匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二(3月12日)公布的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月份的核心CPI（不包括食品和能源成本）較一月份增長(zhǎng)了0.4%，與去年同期相比增長(zhǎng)了3.8%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為核心CPI是衡量潛在通脹的較好指標(biāo)，而非整體CPI。根據(jù)勞工統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，整體CPI環(huán)比上漲0.4%，同比上漲了3.2%，其中汽油價(jià)格的上漲起到了推動(dòng)作用。

美元指數(shù)短線上揚(yáng)20點(diǎn)，最高報(bào)103.17，后回落，幾乎回吐數(shù)據(jù)公布后的全部漲幅。美國(guó)10年期國(guó)債收益率日內(nèi)轉(zhuǎn)漲，現(xiàn)報(bào)4.10%。

數(shù)據(jù)公布后，現(xiàn)貨黃金短線下挫10美元后迅速反彈收復(fù)跌幅后持續(xù)走強(qiáng)，短線波幅近32美元，最高觸及2181.93美元，后黃金再度跳水20美元，接連下破2170、2160兩大關(guān)口。波動(dòng)接近50美元?？傮w和核心指標(biāo)的同比通脹率都比經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的要高一些，這令市場(chǎng)在一開始的震驚之余開始擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)能否在內(nèi)年降息3次。



美國(guó)2月消費(fèi)者物價(jià)穩(wěn)健上升，因汽油和住房成本上升，暗示通脹存在一定的粘性，可能推遲美聯(lián)儲(chǔ)6月降息的預(yù)期。美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，繼1月份CPI環(huán)比上漲0.3%之后，2月CPI環(huán)比上漲0.4%。汽油和住房（包括租金）對(duì)CPI月度漲幅的貢獻(xiàn)超過(guò)60%。住房成本中，業(yè)主等效租金(OER)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。美銀證券駐紐約分析師Stephen Juneau表示，未來(lái)OER通脹率很有可能更頻繁地超過(guò)租金通脹率。不過(guò)，租金和OER通脹在今年應(yīng)該會(huì)繼續(xù)放緩，這將有助于推低核心通脹。2月份，美國(guó)核心CPI年率錄得3.8%，為2021年5月以來(lái)的最小同比增幅。

2月，美國(guó)基礎(chǔ)通脹率連續(xù)第二個(gè)月超過(guò)預(yù)期，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)在降息方面的謹(jǐn)慎態(tài)度。周二公布的政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，剔除食品和能源成本的核心CPI較1月份上漲0.4%，同比上漲3.8%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，核心指標(biāo)比整體CPI更能反映潛在通脹。在1月份的強(qiáng)勁數(shù)據(jù)之后，該報(bào)告進(jìn)一步證明，通脹正在變得頑固，這讓央行官員們對(duì)過(guò)早放松政策保持警惕。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周表示，他和他的同事們正接近開始降息所需的信心水平，但一些官員表示，他們希望首先看到價(jià)格出現(xiàn)更大范圍的回落。

機(jī)構(gòu)這么看

高頻經(jīng)濟(jì)(High Frequency Economics)首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Rubeela Farooqi認(rèn)為，高于預(yù)期的美國(guó)核心通脹數(shù)據(jù)給近期降息的押注潑了冷水?！白钚聰?shù)據(jù)進(jìn)一步證明，美聯(lián)儲(chǔ)官員在考慮未來(lái)的政策決定時(shí)，應(yīng)該采取耐心和警惕的態(tài)度?！?br>
分析師：美聯(lián)儲(chǔ)在6月或9月降息的概率如同拋硬幣
Regan Capital分析師Skyler Weinand說(shuō)，今天的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)讓人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開始降息保持懸念。他表示：“通脹率略高于預(yù)期，我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)是在6月份降息，還是采取更保守的做法，等到9月份再降息，就像拋硬幣一樣?！盬einand表示，美聯(lián)儲(chǔ)能夠“相當(dāng)快地將通脹率從9%降下來(lái)，但達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)可能需要比預(yù)期更多的時(shí)間?！?br>
分析師Chris Anstey表示，美國(guó)2月核心通脹率略高于預(yù)期，為0.4%?？傮w和核心指標(biāo)的同比通脹率都比經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的要高一些。美國(guó)2月CPI數(shù)據(jù)增加了美聯(lián)儲(chǔ)官員集體取消他們?cè)谌ツ?2月預(yù)測(cè)的三次降息中的一次的風(fēng)險(xiǎn)。下周，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者將公布最新預(yù)測(cè)。2024年底基準(zhǔn)利率的中位數(shù)估計(jì)值將是人們首先要尋找的東西。嘉信理財(cái)分析師Kathy Jones表示，這可能會(huì)被視為將政策擱置一段時(shí)間的原因。雖然有波動(dòng)，但通脹的下降趨勢(shì)似乎正在趨于平穩(wěn)，美聯(lián)儲(chǔ)希望看到通脹在降息之前繼續(xù)走低。

