和尚
（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）
上周數據顯示通脹有降溫跡象，交易商一度預計美國9月降息的可能性為66%，但隨著美聯儲官員陸續(xù)發(fā)表鷹派講話，9月份降息概率下降至60%附近，美元指數周一反彈0.12%，美債收益率連續(xù)三個交易日收漲，令金價從歷史高位附近回落。
本交易日將繼續(xù)迎來美聯儲理事沃勒和美聯儲理事巴爾的講話，投資者需要重點關注。此外，需要留意中東局勢相關消息。
美聯儲決策者繼續(xù)呼吁保持謹慎，尚未確定通脹正朝著目標回落
美聯儲的官員們還沒有準備好說通脹正朝著2% 的目標靠攏，其中幾位周一呼吁繼續(xù)在政策上保持謹慎。上周公布的數據顯示，4月消費者物價壓力出現了可喜的緩解。
“近期通脹下降的趨勢有所放緩，現在判斷這種放緩是否會長期持續(xù)下去還為時過早，”美聯儲副主席杰斐遜在紐約舉行的美國抵押貸款銀行協會(MBA)會議上表示?！?月數據改善令人鼓舞?！?br>
杰斐遜認為當前的貨幣政策具有限制性，他拒絕透露是否預計今年將開始降息，和他的同僚們一樣，他稱將仔細評估未來出爐的經濟數據、前景和風險平衡。
美聯儲監(jiān)管副主席巴爾在亞特蘭大聯儲舉行的一次會議上表示，第一季度通脹數據“令人失望”，“沒有帶來我所希望的支持放寬貨幣政策的信心增強”。與杰斐遜一樣，巴爾也強調了美聯儲的總體信息，即在確定通脹將重回2%的目標之前，將擱置市場高度期待的降息。巴爾稱，“我們需要讓我們的限制性政策有更多的時間繼續(xù)發(fā)揮作用。”
4月消費者物價降溫，零售支出沒有任何增長，這兩個可喜的跡象表明，隨著美聯儲自去年7月以來一直將政策利率區(qū)間維持在5.25%-5.5%，經濟可能正在失去一些動能。不過，鑒于此前三個月通脹連續(xù)高于預期，美聯儲決策者仍保持謹慎，他們希望在開始下調指標利率之前，確保定價壓力完全處于回歸2%目標的軌道上。
克利夫蘭聯儲主席梅斯特周一在接受采訪時表示，她仍然認為今年通脹會下降，盡管下降速度比她預期的要慢。但她稱，第一季度通脹缺乏進展，加上經濟強于預期，這意味著她不再認為今年有可能降息三次。
她表示，如果通脹與她的預期不符，進展停滯或者通脹攀升，那么美聯儲將完全準備好做出回應，“要么將利率維持在當前水平更長時間，要么在適當的情況下提高利率”。
舊金山聯儲主席戴利周一接受采訪時表示，她認為沒有證據表明有必要加息，但同時對通脹朝著2%回落“沒有信心”，并認為沒有降息的緊迫性。
美聯儲下一次政策會議將于6月11-12日舉行。聯邦基金利率期貨交易員目前預計9月之前不會降息
杰斐遜在正式發(fā)言后表示：“我謹慎樂觀地認為，我們可以繼續(xù)打擊通脹”，同時讓經濟能夠繼續(xù)增長并創(chuàng)造更多的就業(yè)機會。他指出，經濟增長和就業(yè)增長一直具有韌性，這讓他對美聯儲能夠采取必要措施降低物價壓力抱有一定信心。
杰斐遜還談到了美聯儲縮減資產負債表的狀況，并指出最近宣布的放慢縮表步伐的計劃將讓縮表進程在金融市場壓力風險降低的情況下推進。他還指出，目前還無法判斷美聯儲需要在多大程度上縮減其持有的資產。
美元小幅反彈，等待美國利率路徑的線索
美元周一小幅反彈，因在美聯儲官員發(fā)表謹慎言論后，投資者等待進一步線索來幫助描摹美國的利率路徑，即使通脹有降溫跡象。
目前焦點將集中在即將于5月31日公布的個人消費支出(PCE)物價指數報告，這是美聯儲首選的通脹指標。
