匯通財(cái)經(jīng)APP訊——通常情況下，銅價(jià)會(huì)跟隨三個(gè)因素：其他工業(yè)金屬的價(jià)格、中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度和石油價(jià)格。然而，最近銅價(jià)和這三個(gè)因素的關(guān)系發(fā)生了變化。銅價(jià)最近屢創(chuàng)新高的背后是什么?



首先，在各種工業(yè)金屬中，銅是唯一一種處于歷史高位的金屬。鋁和鋼的價(jià)格比兩年前低了20%，而鋰和鈷的價(jià)格則比創(chuàng)紀(jì)錄水平低了三分之二到四分之三。


（銅和其它賤金屬價(jià)格走勢(shì)比較）

中國(guó)經(jīng)濟(jì)

在過(guò)去20年的大部分時(shí)間里，銅價(jià)一直緊跟中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的步伐，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2至12個(gè)月后達(dá)到峰值和谷底。然而，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速平平，銅價(jià)卻有史以來(lái)首次突破每磅5美元。

銅需求增加

最后，銅的交易通常或多或少與原油同步，反映出這種金屬的能源密集型開(kāi)采和提煉過(guò)程。然而，自2022年10月以來(lái)，銅價(jià)一直與油價(jià)背道而馳，即使油價(jià)下跌，銅價(jià)也在上漲。


（銅和原油價(jià)格走勢(shì)比較）

2022年10月，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了《減少通貨膨脹法案》，該法案為電動(dòng)汽車(chē)充電站以及許多其他銅密集型電網(wǎng)改進(jìn)提供了600多億美元。與此同時(shí)，生成式人工智能的出現(xiàn)也推動(dòng)了數(shù)據(jù)中心對(duì)銅的需求。

對(duì)銅的新需求與礦業(yè)產(chǎn)量極其緩慢的增長(zhǎng)相沖突，礦業(yè)產(chǎn)量的增長(zhǎng)幾乎落后于其他所有黑色金屬和賤金屬。當(dāng)需求上升而供應(yīng)不變時(shí)，通常的結(jié)果是價(jià)格上漲。