匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（7月3日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于2331.15美元/盎司附近。金價(jià)周二震蕩微跌0.11%，收?qǐng)?bào)2329.15美元/盎司，美國(guó)職位空缺數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，令金價(jià)承壓，但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話偏向鴿派，美元和美債收益率下跌，又給金價(jià)提供支撐，當(dāng)然金價(jià)整體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，多數(shù)投資者開始等待本周晚些時(shí)候的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)提供更多降息線索。



Blue Line Futures首席市場(chǎng)策略師Phillip Streible表示：“市場(chǎng)對(duì)任何有關(guān)利率或美聯(lián)儲(chǔ)政策的討論仍然高度敏感。因此，我認(rèn)為市場(chǎng)仍處于觀望態(tài)勢(shì)。”

周二的數(shù)據(jù)顯示，5月美國(guó)職位空缺增至814萬(wàn)個(gè)，高于市場(chǎng)預(yù)期的791個(gè)和前值805.9個(gè)。

鮑威爾周二稱，美國(guó)正重回“通脹回落軌道”，但決策者在降息前需要更多數(shù)據(jù)來(lái)驗(yàn)證近期通脹率下降是否準(zhǔn)確反映了經(jīng)濟(jì)狀況。

現(xiàn)在的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，這對(duì)評(píng)估美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)在利率處于數(shù)十年來(lái)最高的背景下是否仍有韌性至關(guān)重要。

本交易日將出爐美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注，另外，本交易日將公布美國(guó)6月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)、美國(guó)6月ISM非制造業(yè)PMI和美國(guó)5月工廠訂單月率，投資者需要予以關(guān)注，此外，需要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員講話和地緣局勢(shì)相關(guān)消息。

不過(guò)，因?yàn)?月4日是美國(guó)獨(dú)立日假期，本交易日市場(chǎng)會(huì)提前休市，可能會(huì)略微限制交投空間，投資者需要予以留意。

美國(guó)5月職位空缺增加，就業(yè)市場(chǎng)趨勢(shì)仍是在放緩

美國(guó)5月份的職位空缺在前兩個(gè)月出現(xiàn)大幅下降后有所上升，但這一趨勢(shì)仍與勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況的緩和一致，這可能為美聯(lián)儲(chǔ)今年降息鋪平道路。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的職位空缺及勞動(dòng)力流動(dòng)調(diào)查(JOLTS)顯示，5月份每1名失業(yè)人員對(duì)應(yīng)1.22個(gè)職位空缺，與4月份持平，是2021年以來(lái)最低。此前估計(jì)4月份的對(duì)應(yīng)比例為1.24。目前，該比例與2019年的平均值1.19相差不大。

“數(shù)據(jù)表明，勞動(dòng)力供求關(guān)系正在趨于正常，”High Frequency Economics首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Rubeela Farooqi說(shuō)。“從政策角度來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)面臨的挑戰(zhàn)將是把利率維持在一個(gè)既有助于抑制通脹，又能防止對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)造成不必要損害的水平。”

美國(guó)勞工部勞工統(tǒng)計(jì)局表示，5月份最后一天，衡量勞動(dòng)力需求的職位空缺較4月底增加了22.1萬(wàn)個(gè)，達(dá)到814萬(wàn)個(gè)。4月底的數(shù)據(jù)被下調(diào)至791.9萬(wàn)個(gè)職位空缺，而不是之前報(bào)告的805.9萬(wàn)個(gè)。接受訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)5月份的職位空缺為791.0萬(wàn)個(gè)。

職位空缺在2022年3月達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1,218.2萬(wàn)個(gè)。今年以來(lái)，職位空缺減少了120萬(wàn)個(gè)。

逐漸恢復(fù)平衡的勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹的消退使美聯(lián)儲(chǔ)更接近于開始其寬松周期，金融市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)9月首次降息。自去年7月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直將指標(biāo)隔夜利率目標(biāo)區(qū)間維持在當(dāng)前的5.25%-5.50%。自2022年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已將政策利率上調(diào)了525個(gè)基點(diǎn)，以遏制通脹。

職位空缺率從4月份的4.8%升至4.9%。受專業(yè)和商業(yè)服務(wù)業(yè)以及建筑業(yè)的拉動(dòng)，招聘人數(shù)增加了141,000人，達(dá)到575.6萬(wàn)人。但零售業(yè)、住宿和餐飲服務(wù)業(yè)以及制造業(yè)的招聘人數(shù)有所下降。過(guò)去一年，招聘人數(shù)減少了41.5萬(wàn)。雇傭率從4月份的3.5%上升至3.6%。

