匯通財(cái)經(jīng)APP訊——黃周二（10月1日）亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于2636.16美元/盎司附近。金價(jià)周一下滑近1%，盤(pán)中一度失守2630關(guān)口，至2624.63美元產(chǎn)生/盎司，正好是10日均線支撐所在的位置，也是9月24日以來(lái)新低，因美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話偏向鷹派，降低了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)11月降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，美元和美債收益率反彈，令金價(jià)承壓回調(diào)。不過(guò)，中東沖突不斷，全球多數(shù)央行進(jìn)入降息周期，仍給金價(jià)提供支撐，金價(jià)尾盤(pán)回升至2634.42美元附近。



受美國(guó)寬松貨幣政策和中東緊張局勢(shì)加劇的推動(dòng)，近期黃金經(jīng)歷了歷史性的升勢(shì)，2024年三季度，黃金已經(jīng)上漲了13%以上，這將是自2020年初以來(lái)的最佳表現(xiàn)，為連續(xù)四個(gè)季度上漲，上周四曾創(chuàng)下2685.49美元的歷史新高，這主要是受到美聯(lián)儲(chǔ)降息半個(gè)百分點(diǎn)和中東戰(zhàn)事爆發(fā)的推動(dòng)。需要提醒的是，金價(jià)漲勢(shì)受阻之際，投資者需要提防金價(jià)的進(jìn)一步回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

Zaner Metals 公司副總裁兼高級(jí)金屬策略師Peter A. Grant說(shuō)，"可能會(huì)有一些人從貴金屬轉(zhuǎn)向股票，但我認(rèn)為這不會(huì)持久......毫無(wú)疑問(wèn)，黃金的趨勢(shì)是上漲。"

分析師們說(shuō)，獲利回吐和中國(guó)股市大漲抑制了金價(jià)的上漲。

值得一一提的是，美國(guó)股市標(biāo)普500指數(shù)周一創(chuàng)下收盤(pán)紀(jì)錄新高，略微削弱黃金的避險(xiǎn)買盤(pán)。

標(biāo)普指數(shù)9月上漲 2%，創(chuàng)下 2013 年以來(lái)的最佳9 月表現(xiàn)，且為連續(xù)第五個(gè)月月線上漲。三季度，標(biāo)普指數(shù)上漲 5.5%，納指上漲 2.6%，道指上漲 8.2%。

交易員們還在等待本周的ADP就業(yè)和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

Heraeus分析師在一份報(bào)告中說(shuō)，如果金價(jià)回落，特別是伴隨著人民幣走強(qiáng)，中國(guó)的實(shí)物需求可能會(huì)在第四季度反彈。

高盛將2025年初的金價(jià)預(yù)期從每盎司2700美元上調(diào)至2900美元。

本交易日將出爐歐元區(qū)9月CPI數(shù)據(jù)，投資者需要予以留意，重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)9月ISM制造業(yè)PMI、美國(guó)8月JOLTs職位空缺數(shù)據(jù)，關(guān)注地緣局勢(shì)相關(guān)消息，繼續(xù)留意美聯(lián)儲(chǔ)官員講話。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來(lái)源：易匯通）

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾：隨著經(jīng)濟(jì)信心增強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)不"急于"降息

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周一表示，在新數(shù)據(jù)提振了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)和消費(fèi)者支出的信心之后，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)堅(jiān)持以25個(gè)基點(diǎn)的幅度降息，而且并不"著急"。

"這不是一個(gè)急于迅速降息的委員會(huì)，"鮑威爾在全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)(NABE)的一次會(huì)議上說(shuō)，盡管制定政策的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)在9月17日至18日的會(huì)議上以超過(guò)預(yù)期的半個(gè)百分點(diǎn)降息幅度拉開(kāi)了寬松周期的序幕。

"我們將在行動(dòng)速度上竭盡所能，"鮑威爾說(shuō)，要在保持低失業(yè)率的同時(shí)，努力使通脹率朝著美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)邁進(jìn)。

