匯通財(cái)經(jīng)APP訊——股指
上個(gè)交易日，上證綜指跌 1.26%，深證成指跌 2.4%，創(chuàng)業(yè)板指跌 2.81%，科創(chuàng) 50 跌 2.5%，滬深300 跌 1.16%，上證 50 跌 0.61%，中證 500 跌 2.42%，中證 1000 跌 3.33%。兩市成交額為8888.44 億元，較前一交易日減少約 671 億元。北向資金凈流入-72.49 億元，前一交易日凈流入 47.25 億元。申萬一級行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：銀行(0.42%)，家用電器(0.16%)，煤炭(-0.22%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為：電子(-3.78%)，傳媒(-4.05%)，計(jì)算機(jī)(-4.75%)?；罘矫妫琁C 貼水幅度縮窄，IM 貼水幅度擴(kuò)大，當(dāng)季合約年化基差率分別為-5.7%、-12.1%；IH、IF 基差小幅震蕩，遠(yuǎn)月合約基本維持貼水，當(dāng)季合約年化基差率分別為-1.9%、-2.9%?？缙趦r(jià)差方面，IH、IF 各期限合約價(jià)差小幅震蕩，IC、IM 當(dāng)月-下月合約價(jià)差整體擴(kuò)大。指數(shù)進(jìn)入震蕩調(diào)整期，而且逐步進(jìn)入公司業(yè)績密集披露期，需要一段時(shí)間消化調(diào)整。2 月份信貸投放出現(xiàn)階段性波動(dòng)，社融整體走弱也表明實(shí)體融資需求有待修復(fù)，關(guān)注即將發(fā)布的 3 月 PMI數(shù)據(jù)。策略方面，股指震蕩行情預(yù)計(jì)將持續(xù)，短期以謹(jǐn)慎觀望為主。

國債
周三，國債期貨普漲。單邊方面，按收盤價(jià)計(jì)算，30 年期主力合約漲 0.44%，10 年期主力合約漲 0.13%，5 年期主力合約漲 0.11%，2 年期主力合約漲 0.01%；跨品種價(jià)差方面，4TS-T 下跌0.074 元，2TF-T上漲 0.05元，3T-TL 上漲 0.08；跨期價(jià)差方面，TS近遠(yuǎn)月價(jià)差上漲 0.012 元，TF 近遠(yuǎn)月價(jià)差持平，T 近遠(yuǎn)月價(jià)差持平，TL 近遠(yuǎn)月價(jià)差上漲 0.02 元。總體而言，期債單邊除 TS2409 微跌外，其他合約均上漲，短期限合約弱于長期限的局勢重現(xiàn)，近遠(yuǎn)月價(jià)差以走闊為主。



貴金屬
隔夜消息面對貴金屬利空居多，但貴金屬表現(xiàn)較為強(qiáng)勢，預(yù)期交易繼續(xù)占優(yōu)。從消息面來看，日元貶值對美元有小幅拉動(dòng)作用，美元走強(qiáng)，此外，美聯(lián)儲理事沃勒表示，不急于降息，應(yīng)推遲降息、或削減潛在的降息幅度。總體來看，貴金屬短期無實(shí)質(zhì)性利多出現(xiàn)，但市場頻繁博弈弱現(xiàn)實(shí)和強(qiáng)預(yù)期，貴金屬板塊呈現(xiàn)高波動(dòng)的特點(diǎn)，但短期方向性有限，不過，長期來看，貴金屬將繼續(xù)受到美聯(lián)儲降息預(yù)期的支撐。操作上，金銀可逢低布局多單，或考慮賣出看跌期權(quán)策略。滬金 2406 參考區(qū)間 510-525 元/克，滬銀 2406參考區(qū)間 6200-6500 元/千克。

工業(yè)硅
工業(yè)硅期貨跌跌不休，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)也極度悲觀，下游采購觀望心態(tài)濃厚，也進(jìn)一步加劇價(jià)格的負(fù)反饋。從基本面來看，硅企面臨虧損壓力，硅廠傾向于減少生產(chǎn)，后市開工率有進(jìn)一步下行空間；下游對工業(yè)硅消耗保持平穩(wěn)，但市場行情弱勢，下游只愿低價(jià)采購，而上游讓利意愿有限，因此采購需求表現(xiàn)持續(xù)疲軟。從后市來看，由于當(dāng)前工業(yè)硅期貨價(jià)格已跌破較多企業(yè)成本，或影響企業(yè)開工意愿，后市供應(yīng)有下行空間，盡管高庫存仍待去化，但當(dāng)前工業(yè)硅價(jià)格已處于底部區(qū)域，進(jìn)一步下行空間有限。操作上，暫觀望，SI2405 合約參考區(qū)間 12000-12500 元/噸。

