匯通財經(jīng)APP訊——上周五(9月20日)日本央行貨幣政策決定之前，美元/日元走弱，并在9月16日觸及我們之前報告中強調(diào)的第一個中期支撐位140.25。



強硬的日本央行貨幣政策聲明因植田和男的謹(jǐn)慎言論而有所緩和

日本央行按照預(yù)期將隔夜政策利率維持在0.25%不變，其貨幣政策聲明中也充斥著不溫不火的鷹派論調(diào)。聲明表示，通脹預(yù)期已適度上升，消費正在適度增長，日本的經(jīng)濟增長可能實現(xiàn)高于潛在水平的增長。

這些跡象表明，日本央行可能會在10月或12月再次加息25個基點，從而恢復(fù)其正?；?。

然而，在新聞發(fā)布會上，日本央行行長植田和男給出了一個截然不同的指導(dǎo)意見，他出人意料地聽起來不那么鷹派，他表示，近期日元疲軟帶來的通脹上行風(fēng)險已經(jīng)緩解，由于美國經(jīng)濟增長狀況缺乏明確性，日本央行不具備立即加息的條件。

植田和男的謹(jǐn)慎言論降低了日本央行在2024年再次加息的可能性，短期利率掉期市場的定價顯示，在12月的貨幣政策會議上，加息25個基點的可能性只有30%。

美元/日元從上周五(9月20日亞洲市場盤中低點141.74)反彈了1.95%，在同一天的美國市場盤中觸及高點144.50。

日元期貨凈看漲倉位過度


（截至2024年9月16日，交易員和大型投機者對日元期貨的凈倉位承諾）

根據(jù)截至2024年9月16日的最新數(shù)據(jù)交易員承諾數(shù)據(jù)，日元期貨市場上大型投機者的凈多頭頭寸總額(在抵消大型商業(yè)對沖者的總頭寸后)已上升至+128,679份合約(凈多頭)，在過去六周內(nèi)顯著增長了176%，達(dá)到了近三年來凈空頭頭寸的五年來最高水平(見上圖)。

鑒于大量投機性持倉流(主要來自對沖基金)本質(zhì)上是反向的，這表明如果相關(guān)數(shù)據(jù)或消息令人失望，相對較高的凈頭寸水平可能會在價格走勢中看到相反的反應(yīng)。

在美元/日元價格走勢的背景下，不能排除調(diào)整(空頭擠壓)到如此高水平的日元看漲未平倉頭寸的風(fēng)險，因為大型杠桿投機者已經(jīng)承諾了相對較高的凈看漲未平倉頭寸。

因此，美元/日元在過去11周內(nèi)從7月份的高點161.95下跌了13%，現(xiàn)在面臨著反彈的風(fēng)險增加。

技術(shù)分析顯示可能出現(xiàn)均值回歸反彈


（美元/日元中期走勢 來源：易匯通）

上周美元/日元的價格走勢已經(jīng)觸及了2023年12月28日形成的140.25的重要關(guān)鍵波動低點。在上周一(9月16日)未能跌破該水平，并在上周五(9月20日)的20日移動均線143.92上方收盤。

此外，日相對強弱指數(shù)動量指標(biāo)在其超賣區(qū)域出現(xiàn)了看漲背離狀態(tài)，這表明7月11日至8月16日之前的中期下行勢頭已經(jīng)緩解。

這些觀察結(jié)果表明，在這個關(guān)口可能出現(xiàn)均值回歸反彈，可能重新審視關(guān)鍵的中期阻力位146.90 - 149.30(也是向下傾斜的50日移動均線)。

另一方面，如果日收盤價跌破140.25，可能會恢復(fù)下行軌跡，暴露下一個中期支撐位133.75-137.35。

北京時間20:45，美元/日元報143.729/40，跌幅0.11%。