但是，就有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)是否可能批準(zhǔn)再次大幅下調(diào)利率以應(yīng)對(duì)去年以來(lái)通脹快速下滑的討論，鮑威爾表示，目前的基線情境預(yù)測(cè)是在今年年底之前降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)，正如決策者本月早些時(shí)候發(fā)布的最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)所顯示的那樣。

"如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展符合預(yù)期，那么到今年年底還將有兩次降息，總降息幅度將增加半個(gè)百分點(diǎn)，"他在田納西州納什維爾對(duì)聽(tīng)眾說(shuō)。

他的講話在很大程度上依賴于對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的信心，而最近上修了收入、支出和儲(chǔ)蓄的數(shù)據(jù)提振了成長(zhǎng)信心，而且國(guó)內(nèi)總收入(GDI)的增長(zhǎng)速度比之前預(yù)想的要快。

鮑威爾說(shuō)，政府對(duì)GDI報(bào)告的修訂消除了 "經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)，表明支出可以繼續(xù)保持在健康水平"。鮑威爾說(shuō)，經(jīng)濟(jì)"狀況穩(wěn)健"。

鮑威爾講話后，金融市場(chǎng)更加傾向于押注美聯(lián)儲(chǔ)將以25個(gè)基點(diǎn)的幅度進(jìn)一步降息，現(xiàn)在認(rèn)為這是到明年年中的可能步伐。

結(jié)果仍將取決于即將公布的數(shù)據(jù)，包括將于周五公布的 9 月份美國(guó)就業(yè)報(bào)告和將于 11 月 1 日公布的 10 月份就業(yè)報(bào)告，后者距離美聯(lián)儲(chǔ)11 月 6-7 日的會(huì)議只有幾天時(shí)間

鮑威爾表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎勢(shì)將令通脹繼續(xù)放緩，這將讓美聯(lián)儲(chǔ) "隨著時(shí)間的推移 "達(dá)到一個(gè)更加中性的利率水平。

"通脹放緩已經(jīng)有了廣泛的基礎(chǔ)，最近的數(shù)據(jù)表明，美聯(lián)儲(chǔ)在推動(dòng)通脹持續(xù)朝著2%目標(biāo)回落方面取得了進(jìn)一步進(jìn)展,"他表示。"我們并沒(méi)有走在任何預(yù)設(shè)的路線上。風(fēng)險(xiǎn)是雙面的，我們將繼續(xù)采取逐次會(huì)議逐次分析的方式做決定。"

美聯(lián)儲(chǔ)在9月17日至18日的會(huì)議上將利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，將政策利率區(qū)間從維持了14個(gè)月的20年高位5.25%-5.50%下調(diào)至目前的4.75%-5.00%。 會(huì)上公布的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)顯示，決策者的預(yù)期中值是，到今年底，利率區(qū)間將進(jìn)一步降至4.25%-4.50%，到2025年底降至3.25%-3.50%，到2026年將結(jié)束放松政策，利率將維持在2.9%的長(zhǎng)期"中性"水平附近。

鮑威爾提到的"雙面"風(fēng)險(xiǎn)表明，隨著數(shù)據(jù)的積累，美聯(lián)儲(chǔ)官員將展開(kāi)公開(kāi)辯論。

例如，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克(Raphael Bostic)周一在接受采訪時(shí)表示，他預(yù)計(jì)未來(lái)將以 "有序 "的步伐降息，但如果未來(lái)的就業(yè)報(bào)告顯示就業(yè)增長(zhǎng)顯著減弱，他對(duì)再次降息半個(gè)百分點(diǎn)持開(kāi)放態(tài)度。

他和美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼（Michelle Bowman）都表示，剔除波動(dòng)較大的食品和能源成本后，8月份的通脹率仍保持在2.7%的水平，這也是不宜過(guò)快降息的一個(gè)原因。

