匯通財(cái)經(jīng)APP訊——股指期貨
上個(gè)交易日，上證綜指跌 0.61%，深證成指跌 1.35%，創(chuàng)業(yè)板指跌 1.45%，科創(chuàng) 50 跌 1.06%，滬深 300 跌 0.79%，上證 50 跌 0.55%，中證 500 跌 1.24%，中證 1000 跌 1.58%。兩市成交額為
8643.83 億元，較前一交易日減少約 1043 億元。北向資金凈流入-40.4 億元，前一交易日凈流入-21.4 億元。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：煤炭(2.48%)，農(nóng)林牧漁(2.16%)，銀行(0.04%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為： 計(jì)算機(jī)(-2.83%)，房地產(chǎn)(-2.95%)，傳媒(-3.23%)?；罘矫妫琁H、IF 基差震蕩，當(dāng)季合約年化基差率分別為-3.9%、-3.3%；IC、IM 基差走弱，遠(yuǎn)月合約基本維持貼水，當(dāng)季合約年化基差率分別為-4.0%、-7.5%?？缙趦r(jià)差方面，四大期指近遠(yuǎn)月合約價(jià)差小幅走闊。A 股在連漲多天后，短線出現(xiàn)縮量調(diào)整。外資獲利了結(jié)意愿加大，北向資金流入放緩并轉(zhuǎn)為流出，短期資金分歧的情況下或出現(xiàn)震蕩，中期資金情緒仍受政策落地與基本面修復(fù)情況影響。不過(guò)當(dāng)前 A 股估值仍然具有不錯(cuò)的性價(jià)比，在人民幣匯率保持穩(wěn)定，政策端的拖底支持下，長(zhǎng)期配置價(jià)值仍在。

股指期權(quán)
上個(gè)交易日，上證綜指跌 0.61%，深證成指跌 1.35%，創(chuàng)業(yè)板指跌 1.45%，科創(chuàng) 50 跌 1.06%，滬深 300 跌 0.79%，上證 50 跌 0.55%，中證 500 跌 1.24%，中證 1000 跌 1.58%，深證 100ETF 跌1.25%。兩市成交額為 8643.83 億元，較前一交易日減少約 1043 億元。北向資金凈流入-40.4 億元，前一交易日凈流入-21.4 億元。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：煤炭(2.48%)，農(nóng)林牧漁(2.16%)，銀行(0.04%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為： 計(jì)算機(jī)(-2.83%)，房地產(chǎn)(-2.95%)，傳媒(-3.23%)。A 股在連漲多天后，短線出現(xiàn)縮量調(diào)整。外資獲利了結(jié)意愿加大，北向資金流入放緩并轉(zhuǎn)為流出，短期資金分歧的情況下或出現(xiàn)震蕩，中期資金情緒仍受政策落地與基本面修復(fù)情況影響。不過(guò)當(dāng)前 A 股估值仍然具有不錯(cuò)的性價(jià)比，在人民幣匯率保持穩(wěn)定，政策端的拖底支持下，長(zhǎng)期配置價(jià)值仍在。策略方面，可嘗試賣出近月買入遠(yuǎn)月獲取時(shí)間價(jià)值。



貴金屬
隔夜消息面頗為清淡，美元指數(shù)與美債收益率小幅上行，貴金屬則略有承壓。美聯(lián)儲(chǔ)柯林斯表示，通脹達(dá)到 2%的目標(biāo)可能需要更多時(shí)間，過(guò)早降息存在風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)維持利率不變，此番言論呈鷹派傾向。不過(guò)，美國(guó)抵押貸款利率正在下降，表明市場(chǎng)資金需求回落，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處降溫之中?？傮w來(lái)看，當(dāng)前貴金屬市場(chǎng)正在消化前期基本面的變動(dòng)，由于前期美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期推遲并未充分反映至貴金屬價(jià)格，短期貴金屬或仍有回調(diào)壓力。操作上，暫觀望。滬金 2408 參考區(qū)間 530-560 元/克，滬銀 2406 參考區(qū)間 6800-7200 元/千克。

工業(yè)硅
工業(yè)硅期貨小幅走低，現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，買賣活躍度有限。當(dāng)前工業(yè)硅下游仍存在一定利空因素，多晶硅價(jià)格持續(xù)承壓，全行業(yè)均面臨虧損壓力，有機(jī)硅正處底部，行情也未有反轉(zhuǎn)，下游的壓力仍在施壓工業(yè)硅。除此之外，西南豐水期臨近，成本趨降、開工上升的預(yù)期也會(huì)帶來(lái)情緒上的擾動(dòng)?？傮w來(lái)看，工業(yè)硅基本面仍然弱勢(shì)，但考慮其價(jià)格正處絕對(duì)底部，下方空間也十分有限，后市工業(yè)硅或底部震蕩運(yùn)行。操作上，暫觀望，SI2406 合約參考區(qū)間 11600-12200 元/噸。

