匯通財(cái)經(jīng)APP訊——上周，市場(chǎng)波動(dòng)激烈，非農(nóng)就業(yè)報(bào)告火爆發(fā)布，中東局勢(shì)緊張，美聯(lián)儲(chǔ)官員言論頻出，黃金價(jià)格不斷攀升，美股道瓊斯指數(shù)創(chuàng)下本年度最差表現(xiàn)，美元持續(xù)受壓。展望本周，歐洲央行、加拿大央行以及新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布利率決議，其中歐洲央行或暗示將在6月份降息，而美元走勢(shì)將受到美國(guó)CPI數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要的影響。

美國(guó)CPI與美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要

本周重點(diǎn)關(guān)注周三(4月10日)公布的CPI通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)最新一次會(huì)議紀(jì)要。預(yù)期通脹率再次上升，但核心通脹率有望下降。會(huì)議紀(jì)要將涵蓋FOMC官員對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹預(yù)期的討論，盡管不太可能有突破性信息，但將為市場(chǎng)提供洞察。

3月份CPI將從之前的3.2%升至3.4%。然而，核心通脹率預(yù)計(jì)將降至3.7%。由于核心數(shù)據(jù)排除能源價(jià)格的影響，這一差異很可能反映了當(dāng)月油價(jià)的上漲。

這對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說將是一份喜憂參半的報(bào)告。核心通脹率的下降將表明，更廣泛的反通脹趨勢(shì)仍在繼續(xù)，即使能源價(jià)格上漲使總體通脹保持在高位。

與此同時(shí)，會(huì)議紀(jì)要將涵蓋3月份的會(huì)議，當(dāng)時(shí)FOMC官員上調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹預(yù)期，但仍預(yù)計(jì)今年將降息三次?？吹侥缓蟮挠懻搶?huì)很有趣。盡管如此，這次發(fā)布的紀(jì)要不太可能包含任何突破性的信息，因?yàn)樽赃@次會(huì)議以來，大多數(shù)官員已經(jīng)多次亮相。

至于美元，上周走勢(shì)劇烈波動(dòng)，在美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)公布令人失望的服務(wù)業(yè)調(diào)查后下跌，但隨后在擔(dān)心伊朗襲擊以色列的避險(xiǎn)情緒的幫助下有所回升。

總體而言，美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面似乎強(qiáng)于大多數(shù)地區(qū)。例如，根據(jù)亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行(Atlanta Fed)的數(shù)據(jù)，美國(guó)本季度GDP增速有望達(dá)到2.5%。因此，美元整體前景似乎是積極的，不過要想讓儲(chǔ)備貨幣持續(xù)上漲，可能需要更多外國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)疲軟跡象，或者需要避險(xiǎn)氣氛刺激對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求。

加拿大和新西蘭的利率決議

周三新西蘭聯(lián)儲(chǔ)還將公布利率決議，當(dāng)?shù)刎泿沤衲暌恢碧幱诶Ь?，?duì)美元貶值超過4%。去年年底，新西蘭經(jīng)濟(jì)陷入輕微的技術(shù)性衰退，這給消費(fèi)者和企業(yè)信心帶來了壓力。但通脹仍處于高位，因此市場(chǎng)預(yù)計(jì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)周三開會(huì)時(shí)不會(huì)采取任何行動(dòng)。

紐元要想持續(xù)反彈，可能需要亞洲大國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)有意義的復(fù)蘇，從而提振對(duì)該國(guó)大宗商品出口的需求。

盡管新西蘭經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入雙底型衰退，但本周新西蘭聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)對(duì)投資者的降息預(yù)期做出反擊。根據(jù)彭博對(duì)15位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)周三將連續(xù)第六次將官方現(xiàn)金利率維持在5.5%不變。他們預(yù)計(jì)，政策制定者將強(qiáng)調(diào)有必要在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)保持利率限制，以抑制通脹。西太平洋銀行首席新西蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kelly Eckhold說，市場(chǎng)對(duì)央行降息的時(shí)機(jī)和程度采取了更為激進(jìn)的看法。但這一次，這些預(yù)期將受到打擊。多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)第一次降息將在第四季度，不過一些人認(rèn)為最早將在8月份。西太平洋銀行和澳新銀行預(yù)計(jì)到2025年初才會(huì)開始降息。

加拿大央行周三也將召開會(huì)議，由于核心通脹率穩(wěn)步下降，市場(chǎng)認(rèn)為央行立即降息的可能性為15%。大規(guī)模的人口增長(zhǎng)幫助緩解勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況，緩解市場(chǎng)對(duì)工資引發(fā)的通脹擔(dān)憂。消極的一面是住房短缺，這使得住房通脹居高不下。

因此，加拿大央行不太可能在這次會(huì)議上降息，盡管它可能會(huì)提供更清晰的信號(hào)，表明今年夏天將會(huì)降息。加拿大元也將受到油價(jià)的推動(dòng)，中東局勢(shì)的任何升級(jí)都可能有利于石油出口國(guó)貨幣。

歐洲央行利率決議

過去一年，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入困境，全球貿(mào)易放緩導(dǎo)致出口需求下降，德國(guó)制造業(yè)收縮，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幾乎停滯。雖然這一情況有助于緩解通脹壓力，但3月通脹率降至2.4%，促使歐洲央行考慮降息。預(yù)期6月可能實(shí)施降息的預(yù)期已在貨幣市場(chǎng)蔓延。因此，歐洲央行可能將本周會(huì)議作為降息預(yù)告的平臺(tái)，并強(qiáng)調(diào)降息有助于降低經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。

歐洲央行可能會(huì)將本周四的會(huì)議作為跳板，為夏季降息做準(zhǔn)備。拉加德可能會(huì)強(qiáng)調(diào)在通脹方面取得的進(jìn)展，并辯稱，盡快降息將有助于將經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

至于歐元，其黯淡的經(jīng)濟(jì)基本面描繪了一幅負(fù)面圖景。歐元在過去一年里如此有彈性的一個(gè)原因是天然氣價(jià)格的暴跌，這通過貿(mào)易渠道使歐元受益。股市的樂觀基調(diào)也起到了幫助作用，因?yàn)樗鼔旱土俗鳛楸茱L(fēng)港的美元。

因此，歐元之所以能夠維持下去，不是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)表現(xiàn)，而是因?yàn)槠渌鹑谑袌?chǎng)的發(fā)展。這是一把雙刃劍，因?yàn)檫@意味著這些趨勢(shì)的任何變化都可能使歐元失去一個(gè)重要的支撐支柱。

換句話說，歐元需要低油價(jià)和不斷上漲的股市才能維持。否則，交易員可能會(huì)開始關(guān)注疲弱的增長(zhǎng)前景和降息。

其他

周一留意紐約聯(lián)儲(chǔ)1年通脹預(yù)期、周二留意EIA公布的月度短期能源展望報(bào)告，周四留意中國(guó)3月CPI數(shù)據(jù)、美國(guó)3月PPI數(shù)據(jù)和初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)、OPEC原油市場(chǎng)月報(bào)，周五留意中國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)、歐洲CPI數(shù)據(jù)、美國(guó)3月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)和4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值。

事件方面，重點(diǎn)留意俄烏沖突相關(guān)消息和中東地緣局勢(shì)相關(guān)消息。