裁員人數(shù)增加了11.2萬(wàn)人，達(dá)到165.4萬(wàn)人，原因是專業(yè)和商業(yè)服務(wù)、休閑和酒店以及其他服務(wù)業(yè)的工作崗位減少。但制造業(yè)的裁員人數(shù)有所減少。裁員率連續(xù)第三個(gè)月保持在1.0%。

由于勞動(dòng)力市場(chǎng)不像前幾年那么緊張，跳槽的工人越來(lái)越少。

辭職人數(shù)變化不大，為345.9萬(wàn)人。衡量勞動(dòng)力市場(chǎng)信心的辭職率連續(xù)第四個(gè)月保持在2.2%。穩(wěn)定的辭職率表明未來(lái)工資壓力溫和，這對(duì)整體通脹前景是個(gè)好兆頭。

鮑威爾稱美國(guó)正處于“通脹回落軌道”，但降息前需看到更多數(shù)據(jù)

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周二表示，美國(guó)正重回“通脹回落軌道”，但決策者在降息前需要更多數(shù)據(jù)來(lái)驗(yàn)證近期通脹率下降是否準(zhǔn)確反映了經(jīng)濟(jì)狀況。

5月數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)環(huán)比持平，同比漲幅回落至2.6%，仍高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，但在今年頭幾個(gè)月反彈后，正處于下降軌道。

“我們只是希望了解，我們看到的數(shù)據(jù)反映的是核心通脹的實(shí)際情況，”鮑威爾在歐洲央行于

葡萄牙辛特拉主辦的一次央行貨幣政策會(huì)議上稱，“我認(rèn)為，上一次的數(shù)據(jù)......以及上上次的數(shù)據(jù)在一定程度上表明，我們正在回到通脹下降的軌道上，在我們開始......放松政策前，我們希望更加確信通脹率正在持續(xù)向2%下降?！?br>
鮑威爾不愿就美國(guó)何時(shí)可能開始降息置評(píng)，但承認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)進(jìn)入了政策審議的敏感階段，通脹和就業(yè)目標(biāo)面臨的風(fēng)險(xiǎn)“已經(jīng)更接近平衡”，這意味著在制定政策時(shí)，兩者都不能完全優(yōu)先。

特別是，一些受到密切關(guān)注的就業(yè)市場(chǎng)指標(biāo)暗示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能正在接近于一個(gè)臨界點(diǎn)，達(dá)到該點(diǎn)時(shí)，通脹方面取得進(jìn)一步進(jìn)展將促使美聯(lián)儲(chǔ)在通脹下降與失業(yè)率上升之間做出權(quán)衡，迄今為止，美聯(lián)儲(chǔ)避免了后一種情況出現(xiàn)。

“你無(wú)法精確地知道該臨界點(diǎn)在哪里，”他稱，“但我們知道我們面臨兩方面的風(fēng)險(xiǎn)?！?br>
兩年多來(lái)，美國(guó)失業(yè)率一直處于或低于4%的水平，許多美聯(lián)儲(chǔ)決策者都以此為由主張?jiān)跊Q定何時(shí)下調(diào)指標(biāo)政策利率時(shí)要有耐心?！拌b于我們看到的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁表現(xiàn)，我們可以謹(jǐn)慎地對(duì)待這個(gè)問(wèn)題，”鮑威爾稱，同時(shí)他也指出，政策制定者不想讓政策在太長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)太過(guò)緊縮，導(dǎo)致“失去擴(kuò)張”。

芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比表示，他感受到了“實(shí)體經(jīng)濟(jì)正在走弱的警示信號(hào)”，盡管經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然強(qiáng)勁，但美聯(lián)儲(chǔ)需要小心謹(jǐn)慎，不要將貨幣政策保持在如此緊縮的水平上過(guò)長(zhǎng)時(shí)間。

雖然從歷史標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，目前失業(yè)率處于低位，但已從2023年4月的3.4%穩(wěn)步上升至5月的4%。美國(guó)勞工部將于周五公布6月就業(yè)數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲(chǔ)面臨的挑戰(zhàn)是決定如何以及何時(shí)發(fā)出即將調(diào)整政策的信號(hào)，特別是考慮到通脹回落的進(jìn)一步進(jìn)展預(yù)計(jì)會(huì)很緩慢。鮑威爾周二表示，通脹率可能要到明年底或2026年才能回到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)