DAKOTA WEALTH分析師ROBERT PAVLIK稱，“美國(guó)2月通脹數(shù)據(jù)顯示通脹仍然很棘手。這是我們所有人都經(jīng)歷過(guò)的，更高的價(jià)格并沒(méi)有真正下降那么多，但也沒(méi)有真正增加那么多，基本上就是在他們所在的地方，這就是我們生活的世界，2%的通脹似乎不會(huì)很快到來(lái)。因此，2%的通脹預(yù)期是不現(xiàn)實(shí)的?！薄拔覀冋咴冢缆?lián)儲(chǔ)）6月降息的下坡路上，我認(rèn)為這一點(diǎn)還不會(huì)有任何改變。我仍然預(yù)計(jì)今年某個(gè)時(shí)候會(huì)有三次降息，從6月份開始?！?br>
分析師EndaCurran評(píng)論美國(guó)2月通脹數(shù)據(jù)，稱這是又一份火熱的報(bào)告，核心CPI年率和月率都超出了預(yù)期。住房和汽油成本似乎是這兩項(xiàng)通脹上漲的背后推手，占該指數(shù)月度漲幅的60%以上。

美通金融Ameriprise Financial Services首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Russell Price認(rèn)為，目前的通脹形勢(shì)可能還將拖延數(shù)個(gè)月，可能會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)晚于預(yù)期降息。我最初認(rèn)為6月份是首次降息最有可能的時(shí)間點(diǎn)，現(xiàn)在我仍然認(rèn)為這是最有可能的情況。我們還需要再觀察一個(gè)月或兩個(gè)月的數(shù)據(jù)，以確定核心成本是否真的出現(xiàn)減速?，F(xiàn)在還是觀望的情況。仍然有一些因素持續(xù)上漲。

LH Meyer分析師Derek Tang表示，美國(guó)2月CPI略高于預(yù)期，但不像我們預(yù)期的那樣高到阻止美聯(lián)儲(chǔ)在6月份降息。鮑威爾和其他人警告說(shuō)，通脹率將以一種顛簸的方式下降?！霸谒鼈兞路輹?huì)議之前，還有一些數(shù)據(jù)要公布，如果降息路徑變得模糊，那又有什么關(guān)系呢？”正如鮑威爾所說(shuō)，他們離獲得開始降息所需的信心“不遠(yuǎn)了”，這份報(bào)告本身并沒(méi)有令這一點(diǎn)變得不可信。

美國(guó)公布的通脹數(shù)據(jù)比預(yù)期更加強(qiáng)勁，開始影響美聯(lián)儲(chǔ)最早將于6月轉(zhuǎn)向鴿派政策的預(yù)期，數(shù)據(jù)可能會(huì)延長(zhǎng)金價(jià)的回調(diào)走勢(shì)，并跌向3月8日低點(diǎn)2154美元/盎司。

技術(shù)面看，金價(jià)下一個(gè)支撐預(yù)計(jì)在2145美元/盎司，這是3月7日低點(diǎn)和1984美元/盎司(2月14日低點(diǎn))-2195美元/盎司(歷史高點(diǎn))反彈走勢(shì)的23.6%斐波那契回撤位的匯合點(diǎn)。