匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時(shí)間6月12日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的5月CPI數(shù)據(jù)顯示，通脹壓力有所緩解。這一數(shù)據(jù)的發(fā)布，立刻在全球金融市場(chǎng)引起了連鎖反應(yīng)，黃金短線上漲逾20美元，站上2330，現(xiàn)報(bào)2336.33美元/盎司。美指跳水逾60點(diǎn)，現(xiàn)報(bào)104.4491。

通脹回落，市場(chǎng)預(yù)期生變

美國(guó)5月CPI月率錄得0%，核心CPI月率錄得0.2%，均低于市場(chǎng)預(yù)期。這一數(shù)據(jù)的發(fā)布，使得市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期發(fā)生了微妙的變化。

數(shù)據(jù)公布后，互換合約顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)11月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性達(dá)到100%。

因汽油價(jià)格下跌，美國(guó)5月消費(fèi)者物價(jià)意外走低，但在就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勁的背景下，通脹率可能仍然過(guò)高，美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)法在9月前開(kāi)始降息。美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月整體CPI環(huán)比持平，4月該指數(shù)上升0.3%。自2月和3月公布穩(wěn)健數(shù)據(jù)以來(lái)，CPI一直呈下降趨勢(shì)。隨著主要零售商大幅降低從食品到尿布等商品的價(jià)格，物價(jià)壓力可能會(huì)繼續(xù)緩和。

黃金價(jià)格短時(shí)飆升

在CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后，現(xiàn)貨黃金黃金短線上漲逾20美元，站上2330，現(xiàn)報(bào)2336.33美元/盎司。COMEX黃金期貨主力合約價(jià)格也應(yīng)聲上漲，日內(nèi)漲幅為1.10%。這反映出市場(chǎng)對(duì)于通脹回落的積極響應(yīng)，以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)貨幣政策的預(yù)期調(diào)整。

美元指數(shù)波動(dòng)

與此同時(shí)，美元指數(shù)DXY短線急挫，現(xiàn)報(bào)104.58，顯示出市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)貨幣政策前景的重新評(píng)估。盡管如此，分析師提醒，盡管CPI數(shù)據(jù)顯示通脹有所降溫，但在就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勁的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)在9月前降息的可能性仍然存在疑問(wèn)。

非美貨幣普遍上漲

在美元走軟的背景下，非美貨幣普遍上漲。歐元兌美元短線拉升，英鎊兌美元和澳元兌美元也均有不同程度的漲幅。這一現(xiàn)象表明，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的解讀并不單一，而是多元化的。

國(guó)債收益率下降

美國(guó)國(guó)債收益率的下降也是市場(chǎng)對(duì)CPI數(shù)據(jù)反應(yīng)的一部分。10年期國(guó)債收益率下降至4.2946%，顯示出市場(chǎng)對(duì)于長(zhǎng)期通脹預(yù)期的調(diào)整。

機(jī)構(gòu)分析師的觀點(diǎn)

分析師Enda Curran強(qiáng)調(diào)，盡管CPI報(bào)告顯示反通脹進(jìn)程的說(shuō)法得到了一定支持，但在7月份降息的可能性較低，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向9月份。他同時(shí)指出，如果CPI數(shù)據(jù)顯示整體數(shù)據(jù)較低，這將增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)于反通脹進(jìn)程正軌的信心。

美國(guó)5月通脹率降至3.3%，交易員完全消化年內(nèi)降息兩次的預(yù)期
據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)，美國(guó)5月份通脹率降至3.3%，在美聯(lián)儲(chǔ)官員準(zhǔn)備概述今年降息計(jì)劃之際，這對(duì)美國(guó)總統(tǒng)拜登而言，是個(gè)好消息。美國(guó)勞工局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，核心CPI降至3.4%，低于預(yù)期的3.5%。數(shù)據(jù)公布后，美國(guó)國(guó)債收益率下跌，股票期貨上漲，因?yàn)橥顿Y者押注今年會(huì)有更多的降息。期貨市場(chǎng)的交易員完全消化了今年降息兩次的預(yù)期，而LESG的數(shù)據(jù)顯示，數(shù)據(jù)公布前的降息次數(shù)為一到兩次。美聯(lián)儲(chǔ)將于今晚公布利率決議，點(diǎn)陣圖將顯示其今年打算降息的次數(shù)。

分析師Chris Anstey評(píng)美國(guó)CPI報(bào)告指出，這實(shí)際上是第一個(gè)通脹報(bào)告良好的月份。我們需要再有幾份這樣的好報(bào)告，這樣才能真正讓美聯(lián)儲(chǔ)在9月份降息。利率期貨顯示，交易商對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年兩次降息的信心稍有增強(qiáng)。在我們對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的最新調(diào)查中，41%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今天晚些時(shí)候?qū)㈩A(yù)測(cè)兩次降息，而41%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為將是降息一次甚至是不降息。

綜上所述，美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)的發(fā)布，為市場(chǎng)提供了新的解讀角度。黃金和美元作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，在這一過(guò)程中的表現(xiàn)，不僅反映了市場(chǎng)對(duì)于通脹預(yù)期的調(diào)整，也映射了對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的預(yù)期變化。雖然目前對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)9月前降息的預(yù)期存在分歧，但市場(chǎng)將繼續(xù)密切關(guān)注后續(xù)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策動(dòng)向，以作出更為精準(zhǔn)的判斷。