鎳
宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)政策擔(dān)憂下，有色板塊出現(xiàn)回調(diào)。純鎳方面，受高價(jià)資源抑制，整體采購(gòu)情緒依然較弱。硫酸鎳方面，目前供需延續(xù)偏緊的狀態(tài)，但隨著復(fù)產(chǎn)增加、需求邊際轉(zhuǎn)弱，情況已有好轉(zhuǎn)，目前硫酸鎳價(jià)格在鹽廠成本線附近，故挺價(jià)意愿較強(qiáng)。鎳鐵方面，目前礦端價(jià)格依然偏緊，對(duì)成本形成支撐，國(guó)內(nèi)維持減產(chǎn)，節(jié)后鎳鐵采購(gòu)放緩，下游不銹鋼表現(xiàn)乏力。不銹鋼方面，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒較重，現(xiàn)貨成交持續(xù)不及預(yù)期，5 月排產(chǎn)繼續(xù)上行，需求承接有限的情況，鋼價(jià)或面臨回調(diào)壓力。操作上，鎳不銹鋼逢高布空。ni2406 參考區(qū)間 135000-145000 元/噸，ss2409 參考區(qū)間13600-14600 元/噸。

鋁
隔夜滬鋁低開高走，氧化鋁震蕩偏強(qiáng)?；久婵囱趸X企業(yè)利潤(rùn)高企，企業(yè)復(fù)產(chǎn)意愿較強(qiáng)，但礦石制約仍存，山西礦山復(fù)產(chǎn)存較大不確定性。貴州某氧化鋁企業(yè)發(fā)生檢修，影響時(shí)間 2 周左右。短期現(xiàn)貨貨源仍然偏緊，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步上漲。目前山東地區(qū)現(xiàn)貨成交價(jià) 3650 元/噸附近，山西 3700 元/噸左右，期現(xiàn)價(jià)差有所收窄。5-6 月下游電解鋁持續(xù)復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)供需缺口將維持較長(zhǎng)時(shí)間，基本面仍然偏強(qiáng)，氧化鋁短期偏強(qiáng)運(yùn)行。短期氧化鋁 06 合約震蕩偏強(qiáng)，運(yùn)行區(qū)間 3700-3900 元/噸，區(qū)間內(nèi)高拋低吸。隔夜滬鋁低開高走，倫鋁震蕩偏弱?；久婵磭?guó)內(nèi)供應(yīng)端云南及內(nèi)蒙復(fù)產(chǎn)仍在進(jìn)行，不過(guò)當(dāng)前進(jìn)口盈利窗口關(guān)閉，供應(yīng)端壓力環(huán)比略有改善。下游加工企業(yè)開工率維持高位，鋁錠出庫(kù)情況較好，疊加鋁廠發(fā)貨節(jié)奏整體有所放緩，庫(kù)存小幅去化。昨日盤面價(jià)格小幅回落，下游接貨力度尚可，短期鋁價(jià)維持震蕩。滬鋁 06 合約波動(dòng)區(qū)間 20400-20900 元/噸，區(qū)間內(nèi)高拋低吸。

螺紋鋼、熱卷
市場(chǎng)焦點(diǎn)：昨日 237 家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交 11.38 萬(wàn)噸，環(huán)比減 9.2%。產(chǎn)業(yè)方面，本周找鋼網(wǎng)口徑建材產(chǎn)量 335.97 萬(wàn)噸，環(huán)比漲 3.01 萬(wàn)噸，總庫(kù)存 956.42 萬(wàn)噸，環(huán)比累庫(kù) 15.10 萬(wàn)噸；熱卷產(chǎn)量 379.4 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 8.35 萬(wàn)噸，總庫(kù)存 384.59 萬(wàn)噸，環(huán)比累庫(kù) 13.92 萬(wàn)噸。昨日焦炭正式開啟第五輪提漲，如果鋼廠接受本輪提漲，鋼廠可能再次虧損，因此鋼廠抵觸意愿較強(qiáng)，而爐料漲價(jià)預(yù)期回落，帶動(dòng)成材價(jià)格下跌?？傮w而言，當(dāng)前成本端壓力較大，同時(shí)終端需求仍顯疲軟，宏觀利好兌現(xiàn)存在一定時(shí)滯，短期內(nèi)鋼價(jià)或?qū)⒚媾R回調(diào)。操作策略：RB2410 和 HC2410 單邊觀望，逢低布局多單。

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