匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（4月10日），最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月未季調(diào)CPI年率錄得3.5%，高于預(yù)期的3.4%水平，為2023年9月以來(lái)最高水平。在3月CPI數(shù)據(jù)后，互換市場(chǎng)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)6月降息的可能性下降。

因汽油和住房?jī)r(jià)格上漲，美國(guó)3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）升幅超過(guò)預(yù)期，這令市場(chǎng)進(jìn)一步懷疑美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在6月開(kāi)始降息。美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周三表示，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）繼2月份上漲0.4%后，上月上漲0.4%。汽油和住房成本（包括租金）占CPI漲幅的一半以上。CPI年率也升至3.5%，這是連續(xù)第三個(gè)月上升。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾多次表示，美聯(lián)儲(chǔ)并不急于開(kāi)始降息。

數(shù)據(jù)公布后，現(xiàn)貨黃金短線跳水16美元，最低觸及2327.84美元，后迅速反彈，現(xiàn)報(bào)2344.47美元/盎司。美元指數(shù)DXY短線上揚(yáng)近70點(diǎn)，現(xiàn)報(bào)104.71。


（現(xiàn)貨黃金5分鐘圖，來(lái)源：易匯通）


（美元指數(shù)5分鐘圖，來(lái)源：易匯通）


（美元/日元5分鐘圖，來(lái)源：易匯通）

非美貨幣集體重挫，歐元兌美元短線走低超60點(diǎn)，英鎊兌美元短線走低近70點(diǎn)，美元兌日元短線走高70點(diǎn)，直線升穿152關(guān)口，最高觸及152.496，為34年來(lái)首次。

美國(guó)股指期貨下挫，道指期貨跌1%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌1.3%，納指期貨跌1.6%。

互換市場(chǎng)完全消化的美聯(lián)儲(chǔ)首降日期推遲至11月

互換市場(chǎng)完全消化的美聯(lián)儲(chǔ)首次降息時(shí)間從9月推遲至11月，6月降息的押注幾乎消失殆盡，交易員也堅(jiān)定認(rèn)為今年只會(huì)降息兩次的預(yù)期。十年期美債收益率上破4.5%，2年期美債收益率日內(nèi)上漲20個(gè)基點(diǎn)至4.95%。（注：上周五非農(nóng)激增30萬(wàn)就業(yè)人口后，互換市場(chǎng)將完全定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)降息的首次日期從7月推遲至9月。）
,
周三的報(bào)告進(jìn)一步證明，盡管美聯(lián)儲(chǔ)將利率維持在20年來(lái)的高位，但遏制通脹的進(jìn)展可能正在停滯。由于強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)仍在推動(dòng)家庭需求，官員們一直堅(jiān)稱，他們希望看到更多證據(jù)表明物價(jià)壓力正在持續(xù)降溫，然后才會(huì)降低借貸成本。

美國(guó)通脹加劇，金價(jià)回落。這讓我們對(duì)推動(dòng)金價(jià)創(chuàng)下歷史新高的多頭們的想法有了一點(diǎn)了解。從熱錢的角度來(lái)看，金價(jià)的上漲與其說(shuō)是為了對(duì)沖通脹，不如說(shuō)是押注利率走低和美元走軟。

機(jī)構(gòu)這么看

高盛分析師指出，利率市場(chǎng)需要認(rèn)真考慮長(zhǎng)期高利率的可能性；
高盛分析師林賽·羅斯納指出，利率市場(chǎng)需要認(rèn)真考慮利率在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持高水平的可能性，至少持續(xù)到今年夏季，甚至可能持續(xù)到今年年底。通脹數(shù)字并沒(méi)有削弱美聯(lián)儲(chǔ)的信心，但卻給它蒙上了一層陰影。

嘉信理財(cái)分析師Richard Flynn指出，近幾個(gè)月來(lái)，很明顯，要達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)，道路將是崎嶇不平的。人們常說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)在設(shè)定利率時(shí)走的是上扶梯，下電梯，但在本輪周期中，他們似乎會(huì)選擇走樓梯。

Pepperstone市場(chǎng)分析師Michael Brown表示，CPI報(bào)告令人擔(dān)憂，整體CPI今年第三次高于預(yù)期，而核心通脹在環(huán)比和同比基礎(chǔ)上都保持不變?？雇涍M(jìn)展仍明顯慢于FOMC政策制定者希望看到的。盡管在6月議息會(huì)議之前還有兩份CPI報(bào)告和另外兩份PCE報(bào)告，但這些數(shù)據(jù)顯然使風(fēng)險(xiǎn)平衡傾向于推遲寬松周期的開(kāi)始，以及更少的降息，隔夜指數(shù)掉期(OIS)現(xiàn)在暗示今年只有50個(gè)基點(diǎn)的降息。這些數(shù)據(jù)可能會(huì)讓美元繼續(xù)上漲，因?yàn)镕OMC前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越傾向于鷹派，而10國(guó)集團(tuán)(G10)的同行們預(yù)計(jì)最早將于6月開(kāi)始他們的寬松周期。

Ladenburg Thalmann資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官Phil Blancato表示，降息的基本理由不存在。很不幸，美國(guó)通脹更具粘性。在我看來(lái)，現(xiàn)在甚至不能排除再次加息的可能性，也不能排除圍繞加息展開(kāi)的討論，因?yàn)槲覀儧](méi)有達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)想要的目標(biāo)。

宏利投資管理高級(jí)固定收益交易員Michael Lorizio表示，CPI數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲(chǔ)6月降息的可能性大幅降低。我想我們必須有一些耐心，事實(shí)上美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)表示他們需要更多的時(shí)間，他們需要在做出決定之前看到幾個(gè)月的數(shù)據(jù)。不過(guò)，現(xiàn)在可以肯定的是，幾個(gè)月的數(shù)據(jù)不足以讓他們做出決定。美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)很清楚，如果數(shù)據(jù)不支持，他們就不會(huì)放松政策。市場(chǎng)接下來(lái)將轉(zhuǎn)而關(guān)注明天的PPI數(shù)據(jù)，關(guān)注它們將如何表現(xiàn)。

Wealthspire顧問(wèn)公司高級(jí)副總裁Oliver Pursche表示，通脹報(bào)告證實(shí)了美聯(lián)儲(chǔ)的擔(dān)憂，即強(qiáng)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)可能導(dǎo)致今年春夏兩季通脹抬頭，毫無(wú)疑問(wèn)將推遲降息。我認(rèn)為7月份仍有可能降息。在那之前會(huì)有幾個(gè)關(guān)鍵的數(shù)據(jù)，但如果美聯(lián)儲(chǔ)在6月降息，或者今年降息兩次以上，都會(huì)讓我感到驚訝。

達(dá)科塔財(cái)富高級(jí)投資組合經(jīng)理Robert Pavlik表示，通脹數(shù)據(jù)比預(yù)期火熱，無(wú)論是整體還是核心數(shù)據(jù)，這都推動(dòng)了期貨的下跌，因?yàn)閿?shù)據(jù)表明了通脹具有粘性，以及美聯(lián)儲(chǔ)在2024年要么減少降息次數(shù)，要么根本不降息的可能性。我不認(rèn)為這說(shuō)明有必要加息，但股市必須重新定價(jià)，以適應(yīng)通脹數(shù)據(jù)帶來(lái)的不同環(huán)境。

B Riley Wealth首席市場(chǎng)策略師Art Hogan表示，CPI不管是整體還是核心、不管是月率還是年率都高于預(yù)期，這足以讓圍繞美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)以及是否降息的討論中，將首次降息推遲至少一個(gè)月，也許是7月。