最新的通脹數(shù)據(jù)顯示，總體通脹率僅為2.2%。不過(guò)，鮑威爾表示，他認(rèn)為"更廣泛的經(jīng)濟(jì)狀況...為通脹進(jìn)一步放緩打下了基礎(chǔ)"。

鮑威爾稱，商品價(jià)格一直在下降，而服務(wù)業(yè)曾經(jīng)十分堅(jiān)挺的通脹現(xiàn)在 "接近新冠疫情前的步伐"。

鮑威爾稱，住房通脹方面的進(jìn)展"緩慢"，但"向新租戶收取的租金漲幅仍然很低。只要情況依然如此，住房服務(wù)通脹就會(huì)繼續(xù)下降"。

他稱，就業(yè)市場(chǎng)仍然"穩(wěn)健"，4.2%的失業(yè)率仍較低，大約處于美聯(lián)儲(chǔ)決策者認(rèn)為在通脹達(dá)到目標(biāo)的情況下長(zhǎng)期可持續(xù)的水平。

鮑威爾稱："總體而言，經(jīng)濟(jì)狀況穩(wěn)?。晃覀兇蛩闶褂梦覀兊墓ぞ邅?lái)保持這樣的經(jīng)濟(jì)狀況。"他補(bǔ)充稱，在不導(dǎo)致失業(yè)大幅增加的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)在降低通脹率方面取得了"很大進(jìn)展"。

美元從逾一年低位反彈，因鮑威爾對(duì)經(jīng)濟(jì)表達(dá)鷹派論調(diào)

美元周一上漲，此前美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾對(duì)經(jīng)濟(jì)表達(dá)了更為鷹派的論調(diào)，促使交易員減少對(duì)聯(lián)儲(chǔ)將在下次會(huì)議上再次降息 50 個(gè)基點(diǎn)的押注。

渣打銀行全球 G10 外匯研究和北美宏觀策略主管Steve Englander 表示：“鮑威爾采取了鷹派立場(chǎng)。”

“也許市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)心他們會(huì)認(rèn)真考慮降息25個(gè)基點(diǎn)，因?yàn)橛幸环N感覺(jué)，那只是為了展示他們會(huì)在前端發(fā)力，而他在這里談?wù)摰氖巧闲酗L(fēng)險(xiǎn)，這是他在聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)上沒(méi)有談到的。"

CME FedWatch Tool顯示，交易員目前預(yù)計(jì) 11 月降息 50 個(gè)基點(diǎn)的可能性為 35%，低于鮑威爾上周五的 53%。

美元指數(shù)盤(pán)尾一度上漲 0.46%，至 100.93，收?qǐng)?bào)100.76。

本周美國(guó)將公布多項(xiàng)數(shù)據(jù)，包括周二的美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)制造業(yè)指數(shù)和周四的非制造業(yè)報(bào)告，周二還有職位空缺數(shù)據(jù)，周五將公布備受關(guān)注的 9 月就業(yè)報(bào)告。

Bannockburn Global Forex 首席市場(chǎng)策略師Marc Chandler表示：“本周的焦點(diǎn)是就業(yè)數(shù)據(jù)?！?br>
他表示，今年極有可能再降息 50 個(gè)基點(diǎn)，并補(bǔ)充稱，他預(yù)計(jì)，只有在就業(yè)報(bào)告“令人震驚地糟糕”的情況下，才會(huì)進(jìn)一步降息，即就業(yè)崗位增幅不足 10 萬(wàn)個(gè)，和/或失業(yè)率上升。

路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，9月美國(guó)將增加14萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，失業(yè)率預(yù)計(jì)將持穩(wěn)于4.2%。

美債收益率上升，鮑威爾講話后市場(chǎng)認(rèn)為寬松周期放緩

美國(guó)國(guó)債收益率周一全線上漲，此前美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾暗示美聯(lián)儲(chǔ)將采取漸進(jìn)式降息，并指出貨幣政策并沒(méi)有"預(yù)設(shè)路線"。

