匯通財經(jīng)APP訊——烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基將出席英國內(nèi)閣會議，討論旨在進一步擾亂俄羅斯石油銷售的策略，目前俄烏沖突繼續(xù)在全球石油市場產(chǎn)生影響。盡管西方對俄羅斯制裁的批評者認為制裁并不有效，但澤連斯基出席這樣的高級別會議表明，烏克蘭正在努力削弱俄羅斯的經(jīng)濟基礎。俄羅斯的經(jīng)濟基礎嚴重依賴石油出口。



這一舉措的時機很奇怪。作為對西方制裁的回應，俄羅斯最近決定削減原油出口，以便為國內(nèi)煉油廠保留更多的原油供應，因為該國的煉油廠在經(jīng)過維護和無人機襲擊修復后重新開工了。俄羅斯的石油出口目前處于今年1月以來的最低水平，而且在溫暖的幾個月里可能會保持這種狀態(tài)，從而導致供應給亞洲的石油減少。自俄羅斯入侵烏克蘭后西方開始實施制裁以來，亞洲一直在依賴俄羅斯的廉價原油。

雖然俄羅斯將更多的原油運往自己的煉油廠，但以英國為首的西方似乎正在加倍努力，通過瞄準俄羅斯的石油銷售來進一步拉爆俄羅斯經(jīng)濟。

能源制裁之戰(zhàn)

這些制裁的主要重點是切斷俄羅斯石油出口提供的財政生命線，從而削弱其為烏克蘭戰(zhàn)爭提供資金的能力。能源制裁已成為這方面的有力工具，但其有效性和影響仍受到激烈辯論。

西方國家，特別是美國和歐盟，一直站在對俄羅斯能源出口實施制裁的最前沿。這些措施旨在減少俄羅斯的石油收入，石油收入占其GDP和聯(lián)邦預算的很大一部分。然而，石油市場的全球性使這些努力變得復雜。雖然西方國家減少了進口俄羅斯石油，但亞洲國家已經(jīng)介入填補了缺口，以令人垂涎的折扣價購買俄羅斯原油。

這種調(diào)整緩和了對俄羅斯經(jīng)濟的一廂情愿的打擊，但也暴露了單邊制裁的脆弱性和局限性。全球石油市場的相互聯(lián)系意味著制裁可能導致意想不到的后果，如能源價格上漲和供應短缺，影響全球油價和全球經(jīng)濟。

俄羅斯的國內(nèi)策略

俄羅斯對國內(nèi)煉油的優(yōu)先體現(xiàn)在其原油流量上，Rystad Energy預計在7月和8月限制在270萬桶/天，9月將反彈至290萬桶/天。相比之下，俄羅斯在幾個月前的4月和5月出口了360萬至370萬桶/天。

雖然石油出口收入的減少將給俄羅斯的預算帶來壓力，但它將穩(wěn)定國內(nèi)的燃料價格，確保民用和軍用都有足夠的燃料。

全球能源市場影響

全球能源市場都感受到了這種石油流量轉(zhuǎn)變的后果，不過可能比西方制裁者所希望的要溫和得多。俄羅斯石油出口的減少加劇了油價的波動，影響了從汽油零售價到石化產(chǎn)品成本的方方面面。對于油氣行業(yè)來說，這些態(tài)勢凸顯了靈活性和適應性在日益不可預測的市場中的重要性。

石油流量轉(zhuǎn)變的另一個后果是俄羅斯石油銷售收入的減少，但也許遠沒有制裁所承諾的那么多。

戰(zhàn)前，俄羅斯每天從能源出口中賺取約11億美元。上個月，俄羅斯的能源收入達到了7.2億美元的上限，確實減少了，但與耗盡俄羅斯主要通過石油收入補充的戰(zhàn)爭基金的希望相去甚遠。

至于制裁和價格上限，起作用的是俄羅斯通過管道向歐洲出口的天然氣，其出口量已萎縮至幾乎為零。但俄羅斯的原油和成品油出口依然活躍，而且原油價格上漲對制裁起到了作用，抵消了俄羅斯出口減少的影響。

俄羅斯可能對其原油出口設定了60美元的價格上限，但現(xiàn)在的油價已經(jīng)足夠高，以至于像亞洲不使用西方保險公司的國家，因此基本上不受這個上限的影響，他們支付的價格超過了這60美元。不顧價格上限，可以將俄羅斯石油來回運輸?shù)挠白佑洼喆犚廊换钴S。正如許多批評人士從一開始就建議的那樣，制裁根本無法100%執(zhí)行。

只有烏克蘭不高興

最后，除了烏克蘭，幾乎所有人都很高興。西方大國有資格吹噓自己對俄羅斯的強硬態(tài)度，從紙面上看，他們是對的：他們正在一艘一艘地制裁一些參與運輸俄羅斯原油的油輪。普京聲稱西方無法剝奪他的石油收入，他基本上是對的。主要貿(mào)易商從戰(zhàn)爭和制裁導致的石油波動加劇中獲益，他們從中獲得了豐厚的利潤，而亞洲國家仍在以低廉的價格獲得石油。即使是那些認為制裁無效的批評者，也有俄羅斯的收入作為證據(jù)，說他們告訴過你這一點。對替代能源和技術的投資也在獲得認可，這些投資重新煥發(fā)了活力。只有烏克蘭不高興。

事實是，俄羅斯的石油收入仍在為戰(zhàn)爭提供資金，制裁和價格上限機制也未能剝奪俄羅斯的石油收入。澤連斯基計劃與當權者會面，尋找替代解決方案，正是對這一事實的驗證。