匯通財(cái)經(jīng)APP訊——期貨市場(chǎng)是一個(gè)充滿變數(shù)和機(jī)遇的領(lǐng)域，尤其是對(duì)于像玉米這樣的大宗商品。CBOT（芝加哥期貨交易所）作為全球最古老的期貨交易所之一，其玉米期貨合約是全球農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的重要指標(biāo)。本文將探討2024年12月玉米期貨合約（ZCZ24）的價(jià)格走勢(shì)，并分析其在4.20美元附近是否構(gòu)成“友好”的支撐區(qū)域。



CBOT 12月玉米合約價(jià)格近期正在測(cè)試4.20美元的關(guān)鍵支撐位，此前價(jià)格一度暴跌至4.13美元，暗示市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)一步下探至4.10美元。

從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，4.20美元自2019年以來(lái)一直是12月玉米期貨價(jià)格的較低33%分位數(shù)，這表明該價(jià)格水平可能是一個(gè)重要的心理和技術(shù)支撐點(diǎn)。此外，2014年末至2020年末的長(zhǎng)期橫向趨勢(shì)的高點(diǎn)也大約是4.20美元，這進(jìn)一步強(qiáng)化了該價(jià)格水平的重要性。



玉米價(jià)格顯示出對(duì)整數(shù)位的依賴性，這是市場(chǎng)參與者傾向于在這些水平尋找交易機(jī)會(huì)的結(jié)果。6月28日，12月玉米價(jià)格一度跌至4.13美元，隨后反彈至4.2075美元收盤(pán)，顯示出市場(chǎng)在4.20美元附近存在一定的買(mǎi)盤(pán)興趣。

通過(guò)對(duì)過(guò)去五年的周收盤(pán)價(jià)進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)12月玉米價(jià)格的33%下限從4.20美元開(kāi)始，但五年的價(jià)格范圍下探至接近3.20美元，這表明市場(chǎng)可能在更低的價(jià)格水平尋找支撐。

玉米市場(chǎng)傾向于經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間的橫向趨勢(shì)。2010年至2014年以及2020年至2024年的時(shí)間框架顯示出明顯的相似性。2020-2021年冬季，12月玉米期貨突破了長(zhǎng)期橫向趨勢(shì)的高點(diǎn)，開(kāi)始了長(zhǎng)期上升趨勢(shì)，直至2022年5月達(dá)到7.6625美元的峰值。

一旦價(jià)格突破了4.20美元的支撐，該水平可能會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)樽枇Α?br>
期權(quán)市場(chǎng)的隱含波動(dòng)率和期權(quán)定價(jià)可以為期貨市場(chǎng)提供額外的洞察。例如，2024年12月玉米的隱含波動(dòng)率在6月28日為24.4%，接近其范圍的高端。這表明市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)價(jià)格波動(dòng)可能會(huì)增加。同時(shí)，看跌期權(quán)的價(jià)格動(dòng)態(tài)也可能影響市場(chǎng)參與者的交易策略。

盡管技術(shù)分析提供了市場(chǎng)可能的走勢(shì)，但基本面因素如天氣、種植面積、庫(kù)存水平和政策變化等也對(duì)玉米價(jià)格產(chǎn)生重要影響。有利的天氣條件可能會(huì)增加產(chǎn)量預(yù)期，從而對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓力。

綜合考慮上述因素，2024年12月玉米期貨合約在4.20美元附近可能開(kāi)始建立支撐。市場(chǎng)的歷史行為、技術(shù)分析和期權(quán)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)均表明，這一價(jià)格水平可能是一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。然而，基本面因素和市場(chǎng)情緒的變化可能會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生重大影響。