“美聯儲在6月或7月會議召開前不會有足夠的數據來有足夠的信心降息，”Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacobsen表示，“到8月份，(美聯儲)主席鮑威爾可能會在杰克森霍爾央行年會上借機解釋他們對未來路徑的看法，為9月降息埋下伏筆。但愿數據能夠配合?！?br>
市場還將關注將于周三公布的美聯儲上次會議記錄。本周歐元區(qū)、德國、英國和美國的采購經理人指數(PMI)初值將出爐，還有多位美聯儲官員發(fā)表講話。
澳新銀行(ANZ)分析師團隊認為，雖然4月的CPI報告會讓美聯儲感到振奮，但在考慮放松政策之前，美聯儲需要更多的說服力來證明通脹率正在可持續(xù)地回到2%的目標水平。
美債收益率在淡靜交投中攀升，美聯儲官員暗示降息不確定性
美國公債收益率周一攀升，投資者可能拋售政府公債以購買新發(fā)行的企業(yè)債券，與此同時，美聯儲官員暗示在通脹保持粘性的情況下，降息存在不確定性。
在上月消費者物價軟化強調了美聯儲今年可能降息兩次的觀點之后，投資者普遍預期公債市場將經歷一段時間的盤整。
過去幾周，收益率大體因經濟放緩的跡象而下降，部分扭轉了幾個月來因擔心通脹反彈而出現的漲勢。
TwentyFour Asset Management投資組合經理Danny Zaid表示，周一收益率上升暗示市場在近期公債價格上漲后“試圖尋找平衡”，他預計未來幾周公債的波動性將減弱。
衡量美國公債預期波動性的ICE BofA MOVE指數處于3月底以來的最低水平。
周一和周二都沒有美國經濟數據公布，在周三公布美聯儲最近一次政策會議的記錄之前，美聯儲官員的發(fā)言最受關注。會議記錄可能提供更多有關利率路徑的線索。
10年期公債收益率周一盤尾報4.437%，比上周五高出近兩個基點。往往更能反映貨幣政策預期的兩年期公債收益率周一盤尾報4.837%，上漲約1個基點。
英國央行副行長布羅德班特：“可能”在今年夏季降息
英國央行副總裁布羅德班特(Ben Broadbent)周一表示，英國央行可能在未來幾個月降息，這取決于2022年通脹飆升對工資增長和物價的連鎖影響能以多快的速度緩解。
布羅德班特作為央行貨幣政策委員會成員將在6月進行最后一次投票。他發(fā)表講話時引用了來自企業(yè)的調查證據，這些證據顯示通脹壓力的主要驅動因素--強勁的工資增長--可能只會緩慢消退。
不過，布羅德班特表示有理由感到樂觀，因為目前物價漲幅低于工資增速，這有助于家庭扳回通脹飆升時受到的損失。
布羅德班特在英國央行主辦的一次會議上說:“收復得越多，相對于某種名義上的‘常態(tài)’而言，需要彌補的空間就越小。(如果)情況繼續(xù)按照央行的預測發(fā)展--也就是政策在某個時候將不得減少限制性--那么央行可能會在夏季的某個時候降息，”他說。
本月早些時候，英國央行貨幣政策委員會以7比2的投票結果決定將利率維持在5.25%的16年高點不變，布羅德班特是七名投票支持維持政策不變的委員之一，他表示，對于降息需要多少證據，貨幣政策委員會內部意見不一。“過去兩三年的經驗讓人們保持警惕。同樣，正如我剛才所說，過去六個月的經濟表現...令人欣慰?！?br>
短線而言，美聯儲官員的鷹派講話可能會令金價漲勢受限，偏向高位震蕩運行，頂破2450關口前，需要警惕震蕩筑頂的可能性；但中長線而言，在美聯儲和全球主要經濟體央行的降息前景、地緣局勢動蕩等因素的影響下，金價后市仍保留震蕩沖高的機會。
北京時間08:08，現貨黃金現報2426.64美元/盎司。
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