鮑威爾發(fā)表講話后，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率走勢(shì)預(yù)期最為敏感的美國(guó)兩年期公債收益率創(chuàng)下兩周來(lái)的最高點(diǎn) 3.672%。該收益率尾盤(pán)上漲 8.2 個(gè)基點(diǎn)，報(bào) 3.645%，創(chuàng)下自 8 月中以來(lái)的最大單日漲幅。

"鮑威爾正試圖稍微緩和一下。這可能是正確的做法，"紐約 AmeriVet Securities 的美國(guó)利率策略主管Greg Faranello表示。

"如果你聽(tīng)了美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議以來(lái)的決策者講話，他們肯定更傾向于逐步降息...經(jīng)濟(jì)在這里和那里都有些疲軟，但仍有一些地區(qū)表現(xiàn)良好。"

10年期美債收益率止盈上升3.9個(gè)基點(diǎn)，至3.790%。不過(guò)，第三季度，10年期債收益率下跌了 55 個(gè)基點(diǎn)，是 2023 年 10 月以來(lái)最糟糕的季度跌幅。

以色列地面入侵迫在眉睫，黎巴嫩軍隊(duì)從邊境后撤

需要提醒的是，中東沖突不斷，仍吸引逢低買盤(pán)和避險(xiǎn)買盤(pán)支撐金價(jià)，投資者需要提防金價(jià)盤(pán)中來(lái)回拉鋸的可能性。

黎巴嫩軍隊(duì)周一晚間從與以色列接壤的邊境后撤，以色列的地面入侵似乎迫在眉睫。幾天前以色列擊斃黎巴嫩武裝組織真主黨頭目，令地區(qū)緊張局勢(shì)升級(jí)。

一名安全消息人士稱，以色列襲擊貝魯特南部郊區(qū)；在以軍警告居民撤離貝魯特南部據(jù)稱有真主黨基礎(chǔ)設(shè)施的建筑物附近區(qū)域后約一小時(shí)，記者目睹了一道閃光并聽(tīng)到連串巨大爆炸聲。一位不愿透露姓名的美國(guó)官員告訴表示，以軍的位置表明，對(duì)黎巴嫩的地面入侵可能迫在眉睫。

以色列國(guó)防部長(zhǎng)加蘭特告訴以色列北部的地方議會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人，黎南邊境的下一階段戰(zhàn)爭(zhēng)即將開(kāi)始，并將支持將在近一年邊境戰(zhàn)爭(zhēng)中逃離真主黨火箭彈的以色列人帶回家的目標(biāo)。他還告訴部隊(duì)，"我們將動(dòng)用一切可能需要的手段--你們的部隊(duì)、其他部隊(duì)、從空中、海上和陸地。祝你們好運(yùn)。"

一名黎巴嫩安全部門消息人士告訴路透，黎巴嫩軍隊(duì)從黎南與以色列邊境的陣地后撤約5公里。黎軍發(fā)言人既未證實(shí)也未否認(rèn)這一動(dòng)向。

黎巴嫩軍隊(duì)在真主黨與以色列的重大沖突中向來(lái)保持觀望，在過(guò)去一年的敵對(duì)行動(dòng)中沒(méi)有向以軍開(kāi)火。以色列宣布其北部靠近黎巴嫩邊境的Metula、Misgav Am和Kfar Giladi社區(qū)周邊為軍事禁區(qū)。

美國(guó)國(guó)務(wù)院發(fā)言人馬修米勒表示，以色列已告知美國(guó)，正在開(kāi)展有限的地面行動(dòng)，重點(diǎn)打擊黎巴嫩邊境附近的真主黨基礎(chǔ)設(shè)施。

