供應(yīng)端，由于行情低迷，硅廠開工意愿減弱，部分硅爐提前開啟檢修，后續(xù)供應(yīng)增量或不及預(yù)期?？傮w來(lái)看，工業(yè)硅價(jià)格已處于底部區(qū)域，盡管尚有較高庫(kù)存仍待消化，但下方成本支撐也較為堅(jiān)挺，后市行情宜以偏樂(lè)觀心態(tài)對(duì)待。操作上，可考慮少量布局多單，SI2405 合約參考區(qū)間 13100-13700 元/噸。

螺紋鋼
市場(chǎng)焦點(diǎn)：本周鋼銀電商口徑建筑鋼材庫(kù)存總量為 788.32 萬(wàn)噸，周環(huán)比增 16.97 萬(wàn)噸。成本方面，3 月 11 日唐山地區(qū)、邯鄲地區(qū)部分鋼廠計(jì)劃對(duì)濕熄焦炭?jī)r(jià)格提降 100 元/噸、干熄焦提降 110 元/噸，2024 年 3 月 12 日 0 時(shí)起執(zhí)行。3 月 11 日 12 時(shí) 10 分許，安徽省淮南礦業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司謝橋煤礦發(fā)生一起瓦斯事故，煤炭生產(chǎn)端可能受到影響。焦炭經(jīng)過(guò)多輪提降，鐵水成本繼續(xù)下移，但下游終端需求低迷，鋼廠生產(chǎn)意愿不強(qiáng)，不少鋼廠自主停產(chǎn)檢修。當(dāng)前焦企虧損更加嚴(yán)重，讓利空間有限，提降能否落地需看焦企態(tài)度。短期內(nèi)鋼材價(jià)格或?qū)⑵踹\(yùn)行，需注意成本端消息擾動(dòng)。操作策略：RB2405 合約短期偏空為主。

熱卷
市場(chǎng)焦點(diǎn)：美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó) 2 月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加 27.5 萬(wàn)人，為 2023年 11 月來(lái)新低，預(yù)估為增加 20 萬(wàn)人，前值增加 35.3 萬(wàn)人修正為 22.9 萬(wàn)人。美國(guó) 2 月失業(yè)率為 3.9%，為 2022 年 1 月來(lái)新高，預(yù)估為 3.7%，前值為 3.7%。本周鋼銀電商口徑熱卷庫(kù)存總量為 329.59 萬(wàn)噸，周環(huán)比減 7.97 萬(wàn)噸。出口方面，海關(guān)總署公布 1-2 月出口數(shù)據(jù)，其中家電、汽車、船舶和鋼材等出口表現(xiàn)亮眼，同比大增，對(duì)板材需求形成了一定的支撐作用?，F(xiàn)貨方面，市場(chǎng)情緒依然以觀望為主，終端低價(jià)拿貨。預(yù)計(jì)熱卷短期內(nèi)將偏弱運(yùn)行。操作策略：HC2405 合約偏空為主，關(guān)注 3800 能否止跌。

鋅
隔夜滬鋅偏強(qiáng)震蕩。宏觀面看非農(nóng)報(bào)告并未大幅偏離市場(chǎng)降息計(jì)價(jià)，情緒回落空間有限，關(guān)注今晚公布的美國(guó) CPI 數(shù)據(jù)?；久婵?，供應(yīng)端國(guó)內(nèi)多數(shù)礦企將于 3月中旬至 4 月復(fù)產(chǎn)，礦緊傳導(dǎo)至冶煉端，部分煉廠中旬停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì) 3 月產(chǎn)量同比下滑 9%左右。需求端，北方鍍鋅企業(yè)限產(chǎn)尚未結(jié)束，消費(fèi)復(fù)蘇尚不及預(yù)期，市場(chǎng)成交并無(wú)改善。終端消費(fèi)地產(chǎn)基建開工恢復(fù)偏緩，復(fù)蘇成色仍待評(píng)估。庫(kù)存方面，進(jìn)口鋅錠持續(xù)流入，周末鋅錠延續(xù)累增?？傮w來(lái)看，弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期格局形成，宏觀情緒暫穩(wěn)，降息交易過(guò)后鋅價(jià)高位能否延續(xù)仍需關(guān)注消費(fèi)預(yù)期兌現(xiàn)情況。

鉛
隔夜滬鉛沖高回落。再生鉛方面，主流地區(qū)廢電瓶?jī)r(jià)格穩(wěn)中有降，安徽煉企反饋降價(jià)到貨尚可，前期缺失原料庫(kù)存已回補(bǔ)。3 月中旬后再生鉛廠仍有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，且當(dāng)前煉廠庫(kù)存累積幅度超季節(jié)性均值，供應(yīng)壓力仍存；原生鉛方面，當(dāng)前煉廠開工超往年同期，因此部分冶煉廠減產(chǎn)預(yù)期實(shí)際影響有限。需求端，近期鉛蓄電池開工爬坡臨近尾聲，但目前成品庫(kù)存相對(duì)偏高，企業(yè)畏高慎采。庫(kù)存方面，周末社會(huì)庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)，顯性庫(kù)存高于季節(jié)性均值，臨近交割仍有交倉(cāng)壓力?？傮w來(lái)看，近期因下游開工爬坡帶來(lái)的補(bǔ)庫(kù)需求推動(dòng)鉛價(jià)回升，不過(guò)受累庫(kù)預(yù)期限制，疊加臨近傳統(tǒng)淡季消費(fèi)轉(zhuǎn)弱空間較大，鉛價(jià)面臨上行壓力。

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