匯通財經(jīng)APP訊——周五（4月12日），美國通脹走強，美聯(lián)儲加息的希望正在消退，美元連續(xù)狂飆，并鞏固了其作為2024年表現(xiàn)最好的貨幣的地位。美元兌日元在周末前出現(xiàn)一波反彈行情，最終收市于153.25。市場對日本央行的潛在干預表示擔憂。加元繼續(xù)下跌，本周可能會下跌1.25%，這是自2023年5月以來最糟糕的單周表現(xiàn)。

美元

美元指數(shù)(DXY)本周上漲1.66%，交投于106.00關口附近，達到自去年11月初以來的最高水平。



美元指數(shù)的上漲主要得益于美國國債收益率的上升以及有利于美元的通脹數(shù)據(jù)環(huán)境。此外，美聯(lián)儲官員指出今年降息的可能性較小，鷹派押注的增加也為該貨幣提供了支撐。

美國經(jīng)濟實力的凸顯，與其他經(jīng)濟體命運的持續(xù)分化，以及通貨緊縮進程的完好無損，進一步鞏固了美元的主導地位。荷蘭合作銀行高級外匯策略師Jane Foley表示，最近強于預期的美國通脹數(shù)據(jù)已經(jīng)打破了此前認為其只是暫時波動的預期。

美聯(lián)儲的“傳聲筒”Nick Timiraos指出，3月份的通脹報告導致賣方銀行和其他美聯(lián)儲預測機構(gòu)放棄了此前關于6月份降息的預測。多數(shù)機構(gòu)現(xiàn)在認為首次降息不會早于第三季度，且許多機構(gòu)預計今年只會降息一到兩次。

美國降息預期的下調(diào)也對股市產(chǎn)生了影響，股市重新承壓，投資者更加傾向于選擇美元作為避險工具。美國通脹數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲在7月降息的幾率從之前的近75%降至43%。市場目前預計美國2024年僅降息一次，低于幾個月前達到的7次降息的峰值。

貝萊德首席執(zhí)行官Larry Fink預計，美聯(lián)儲今年最多降息兩次，并且難以抑制通脹。他認為通脹率降至2%是一個難以達成的目標，并建議美聯(lián)儲在降息一兩次后觀察經(jīng)濟的反應。通脹數(shù)據(jù)的上升增加了市場對美聯(lián)儲采取鷹派反應的預期，導致美國國債收益率上升，從而推動美元走強。

美聯(lián)儲官員態(tài)度

波士頓聯(lián)儲主席柯林斯對通脹數(shù)據(jù)持審慎態(tài)度，認為目前無法準確判斷數(shù)據(jù)背后的原因。他強調(diào)政策制定需靈活，不應預設固定路徑，并對通脹下降趨勢保持樂觀?？铝炙诡A計美聯(lián)儲可能晚于預期降息，并警告不應等待過久。他認為大選結(jié)果不影響降息時機，決策應基于數(shù)據(jù)。他還指出數(shù)據(jù)多樣性需仔細分析，并強調(diào)縮減購債和降息是獨立政策。

堪薩斯聯(lián)儲主席施密德持鷹派立場，強調(diào)需明確通脹證據(jù)才考慮降息。他認為就業(yè)市場需平衡，關注商品通脹加速風險。施密德認為經(jīng)濟韌性增加FOMC利率路徑不確定性，因此傾向保持耐心，避免過早調(diào)整利率。

芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比強調(diào)美聯(lián)儲首要任務是降通脹至目標水平。他指出多個通脹指標高于期望，增加政策調(diào)整緊迫性。古爾斯比主張靈活應對，不限制未來美聯(lián)儲行動。

日元

美元兌日元在周末前出現(xiàn)一波反彈行情，最終收市于153.25。由于市場對日本央行可能進一步加息以遏制日元疲軟的預期升溫，日本5年期國債收益率攀升至2011年以來的高位。市場對日本央行的潛在干預表示擔憂。



在周五（4月13日）晚間，日本5年期國債收益率上漲1個基點至0.49%，突破了2023年11月1日創(chuàng)下的0.485%的前高點。掉期市場發(fā)出信號，預計日本央行的目標利率將在年底前從當前的零目標升至0.1%。

美元對日元匯率本周創(chuàng)下3年來高點，主要因為盡管日本央行政策有所轉(zhuǎn)變，但日本和美國之間的收益率差異依然顯著。盡管政府官員加強了口頭警告，但缺乏明顯的實際干預跡象，投資者因此押注日本央行將不得不承擔支撐日元的責任。

東京三井住友信托資產(chǎn)管理公司高級策略師Katsutoshi Inadome表示：“隨著日元持續(xù)貶值，市場對日本央行進一步實現(xiàn)政策正?；念A期逐漸增強。越來越多的人猜測日本央行最早可能在6月再次加息?！?br>
日元的穩(wěn)步下跌加劇了通脹壓力，對長期債券構(gòu)成不利影響。今年以來，收益率曲線持續(xù)上升，其中30年期債券的漲幅尤為顯著。生活成本的上升也給日本政策制定者帶來了政治壓力，因為家庭面臨著幾十年來通貨緊縮期間從未有過的物價上漲。

此外，由于擔心通貨膨脹將推遲美聯(lián)儲今年可能開始的降息，日本債券也面臨因美國收益率上升而帶來的拋售壓力。到2024年，10年期國債收益率已上漲近70個基點，是類似期限日本債務增幅的兩倍多。

根據(jù)日本央行周五發(fā)布的一項調(diào)查，近95%的受訪者表示日本物價較去年上漲。而在3月份的季度調(diào)查中，94.4%的人表示價格較去年同期有所上漲或大幅上漲。

盡管物價漲幅有所放緩，但受訪者對高物價的感受依然強烈。在被問及價格較上年上漲多少時，受訪者平均回答為14.2%，低于上次調(diào)查的16.1%。

加元

由于市場對加拿大央行將于6月降低借款利率的預期堅定，加元匯率呈現(xiàn)走弱態(tài)勢。美元/加元飆升至自去年11月以來的最高水平，現(xiàn)報1.37661，漲幅0.57%。在周三加拿大央行維持利率現(xiàn)狀后，行長麥克勒姆表示6月份可能會實施降息措施。

Royal LePage公司上調(diào)了年終房價預測，預計2024年第四季度房價將每年上漲9%。根據(jù)該公司最新的房價調(diào)查，今年第一季度加拿大房屋總價同比上漲4.3%，達到812,100加元。Royal LePage總裁兼首席執(zhí)行官Phil Soper指出，自第一季度以來，許多買家已經(jīng)開始積極入市，預計市場競爭將進一步加劇。

盡管2024年初的經(jīng)濟增長預期超出預期，但根據(jù)對家庭財務前景的長期調(diào)查結(jié)果，大多數(shù)加拿大人對經(jīng)濟走向表示不滿。Maru Public Opinion在3月份的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，三分之二的加拿大人認為經(jīng)濟走錯了方向，這種負面觀點在全國大部分地區(qū)普遍存在。

展望未來，地緣政治緊張局勢升級可能導致全球油價進一步上漲，從而可能支撐加元匯率。值得注意的是，加拿大作為美國的主要石油出口國，油價的上漲將有助于支撐加元。