真主黨領(lǐng)袖納斯魯拉周五被擊斃。真主黨副領(lǐng)導(dǎo)人納伊姆-卡西姆（Naim Qassem）在納斯魯拉被殺后的首次公開(kāi)講話中說(shuō)，"抵抗力量已經(jīng)做好地面交戰(zhàn)的準(zhǔn)備。"

據(jù)黎巴嫩政府稱，以色列的空襲消滅了幾名真主黨指揮官，但也造成約1,000名平民喪生，迫使100萬(wàn)人逃離家園。

黎巴嫩衛(wèi)生部周二早些時(shí)候表示，在過(guò)去24小時(shí)內(nèi)，以色列對(duì)黎南地區(qū)、貝卡谷地東部和貝魯特的空襲造成至少95死172傷

德國(guó)9月通脹降至2021年2月來(lái)最低，刺激歐洲央行10月降息希望

周一公布的初步數(shù)據(jù)顯示，本月德國(guó)通脹率降至2021年2月以來(lái)的最低水平，這有助于為歐洲央行的鴿派人士下月再次降息提供理?yè)?jù)。全球央行的降息前景也偏向在中長(zhǎng)線支撐金價(jià)，因?yàn)檠胄薪迪?huì)降低持有黃金的機(jī)會(huì)成本。

德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，9月德國(guó)通脹降幅略高于預(yù)期，降至1.8%。路透訪查的分析師此前預(yù)測(cè)9月通脹率為1.9%，而8月份的消費(fèi)者物價(jià)調(diào)和指數(shù)(HICP)同比增幅為2.0%。

歐洲央行以2%的通脹率為目標(biāo)，今年已兩次降息，最近市場(chǎng)已開(kāi)始認(rèn)為10月份再次降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性很大。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)（ING）全球宏觀主管Carsten Brzeski表示，德國(guó)的通脹數(shù)據(jù)為歐洲央行在10月份的會(huì)議上重新考慮降息提供了支持。

“最近一系列令人失望的經(jīng)濟(jì)景氣指標(biāo)和低于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)為歐洲央行的鴿派提供了新的有力論據(jù)，”Brzeski說(shuō)。

不包括波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格的核心通脹率從8月的2.8%降至9月的2.7%。

歐元區(qū)另外兩個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體--西班牙和法國(guó)--的通脹已經(jīng)有所緩解。周一早些時(shí)候的數(shù)據(jù)顯示，意大利的通脹率也有所下降。

凱投宏觀首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Kenningham表示，9月份歐元區(qū)主要經(jīng)濟(jì)體的整體通脹率和服務(wù)業(yè)通脹率下降，同時(shí)有證據(jù)表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正在放緩，這增加了歐洲央行10月份再次降息的可能性。

Kenningham說(shuō)，“我們將在周二確定對(duì)歐洲央行的預(yù)測(cè)，但風(fēng)險(xiǎn)明顯傾向于比我們預(yù)期的更早降息”。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們密切關(guān)注德國(guó)的通脹數(shù)據(jù)，因?yàn)樵搰?guó)公布通脹數(shù)據(jù)后次日，歐元區(qū)將發(fā)布通脹數(shù)據(jù)。接受路透訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，歐元區(qū)9月份的通脹率將從前一個(gè)月的2.2%進(jìn)一步降至1.9%。

不過(guò)，歐洲央行一直預(yù)計(jì)歐元區(qū)9月通脹率會(huì)偏低--主要是因?yàn)橐荒昵澳茉磧r(jià)格的高基數(shù)效應(yīng)--并警告說(shuō)，通脹率可能會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月回升。

高盛和摩根大通等主要券商目前預(yù)計(jì)歐洲央行將在 10 月 17 日的會(huì)議上將利率下調(diào)25 個(gè)基點(diǎn)，他們上周五根據(jù)最近顯示經(jīng)濟(jì)疲軟和通脹放緩的數(shù)據(jù)修改了預(yù)測(cè)。

北京時(shí)間08:31，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)2636.16美元/盎司。