鮑威爾稱，他預(yù)計(jì)一年后整體通脹率仍將在2%-2.5%之間，他將把這視為“很好的結(jié)果”。

古爾斯比和其他一些決策者認(rèn)為，在某些時(shí)候，通脹率下降應(yīng)該引發(fā)利率下降，以保持經(jīng)通脹調(diào)整后的“實(shí)際”借貸成本不增加。

美國(guó)短期利率期貨周二變化不大，期貨價(jià)格繼續(xù)暗示美聯(lián)儲(chǔ)將在9月首次降息，并在12月第二次降息。

美聯(lián)儲(chǔ)最終是在9月降息，還是在更晚的時(shí)間降息，將取決于未來(lái)出爐的就業(yè)和通脹報(bào)告，包括周五的6月就業(yè)報(bào)告和7月11日公布的6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)。

美聯(lián)儲(chǔ)將于7月30-31日召開下一次政策會(huì)議。

雖然首次降息的時(shí)機(jī)可能與美聯(lián)儲(chǔ)尋求的更大經(jīng)濟(jì)成果關(guān)系不大，但決策者對(duì)他們通過(guò)降息發(fā)出的信號(hào)非常敏感。

他們尤其希望確保首次降低借貸成本成為下一輪全面貨幣寬松周期的開端，使利率穩(wěn)步下降到美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為既不鼓勵(lì)也不阻礙企業(yè)和家庭投資與消費(fèi)的水平。

對(duì)許多決策者來(lái)說(shuō)，這一直是支持耐心等待更長(zhǎng)時(shí)間再進(jìn)行首次降息的論據(jù)。

美元周二小幅下跌，鮑威爾鴿派發(fā)言蓋過(guò)樂(lè)觀職位空缺數(shù)據(jù)的影響

美元周二在清淡的震蕩交易中下跌0.1%，收?qǐng)?bào)105.69，盤中早些時(shí)候一定上漲0.23%至106.05，匯價(jià)高位沖高回落，增加了后市短線下行風(fēng)險(xiǎn)，有望給金價(jià)震蕩走高提供機(jī)會(huì)。

“鮑威爾其實(shí)并沒(méi)有說(shuō)什么新東西，但我認(rèn)為他略偏鴿派，”Silver Gold Bull外匯與貴金屬風(fēng)險(xiǎn)管理主管Erik Bregar稱，他的發(fā)言推動(dòng)美元小幅下跌?！暗艺J(rèn)為，JOLTS報(bào)告并不像表面上看起來(lái)那么強(qiáng)勁。4月數(shù)據(jù)被下修，因此市場(chǎng)正試圖擺脫這份報(bào)告的影響。這就是為什么美元沒(méi)有像報(bào)告剛發(fā)布后那么高的原因?！?br>
根據(jù)倫敦證交所集團(tuán)(LSEG)的計(jì)算，在JOLTS報(bào)告和鮑威爾發(fā)言之后，美國(guó)利率期貨市場(chǎng)消化的9月降息可能性從周一的約63%提高到69%。市場(chǎng)還預(yù)計(jì)2024年將降息一到兩次。


（美元指數(shù)日線圖，來(lái)源：易匯通）

技術(shù)分析

日線級(jí)別，金價(jià)連續(xù)三個(gè)交易日錄得類似“十字星”K線，而且是在布林線中軌附近，暗示市場(chǎng)觀望情緒較濃，缺乏明確方向，鑒于此前金價(jià)在布林線下軌獲得支撐后反彈，KDJ金叉運(yùn)行，短線金價(jià)略微偏向震蕩上行，關(guān)注上周五高點(diǎn)2339.64附近阻力，若能頂破該位置，則金價(jià)有限進(jìn)一步向布林線上軌2365.24附近阻力發(fā)起沖擊，短線的話，2350關(guān)口附近也存在一些阻力。

下方分別留意周一低點(diǎn)2318.40附近位置支撐、2310關(guān)口支撐和2300關(guān)口支撐，布林線下軌支撐目前在2292.48附近。

布林線軌道接近水平運(yùn)行，中線走勢(shì)留意布林線軌道2292.48-2365.24區(qū)域突破情況。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來(lái)源：易匯通）

北京時(shí)間08:10，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)2331.22美元/盎司。