鐵合金
合金期貨價(jià)格再創(chuàng)新低。鋼廠招標(biāo)陸續(xù)入場，多有壓價(jià)現(xiàn)象，華東某鋼廠硅鐵招標(biāo) 6550元/噸。終端鋼材成交一般，市場對未來預(yù)期偏謹(jǐn)慎，上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)鐵水增產(chǎn) 0.46 萬噸，增量有限，鐵合金需求仍缺乏向上彈性。供應(yīng)端，隨著價(jià)格的下行，寧夏區(qū)域部分企業(yè)虧損有減產(chǎn)行為，關(guān)注本周減產(chǎn)體量?；久娓窬制酰艹銮迦孕钑r(shí)日。

螺紋鋼
市場焦點(diǎn)：產(chǎn)業(yè)方面，本周，找鋼網(wǎng)口徑建材產(chǎn)量 320.7 萬噸，周環(huán)比增 2.4 萬噸，總庫存 1234.03萬噸，周環(huán)比去庫 95.43 萬噸；熱卷產(chǎn)量 356.3 萬噸，周環(huán)比增 12.9 萬噸，總庫存 389.91 萬噸，周環(huán)比累庫 2.92 萬噸。建筑業(yè)方面，據(jù)百年建筑調(diào)研，截至 3 月 26 日，樣本建筑工地資金到位率為56.46%，周環(huán)比增加 3.05 個(gè)百分點(diǎn)。成本方面，據(jù)悉，3 月 27 日邢臺、天津個(gè)別鋼廠對準(zhǔn)一濕熄焦炭采購下調(diào) 100 元/噸，干熄焦炭下調(diào) 110 元/噸，于 2024 年 3 月 28 日執(zhí)行。短期內(nèi)鋼價(jià)或?qū)⒄鹗幷?，需關(guān)注后續(xù)其他市場變量。操作策略：暫時(shí)觀望。若出現(xiàn)二次探底，逢低布局多單，倉位重點(diǎn)布局在 2410 合約上。

熱卷
市場焦點(diǎn)：昨日鋼材現(xiàn)貨成交整體偏弱，盤面價(jià)格繼續(xù)下跌，現(xiàn)貨情緒較差，低價(jià)有剛需和期現(xiàn)少量拿貨，基本無投機(jī)。期鋼價(jià)格的下跌或?qū)?dòng)現(xiàn)貨市場情緒再次回歸冷淡，檢修高爐的復(fù)產(chǎn)計(jì)劃也將被擱置，使得鐵水產(chǎn)量的增量空間有限。短期內(nèi)鋼價(jià)或有所反復(fù)。操作策略：暫時(shí)觀望。若出現(xiàn)二次探底，逢低布局多單，倉位重點(diǎn)布局在 2410 合約上。

鎳
隔夜滬鎳小幅收跌，不銹鋼小幅收漲。純鎳方面，市場成交狀況有所好轉(zhuǎn)，下游補(bǔ)庫需求也驅(qū)動(dòng)采購回暖，雖然供應(yīng)擾動(dòng)溢價(jià)消退后，鎳價(jià)跌幅明顯，但關(guān)注電積鎳成本支撐，預(yù)計(jì)后市寬幅震蕩為主。硫酸鎳方面，成本端對硫酸鎳支撐減弱，下游心態(tài)轉(zhuǎn)向觀望，但目前硫酸鎳供需依然偏緊，后市或持穩(wěn)運(yùn)行。鎳鐵方面，貿(mào)易商惜售心態(tài)減弱，主動(dòng)下調(diào)報(bào)價(jià)，同時(shí)需求端依然偏弱，鐵價(jià)繼續(xù)走弱。不銹鋼方面，現(xiàn)貨成交不及預(yù)期，目前鋼廠因前期高價(jià)采購原料導(dǎo)致虧損嚴(yán)重，不排除后市減產(chǎn)可能；消息面上，市場預(yù)期印尼冷軋不銹鋼可能被中國征反傾銷稅，刺激盤面有所反彈。操作上，滬鎳寬幅震蕩思路對待，不銹鋼區(qū)間操作。ni2405 參考區(qū)間 124000-134000 元/噸，ss2405 參考區(qū)間 13000-14000 元/噸。

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