匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美元已經(jīng)從2023年12月底的低點(diǎn)上漲了約6%。隨著債券價(jià)格接近支撐位(這可能推低收益率)，美元反彈至少會遇到一些阻力——如果不是回調(diào)的話。

在今年的大部分時(shí)間里，僅僅通過評估市場對美聯(lián)儲多次降息的預(yù)期之間的差距，甚至就能預(yù)測美元的走勢，整體走勢并不復(fù)雜；隨著市場逐漸消化降息次數(shù)減少的消息，國債收益率和美元在“利率將長時(shí)間保持在高位”的敘事中上漲。

然而現(xiàn)在市場幾乎放棄了今年會降息的想法，美聯(lián)儲也意識到他們并不急于降息，市場定價(jià)與美聯(lián)儲預(yù)期之間的差距已經(jīng)消失?，F(xiàn)在情況發(fā)生了變化。

美元和美國國債收益率繼續(xù)保持正相關(guān)，但自從鮑威爾(Jerome Powell)有效地給即將到來的降息潑冷水以來，美國國債收益率和美元實(shí)際上已經(jīng)走低。

市場展望

那么，“利率將在高位更長時(shí)間=收益率和美元會走強(qiáng)”對不對?

如果債券收益率較低，這意味著投資者正在搶購債券。如果債券投資者懷疑美聯(lián)儲正通過加息來更認(rèn)真地對抗通脹，那么押注更長時(shí)間的緊縮政策將減緩經(jīng)濟(jì)增長和通脹并打壓收益率的債券可能看起來具有吸引力。

債券收益率上升也可能有技術(shù)上的原因。美國兩年期國債和10年期國債均已跌至此前的阻力位。誠然，這10年的數(shù)據(jù)有點(diǎn)虛假，但自2021年以來，94-95區(qū)間斷斷續(xù)續(xù)地提供了支撐。如果債券投資者在支撐位附近買入債券，如果債券價(jià)格從目前水平回撤，可能會壓低收益率。

美元指數(shù)技術(shù)分析


（美元指數(shù)周線圖 來源：易匯通）

美元指數(shù)目前已連續(xù)第四個月走高，自2015年首次出現(xiàn)這種情況。2期月相對強(qiáng)弱指數(shù)也處于超買的邊緣。2期周相對強(qiáng)弱指數(shù)上，一個看跌背離正在形成，本周的勢頭在106附近減弱，遠(yuǎn)低于2023年的高點(diǎn)。

雖然這些都沒有證實(shí)美元指數(shù)即將見頂，但我認(rèn)為我們離這段上漲的結(jié)束比離開始或中間更近。因此，我將在未來幾周內(nèi)尋找美元在更高時(shí)間框架上的高點(diǎn)證據(jù)。


（美元指數(shù)日線圖 來源：易匯通）

日線圖顯示，美元指數(shù)周三結(jié)束了連續(xù)6天的漲勢，這是自去年9月(實(shí)際上是連續(xù)7天上漲)以來從未實(shí)現(xiàn)的。價(jià)格在周二形成了一個紡錘頂十字星，隨后是一個看跌的吞沒K線。在周四的亞洲交易中，勢頭有所減弱，傾向于向105.50移動。

空頭可能會在106關(guān)口以下的小幅反彈中尋求入場機(jī)會，105.50、105.30（38.2%斐波那契）和105（高交易量節(jié)點(diǎn)和50%水平）成為空頭的關(guān)注焦點(diǎn)。

北京時(shí)間15:57，美元指數(shù)報(bào)105.8251，跌幅0.11%。